الأخبار السيئة مستمرة! تعتبر DTCC الأمريكية أن البيتكوين لا قيمة له، والأموال تهرب من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وآفاق العملة المشفرة مثيرة للقلق؟

انخفض سعر بيتكوين (BTCUSD) من 65,279 دولارًا مساء الجمعة إلى مستوى منخفض بلغ 62,400 دولار صباح يوم السبت بعد أن أصدر صندوق الإيداع الأمريكي " أعلنت شركة Clearing Corporation (DTCC) أنها لن تخصص أي ضمانات لصناديق الاستثمار المتداولة التي تحتوي على البيتكوين أو العملات المشفرة وأنها ستتوقف عن تقديم القروض لهذه الصناديق اعتبارًا من 30 أبريل 2024.

DTCC هي شركة خدمات مالية تقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية.

مصدر:دي تي سي سي

يعني هذا القرار أن الكيانات المالية التي تستخدم خدمات المقاصة والتسوية الخاصة بشركة DTCC لن تكون قادرة على استخدام صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة كضمان عند طلب الائتمان أو المشاركة في أنشطة تمويل مماثلة من خلال نظام DTCC. وفقًا لكوين تيليغراف، من المتوقع أن يؤثر هذا التغيير على كيفية التعامل مع صناديق الاستثمار المتداولة هذه من حيث الاستقرار المالي وتقييم الائتمان.

العملة المشفرة KOL: تأثير محدود من القاعدة الجديدة لـ DTCC

في منشور على موقع X (تويتر سابقًا)، قال محلل العملات المشفرة K.O. أوضحت Kryptowaluty أن هذا لا ينطبق إلا على التسويات بين كيان وآخر ضمن نظام الائتمان.

خط الائتمان (LOC) هو ترتيب اقتراض بين المؤسسات المالية والأفراد أو الكيانات، مما يسمح للمقترضين بسحب الأموال ضمن حد ائتماني محدد مسبقًا.

ومع ذلك، على الرغم من اللوائح الجديدة الصادرة عن DTCC، فمن المرجح أن تتأثر أنشطة السوق والوساطة الأوسع نطاقًا بشكل طفيف فقط.

وأوضح أنه في تسويات المعاملات المالية، يعد التمييز بين التسليم مقابل الدفع (DvP) وطرق التسوية الأخرى مثل خطوط الائتمان أمرًا بالغ الأهمية. DvP هي آلية التسوية القياسية المستخدمة في معظم معاملات الأوراق المالية، مما يضمن تسليم الأوراق المالية فقط عند الدفع المقابل (نقدًا أو أصول أخرى)؛ في حين أن خط الائتمان هو أداة مالية تسمح للمشاركين في السوق باستخدام الأموال المقترضة لتمويل التجارة قصير الأجل أو لتلبية احتياجات السيولة الأخرى.

وفقًا لـ ك.و. ومع ذلك، يمكن الاستمرار في تحديد استخدام صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة كضمان أو لأغراض القروض من قبل شركات الوساطة الفردية، اعتمادًا على استراتيجياتها وقدراتها في إدارة المخاطر.

"استخدام صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة للحصول على القروض وكضمانات في الوساطة يظل دون تغيير ويستمر في الاعتماد على الوسطاء الأفراد" تفضيلات المخاطر. تجاهل الذعر الذي لا أساس له من الصحة. لم يحدث شيء جوهري». كتب ك.و. كريبتوالوتي على X.

تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات تمويلية خارجية

هذا العام، أدى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى تحفيز الاهتمام المؤسسي بالعملات المشفرة. في غضون ثلاثة أشهر من إطلاقها، جمعت جميع صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة أكثر من 12.5 مليار دولار من الأصول.

ومع ذلك، يبدو أن اهتمام المستثمرين بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية يتضاءل، مع التباطؤ الأخير في صافي التدفقات الداخلة. أبلغ العديد من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة مؤخرًا عن تدفقات خارجية كبيرة، حيث غادر إجمالي 218 مليون دولار في اليوم الماضي وحده.

وفقًا لبيانات من Farside Investors، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة IBIT Bitcoin ETF التابعة لشركة BlackRock صفرًا من التدفقات الداخلة لليوم الثاني على التوالي، في حين شهدت FBTC التابعة لشركة Fidelity أول صافي تدفق خارجي لها في يوم واحد، بإجمالي 23 مليون دولار.

كما واجهت صناديق بيتكوين الأمريكية الأخرى تدفقات خارجية كبيرة. واصل صندوق GBTC التابع لـ Grayscale اتجاه التدفق الخارجي، حيث خسر 139.37 مليون دولار، في حين واصل صندوق Ark Invest و21Shares شهدت أموال ARKB تدفقًا خارجيًا قدره 31.34 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، شهدت أموال Valkyrie تدفقًا خارجيًا بقيمة 20.16 مليون دولار أمريكي، وشهدت أموال Bitwise تدفقًا خارجيًا قدره 6 ملايين دولار أمريكي.

في المقابل، كان صندوق EZBC التابع لفرانكلين تمبلتون هو الصندوق الوحيد الذي شهد صافي تدفق يومي، حيث اجتذب 1.87 مليون دولار.

وعلى الرغم من هذه التدفقات الخارجة، فإن صافي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة منذ إطلاقها في يناير تجاوز 12 مليار دولار.

المصدر: المستثمرون فارسي

لماذا تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة من الصندوق؟

في وقت سابق من هذا الأسبوع، أوضح جيمس باترفيل، رئيس الأبحاث في CoinShares، أن هذه التدفقات الخارجة تشير إلى ضعف الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة/صناديق الاستثمار المتداولة مدفوعًا بتكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل تخفيضات أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، يشير بعض خبراء السوق إلى أن التباطؤ يعد بمثابة استراحة ضرورية للسوق. أفاد إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، أن FBTC من Fidelity وIBIT من BlackRock حطما الرقم القياسي لأعلى صافي أصول خلال أول 72 يومًا من إطلاقهما.

"وقال: "إن احتفاظ IBIT وFBTC والشركات المماثلة يظهر مدى سخونة كل شيء، وبصراحة، لقد حان الوقت للاستراحة".

وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى FBTC التابعة لشركة Fidelity وIBIT التابعة لشركة BlackRock، حيث أنهما رائدتان في السوق، حيث تديران أكثر من 27 مليار دولار من الأصول بشكل جماعي.

ومع ذلك، يقال إن بنك مورغان ستانلي يخطط للسماح لوسطاءه البالغ عددهم 15000 بالتوصية بعملائهم بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مما قد يشعل اهتمام السوق.