تم نشر تدرج الرمادي على
يشرح تدرج الرمادي نموذج S-3. عادةً، يقدم المُصدر بيان تسجيل لطرح عام أولي للأوراق المالية المسجلة بموجب قانون الأوراق المالية في النموذج S-1. ومع ذلك، فإن GBTC مؤهلة لاستخدام النموذج S-3، وهو مستند أقصر مدمج بالرجوع إليه في إفصاحاتها وتقاريرها عن هيئة الأوراق المالية والبورصات، لأن أسهمها مسجلة بموجب قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 منذ يناير 2020، وتلبية متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأخرى.
قبل أن يتم تحويل GBTC إلى صندوق استثمار متداول وإصدار الأسهم بطريقة مسجلة بموجب النموذج S-3، يجب الموافقة على طلب NYSE Arca 19b-4، ويجب الحصول على إعفاء من اللائحة M أو أي إعفاء آخر، ويجب أن يكون النموذج S-3 الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصة تعلن أنها فعالة.
في السابق، قدمت NYSE Arca طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بموجب المادة 19b-4 من قانون الأوراق المالية لعام 1934، بصيغته المعدلة، لإدراج أسهم Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) في NYSE Arca.