[ميزة] سبب ونتائج حادثة سيلفرغيت: النجاح والفشل في صناعة التشفير

من إعداد: Coinlive

المؤلف: hellobtc - Terry

في الأول من مارس ، أعلنت Silvergate Capital ، وهي مجموعة مصرفية صديقة للعملات المشفرة ، أنها ستؤخر تقديم تقريرها السنوي 10-K (وثيقة مطلوبة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التي تقدم نظرة عامة شاملة عن أعمال الشركة والوضع المالي) وذكرت أنها ستحتاج إلى أسبوعين إضافيين لإكمال تقرير السنة المالية 2022.

تسببت الأخبار في انخفاض سعر سهمها بأكثر من 30٪ بعد ساعات. بالإضافة إلى ذلك ، بدأ الشركاء في قطع العلاقات مع أعمالها.

في غضون 24 ساعة من الإعلان عن التأخير في تقديم مستند 10-K ، أعلنت Coinbase و Circle و Bitstamp و Galaxy Digital و Paxos جميعًا أنها ستقلل من تعاونها مع بنوك العملات المشفرة. أعلنت Gemini أيضًا أنها توقفت عن قبول ودائع العملاء ومعالجة عمليات السحب من خلال Silvergate ACH والتحويلات البرقية. تشمل المواقع الأخرى Crypto.com و Blockchain.com و Wintermute و GSR و Cboe Digital وغيرها.

اعتبارًا من الساعة 10:00 صباحًا في الثالث من مارس ، انخفض سعر سهم Silvergate بشكل حاد بنسبة 58.7٪ إلى 5.57 دولارًا أمريكيًا. انخفض السهم بأكثر من 97 ٪ منذ أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) عند 239.36 دولارًا في 30 نوفمبر 2021.

في الواقع ، بدأت المشاكل المالية المحتملة لسيلفرغيت في الظهور في الربع الأخير من عام 2022 عندما أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 1 مليار دولار بسبب انهيار FTX في نوفمبر. هذا في تناقض صارخ مع صافي دخل الشركة البالغ 75.5 مليون دولار في عام 2021.

من هذا المنظور ، لم تكن خسارة سيلفرجيت في الربع الأخير من العام الماضي ضخمة فحسب ، بل كانت أيضًا غير متوقعة تمامًا. بشكل منتظم في عالم أخبار العملات المشفرة ، ما هو نوع الدور الذي تلعبه Silvergate ، وما حدث في الربع الرابع من عام 2022 ، وما إذا كان بإمكانها المرور بأمان خلال هذا الحدث ، سيكون لها تأثير على صناعة العملات الرقمية في المستقبل.

بنك Silvergate الصديق للعملات المشفرة.
لتلخيص Silvergate في جملة واحدة ، إنها مجموعة مصرفية صديقة لأصول العملة المشفرة ، وهي واحدة من المؤسسات المصرفية التقليدية القليلة التي تشارك بعمق في أعمال العملة المشفرة وتقدم خدمات مقابلة.

في الأصل بنك تجزئة مجتمعي يقع في كاليفورنيا ، قام Silvergate بتحويل نموذج أعماله من الخدمات المصرفية التقليدية إلى الخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة بدءًا من عام 2013.

في عام 2017 ، أنشأت Silvergate شبكة Silvergate Exchange Network (SEN) ، وهي شبكة دفع للمتداولين في مساحة الأصول الرقمية. كما يوفر منصة للمطورين لإنشاء منتجات وخدمات جديدة ، ويوفر خدمات التسوية المصرفية لشركات مثل Coinbase و Gemini و Bitstamp و FTX و Alameda Research.

من خلال الانتقال إلى بنك صديق للعملات المشفرة ، حققت Silvergate تحولًا نوعيًا وتم إدراجها في بورصة نيويورك في أواخر عام 2019.

في ازدهار صناعة أصول العملات المشفرة في عامي 2020 و 2021 ، لعبت العديد من العملات المشفرة والمؤسسات التقليدية أدوارًا نشطة للغاية ، واستفادت Silvergate أيضًا إلى أقصى حد: فقد حققت 11.1 مليون دولار من الإيرادات في عام 2020 و 75.5 مليون دولار في عام 2021.

كان اختيار الانخراط في أعمال العملات المشفرة وزراعتها بعمق هو المفتاح لإنجاز Silvergate المبكر في تحقيق نطاق كبير في ازدهار الصناعة.

يمكنك أن ترى أدلة من اتجاه سعر سهم Silvergate (SI). بعد الإدراج في عام 2019 ، كان SI مستقرًا نسبيًا. مع الارتفاع التدريجي للسوق في النصف الثاني من عام 2020 ، بدأ سعر سهم SI في الارتفاع. في عام 2021 ، تسارعت وتجاوزت 200 دولار عندما كانت أسعار العملات المشفرة في أعلى مستوياتها ، حيث تجاوزت القيمة السوقية مرة واحدة 7 مليارات دولار.

ولكن كما يقول المثل ، "ما يصعد يجب أن ينزل". مع دخول الصناعة تدريجيًا إلى الانكماش في عام 2022 ، لا سيما مع السلسلة المستمرة من الإخفاقات البارزة ، انخفض سعر سهم SI على طول الطريق. لقد انخفض بأكثر من 90٪ من أعلى نقطة له نسبيًا ، بقيمة سوقية تبلغ 400 مليون دولار فقط ، وكان انخفاضه أكثر من 70٪ بعد انهيار FTX.

أزمة سيلفرغيت في أعقاب انهيار FTX
والسبب في ذلك هو أنه في المسار الدوري لصناعة العملات المشفرة ، فإن الانخراط في الأعمال التجارية مع عمالقة العملات المشفرة مثل FTX هو سيف ذو حدين. لذلك ، خلال أزمة FTX ، تعمقت أزمة سيلفرغيت تدريجياً ووقعت في النهاية في مأزق.

بعد موجة سحب 8 مليارات دولار من FTX

بعد انهيار FTX في نوفمبر ، عالجت Silvergate طلبات سحب بقيمة 8.1 مليار دولار في شهرين فقط. تراجعت ودائعها المرتبطة بالعملات المشفرة بنسبة 68٪ في الربع الأخير من عام 2022. ولتلبية طلبات السحب ، قامت شركة Silvergate بتصفية ديونها وتكبدت خسائر كبيرة في الخصم.

في الآونة الأخيرة ، اعترفت سيلفرغيت بأنها تلقت 4.3 مليار دولار دفعة مسبقة من البنك الفيدرالي لقروض الإسكان في سان فرانسيسكو (FHLB) في نهاية العام الماضي لتجنب المزيد من عمليات الإيداع. تمتلك Silvergate حاليًا ما يقرب من 4.6 مليار دولار نقدًا ، يأتي معظمها من الدفع المسبق من FHLB.

انتهاء سداد ديون ماراثون للتعدين

في الوقت نفسه ، لا يقتصر عمل الإيداع والنقد في Silvergate على المحك بعد انهيار FTX فحسب ، بل تتقلص أيضًا أعمال الخدمات المؤسسية الخاصة بالعملات المشفرة.

في ديسمبر ، سددت شركة Marathon للتعدين عن Bitcoin قرضًا متجددًا من Bitcoin بقيمة 30 مليون دولار مستحق لـ Silvergate وأصدرت 3،615 BTC تعهدت بها كضمان.

أصدر ماراثون بيانًا:

Microstrategy & # x27؛ s القروض 205 مليون دولار

بالإضافة إلى ذلك ، حصلت شركة Microstrategy على قرض مضمون لأجل بقيمة 205 مليون دولار أمريكي من Silvergate في 23 مارس 2022 ، ويستحق في مارس 2025. وللقرض معدل فائدة عائم يساوي متوسط معدل التمويل لليلة واحدة (SOFR) الذي أبلغت عنه New بنك الاحتياطي الفيدرالي يورك لمدة 30 يومًا ، بالإضافة إلى 3.70 ٪ ، وبنسبة لا تقل عن 3.75 ٪.

القرض مضمون بـ 82000 بيتكوين ، والتي كانت تساوي 19466 بيتكوين في وقت الإصدار ، مع نسبة القرض إلى القيمة (LTV) بنسبة 25٪ وبحد أقصى قدره 50٪. إذا تجاوزت القيمة الدائمة للقرض عن 50٪ ، فيجب على Microstrategy إيداع ما يكفي من BTC أو سداد القرض لخفض قيمة LTV إلى 25٪ أو أقل.

في يونيو 2022 ، مع انخفاض سعر البيتكوين ، أودعت شركة Microstrategy 10،585 BTC في حساب الضمان لتجديد ضماناتها.

وفقًا للحسابات ، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 13،561 دولارًا ، فقد تواجه ضمانات البيتكوين لقرض سيلفرغيت التصفية ، وهو ما يمثل انخفاضًا محتملاً بنسبة 60٪ تقريبًا عن أسعار السوق الثانوية الحالية.

مأساة البنوك الصديقة للعملات المشفرة
بشكل عام ، من ناحية ، أدت أزمة الثقة الناجمة عن انفجار FTX إلى هروب مليارات الدولارات من أموال المستخدمين وتشغيلها في البنوك. من ناحية أخرى ، فإن أعمالها التجارية المشفرة المؤسسية ، التي اعتمدت عليها بشدة ، تقلصت أيضًا بسرعة وقد تستمر في مواجهة مشاكل في المستقبل المنظور.

في ظل هذين العاملين ، يبدو أنه من المحتم أن يكون للانخفاض الأخير في أسعار أسهم Silvergate وتدابير خفض التكاليف تأثير كبير على المستوى المؤسسي للصناعة. السبب الرئيسي لذلك هو أنه أحد البنوك القليلة التي تقدم خدمات التشفير.

باختصار ، بالنسبة لبورصات العملات المشفرة مثل FTX وشركات التعدين مثل Marathon ، تلعب البنوك الصديقة للعملات المشفرة مثل Silvergate دورًا مهمًا في توفير أصول تشفير فعالة & quot؛ fiat-crypto & quot؛ خدمات القنوات واقتراض الرهن العقاري للأصول المشفرة.

هذه البنوك الصديقة للعملات المشفرة هي مزودي السيولة الرئيسيين في الصناعة ، وذلك نتيجة لتراكم سنوات من العمل الجاد في صناعة العملات المشفرة.

بالنظر إلى الصناعة بأكملها ، باستثناء Silvergate ، كانت بنوك العملة المشفرة عمومًا في حالة ركود وتواجه مشكلات. عبرة ، التي أكملت تمويل سندات بقيمة 22.6 مليون دولار في ديسمبر 2022 ، تخضع أيضًا لعمليات تسريح وإعادة هيكلة الأعمال. شهد أكبر بنك للتكنولوجيا المالية في البرازيل ، Nubank ، المملوك من قبل Warren Buffett ، انخفاض سعر سهمه بأكثر من النصف في العام الماضي.

بشكل عام ، حدث سيلفرجيت بلا شك دق ناقوس الخطر للصناعة ، وسيتأثر تطور صناعة البنوك المشفرة سلبًا. قد يكون التأثير بعيد المدى على امتثال الصناعة واتجاهات التنمية المتنوعة قد بدأ للتو.