لقد مر عام 2023. فهل أصبح الإيثريوم أقرب أم أبعد من تجاوز البيتكوين؟

المؤلف: Day, Vernacular Blockchain

مع تحول الجولة الجديدة من سرد Bitcoin للسوق الصعودية إلى الخط الرئيسي، فإن النظام البيئي Ethereum الذي كان متفائلًا بشأن السوق الهابطة يتراجع تدريجيًا ومع التفشي القوي لفيروس سولانا، يبدو أن صناعة التشفير تبشر ببداية عام 2024 مع "قصة ظهور سلاسل عامة جديدة".

على الرغم من تضاعف سعر الإيثريوم في العام الماضي إلا أنه لا يزال يتعرض لانتقادات من الكثير من الناس، بل وبدأ في FUD Vitalik، وهناك مشاكل كبيرة على مستوى اتخاذ القرار، السبب الرئيسي لذلك الظاهرة هي أن كل شخص لديه توقعات عالية جدًا بالنسبة لـ ETH (على الأقل يتفوق على الفطيرة الكبيرة)، ويرتبط أيضًا بأداء SOL المتميز.سنقوم اليوم بتقييم التغييرات الجديدة التي حدثت في النظام البيئي لـ Ethereum هذا العام في العام الماضي. (FUD: الخوف، عدم اليقين، الشك، وهي اختصار للخوف والتردد والشك، وتشير إلى المشاعر السلبية التي ينشرها الناس وتسبب الذعر بين المستثمرين.)

01  دخل إيثريوم في مرحلة الانكماش الكامل

منذ بداية العام، انخفض عدد إيثريوم من 120.5 مليون إلى 120.1 مليون حاليًا، مع تدمير إجمالي 340.000 إيثريوم في عام بقيمة 750 مليون دولار.. مع ظهور السوق الصاعدة، لا بد أن يزداد حجم الدمار بشكل كبير.

التغييرات في إجمالي المعروض من الإيثريوم، المصدر: Ultrasound.money

02 مسار LSD للتفشي

منذ الانتهاء من اندماج إيثريوم في سبتمبر 2022، وبعد عدة أشهر من التطوير، أصبحت نقطة ساخنة في الربع الأول من عام 2023. ومع نهاية السوق الهابطة، أصبحت الإدارة المالية ذات دخل سنوي مستقر يبلغ حوالي 4٪ اجتذبت كمية كبيرة من الأموال للانضمام، بما في ذلك Lido، وRPL، وSSV، وما إلى ذلك. وقد أدى مشروع LSD إلى موجة من الانفجار، واستمر معدل التعهد بـ Ethereum في الارتفاع. اعتبارًا من 3 يناير 2023، وصل المبلغ المتعهد به 28.8 مليون.

التغييرات في مبلغ الإيثيريوم الذي تم التعهد به، المصدر: dune.com

مع استمرار حجم الأموال المتعهد بها في التوسع واقتراب ترقية شنغهاي، بدأ عدد صغير من أطراف المشروع في استهداف هذا جزء من الأموال وإطلاق منتجات DeFi الخاصة بها، من خلال طبقات من الدمى المتداخلة، وتحسين معدل استخدام الأموال المتعهد بها، وبعد ظهور تأثير الثروة، تبدأ المزيد من المؤسسات والصناديق في التدفق ووضع المسارات ذات الصلة، وبالتالي استخلاص المسارات ذات الصلة بـ LSDFi والتحسين التدريجي للبنية التحتية للمسارات ذات الصلة بـ LSD.

هناك أشياء جيدة، ولكن هناك أيضًا أشياء تجعل الناس غير راضين. ومع زيادة معدل التعهد، سيحتل Lido أكثر من ثلث حصة سوق تعهدات Ethereum، ومسار التعهد مركزي للغاية، بدأ السوق في القلق بشأن ما إذا كان نمو LIdo يهدد الأمن المتفق عليه لشبكة Ethereum الرئيسية. هناك آراء مختلفة حول ما إذا كانت مركزية الليدو ضارة أم لا.

في 28 ديسمبر، ذكر Vitalik تقنية DVT (تقنية التحقق الموزع) لحل المشكلات ذات الصلة من منظور مركزية التعهدات ولا مركزية التحقق. في 28 نوفمبر 2023، اليوم، بدأت Lido DAO في اعتماد DVT التكنولوجيا المقدمة من شبكة Obol وشبكة SSV.

الحصة السوقية لمختلف المشاريع في مسار الستاكينغ، المصدر: dune.com

مع وصول السوق الصاعدة ونمو إيثريوم، يمكن القول أن مسار الستاكينغ في إيثريوم أصبح "سوق بحجم مئات المليارات. هذا أمر مؤكد، ومع تطور الصناعة، ستصبح الإدارة المالية المستقرة تدريجياً حاجة ماسة لبعض الناس. إن تطوير وابتكار المسارات ذات الصلة يستحق التطلع إليه.

03 ازدهرت Layer2

تطورت Layer2 لتصبح جزءًا مهمًا من Ethereum. حققت كل طبقة ثانية تقدمًا مختلفًا في جوانب مختلفة، ويمكن القول أن كل سلسلة لها خصائصها الخاصة، دعنا نستعرضها بإيجاز.

ترتيب العشرة الأوائل في Layer2 TVL، المصدر: L2 Beat

• التفاؤل

مع إنشاء قاع السوق الهابطة في عام 2022، فإن سعر التفاؤل سوف يستهل موجة من الانفجار في أوائل عام 2023. على الرغم من أن البيئة أضعف بشكل واضح من Arbitrum في جميع الجوانب،< قوي>لقد وجد المشروع مسارًا مختلفًا، فقد تعاونت OP Stack مع العديد من المشاريع، بما في ذلك BASE وopBNB وManta Network وDeBank والعديد من المشاريع الأخرى المعروفة التي اختارت استخدام تقنية OP Stack. في الآونة الأخيرة، نظرًا لتأكيد الوقت المحدد لترقية كانكون، جذبت الطوابق الثانية مثل Optimism انتباه الجميع مرة أخرى.

• المراجحة

العام الماضي في هذا الربع، مع إصدار Arbitrum Token، أدى النظام البيئي Arbitrum إلى انفجار كبير، حتى أنه أطلق عليه اسم "Arbitrum Summer". وتشمل المشاريع التمثيلية GMX، وMAGIC، وRDNT، وGNS، وAIDOGE، وما إلى ذلك، وقد تم تطوير معظمها المدرجة في BN.

لكن "الرموز المؤسسية" مثل Optimism وArbitrum تواجه نفس المشكلة، وهي القيمة السوقية العالية والتداول المنخفض. في العام الماضي، شاهدت الطبقتين 2. ترتفع القيم السوقية للتداول. على الرغم من أن سعر الـ Token كان يرتفع بسرعة، إلا أنه يمكن القول أن سعر الـ Token لم يتغير، وقد أصبح بالكامل "آلة صرف" للمؤسسات. ويمكن القول أن الـ Token المشروع جيد من جميع النواحي، لكنه لا يقدم سوى رشفة من الحساء لمستثمري التجزئة.

• zkSync&StarkNet 

zkSync و يمكن القول أن StarkNet هما الشركتان الرائدتان في مجال PUA في الصناعة. لقد كانا بلا رحمة من خلال فرض رسوم المناولة، وتمت مواجهة Woolies تمامًا. خاصة في StarkNet، كان جانب المشروع يفعل كل أنواع الحيل. لقد أصبح جانب المشروع مثل النار والماء، ويكرهه آل Woolies ويثير الحكة، لكن zkSync أصر على pua حتى النهاية، بل وأعلن أنه سيتم إصدار 2025 رمزًا. ومع ذلك، فإن تقدم ZK بطيء بشكل عام، ولن يكون هناك ما يستحق الذكر في عام 2023.

• القاعدة

< اعتمدت القاعدة القوية على تأثير الثروة البيئية لجذب الكثير من الأموال على المدى القصير، واستغلت عدة موجات من حركة المرور في الارتفاع، إلا أن معظم المشاريع البيئية لا تدوم طويلا. مع اقتراب إطلاق الشبكة الرئيسية Base في أوائل أغسطس، ظهر رمز Meme Token Bald بألف ضعف على السلسلة، وتجاوزت القيمة السوقية 100 مليون دولار أمريكي في يومين، ودخل مستخدمو FOMO السوق بتأثير ثروة هائل. ولسوء الحظ، انتهى المشروع البساط في النهاية، ولكن تمت تسوية الأموال التي دخلت.

لم يمض وقت طويل بعد ذلك، كان من المتوقع أن يؤدي مشروع المسار الاجتماعي أسلوب اللعب Ponzi الخاص بـ Friend Tech ومباركة منظمة Paradigm إلى جعل Airdrop واحدًا من المنتجات القليلة الهائلة في السوق الهابطة، مما جلب مئات الآلاف من المستخدمين إلى Base chain. ، والتي أنشأت حالة السلسلة الأساسية بالكامل في الطبقة الثانية، لكن Friend Tech حاليًا في حالة رائعة.

• الانفجار

متاح على الإنترنت في 21 نوفمبر، الاعتماد على حركة المرور الخاصة بـ Blur وأسلوب اللعب Ponzi المتوقع من Airdrop، على الرغم من ظهور مشكلة إدارة المحفظة المركزية في منتصف الطريق، إلا أنها لم تمنعها من الاتصال بالإنترنت لمدة شهرين تقريبًا، وتجاوزت قيمة TVL الخاصة بها مليار دولار أمريكي، وأصبحت الآن مستخدم ذو رأس مال كبير في الصناعة مكان آخر للإدارة المالية المستقرة.

• مانتا باسيفيك

أقل من ثلاثة في في الأسبوع، ارتفع حجم TVL من 30 مليونًا إلى 650 مليونًا. ويستخدم نفس أسلوب الإدارة المالية مثل Blast، حيث يجذب الأموال للتعهد من خلال نشاط النموذج الجديد للحصول على Airdrop. نقطة البيع هي أن فترة التعهد أقصر من Blast والصندوق معدل الاستخدام مرتفع.

• ميتيس

ترقية كانكون الأخيرة هي ومع اقترابها، ظهرت Metis فجأة، مع أداء متميز في السوق على المدى القصير، وارتفعت TVL أيضًا إلى المراكز الثلاثة الأولى على المدى القصير. نظرًا لأن معظم الطبقة الثانية تعاني من مشكلة الإفراط في مركزية جهاز التسلسل (التسلسل)، فإن Metis تقوم بعمل حل التسلسل اللامركزي. أما فيما يتعلق بما إذا كان مدفوعًا بالتكنولوجيا أو رأس المال، فالناس لديهم آراء مختلفة.

• ZKFair

عبر Airdrop In لرسوم الغاز النموذج، سيتم منح 100٪ Token Airdrop لجميع مستخدمي المجتمع لجذب مشاركة المستخدمين على المدى القصير. بعد إطلاق حدث Airdrop لرسوم الغاز، في أقل من أسبوع، تجاوزت رسوم الغاز المستهلكة على السلسلة 60 مليون دولار أمريكي، تجاوز عدد العناوين النشطة 200000، وتجاوز TVL 120 مليونًا، وهو ما انخفض بعد الحدث الأخير، مع التركيز على التوزيع العادل، ويمكن القول إنه حريص جدًا على المستخدمين الذين لا يزالون يتأثرون بـ zkSync وStarkNet PUA. أما بالنسبة للتطور اللاحق، يمكنك الاستمرار في الاهتمام.

ويمكن ملاحظة أن تطوير الطابق الثاني هو نتيجة استفادة كل شركة من المزايا الخاصة بها، فكلما تحسن السوق، أصبحت سرعة الارتفاع أسرع فأسرع، وأصبح أكثر وأكثر أكثر بساطة وخشونة. ولم يعد العديد منها ضروريًا كما كان من قبل. فهي تتراكم ببطء على مدى أشهر أو حتى سنوات،ولكن من خلال سلسلة من التحفيزات والدفعات قصيرة المدى لاحتلال السوق. أما فيما يتعلق بما إذا كان من الممكن مستدامة على المدى الطويل، ويبقى أن نرى.

04 Dex Bot الارتفاع المفاجئ

يمكن القول أنه قبل ظهور نقش BRC20 ما يقرب من 90% من جميع الإصدارات تتم على إيثريوم، ويتم إطلاق العشرات أو المئات من المشاريع الجديدة كل يوم، ويراقب بعض اللاعبين ديناميكيات السلسلة كل يوم، على أمل الحصول على فوائد تفوق التوقعات. مع زيادة عدد اللاعبين، تصبح الأدوات الجيدة أكثر قوة بالنسبة للمستثمرين، وقد ولد Dex Bot في هذه البيئة.

في منتصف شهر مايو، تم إنشاء مشروع Unibot وأصبح منتجًا على مستوى الظاهرة في ما يزيد قليلاً عن شهرين. وقد حقق أرباحًا بعشرات الملايين من الدولارات في بيئة سوق هابطة، مما تسبب في المسار بأكمله والمفاهيم ذات الصلة لتكون مقلية. ومع ذلك، بعد إطلاق Banana Gun في سبتمبر، تم تقليص حصة Unibot في السوق بسبب تجربتها التشغيلية الأفضل. في الآونة الأخيرة، نظرًا لطغيان Bitcoin وSOL على الأضواء، انخفض حجم المعاملات على سلسلة Ethereum، وانخفض الطلب على Dex Bot بشكل طبيعي، ومع ذلك، نظرًا لأن السرد الجديد الذي ظهر هذا العام، فهو يستحق الاهتمام المستمر.

الحصة السوقية لتداول Dex BOT، المصدر: dune.com

05  Ethereum Inscriptions&meme

يمكن القول أن ظهور بروتوكول Ethereum Inscriptions Ethscriptions هو نسخة طبق الأصل كاملة من بروتوكول Bitcoin Ordinals، وقد أصبح تم اقتراحه منذ البداية، وقد رفضه الجميع. وجهة النظر السائدة هي أنه يعكس مسار التاريخ. ومع ذلك، فإنه لا يستطيع الصمود أمام هذه الموجة من الانفجار البيئي للبيتكوين، وأدى ذلك إلى أسباب أخرى.

في الوقت الحالي، في مسار Ethereum Inscription بأكمله، باستثناء ETH، لا يوجد أي حضور آخر ملفت للنظر، على الرغم من وجود بعض الابتكارات الدقيقة وظهور الأحرف الرونية + NFTs، إلا أن معظمها منها ضجيج قصير المدى، وموجة من FOMO ثم كل ذلك. بالإضافة إلى ذلك، فإن صب السلاسل العامة الجديدة ساخن أيضًا. فهو حيوي أثناء اللعبة ويختبر أداء كل سلسلة عامة. ولكن في النهاية، معظمها ازدهار قصير المدى. أي شخص يجرؤ على تولي المسؤولية سوف دفن دون استثناء. أما فيما يتعلق بما إذا كانت روايات جديدة وأشياء جديدة ستظهر في متابعة المسارات ذات الصلة، فنحن بحاجة إلى مواصلة الاهتمام. (ملاحظة: FOMO: الخوف من الضياع، الخوف من الضياع)

أطلقت الميم، باعتبارها واحدة من الروايات السائدة في الجولة الأخيرة، العديد من المشاريع الرائعة مثل دوجي وشيب. في هذه الجولة، يمكن القول أن ظهور PEPE قد حفز النشاط على سلسلة Ethereum بشكل أكبر. في منتصف عام 2023، بدأ المستخدمون في استخدام الرموز المؤسسية لـ FUD، وتم إطلاق المشاريع فقط للتخلص من رقائقهم، مما يترك مستثمري التجزئة دائمًا في الملاذ الأخير.

تعمل عملة Meme على حل هذا الجزء من نقاط الضعف. ونسبيًا، فهي موزعة بشكل عادل، وقائمة على المجتمع، وليس لها حدود. يمكن لأي شخص المشاركة. BRC20 ذلك أصبحت شعبية فيما بعد مرتبطة بهذا، ولا يهم أيضًا. على الرغم من أن العديد من المشاريع تحظى بشعبية كبيرة على المدى القصير مثل النيازك، ولن يكون هناك المزيد بعد زوال الشعبية، وقليل جدًا من المشاريع قد انطلقت فعليًا، إلا أنها في الواقع المسار الأقرب إلى المستثمرين الأفراد.

06 أخرى

وباستثناء ما سبق، كان أداء بقية المقاطع متوسطًا.

في مسار DeFi، بدأت RWA التي يمثلها Maker في التوسع إلى الخارج، لكن الاستجابة كانت متواضعة. بدأ DeFi القديم الذي يمثله Uniswap في التوسع إلى الداخل . التوسع، وتنفيذ بعض الابتكارات التقنية الصغيرة، وإطلاق خطة توسيع السلسلة الكاملة، على أمل الحصول على المزيد من حصة السوق؛

مسار اللعبة المتسلسلة متوقف تمامًا، على الرغم من أن السلاسل الأخرى قد أطلقت بعض الألعاب المتسلسلة، كما تم أيضًا الترويج لألعاب السلسلة الكاملة إلى حد ما، إلا أنها لم تفجر السوق بالكامل.

على مسار NFT، قامت Yuga Labs بصنع إنجازات عظيمة في الألعاب. يجب العمل بجد، لكن الاستجابة متواضعة، ولم تحقق NFT الخاصة بها الكثير من التقدم هذا العام. جمعت Azuki 20000 Ethereum في نهاية يونيو، لكن المنتج النهائي قام بنسخ Hongdou مباشرة، حيث أخذ بعيدًا عن سوق NFT، ومع قلة السيولة، شهدت سلسلة Hongdou أيضًا موجة من الانخفاض. أما بالنسبة لسوق تداول NFT، فقد تقلصت قيمة OpenSea من قيمتها السابقة بعشرات المليارات إلى 1.4 مليار أو حتى أقل، مع خسارة المؤسسة أكثر من 90%. تتعدى Blur أيضًا باستمرار على حصة OpenSea في السوق. لقد احتلت المشاريع على الايثيريوم بالفعل حصة من السوق، ويمكن القول إنها حاليًا في محيط أحمر والمنافسة في السوق شرسة، ومن الصعب للغاية تحقيق أي إنجازات، ومع ذلك، فإن البيتكوين هو عكس ذلك تمامًا، يمكنك نسخ الايثيريوم مباشرة وهي أرض عذراء غير مستكشفة تماما.

07 الملخص

ما ورد أعلاه هو بعض الابتكارات الجديدة في Ethereum التي لاحظتها هذا العام، بما في ذلك: على الرغم من أن مفاهيم مثل تجريد الحساب والذكاء الاصطناعي لا تزال قيد الإنشاء، إلا أنه لا توجد منتجات استثنائية، لذلك لم يتم إدراجها واحدة تلو الأخرى.

من ناحية أخرى، وبسبب الأداء الضعيف لـ Ethereum مؤخرًا، بدأ العديد من الأشخاص في FUD، معتقدين أن السبب هو أن Vitalik لديه مشاكل كبيرة في مستوى اتخاذ القرار في تطوير Ethereum، و ستؤدي اللامركزية في سلطة الضرائب إلى انفصال أمراء الطبقة الثانية، وقد ضعفت قيمة الايثيريوم في السوق، ولكل شخص آراء مختلفة حول هذا البيان.

أخيرًا، فيما يتعلق بالأشياء التالية التي يجب التطلع إليها في Ethereum: الأول هو ترقية Cancun، والتي ستفيد الطبقة الثانية؛ والآخر هو الموافقة على تطبيق Ethereum ETF بعد الموافقة على Bitcoin ETF.

في عام 2024، هل أنت أكثر تفاؤلًا بشأن تطوير النظام البيئي للبيتكوين أم تطوير النظام البيئي للإيثريوم؟