مع وجود 69,000 قطعة نقدية معروضة للبيع، قد تنخفض عملة البيتكوين إلى 70,000 دولار؟

يدق جرس عام 2025، ولكن يبدو أن السوق قد دخل في وقت القمامة.

حتى البيتكوين لم تتوقع أن يصبح مبلغ 100,000 دولار هو المعيار للحكم على المضاربين على الارتفاع والدببة. اعتقدت أن سعر البيتكوين البالغ 100000 دولار يوم الاثنين كان بداية الموجة الصعودية التالية. وبشكل غير متوقع، في غضون يومين من القفز، بدأت عملة البيتكوين في التراجع خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الثلاثاء، حيث وصل أدنى مستوى خلال اليوم إلى 92600 دولار انخفض ما يقرب من 10٪ في يومين من أعلى مستوى سجله يوم الاثنين والذي يزيد عن 102000 دولار، ويتم تداوله الآن عند 94212 دولارًا.

تراقب عملة البيتكوين النار من الجانب الآخر، بينما تستسلم العملات البديلة. عادت ETH إلى 3300 دولار، وانخفضت SOL إلى أقل من 200 دولار، وانخفض قطاع العملات البديلة بشكل عام بنسبة 10٪، بقيادة الرموز المؤسسية مثل ADA وRNDR وAptos. وحتى سوق الأسهم الأمريكية تأثرت، حيث انخفضت أيضًا أسعار أسهم شركات التعدين الرائدة مثل TeraWulf وBit Digital وBitdeer وIREN وHut 8 بنسبة 5-8%.

على الرغم من أن الانخفاض لا يزال تحت السيطرة، نظرًا لأن انخفاض سعر البيتكوين يقترب بالفعل من السعر قبل عام مضى، كما تنحسر معنويات السوق أيضًا من الارتفاع، يعد بيع طريق الحرير أيضًا بمثابة صب الماء البارد على السوق مرة أخرى، وكان هناك الكثير من النقاش في السوق، حتى أن العديد من المحللين اعتقدوا أن عملة البيتكوين ستنخفض إلى 70 ألف دولار قبل خطاب تنصيب ترامب. على سبيل المثال، قال المحلل علي مارتينيز إن منطقة الدعم الرئيسية لبيتكوين تحوم حاليًا بين 97,041 دولارًا و93,806 دولارًا. وهو يعتقد أنه إذا لم تتمكن عملة البيتكوين من تلبية هذا الطلب، فسوف تنخفض بشكل كبير إلى 70,085 دولارًا.

لمعرفة ما إذا كان هذا التوقع سيتحقق، يجب علينا أولاً تحليل أسباب هذه الجولة من التراجع.

يعتقد السوق عمومًا أن البيانات الكلية الصادرة يوم الثلاثاء هي الدافع لهذا الانخفاض. أظهر تقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الوظائف الشاغرة في JOLTS في الولايات المتحدة تجاوزت علامة 8 ملايين في نوفمبر، وهو ما يتجاوز التوقعات بشكل كبير ويتجاوز تقديرات جميع الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع وسائل الإعلام، مسجلاً أعلى مستوى له منذ ستة أشهر. إن بيانات JOLTS هذه مدفوعة بشكل أساسي بالنمو في صناعة خدمات الأعمال، في حين أن الطلب على العمال في الصناعات الأخرى مختلط.

كان هناك 8.098 مليون وظيفة شاغرة في JOLTS في الولايات المتحدة في نوفمبر، مقارنة بـ 7.74 مليون متوقعة وتم تعديل القيمة قبل أكتوبر صعودًا من 7.744 مليون إلى 7.8 مليون. واصلت فرص العمل في نوفمبر انتعاشها الذي شهدناه في أكتوبر. في شهر سبتمبر فقط، انخفضت الوظائف الشاغرة في JOLTS بشكل غير متوقع، لتصل إلى مستوى منخفض جديد منذ أكثر من ثلاث سنوات، مما أثار مخاوف من الركود.

في نفس الوقت الذي تم فيه إصدار JOLTS، تم إصدار مؤشر مديري المشتريات (ISM) لصناعة الخدمات الأمريكية. وسجل مؤشر ISM للخدمات 54.1 في ديسمبر، وهو أعلى من توقعات السوق البالغة 53.3 والقراءة السابقة 52.1. وترجع هذه الزيادة بشكل أساسي إلى الارتفاع الكبير في المؤشر الفرعي لمدفوعات أسعار الخدمات، والذي قفز إلى 64.4 من 58.2 في نوفمبر، ليصل إلى أعلى مستوى منذ فبراير 2023.

بشكل عام، يمكن وصف البيانات الكلية بأنها ملفتة للنظر، لكن مثل هذه البيانات الملفتة للنظر أدت في الواقع إلى انخفاض السوق. يعتقد السوق عمومًا أنه نظرًا للدعم القوي من البيانات الكلية، فمن المرجح جدًا أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على موقف متشدد، لذلك يحتاج إلى إعادة تسعير مسار تخفيضات أسعار الفائدة. وبعبارة أخرى، إذا تحسنت البيئة الكلية، فمن الطبيعي أن لا تكون هناك حاجة لفتح بوابات الفيضانات، ولكن التأثير على سيولة الأصول الخطرة سيكون أمراً لا مفر منه. بعد صدور البيانات، لم يعد المتداولون يراهنون بشكل كامل على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قبل شهر يوليو، وانخفض مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك واحدًا تلو الآخر .

من قبيل الصدفة، أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم محضر اجتماع سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في ديسمبر من العام الماضي كما كان الحال في الشهر الماضي، ومن الواضح أنه سيتم تخفيض أسعار الفائدة. ويتوقع أعضاء اللجنة أن تتباطأ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة بشكل ملحوظ في عام 2025، مع توقع 75 نقطة أساس فقط للعام بأكمله.

يُشكل الاقتصاد الكلي الخلفية الرئيسية، لكن خطاب ترامب الذي لا يلين كان سببًا في تحفيز النفور من المخاطرة في رأس المال.

أمس فقط، ذكرت شبكة "سي إن إن" أن أربعة مصادر كشفت أن الرئيس الأمريكي المنتخب ترامب يفكر في إعلان "حالة طوارئ اقتصادية وطنية"، وبالتالي توفير الأساس القانوني لفرضها تعريفات كبيرة على نطاق واسع على الحلفاء والمنافسين. تشير التقارير إلى أنه بعد دخول الولايات المتحدة في "حالة طوارئ اقتصادية وطنية"، سيُسمح لترامب باستخدام قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لصياغة خطة تعريفة جديدة، ويأذن IEEPA من جانب واحد للرئيس الأمريكي بتفويض الرئيس الأمريكي من جانب واحد. فرض الرسوم الجمركية أثناء حالة الطوارئ الوطنية ذات الصلة.

لا يمكن تجاهل قضية الشرق الأوسط، وأكد أنه إذا لم تطلق حماس سراح الرهائن الإسرائيليين قبل توليه منصبه، فإن «الشرق الأوسط سيقع في الفوضى» بمثل هذه الكلمات المتعجرفة على حد تعبيره. وفي وقت لاحق، أثار هذا المؤتمر انتقادات عامة من كندا والدنمارك ودول أخرى، كما أثار قلق السوق بشأن الاتجاه الاقتصادي العالمي النمط = "محاذاة النص: "يسار؛">بسبب عدم اليقين بشأن تأثير تخفيضات أسعار الفائدة الكلية والتعريفات الجمركية، أصبح النفور من مخاطر السوق أكثر بروزًا. تقلبت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة وضعفت، وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل حاد، ولم يطرأ أي تغيير يذكر. لقد انخفضت العملات الأمريكية بشكل طبيعي، حيث أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة التي تمثل الصناديق المؤسسية هذه النقطة أيضًا، وفي 8 يناير، كان لدى صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين الأمريكي صافي تدفقات خارجية في يوم واحد بقيمة 583 مليون دولار أمريكي، وكان لدى صندوق الاستثمار المتداول في الإيثريوم تدفقات خارجية صافية. وأظهر صافي التدفق الخارجي في يوم واحد 159 مليون دولار أمريكي اتجاه التدفق الخارجي style="text-align: left;">وقعت حادثة أخرى هذا الصباح،ذكرت DB News أنه وفقًا لمسؤول، سُمح لوزارة العدل الأمريكية بتصفية الأصول التي تم الاستيلاء عليها في قضية طريق الحرير 69,370 بيتكوين، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 6.5 مليار دولار أمريكي. هذه الشائعات لا أساس لها من الصحة، ففي وقت مبكر من 3 ديسمبر، قامت الحكومة الأمريكية بتحويل 19,800 بيتكوين بقيمة تقارب 2 مليار دولار أمريكي إلى Coinbase. برايم، فسرها السوق على أنها استعداد الحكومة للبيع، مما أدى إلى تفاقم حالة الذعر في السوق، وانخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 1٪ في فترة زمنية قصيرة، لتصل إلى أقل من 94000 دولار مرة أخرى style="text-align : left;">على الرغم من استمرار الذعر، إلا أنه في هذه المرحلة، لم يتبق سوى أقل من 10 أيام حتى أداء ترامب الرسمي للقسم وخطاب تنصيبه، وشهر فبراير هو موسم الأرباح، لذلك لا تزال آفاق السوق نسبيا واعدة أكثر منها سلبية، ومن الناحية الإخبارية لا تزال المعلومات الإيجابية داعمة style="text-align:center">

صفقة 2025 الرئيسية عقد الخط والمفتاح، مصدر الصورة: CICC

أولاً، وصلت الدعوى القضائية بين Coinbase وSEC إلى مرحلة متقدمة. وافقت المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الجنوبية من نيويورك على طلب Coinbase للاستئناف التمهيدي، مما سمح لها باستئناف اتهامات هيئة الأوراق المالية والبورصة أمام الدائرة الثانية، مما أدى إلى وقف القضية مؤقتًا في هذه الأثناء. والسبب هو أن القاضي يعتقد أن شرعية العملات المشفرة، والتي تنقسم بين محاكم مختلفة في جميع أنحاء البلاد، تحتاج إلى الفصل فيها. إذا وافقت الدائرة الثانية على الاستماع إلى القضية، فستتاح للحكومة الفيدرالية الفرصة لحل المشكلة القانونية المسيطرة المتعلقة بنطاق السلطة القانونية للجنة الأوراق المالية والبورصات على الأصول الرقمية. ومن الجدير بالذكر أنه نظرًا لأن هذا استئناف في منتصف الدعوى القضائية، فإنه سيزيد بشكل كبير من احتمال رفض القضية، وستواجه هيئة الأوراق المالية والبورصة موقفًا سلبيًا للغاية. إذا نجح الاستئناف، فقد يتم حل مشكلة هيئة الأوراق المالية والبورصات المتعلقة بطبيعة الأوراق المالية للعملات المدرجة في Coinbase، ومن المتوقع أن يتم الترويج لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة.

والثاني هو استقالة رئيس CTFC، الذي سعى ذات يوم ليصبح أعلى هيئة تنظيمية للتشفير، ومع ذلك، فإنه لا يزال يعبر عن مشاعر إيجابية بشأن التشفير التنظيم في خطابه العام الأخير، وعلى وجه التحديد، بدأ فريق ترامب بالفعل في البحث عن رئيس خلف له صديق للعملات المشفرة، سمر ميرسينجر، عضو CFTC الحالي، ومدير سياسة التشفير a16z وعضو CFTC السابق بريان كوينتنز، والمدير القانوني لشركة Kraken ماركو سانتوري. كلها قيد النظر. يمكن ملاحظة أن فريق ترامب لديه إجماع موحد للغاية بشأن تفكيك الإشراف على التشفير.

في هذا السياق، أصبح للحيتان موقف إيجابي للغاية تجاه الاتجاه المستقبلي للبيتكوين، وأصبح التقاط التسريبات وصيد الصفقات أمرًا شائعًا بين الحيتان تعمل.

تظهر البيانات التي جمعها @Phyrex_Ni أن الذعر واضح بين صغار الحائزين خلال التراجع في اليومين الماضيين، وكانت الحيازات أقل من المستثمرين مع 10 بيتكوين لديهم ميل واضح لتقليل ممتلكاتهم، كما استمرت حيازات البورصة في الانخفاض، ومع ذلك، فإن كبار المالكين واثقون نسبيًا، والمستثمرون الذين لديهم أكثر من 10 بيتكوين لديهم اتجاه واضح لزيادة ممتلكاتهم.

أكد مدير أبحاث Blocktrends Cauê Oliveira هذه البيانات، قائلًا إنه في نهاية عام 2024، باع المستثمرون المؤسسيون عددًا كبيرًا من عملات البيتكوين، لكنهم بدأوا الآن في الحصول عليها بأسعار أقل من 100000 دولار. باعت المحافظ التي تحتوي على ما بين 1000 و10000 بيتكوين 79000 بيتكوين في الأسبوع الذي يلي 21 ديسمبر، ولكن في الآونة الأخيرة، تراكمت هذه المجموعة عندما انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 95000 دولار.

أما بالنسبة لطريق الحرير الذي جلب الذعر، فقد لا يكون التأثير كبيرا كما كان متوقعا. أولاً وقبل كل شيء، وعد ترامب علنًا بأن الحكومة الأمريكية لن تبيع أي عملة بيتكوين بعد انتخابه، مما لا شك فيه أن هذه الخطوة هي صفعة على الوجه وقد يتم التراجع عنها لاحقًا. وحتى لو تم التأكد من إمكانية بيعه، مع الأخذ في الاعتبار الوقت، فلن يحدث ذلك بين عشية وضحاها وقد يتطلب عدة أشهر من عملية الموافقة. ثانيًا، من أجل تعظيم الأرباح، عادةً ما تأخذ المبيعات الكبيرة شكل عمليات استحواذ خارج السوق، ويكون التأثير على الأسعار قابلاً للتحكم نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، حتى لو كان الدخول إلى السوق لمرة واحدة، مع الأخذ في الاعتبار السيولة الحالية، فإنه لن يستمر إلا لأكثر من أسبوع، لذلك لا داعي للذعر. قال الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو: "استنادًا إلى القيمة السوقية المحققة، دخل 379 مليار دولار أمريكي إلى السوق العام الماضي، مع سيولة تبلغ حوالي 1 مليار دولار أمريكي يوميًا، و6.5 مليار دولار أمريكي (بيتكوين) تبيعها الحكومة الأمريكية قد يتم بيعها في غضون أسبوع فقط."

<ص style="text-align: left;">لذلك فإن بعض المؤسسات متفائلة للغاية وتعتقد أن الانخفاض الناجم عن ضغوط البيع يمثل فرصة شراء. كتب المؤسس المشارك لـ BitMEX، آرثر هايز، ردًا على دخول Silk Road إلى السوق، "اللاعبون الماسيون على استعداد لشراء الانخفاض".

بشكل عام، على الرغم من انخفاض المعنويات، ووجود الذعر، ومع ذلك، بدعم من المؤسسات والحيتان العملاقة، حتى لو انخفض سوق العملات المشفرة، هناك احتمال كبير بأنه لن يؤدي إلى انهيار جليدي. لا تزال منطقة التركيز السفلية الحالية للبيتكوين حوالي 95000 دولار أمريكي، ويعتمد السعر في الغالب على هذا، وقد يعود الانخفاض الكبير إلى أقل من 90000 دولار أمريكي، لكن احتمال تحقيق 70000-80000 دولار أمريكي صغير.

بالإضافة إلى الاهتمام المستمر بسياسات ترامب، فإن الحدث المهم التالي الذي يجب على السوق مراقبته هو تقرير التوظيف الأمريكي بالقطاع غير الزراعي لشهر ديسمبر/كانون الأول والذي صدر يوم الجمعة. تقرير التوظيف. على الرغم من أن بيانات ADP "غير الزراعية الصغيرة" يوم الأربعاء كانت أقل من المتوقع، مما أعطى السوق تنفس الصعداء قليلاً، إلا أن البيانات غير الزراعية الكبيرة غالبًا ما تختلف بشكل كبير عن ADP، وتعد البيانات غير الزراعية أحد العوامل الرئيسية في التقرير الفيدرالي. قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، لذلك فإن تركيز السوق هو أن سوق العمل الأسوأ من المتوقع قد يجعل الاحتياطي الفيدرالي يتحول إلى السياسة النقدية الميسرة مرة أخرى.

في الوقت الحالي، تتوقع السوق عمومًا أن يتباطأ عدد الوظائف الجديدة غير الزراعية في الولايات المتحدة إلى 153000 في ديسمبر، وسيظل معدل البطالة عند مستوى 4.2%.