Bitcoin انخفض بنسبة 40٪ + من ATH ، لكن المحللين على السلسلة يقولون إنه "بدأ في الانخفاض"

شهد سوق العملات المشفرة أسبوعًا آخر متقلّبًا شهد فيه إيثر (ETH ) انخفاض السعر إلى أقل من 3000 دولار وبيتكوين (BTC ) وصل السعر إلى أدنى مستوى جديد في عدة أشهر عند 37700 دولار. كما عانت أسواق الأسهم من عمليات بيع حادة في المقام الأول بسبب خوف المستثمرين من التغيرات المحتملة في حجم الزيادة التالية لسعر الاحتياطي الفيدرالي.

حتى الآن ، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 41.72 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 69000 دولار ، وبينما قد يكون السعر في ما يصفه البعض بأنه سوق هابطة ، فإن الغوص بشكل أعمق في العديد من البيانات على السلسلة والمشتقات يظهر انخفاض التدفقات الداخلة و محور المستثمرين المؤسسيين هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على حركة سعر البيتكوين.

تهيمن العقود الآجلة الدائمة على أحجام التجارة

لقد تغير الكثير في سوق العملات المشفرة منذ عام 2017 عندما كان سوق البيتكوين يهيمن عليه التداول الفوري وكانت أسواق المشتقات تشكل جزءًا صغيرًا فقط من حجم التداول.

وفقًا لتقرير حديث صادر عن شركة Glassnode لاستخبارات السوق عبر السلسلة ، فإن مشتقات Bitcoin "تمثل الآن المكان المهيمن لاكتشاف الأسعار" مع "يمثل حجم التداول المستقبلي الآن مضاعفات حجم السوق الفوري".

هذا له آثار مهمة على حركة السعر الحالية لبيتكوين لأن حجم التجارة المستقبلية آخذ في الانخفاض منذ يناير 2021. انخفض المقياس بأكثر من 59٪ من 80 مليار دولار يوميًا خلال النصف الأول من عام 2021 إلى حجمه الحالي البالغ 30.7 دولارًا. مليار في اليوم.

خلال تلك الفترة الزمنية نفسها ، تجاوزت العقود الآجلة الدائمة العقود الآجلة التقليدية كأداة مفضلة للتداول لأنها تتطابق بشكل وثيق مع سعر المؤشر الفوري والتكاليف المرتبطة بتسليم البيتكوين أقل بكثير من السلع التقليدية.

وفقًا لـ Glassnode ، "الفائدة المفتوحة الحالية في المقايضات الدائمة تعادل 1.3٪ من القيمة السوقية للبيتكوين ، والتي تقترب من مستويات عالية تاريخيًا."

على الرغم من ذلك ، أدى التحويل الإجمالي لرأس المال والرافعة المالية من العقود الآجلة المنتهية الصلاحية إلى انخفاض نسبة الرافعة المالية ، مما "يشير إلى أن حجمًا معقولًا من رأس المال يغادر بالفعل سوق البيتكوين".

من المحتمل أن يكون سبب دوران رأس المال هذا مرتبطًا بحقيقة أن العوائد المتاحة في أسواق العقود الآجلة تزيد حاليًا بقليل عن 3.0٪ ، وهو أعلى بنسبة 0.1٪ فقط من العائد 2.9٪ المتاح لسندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وأقل بكثير من متوسط العائد على سندات الخزانة الأمريكية. 8.5٪ تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI).

قال Glassnode ،

"من المحتمل أن يكون انخفاض حجم التجارة وانخفاض الفائدة الإجمالية المفتوحة أحد أعراض تدفق رأس المال من مشتقات البيتكوين ، ونحو العائد المرتفع ، واحتمال انخفاض فرص المخاطرة المتصورة."

متعلق ب:يشير المتداول إلى مستويات أسعار BTC التي يجب مراقبتها حيث لا تزال Bitcoin تخاطر بـ 30 ألف دولار "القاع النهائي"

تشير البيانات على السلسلة إلى اعتماد كيان كبير

بالابتعاد عن أسواق المشتقات ، يمكن العثور على إشارات إيجابية لمستقبل البيتكوين من خلال التعمق في بيانات الحجم على السلسلة.

بدءًا من أكتوبر 2020 ، زادت النسبة المئوية للمعاملات التي تزيد عن 10 ملايين دولار من 10٪ من حجم التحويل في يوم جيد إلى متوسط الهيمنة اليومية الحالي البالغ 40٪.

وفقًا لـ Glassnode ، يشير هذا إلى نمو كبير "في تسوية القيمة من قبل الكيانات الاستثمارية / التجارية ذات الحجم المؤسسي ، والأوصياء والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية".

باستخدام أحجام المعاملات الإجمالية جنبًا إلى جنب مع نسبة قيمة الشبكة إلى المعاملات (NVT) ، تتراوح القيمة الحالية لعملة البيتكوين بين 32500 دولار و 36100 دولار.

وفقًا لـ Glassnode ، فإن كلاً من طرازي NVT لمدة 28 يومًا و 90 يومًا "يبدأان في الانخفاض وربما ينعكسان" مع الاختراق لمدة 28 يومًا فوق 90 يومًا ، والذي كان تاريخياً "إشارة بناءة متوسطة إلى طويلة الأجل . "

يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة الآن 1.791 تريليون دولار ومعدل هيمنة البيتكوين 41.5٪.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph.com. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر ، يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.