مشاكل مئوية "مؤرخة على الأقل 2020": تقرير الممتحن

& quot؛ مشاكل سيليزيوس لم تبدأ في عام 2022 ، & quot؛ اقرأ تقرير الفاحص اليوم عن مقرض التشفير المفلس الآن. & quot؛ بدلاً من ذلك ، تعود المشكلات الخطيرة إلى عام 2020 على الأقل ، بعد أن بدأت Celsius في استخدام أصول العملاء لتمويل النفقات التشغيلية والمكافآت. & quot؛

يرسم تقرير الفاحص النهائي لإجراءات إفلاس Celsius حسابًا مفصلاً عن الشؤون المالية لمقرض العملة المشفرة وإجراءاته في الفترة التي تسبق إفلاسها.

درجة مئويةقدم للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في يوليو 2022 بعد أن جمدت عمليات سحب ومقايضات العملاء في يونيو بسبب "ظروف السوق القاسية" التي أحدثتهاانهيار تيرا .

ومع ذلك ، يزعم تقرير الفاحص أن Celsius كانت بها ثغرات هائلة في ميزانيتها العمومية في وقت مبكر من عام 2020 - تمكنت من خسارة الأموال خلال دورة السوق "لأعلى فقط".

لكن كيف حدث ذلك بالضبط؟

دوامة الموت المئوي من الاقتراض إلى الإقراض والاستعارة

وفقًا للتقرير ، لم تكن Celsius أبدًا شركة مربحة.

في الواقع ، بحلول الوقت الذي بدأت فيه الشركة في تتبع أصولها وخصومها على أساس كل عملة على حدة في مايو 2021 ، كانت 600 مليون دولار بالفعل في المنطقة الحمراء.

يوضح الرسم البياني أدناه أن التزامات Celsius المستقرة بلغت أكثر من 2 مليار دولار خلال ذروة السوق الصاعدة قبل أن يتم استبدالها فجأة بعجز كبير في Bitcoin و Ethereum بحلول مايو 2022.

يزعم التقرير أن Celsius كانت تستخدم BTC و ETH المودعين من العملاء كضمان لاقتراض عملات مستقرة في وقت كانت فيه أسعار التشفير مرتفعة لتمويل عملياتها واستثماراتها ومكافآت العملاء.

وقال التقرير إن نائب رئيس الخزانة السابق في شركة سيلسيوس ، جيسون بيرمان ، وصف بيع أصول العملاء لتغطية المسؤولية في ميزانيتها العمومية بأنه "خطيئة أساسية". ومع ذلك ، يمكن للموظفين تغطية النقص باستخدام القروض المضمونة بأصول العملاء.

خلال عامي 2020 و 2021 ، حصلت Celsius على عدة قروض باستخدام BTC و ETH التي أودعها عملاؤها.

يزعم التقرير أيضًا أنه في عام 2021 ، علمت شركة Celsius أنها لن تكون قادرة على استرداد ضمانات BTC و ETH المستخدمة في الحصول على قرضين من شركة الاستثمار المؤسسي Equities First في عامي 2019 و 2020 - حيث خسرت في النهاية ما يقرب من 288 مليون دولار على ما يقرب من 129 مليون دولار. يُقرض.

نظرًا لأن هذه الضمانات كانت في الواقع أصولًا للعملاء ، فقد اضطر Celsius إلى شراء BTC و ETH من خلال العملات المستقرة التي اقترضتها بأسعار أعلى بكثير لتغطية النقص.

بحلول عام 2022 ، عندما كان سوق التشفير ينخفض ، أنفقت Celsius "BTC و ETH لسداد قروض العملات المستقرة المستحقة واسترخاء مواقف DeFi ، للحصول على المزيد من BTC و ETH التي يمكن أن تقدمها للعملاء المنسحبين ".

لماذا كان المقرض يقترض في المقام الأول؟

كان أحد أسباب احتفاظ Celsius باستمرار بالعجز هو حقيقة أن سعر الفائدة المئوي المقدم للمستخدمين لاقتراض أصولهم لم يكن مرتبطًا بالعائد من استثمار تلك الأصول.

يذكر التقرير أن "Celsius تحدد باستمرار معدلات المكافأة الخاصة بها بناءً على ما تعتبره ضروريًا للتغلب على المنافسة وليس بناءً على العائد الذي كانت تجنيه من استثمار أصول العملاء."

وبسبب هذا التناقض ، كان على Celsius القيام باستثمارات أكثر خطورة ، مثل تثبيت الأصول على بروتوكولات DeFi ،شراء شركة DeFi KeyFi ، التي توفر السيولة للبورصات ، وتقرض نفسها بما يزيد قليلاً عن 600 مليون دولار لإنشاء عملية تعدين BTC.

من حيث الدرجة المئوية & # x27 ؛ المسرحية التالية ، مقرض التشفير هويقال أنه يفكر إطلاق رمز جديد لمساعدته في جمع الأموال وسداد قائمة الدائنين الطويلة.