قد لا يكون دمج الإيثريوم انكماشياً على الفور

قد لا يكون دمج الإيثريوم انكماشياً على الفور ، كما تقول شركة QCP للتداول

لم يتبق سوى أسبوع واحد على الإصلاح التكنولوجي الذي طال انتظاره لـ Ethereum ، وهو Merge ، وقد يشعر حاملو الإيثر المميز الأصلي لـ blockchain (ETH) بالدوار لأن الترقية من المتوقع على نطاق واسع أن تؤسس ETH على أنها انكماشية cryptocurrency - عملة ذات إمداد متناقص - وجلب المزيد من المشترين إلى السوق.

ومع ذلك ، قد يظل المحور الصعودي المفترض بعيد المنال لبعض الوقت ، وفقًا لشركة تداول العملات المشفرة العملاقة QCP Capital ومقرها سنغافورة.

& quot؛ النظرية الصاعدة لأوبر هي أن ETH 2.0 سيعلن على الفور حقبة جديدة من الانكماش في العرض لـ ETH ، & quot؛ كتب الاستراتيجيون في QCP في تقرير نُشر مؤخرًا. & quot؛ هذا ليس صحيحًا تمامًا. في الوقت الحالي على الأقل. & quot؛

قال استراتيجيو QCP ، بقيادة المؤسس المشارك وكبير موظفي الاستثمار داريوس سيت ، إن الاستخدام المنخفض للشبكة يمكن أن يؤخر تحول الأثير إلى عملة مشفرة انكماشية.

& quot؛ المكان الذي سيأتي فيه الراكل الصعودي هو معدل الحرق - والذي لا يبدو صعوديًا في منتصف فصل الشتاء [التشفير] الآن ، & quot؛ وأشار استراتيجيي QCP.

معدل الحرق - مقدار الرموز المميزة للإيثر التي يتم إخراجها من التداول يوميًا بسبب حرق البروتوكول لجزء من رسوم المعاملات المدفوعة بالعملة المشفرة - مرتبط بشكل أساسي باستخدام الشبكة ، والذي تم تبريده هذا العام بسبب السوق الهابطة.

شرح الدمج ومعدل الحرق

ستجمع عملية الدمج بين سلسلة إثبات العمل الحالية (PoW) مع سلسلة إشارات إثبات الحصة (PoS) التي تم إطلاقها في ديسمبر 2020.

سيمثل ذلك انتقال أكبر سلسلة بلوكتشين للعقود الذكية في العالم إلى آلية إجماع PoS & lt؛ / a & gt؛ والتي تتطلب من المشاركين في السوق الاحتفاظ بعدد أدنى من العملات للتحقق من صحة المعاملات - على عكس إعداد إثبات العمل الحالي ، حيث يقوم عمال المناجم بحل المشكلات الحسابية للتحقق من المعاملات مقابل المكافآت المدفوعة في ETH.

سيأخذ الانتقال من PoW إلى PoS قدرًا كبيرًا من إمداد عمال المناجم.

وفقًا لـ QCP ، يتلقى عمال المناجم حاليًا 5 ملايين ETH سنويًا (8.1 مليار دولار). بعد الانتقال ، من المقدر أن ينخفض هذا الرقم إلى 1 مليون ETH سنويًا في شكل مكافآت مدفوعة للمتعهدين على نقاط البيع. (يعتمد مقدار المكافآت المدفوعة على عدد الرهانات ، والتي بدورها مرتبطة بعائدات الرهان).

في حين أن هذا من شأنه أن يضعف بشكل كبير ضغوط جانب العرض ، فمن المحتمل أن ينخفض صافي إصدار ETH فقط إذا ترافق ارتفاع معدل الحرق مع انخفاض المكافآت المدفوعة للمدققين.

انخفض متوسط الحرق اليومي مؤخرًا إلى مستوى قياسي منخفض قدره 1،206 ETH يوميًا. هذا هو بالكاد 9٪ من الحرق اليومي القياسي البالغ 13269 ETH المسجل في يناير. وفي الوقت نفسه ، فإن 13.6 مليون ETH ، أي ما يعادل 12 ٪ من العرض المتداول البالغ 120 مليون ETH ، مقفل في سلسلة Beacon ، وفقًا للبيانات التي تتبعها شركة تحليلات blockchain Glassnode.

بافتراض أن معدل الحرق لا يزال ضعيفًا وأن كمية الأثير المكدسة تتضاعف بعد الدمج ، فإن الأثير سيظل عملة تضخمية.

& quot؛ بمعدل الحرق الحالي وبافتراض أن 25٪ من إمداد ETH 120 مليون ETH محصن - سيكون لدينا عرض تضخم بنسبة 1٪ تقريبًا / سنويًا ، مقارنة مع العرض الانكماشي بنسبة 2٪ تقريبًا سنويًا إذا عدنا للتو إلى الحرق الشديد على الإطلاق & quot؛ قال الاستراتيجيون QCP.

هل سيرتد معدل الحرق؟

معدل حرق Ethereum مرتبط باستخدام الشبكة عبر مختلف القطاعات ، بما في ذلك التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs).

كان النشاط المتزايد في مساحة NFT أحد العوامل المحفزة الرئيسية لمعدل الحرق القياسي الذي تم الوصول إليه في يناير. في وقت مبكر من هذا العام ، مثّل سوق NFT OpenSea باستمرار أكثر من 15٪ من إجمالي ETH المدمر يوميًا.

لذا فإن الزيادة الهائلة في النشاط على منصات التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) من شأنها رفع معدل الاحتراق.

ومع ذلك ، وفقًا لـ QCP ، من غير المحتمل في المستقبل المنظور لأن عائدات DeFi هي & quot ؛ الحضيض & quot ؛ وضجة صورة الملف الشخصي لـ NFT & quot؛ تسطيح & quot؛