تقرير يكشف عن سقوط FTX بسبب انهيار Terra على الأرجح

في كتابه الأولإيداع المحكمة ، كشف الرئيس التنفيذي الجديد لشركة FTX ووصي الإفلاس جون راي الثالث أمس عن مدى أكبر للاحتيال والفوضى وراء الانهيار.

قال راي في الإيداع: "لم أر في حياتي المهنية مثل هذا الفشل التام في ضوابط الشركة والغياب التام للمعلومات المالية الجديرة بالثقة كما حدث هنا".

أنتجت شركة التحليل الشهيرة نانسن الآن تقريرها الخاص لاستكشاف أصول الكارثة. وتقول إن شركات Bankman Fried كانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا منذ البداية.

نتائج Nansen تكشف التشابكات المبكرة لـ FTX و Alameda

لم يكن سراً أن ألاميدا كانت من أوائل مزودي السيولة ، إن لم يكن الأوائل ، على FTX. ومع ذلك ، ما مدى قرب التشابكات التي كانت ستبقى سرا حتى وقت قريب.

كان رابط الاتصال هو رمز FTT ، الذي أنشأته البورصة. كانت محفظة Alameda تتفاعل بالفعل مع FTX قبل إطلاقها في مايو 2019.

[A] من عناوين CEX الأخرى ، كان الطرف المقابل الوحيد الذي يمكن تحديده بوضوح.
على الرغم من انخفاض الحجم نسبيًا (160 ألف دولار أمريكي تقريبًا) ، إلا أن هذا يشير بقوة إلى أن شركة Alameda كانت متورطة بشدة في بداية FTX أو لم يكن هناك فصل واضح بين Alameda و FTX في ذلك الوقت - وربما حتى كليهما.

المذهل أيضًا هو اكتشاف نانسن لذلكبانكمان فرايد شاركت الشركتان الجزء الأكبر من إجمالي المعروض من FTT الذي لم يتم تداوله مطلقًا.

وجد تحليل Nansen أن FTX سيطرت على 280 مليون من إجمالي 350 مليون FTT (~ 80٪) ، على الرغم من أن شركة Bankman-Fried تدعي أنها تمتلك فقط نصف جميع الرموز المميزة.

أدى النجاح الأولي والارتفاع السريع لسعر FTT من 0.10 دولارًا أمريكيًا إلى ATH البالغ 84 دولارًا أمريكيًا في السوق الصاعدة لعام 2021 إلى تضخم ميزانية ألاميدا بشكل مصطنع. يمكن بعد ذلك الاستفادة من هذا التقييم المرتفع للميزانية العمومية من قبل Alameda للحصول على قروض مدعومة من FTT.

ولكن عندما تم استخدام الأموال المقترضة للاستثمارات غير السائلة ، أصبحت FTT "نقطة ضعف رئيسية" لشركة Alameda. عانت الشركة من نقص السيولة بسبب عدم قدرتها على بيع كميات كبيرة من FTT دون التسبب في انخفاض الأسعار.

كتب نانسن في تقريره: "كانت هذه عقدة جوردية لمقتنيات ألاميدا FTT وخلقت مزيدًا من التبعية المشتركة بين ألاميدا و FTX".

مع انهيار Terra / UST ، أصبحت العقدة Gordian حتمية ، حيث بدأ العديد من الدائنين في استرداد القروض بعد انهيار 3AC و Celsius. لذلك ما هو الحل؟ المزيد من القروض مقابل FTT كضمان.

في النهاية ، بعد انهيارتيرا / UST ، كان لدى Alameda خيارات قليلة لسداد القروض التي تم سحبها ، لذلك تحولت إلى FTX مرة أخرى.

أودعت ألاميدا ما قيمته 4 مليارات دولار من رموز FTT على FTX بين أوائل يونيو ويوليو ، وبلغت ذروتها خلال انهيار 3AC في أسبوع 12 يونيو 2022.

"هذا يتماشى مع المقابلة التي أجرتها رويترز مع العديد من الأشخاص المقربين من Bankman-Fried ، وكشفوا عن قرض بقيمة 4 مليارات دولار من FTX إلى Alameda مدعومًا برموز FTT ،Robinhood الأسهم والأصول الأخرى "، كما يفترض نانسن.

أخيرًا وليس آخرًا ، كان Changpeng Zhao ، الرئيس التنفيذي لشركة Binance ، هو الشخص الذي أسقط منزل البطاقات بتغريداته الشائنة حول بيع جميع الرموز المميزة لـ FTT وتحذير Bankman Fried's Exchange من أن تكون Terra Luna التالية.

في الوقت المحدد ، لا يزال سعر البيتكوين يتداول بشكل جانبي بعد صدمة FTX الأولية ، في انتظار ما إذا كانت هناك تأثيرات عدوى أخرى في السوق.

تداول البيتكوين بشكل جانبي بعد الصدمة الأولية. صورة:TradingView