أظهرت FTX مشاكل التمويل المركزي

أظهرت FTX مشاكل التمويل المركزي ، وأثبتت الحاجة إلى DeFi

يواصل مجتمعنا تعلم درس اللامركزية بالطريقة الصعبة. شبكة مئوية. BlockFi. فوييجر ديجيتال. الآن FTX.

هذه كلها بورصات مركزية (CEXs) ومنصات مركزية ممولة (CeFi). نماذج أعمالهم عمرها قرون. الشيء الوحيد الجديد عنهم هو أنهم يقدمون للمستخدمين التعرض لأصول التشفير - ولكن بشكل حاسم ، ليس ملكية الجذر ، لأنهم يمتلكون مفاتيح تلك الأصول.

أماندا كاسات هي المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Serotonin ، وهي وكالة تسويق Web3 واستوديو للمنتجات.

مثل المؤسسات المالية التي انهارت في عام 2008 ، فإن حافزها الاقتصادي هو تقليل الضمانات والمجازفة بأموال المستخدمين. إنهم يلعبون ألعابًا سياسية ، ويتقربون من المنظمين الذين يدعون أنهم يهتمون بحماية المستهلك.

استوحى المطور الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو من أحداث عام 2008 عند إنشاء بيتكوين في ذلك العام. عندما تم إطلاق الشبكة ، قاموا بتسجيل هذه الكلمات في قالب التكوين الخاص بها ، "The Times 03 / Jan / 2009 المستشار على شفا الإنقاذ الثاني للبنوك".

أرسل هذا العنوان من صحيفة The Times of London رسالة قوية حول نوايا ساتوشي: لقد أمضت المؤسسات المالية الكبيرة سنوات في خصخصة المكاسب من المخاطرة التي أدت إلى الانهيار ، وبمجرد ظهورها أجبرت الجمهور على تحمل خسائرها بفضل تأثيرها على السياسيين. مع سلطة تقديرية لاتخاذ القرار.

مع Bitcoin ، غيّر Satoshi مكان اتخاذ القرار من السياسيين إلى قاعدة رموز آلية ، مما أعطى الأشخاص العاديين خيار المشاركة بدون إذن في نظام مالي بديل ، نظام تكون فيه القواعد عامة ، وتنطبق على الجميع وتنفيذه تلقائيًا. بعد ذلك ، مع العقود الذكية ، قدم التمويل اللامركزي المستند إلى Ethereum (DeFi) هذه المزايا بأشكال مختلفة لمئات الآلاف من الأشخاص.

في صدى للانهيار المالي في عام 2008 ، أدى انهيار FTX و Alameda Research إلى "الجري على البنوك" عبر أسواق العملات المشفرة. بعض منصات CEX و CeFi غارقة في قيام المستخدمين بسحب الأموال لإجبارهم على تجميد التحويلات خارج المنصة. يجب أن يكون البعض معسرا.

أولئك الذين لديهم أموال على FTX من المحتمل أن يخسروا أموالهم. أخبر عدد من شركات المشاريع الكبرى وكذلك شركات Web3 مستثمريها يوم الأربعاء أن جزءًا كبيرًا من الأصول الخاضعة للإدارة أو سندات الخزانة الخاصة بهم قد خسروا لصالح CEXs. إنها طريقة صعبة لتعلم النظافة الأساسية للحفاظ على الحد الأدنى من الأموال في CEX فقط للتداول الفوري.

على الرغم من عمليات البيع ، فإن Uniswap و Balancer و Curv وغيرها من البورصات اللامركزية (DEXs) ومنصات التمويل اللامركزي (DeFi) تعمل بسلاسة ، مما يمكّن المستخدمين من الخروج من مراكزهم المشفرة أو ، إذا كانوا يفضلون ، الاستفادة من الأسعار المنخفضة والشراء ربما شهد المستخدمون انخفاض قيمة محافظهم بالدولار ، لكنهم لم يفقدوا الوصول إلى أصولهم. إذا لم تكن هذه حماية المستهلك ، فأنا لا أعرف ما هو.

عندما كنت في ConsenSys وكنا نقدم Ethereum لأول مرة للعالم ، كانت لدينا علامة في أحداثنا تقول ، "مرحبًا بكم في المستقبل اللامركزي." طُلب من مجتمعنا حينها ، ولا يزال ، شرح استخدام هذه التكنولوجيا الجديدة. أفضل إجابة كانت ، ولا تزال ، اللامركزية.

تم تصميم منصات DeFi للحفاظ على المزايا التي تقدمها Bitcoin والتي تم تضخيمها بواسطة Ethereum: بدون إذن ، والشفافية ، ومقاومة الرقابة ، والوصاية الذاتية السيادية على الأصول.

يجب على المستخدمين الإصرار على طبقة تسوية أساسية للنشاط الاقتصادي تكون لامركزية قدر الإمكان ، لتجنب السيناريو الذي تم تنفيذه في الأيام الأخيرة بالضبط. قد لا يعيد التاريخ نفسه ، لكنه بالتأكيد له قافية - ومن الأفضل لنا أن نلتفت إلى الدروس التي يعلمها.

مثل المؤسسات المالية الكبيرة التي شاركت في انهيار عام 2008 ، والتي تبرعت بسخاء للحملات السياسية ، أمضت بورصة العملات المشفرة FTX أسابيعها الأخيرة وهي تنفق ببذخ على المنظمين في المحاكم. حتى أن مؤسسها ومديرها التنفيذي Sam Bankman-Fried كان لديه الجرأة ليقول إن DeFi بحاجة إلى حماية المستهلك بينما ، كما أصبح واضحًا ، تلعب بسرعة وبسرعة مع أموال المستخدمين.

ضع في اعتبارك أن SBF كانت تدير ثاني أكبر CEX ، وأن المنصات المركزية ترى DeFi كمنافس. ما أراده من التنظيم لم يكن حماية المستهلك ، بل حماية منصبه الحالي وترسيخ خندقه التنافسي.

المنظمون ينتبهون إلى هذا الانهيار ، وكذلك وظيفتهم. يجب على أصحاب النوايا الحسنة أن يروا من خلال لوحات Times Square الإعلانية حول ESG [البيئة والحوكمة الاجتماعية] والسهرات الفاخرة وأن يفهموا أن اللاعبين المركزيين الذين يطالبون بتنظيم DeFi يفعلون ذلك لأنه يخدم مصالحهم. يجب أن يدرك المنظمون أيضًا أنه فيما يتعلق بحماية المستهلك ، فقد تغلبت DeFi على CeFi مرارًا وتكرارًا.

اللوائح التنظيمية التي لا تحمي الشركات القائمة أو تضر بالمشاريع اللامركزية يمكن أن تكون نعمة للصناعة ، مما يوفر الوضوح الذي يحتاجه المستثمرون المؤسسيون المنتظرون على الهامش لبدء نشر رأس المال. يمكن أن يمحو مساحتنا من العديد من عمليات الاحتيال من خلال جعل ارتكابها أكثر خطورة.

إذا كان هناك جانب إيجابي لفشل FTX ، فهو تذكير بأهمية اللامركزية. على الرغم من أن الأمر يتطلب مطرقة ثقيلة لجميع أسعار العملات المشفرة ، إلا أن بلوكشين الطبقة الأولى التي لا تعطي الأولوية للامركزية كهدف تصميم كانت الأكثر تضررًا.

كان انهيار FTX بمثابة فشل لشركة CeFi ، وليس DeFi - وبدأ المستثمرون الأذكياء والبناؤون والمستخدمون بالفعل في الانتباه. أعتقد أن الكثيرين تعلموا الدرس هذه المرة. لهم: مرحبًا بكم مرة أخرى في المستقبل اللامركزي.