ارتفاع الأثير المتراكم في ليدو أقرب إلى الأثير منذ تحطم تيرا

تم تضييق مشتق stETH وانتشاره إلى ETH ، وهو مقياس متابع عن كثب للثقة في الدمج ، بشكل حاد عندما أكملت Ethereum انتقالها التكنولوجي دون عوائق.

ارتفع أكبر رمز مشتق لـ Staking من Ether نحو التكافؤ يوم الخميس حيث تنفس المتداولون بسهولة أكبر أن Merge ، انتقال تكنولوجيا Ethereum إلى إثبات الحصة ، قد سارت بسلاسة.

قفز سعر توكن Lido's Staked ether (stETH) بشكل حاد إلى 0.99 ETH من 0.97 بعد الدمج في وقت سابق من يوم الخميس ، وفقًا لبيانات Coinmarketcap. هذا هو أصغر فرق سعر بين stETH و ETH في أربعة أشهر ، وعودة ملحوظة من أسبوع مضى عندما انخفض الرمز المميز إلى 0.95.

تسمح Lido Finance ، أكبر مزود لخدمة Staking Liquid لـ Ethereum ، لمستثمري العملات المشفرة بحبس (حصة) ETH على blockchain لإثبات الحصة في Ethereum لكسب المكافآت. لكن لا يمكن للمتعهدين إلغاء قفل ETH واستردادها حتى يتم تحديث برنامج آخر ، وهو ترقية شنغهاي ، التي لا يزال توقيتها غير معروف. لذلك يمنح Lido المستثمرين متغيرًا قابلاً للتداول (stETH) من العملات المقفلة.

قالت كلارا ميدالي ، مديرة الأبحاث في شركة كايكو لأبحاث السوق المشفرة ، لـ CoinDesk: "لقد خفف الإكمال الناجح لعملية الدمج من المخاطر المباشرة التي جاءت مع الاحتفاظ برموز Staking السائلة ، مما تسبب في انتعاش شبه فوري في الأسعار".

راقب متداولو العملات المشفرة عن كثب انتشار السعر بين stETH و ETH كمقياس مهم لتقييم المخاطر المرتبطة بعملية الدمج.

كتب إيلان سولوت ، الشريك في تاجوس كابيتال ، في رسالة إخبارية صباح الخميس: "يعد الانتشار بين stETH و ETH أحد أفضل مؤشرات الثقة في النظام البيئي Ethereum ، وتحديداً الدمج والتطورات اللاحقة". "حسنًا ، لقد تقلص الخصم بشكل حاد ، ونعود إلى مستويات ما قبل انهيار Terra."

تم تداول StETH على قدم المساواة مع ETH قبل "فك ارتباطها" بعد انهيار Terra blockchain الذي يقدر بمليارات الدولارات ، والذي أدى إلى اندلاع أزمة سيولة في صناعة العملات المشفرة وجعل المتداولين ينفرون بشكل متزايد من المخاطرة. افتتح السبريد على نطاق واسع يصل إلى 7-8٪ في مايو واستقر حول مستوى 3٪ حتى الدمج.

من الأعراض الأخرى لخوف المستثمر من الدمج اختلال توازن مجمع الصرف في منحنى بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) ، وهو المنصة الرئيسية لمبادلة الرموز المميزة بـ ETH.

خلال الأشهر التي سبقت الدمج ، ومع تقلص حجم المجموعة بشكل كبير ، كانت هناك أوقات شكلت فيها stETH 75٪ من جميع الرموز المميزة في المجموعة ، بينما مثلت ETH 25٪ فقط.

أدى عدم التوازن إلى إعاقة المتداولين من بيع رموز stETH الخاصة بهم ، وجعل من المستحيل على أصحاب stETH الكبار مثل مقرض Celsius Network وصندوق التحوط Three Arrows Capital تحويل ممتلكاتهم المشتقة إلى المزيد من الأصول السائلة ، مما ساهم في فشلهم.

لقد تحسن رصيد Curve pool منذ الدمج مع stETH الذي يقف الآن عند 65٪ من جميع الرموز و ETH عند 35٪ ، وهي نسبة نادرًا ما نشهدها منذ يونيو.

وقال ميدالي من Kaiko "التجار ومزودو السيولة عادوا بسرعة إلى أسواق الرهانات السائلة الثانوية بعد الدمج ، على الرغم من أن الأمر سيستغرق ستة أشهر قبل أن يتمكن المستثمرون من استرداد ETH المربوط".