تعلم كل شيء عن التوقيع المساحي لـ Solana

أنت تمتلك SOL. أنت تعلم أنه يجب عليك المراهنة بها، لكنك لست متأكدًا من كيفية إجراء المراهنة على Solana. لا يهم، نحن هنا لمساعدتك! يقدم هذا التفسير الموجز نظرة شاملة عن SOL. نحن نجيب على الأسئلة الأكثر شيوعا ونغطي جميع المجالات الرئيسية. كما نقدم أيضًا موارد اختيارية لأولئك الذين يرغبون في استكشاف المزيد.

لماذا حصة SOL؟

المساهمة في SOL لا فقط لكسب المكافآت - يتعلق الأمر بـ لامركزية سولانا والأمان أمر بالغ الأهمية. من خلال التوقيع المساحي، يساهم حاملو رمز SOL في مرونة الشبكة وإدارتها. يعد اختيار أداة التحقق المناسبة للتخزين أمرًا بالغ الأهمية. إن تفويض الرموز المميزة للمدققين يشبه التصويت في دولة ديمقراطية تمثيلية، لأنه يعكس الثقة في قدرتهم على الحفاظ على وقت تشغيل ثابت والتصويت بسرعة ودقة. تشمل الاعتبارات الأخرى السلوك الأخلاقي للمدققين، ورد الفعل على الهارد فورك، والمساهمة في نظام سولانا البيئي.

التخزين الموزع بشكل صحيح بين المدققين ذوي السمعة الطيبة يعزز اللامركزية في الشبكة. وهذا يزيد من صعوبة قيام أي كيان منفرد يتمتع بتمويل جيد بالتلاعب بالقرارات المتفق عليها لتحقيق مكاسب شخصية.

في Helius، هدفنا هو تنمية نظام Solana البيئي. نحن ملتزمون أيضًا بتقديم أفضل قيمة لأصحاب المصلحة لدينا. لدينا مستوى عالٍ من الثقة، وخبرة فنية رفيعة المستوى، وعمليات تكميلية تتيح لنا تقديم أفضل المكافآت لأصحاب المصلحة.

ماذا سيحدث للستاكينغ؟

هناك نوعان من التوقيع المساحي على Solana: التوقيع الأصلي والتوقيع السائل. في الوقت الحالي، 94% من SOL المتعهد بها هي تعهدات أصلية، وهذا هو المحور الرئيسي لهذه المقالة. ستتم مناقشة حصص السيولة في قسم لاحق. يمكن للمستخدمين تنفيذ التوقيع المساحي الأصلي من خلال العديد من المنصات. يتضمن ذلك أدوات إدارة الخزانة متعددة التوقيع مثل Squads، والمحافظ الشائعة، ومواقع التخزين المخصصة. لإجراء عملية الستاكينغ الأصلية، يحتاج المستخدمون إلى إيداع الرموز المميزة الخاصة بهم في حساب التوقيع المساحي. سيتم تفويض ذلك إلى حساب التصويت الخاص بالمدقق. يمكن لمستخدم واحد إنشاء حسابات التوقيع المساحي المتعددة. يمكن تفويض كل حساب إلى نفس المدققين أو إلى مدققين مختلفين.

‍

أعلاه: يقوم مسؤول واحد بتفويض عدة مدققين

يحتوي كل حساب تخزين على إذنين رئيسيين: أذونات التخزين وأذونات السحب. يحدد النظام هذه الأذونات عند إنشاء حساب ويعينها لعنوان محفظة المستخدم افتراضيًا. كل إذن لديه مسؤوليات مختلفة. أذونات السحب احصل على تحكم أكبر في حسابك. يتمتع بسلطة إزالة الرموز المميزة من حسابات التخزين ويمكنه تحديث أذونات التخزين.

في عملية التوقيع المساحي، الوحدة الزمنية الأكثر أهمية هي الفترة الزمنية (العصر). تستمر فترة سولانا الزمنية لـ 432000 فتحة، أي ما يعادل يومين تقريبًا . يصدر النظام مكافآت التوقيع المساحي في بداية فترة زمنية جديدة. العملية تلقائية، وسيشهد أصحاب المصلحة زيادة رصيدهم في كل فترة زمنية. يمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت MEV مباشرة من خلال موقع Jito الإلكتروني عبر (المزيد حول هذا لاحقًا).

عندما تقوم بمشاركة SOL أصلاً، فإنك تقوم بقفل الرموز المميزة الخاصة بك حتى نهاية الفترة الحالية. إذا قام المستخدمون بإلغاء تنشيط حصتهم في بداية الفترة الزمنية، فقد يواجهون فترة تبريد تصل إلى يومين قبل أن يتمكنوا من سحب الرموز المميزة الخاصة بهم. إذا تم استخراجها في نهاية الفترة الزمنية، فيمكن إكمال العملية على الفور تقريبًا.

وبالمثل، يتطلب تنشيط الستاكينغ فترة تمهيدية، والتي قد تستمر يومين أو تكون فورية تقريبًا، اعتمادًا على الوقت الذي يقوم فيه المستخدم بتشغيل حساب الستاكينغ. يمكن للمستخدمين استشارة مستكشف كتلة Solana لتتبع التقدم خلال الفترة الزمنية الحالية.

كيف يجني المشغلون المال؟

يمكن لمشغلي أداة التحقق (المشغلين) كسب المال بثلاث طرق:

• الإصدار/التضخم: إصدار الرموز الجديدة

• رسوم الأولوية: يرسل المستخدم SOL إلى المدقق لتحديد أولويات معاملاتهم

• مكافأة MEV: يقدم المستخدمون نصائح Jito للمدققين لتضمين تجميع المعاملات p>

دخل المدققين بالكامل في SOL، وهو ما يتناسب بشكل مباشر مع مبلغ الرهان الخاص بهم. تكاليف التشغيل ثابتة في المقام الأول، ويتم قياسها بمزيج من SOL والعملات الورقية.

أعلاه: إجمالي مكافآت الحصص الإجمالية لأداة التحقق من صحة Solana (مصدر البيانات: Dune Analytics، 21.co)‍

المشكلة

توزع Solana مكافآت الستاكينغ في كل فترة زمنية عن طريق إنشاء SOL جديد وفقًا لـ جدول التضخم الرموز المميزة. ويبلغ معدل التضخم الحالي 4.9%، وهو يتناقص تدريجياً بمعدل 15% سنوياً ليصل إلى معدل نهائي قدره 1.5%.

تعتمد مكافأة التوقيع المساحي للمدقق على مقدار الرصيد الذي يتلقاه. يحصل المدققون على أرصدة من خلال التصويت الدقيق للكتل التي تصبح جزءًا من السلسلة. يحصل المدققون الذين يواجهون فترة توقف عن العمل أو يفشلون في التصويت في الوقت المناسب على أرصدة أقل. عادةً، يجب أن يحصل المدقق الذي يمتلك 1% من إجمالي الحصة على حوالي 1% من إجمالي مكافآت التضخم. ‍

يتم توزيع مكافآت التوقيع المساحي الخاصة بالمدقق بين أصحاب المصلحة وفقًا لحجم التفويض. يمكن للمصادقين تحصيل عمولة تمثل نسبة مئوية من إجمالي مكافآت التضخم الصادرة عن جميع أصحاب المصلحة. رسوم العمولة عادة ما تكون نسبة مئوية مكونة من رقم واحد، ولكن يمكن أن تكون أي رقم من 0% إلى 100%. ‍

أعلاه: خطة سولانا للتضخم

الرسوم ذات الأولوية

يتلقى المدققون المعينون كمنشئين للكتلة الحالية رسومًا من كل معاملة يقومون بمعالجتها. هناك نوعان من هذا: الرسوم الأساسية ورسوم الأولوية. يتم إضافة هذه المدفوعات على الفور إلى حساب هوية المدقق. في السابق، تم تقسيم هذه المكافآت بنسبة 50% بين الرسوم الأساسية والأولوية، مع حرق الرسوم المتبقية. سيتغير هذا الهيكل قريبًا مع مرور SIMD-96، مما يسمح بذهاب 100% من رسوم الأولوية إلى صانع الكتل.

دفع المستخدمرسوم الأولوية لتحديد أولويات معاملاتهم. يعد تأمين الأولوية أمرًا بالغ الأهمية في العديد من المواقف، بما في ذلك المراجحة والتصفية وسك العملات غير القابلة للاستبدال (NFT). تتطلب المعاملات المعقدة المزيد من القوة الحاسوبية وبالتالي تدفع رسوم أولوية أعلى. تتطلب حسابات العملات المشهورة ذات الطلب القوي رسوم أولوية أعلى. ‍

الأرباح من الرسوم الأساسية أقل أهمية بكثير من الرسوم ذات الأولوية، ولكنها ضرورية لمنع البريد العشوائي. يحدد النظام الرسم الأساسي بـ 0.000005 سول (5000 لامبورت) لكل توقيع. تتطلب معظم معاملات Solana توقيعًا واحدًا فقط.

مكافآت MEV (Jito)

تشغيل عميل مدققي Jito تمثل المدققون الجانبيون أكثر من 90٪ جميع التعهدات. يقدم Jito مزادًا لمساحة الكتلة خارج البروتوكول. مزاد مساحة الكتلة يتم في وضع عدم الاتصال. أنها تسمح للباحثين والتطبيقات بتقديم مجموعة من المعاملات تسمى الحزمة. غالبًا ما تحتوي هذه الحزم على معاملات حساسة للوقت مثل المراجحة أو التصفية. تأتي كل حزمة مع "نصيحة" لمنشئ الكتل. توفر هذه للمدققين مصدرًا إضافيًا للإيرادات منفصلاً عن الرسوم ذات الأولوية والرسوم الأساسية.

في عام 2024، نمت إيرادات Jito MEV من رقم ضئيل إلى مصدر رئيسي لإيرادات أداة التحقق. تفرض Jito رسومًا بنسبة 5% على جميع الإكراميات. يمكن للمصادقين تحصيل عمولة MEV الخاصة بهم باستخدام آلية مشابهة لمكافآت التضخم. يتم تخصيص الرسوم المتبقية لأصحاب المصلحة بناءً على الحجم النسبي لتفويضهم إلى منشئ الكتلة.

أعلاه: بيانات تحدد رسوم الأولوية ونمو إكراميات Jito. مصدر البيانات: أبحاث أعمال الكتل الصخرية

الأعمال التعاونية

تفرض جهات التحقق من صحة Helius رسومًا بنسبة 0% مقابل الإصدار ومكافآت MEV العمولة؛ يتمتع المتعهدون لدينا بأعلى دخل محلي. هدفنا هو زيادة إجمالي حجم التوقيع المساحي وتحسين سرعة المعاملات لعملائنا. يساعدنا استخدام SOL المثبت للاتصال على تقليل الازدحام وتحسين أداء أعمالنا الأساسية.

قامت مقالتنا السابقة بتحليل تكلفة وإيرادات تشغيل أداة التحقق.

من أين يأتي APY؟

تمثل النسبة المئوية للعائد السنوي (APY) النسبة المئوية السنوية المركبة للعائد من حصة المتعهد لمدة عام كامل بسعر الفائدة الحالي. هناك عدة عوامل تؤثر على هذا المعدل، بما في ذلك معدل الإصدار الحالي للشبكة، وأداء أداة التحقق من الصحة ووقت التشغيل، ومدى شيوع المستخدمين في تقديم إكرامية للمدققين، ومعدل التوقيع المساحي الحالي (أي نسبة SOL المتراكمة). تسرد العديد من مواقع الويب أدوات التحقق من الصحة التي تم تصنيفها حسب APY، مع كون StakeWiz واحدًا من أكثرها شمولاً.

على وجه التحديد، سيأتي APY من مصدرين رئيسيين: الإصدار ومكافآت MEV.

الإصدار

يقوم المدقق بتوزيع الأموال بناءً على التفويض يقوم الحجم بتوزيع مكافآت التوقيع المساحي بين أصحاب المصلحة. يتقاضى المصادقون عمولات تتراوح من 0٪ إلى 100٪ مقابل خدماتهم. تعتمد هذه المكافآت على أداء تصويت المصادقين. يتم منح النقاط لكل تصويت ناجح. يعد تشغيل أداة التحقق من صحة Solana أمرًا صعبًا من الناحية الفنية. ومع استمرار زيادة سرعة السلسلة، تزداد هذه الصعوبة.

تنتج أدوات التحقق المُدارة بشكل جيد مكافآت أعلى بسبب:

• الحد الأدنى لوقت التوقف عن العمل: لا يمكن للمصادقين المشاركة في التصويت أثناء فترة التوقف وبالتالي لا يحصلون على نقاط.

• التصويت في الوقت المناسب: إذا استمر المدقق في التأخر في المشاركة بالإجماع، فقد يحصل على تكامل أقل.

• التصويت الدقيق: يتم منح النقاط فقط للتصويت على الكتل المؤكدة لاحقًا.

مكافأة MEV (Jito)

تلعب مكافآت MEV دورًا متزايد الأهمية في تكوين مكافآت الرهان. ويعود هذا النمو إلى ارتفاع حجم المعاملات عبر السلسلة وفرص المراجحة التي تأتي معها. في الآونة الأخيرة، شكلت نصائح Jito MEV ما يقرب من 20-30% من إجمالي المكافآت، مما أدى إلى زيادة عوائد أصحاب المصلحة بشكل كبير. على غرار مكافآت الإصدار، يحصل المصادقون على عمولة تتراوح من 0% إلى 100% على نصائح MEV. تتقاضى Jito أيضًا عمولة بنسبة 5% على جميع الإيرادات المتعلقة بالمركبات الكهربائية الخفيفة.

اعتبارات أخرى

على الرغم من أن المدققين ذوي العمولة المنخفضة لديهم المزيد إمكانية تحقيق عوائد عالية، ولكن لا يزال الكثيرون يختارون أدوات التحقق من العمولة العالية مثل Coinbase. ويرجع ذلك إلى عوامل مثل تقييد البائع والمراجحة التنظيمية. على سبيل المثال، يجب أن تتم مشاركة الأموال التي تستخدم Coinbase Custody حصريًا مع جهات التحقق من صحة Coinbase. تستفيد البورصات المركزية من إعطاء مستخدمي التجزئة الأولوية للراحة على تحسين الإيرادات. لا يهتم المستخدمون خارج السلسلة بالعائدات المنخفضة، مما يسمح للبورصات بالمرونة في تقديم المكافآت.

أخيرًا، آليات بروتوكول جديدة، مثل SIMD-123، مصمم للسماح للمدققين بمشاركة مكافآت الكتلة مباشرة مع أصحاب المصلحة. إذا تم تنفيذه، فسيوفر ذلك تدفقًا إضافيًا للإيرادات لأصحاب المصلحة.

من هم اللاعبون الرئيسيون في نظام Solana البيئي للستاكينغ؟

يمكن تقسيم أدوات التحقق من صحة Solana إلى عدة فئات.

فريق النظام البيئي

يتم تشغيل جهات التحقق من قبل العديد من فرق Solana المعروفة للتطبيقات والبنية التحتية المكملة لـ أعمالها الأساسية. على سبيل المثال، تقوم شركة Helius بتشغيل أداة التحقق لدعم خدمة RPC الخاصة بها.

مثال:

• هيليوس

• Mrgn

• كوكب المشتري

• الانجراف

• الفانتوم

يعد التبادل المركزي واحدًا من أكبر عدد من أدوات التحقق من الصحة التي تراهن على Solana، مما يوفر لعملاء Exchange خارج السلسلة توفير حلول التوقيع المساحي بنقرة واحدة.

مثال:

• Kraken

• Coinbase

• Binance

• Upbit

موفر الحلول المؤسسية

تركز هذه الشركات على خدمات التوقيع المساحي المصممة خصيصًا للعملاء من المؤسسات. إنها تدعم سلاسل الكتل المتعددة لتلبية مجموعة واسعة من احتياجات العملاء.

مثال:

• الشكل

• الفرن

• Twinstake

• الجوقة الأولى

الفريق المستقل

يتضمن نظام التحقق البيئي الخاص بـ Solana العديد من أدوات التحقق متوسطة الحجم وطويلة الذيل التي يتم تشغيلها بشكل مستقل. لقد نشط العديد من المدققين منذ إنشاء الشبكة ويساهمون في النظام البيئي من خلال التعليم والبحث والحوكمة وتطوير الأدوات.

مثال:

• خط

• زيادة سرعة التشغيل

• بوصلة سولانا

• شينوبي

محقق خاص

يوجد أيضًا أكثر من 200 مدقق خاص على الشبكة. يتم تفويض حصتها ذاتيًا ويمكن التحكم فيها من قبل كيان تشغيلي. وتتميز أدوات التحقق هذه بمعدل عمولة يبلغ 100% ونقص في معلومات الهوية العامة في مستكشفات المجموعات ولوحات المعلومات.

ما هو التكديس السائل (السائل)؟

تحصيل السيولة السماح للمستخدمين بالانتشار المخاطر عبر مشغلين متعددين من خلال مجموعات التوقيع التي تتيح إصدار الرموز المميزة السائلة (LSTs). تمثل هذه الرموز ملكية حساب التوقيع الأساسي.

LSTs هي أصول الدخل التي تجمع المكافآت بناءً على APY لحساب الرهان الأساسي. مع الستاكينغ الأصلي، تزيد المكافآت من رصيد SOL المراهن في كل فترة. في عملية الستاكينغ السائلة، يظل عدد الرموز المميزة كما هو، لكن قيمتها تزداد مقارنة برمز SOL المميز.

تعمل LSTs على زيادة كفاءة رأس المال للتخزين عن طريق فتح فرص التمويل اللامركزي. المثال الكلاسيكي هو إيداع LSTs كضمان على منصة الإقراض. يتيح ذلك للمستخدمين الاقتراض والاقتراض مع الاستمرار في تلقي مكافآت التوقيع المساحي.

أطلقت شركة Helius LST (hSOL) الخاصة بنا عبر Sanctum، وهي منصة إطلاق LST مشهورة. يتم دعم رمزنا المميز من خلال مجموعة تخزينية واحدة لأداة التحقق . يستطيع أصحاب المصلحة في Helius تحويل الحصص الحالية إلى hSOL باستخدام منصة Sanctum، والتي توفر واجهة رسوم بنسبة 0% لعملية التحويل هذه.

في الوقت الحالي، 7.8% فقط من SOL المتعهد بها عبارة عن تعهدات سائلة، ولكن هذا الجزء ينمو بسرعة. يمثل الرهن السائل 32 مليون سول ، بزيادة قدرها 88% من 17 مليون في بداية عام 2024. JitoSOL هو الأكثر شيوعًا، حيث يمثل 36% من جميع Solana LSTs. تشمل الخيارات البارزة الأخرى Marinade (mSOL) وJupiterSOL (jupSOL)، والتي تمثل 17.5% و11% من السوق على التوالي.

في العديد من الولايات القضائية، يعتبر إصدار مكافآت الستاكينغ كرموز مميزة حدثًا خاضعًا للضريبة (على غرار أرباح الأسهم) ويتم التعامل معه على أنه دخل عند استلام الضريبة. ومع ذلك، يسمح LST للمستخدمين بكسب المكافآت دون مثل هذا الحدث الخاضع للضريبة. يبقى رصيد محفظتهم كما هو؛ فقط القيمة تزداد. استشر دائمًا خبيرًا ماليًا للحصول على إرشادات خاصة بحالتك.

هل من الآمن التعهد بـ SOL؟

مع التوقيع المساحي الأصلي، يحتفظ أصحاب المصلحة دائمًا بالسيطرة والحضانة على SOL الخاصة بهم. إذا أصبح المدقق غير متصل بالإنترنت أو كان أداؤه سيئًا، فإن أصحاب المصلحة غير الحاضنين لديهم الحرية في إلغاء الاشتراك والتحول إلى أدوات التحقق الأخرى. في حالة فشل الشبكة، لن تتأثر مواقف التوقيع. بمجرد استئناف نشاط الشبكة، سيبقى الموقع دون تغيير.

يُنظر أيضًا إلى حصص السيولة على نطاق واسع كخيار آمن. أجرت خمس شركات حسنة السمعة تسع عمليات تدقيق لعملية تجميع التخزين لضمان قوتها. خلال ظروف السوق المعاكسة أو أحداث البجعة السوداء، قد يتم تداول LST مؤقتًا بأقل من قيمته الأساسية. في حين أن هذه الانحرافات عادة ما تكون قصيرة الأجل، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار مخاطر الذيل، خاصة عند استخدام LST كضمان.

القطع هو آلية جزائية تقلل من التعهدات المفوضة لردع السلوك الخبيث أو الضار. ولا يقوم سولانا حاليًا بتنفيذ التخفيضات، لكنها قيد الدراسة وقد يتم تطبيقها في المستقبل.

أخيرًا، يجب على أصحاب المصلحة اتباع أفضل الممارسات لإدارة مفاتيحهم الخاصة بشكل آمن لمنع فقدانها أو سرقتها.

ما الفرق بين التوقيع المساحي لـ SOL والتكديس على ETH؟

يختلف Solana عن Ethereum في طريقة التوقيع المساحي. تقوم Solana بدمج إثبات الملكية المفوض (dPoS) مباشرة في بروتوكولها الأساسي، مما يجعل التفويض ممكنًا دون الاعتماد على حلول خارجية. لقد انتقلت إيثريوم من إثبات العمل إلى إثبات الحصة، بالاعتماد بشكل أساسي على منصات الطرف الثالث مثل Lido وRocket Pool للتفويض وحصص السيولة. يبلغ معدل مشاركة Solana في الستاكينغ 67.7% من إجمالي العرض، مقارنة بـ 28% في Ethereum.

على الإيثريوم، خيار الستاكينغ الأصلي الوحيد هو الستاكينغ العائلي. يتطلب خيار التخزين الذاتي هذا الكفاءة التقنية والأجهزة المتخصصة. يجب على المصادقين مشاركة ما لا يقل عن 32 ETH والتأكد من بقاء أجهزتهم متصلة بالإنترنت وصيانتها بشكل صحيح. تساهم شبكة مكونة من الآلاف من أصحاب المصلحة المنزليين في تعزيز سمعة Ethereum باعتبارها سلسلة بلوكتشين لامركزية للغاية.

تهيمن مجموعة من المنصات الرئيسية على حصص السيولة على Ethereum. يهيمن Lido على السوق، حيث يتحكم في أكثر من 28% من المعروض من ETH. يُصدر Lido stETH، وهو رمز العائد الذي تزداد قيمته مع تراكم المكافآت. Ethereum هي شبكة قديمة ذات مكافآت تضخم أقل. يوفر التوقيع على ETH من خلال Lido عائدًا سنويًا بنسبة 2.9%، وهو أقل بكثير من العائد من التوقيع على SOL. يفرض Lido رسومًا بنسبة 10% على مكافآت التوقيع. stETH، مثل كل LST، يحمل مخاطر. تشمل هذه المخاطر نقاط الضعف في العقود الذكية وسعر انحراف stETH عن ETH.

أخيرًا، يتضمن Ethereum آلية القطع لمعاقبة سوء سلوك المدقق، على الرغم من ندرة أحداث القطع.

الاستنتاج

تستكشف هذه المقالة مفهوم وآليات التوقيع المساحي لـ Solana. سواء كنت مشاركًا متمرسًا أو جديدًا في النظام البيئي، فإن فهم عملية التوقيع المساحي أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة باعتبارك حامل SOL على المدى الطويل. يعد الستاكينج وسيلة لكسب دخل تنافسي وآلية أساسية تدعم أمن الشبكات واللامركزية.