المؤلف: Riyue Xiaochu

ستُجري هذه المقالة تحليلًا متعمقًا لبيانات AAVE الموجودة على السلسلة في 24 سنة 9 قمر.

النقاط الأساسية:

1) تمتلك AAVE قيمة سوقية متداولة تبلغ 2.3 مليار دولار أمريكي و FDV بقيمة 2.46 مليار دولار أمريكي. هناك 43000 AAVE يتم توزيعها حديثًا كل شهر.

2) تُظهر البيانات الموجودة على السلسلة أن الأموال الموجودة في المنطقة الزمنية الأمريكية تهيمن على الزيادة في ممتلكات AAVE.

3) يحقق معظم حاملي العملات الكبار في AAVE أرباحًا، لكن الربح الإجمالي ليس مرتفعًا. انطلاقًا من حالة الربح والخسارة، فإن معظم المراكز الكبيرة ليست هي تلك الموجودة في السوق الصاعدة لعام 2021، وقد تم تغيير ملكية معظم الرقائق الموجودة في المنتصف بالكامل.

4) عناوين مستثمري AAVE لديهم قدر كبير نسبيًا من الأموال وهم مستثمرون أقوياء.

1 نظرة عامة على AAVE

1) المبلغ الإجمالي لـ AAVE هو 16 مليونًا، وفقًا لـ وفقًا لبيانات Coinmarketcap، تمتلك AAVE حاليًا عرضًا متداولًا يبلغ 14.93 مليون قطعة نقدية، وقيمة سوقية متداولة تبلغ 2.3 مليار دولار أمريكي، وFDV تبلغ 2.46 مليار دولار أمريكي.

2) من منظور تخصيص الرقائق، تنقسم AAVE بشكل أساسي إلى جزأين، حيث يتم تبادل 13 مليون عملة تبادل لمدة 20 عامًا من LEND، ويتم تبادل 3 ملايين منها تستخدم للإثارة. 3 ملايين، مع 43000 قطعة نقدية جديدة يتم تداولها كل شهر. يتكون من جزأين، أحدهما مخصص لمكافآت أصحاب المصلحة في AAVE، والآخر مخصص لمكافآت فريق التطوير.

3) لا تزال محفظة AAVE Genesis تحتوي على 790,000 عملة AAVE، بقيمة 122 مليون دولار أمريكي.

2 توزيع الرقائق على السلسلة

2.1 أهم 10 عناوين للاحتفاظ:

عنوان الموضع على السلسلة انطلاقًا من ما سبق، فإن العنوان ذو المركز الأكبر هو عنوان تعهد AAVE، حيث تم التعهد بـ 2.99 مليون قطعة. من بين أفضل 20 عنوانًا، معظمها عبارة عن محافظ باردة لحفلات المشاريع والتبادلات. من بينها، العناوين الجديرة باهتمام خاص هي

1) عنوان الموضع 9، العنوان الذي تم ترحيل LEND إليه إلى AAVE، ولا يزال هناك 330,000 AAVE لم يتم ترحيلها تم ترحيلها بقيمة 5000 ألف دولار. نظرًا لأن الفاصل الزمني هو عدة سنوات، فمن المحتمل جدًا أن تكون محافظ هذه الرموز المميزة قد نسيت المفاتيح الخاصة. يعتبر هذا الجزء من الرقائق قد تم تدميره.

2) المؤسسة التي تمتلك أكبر حيازة هي رأس مال blockchain، حيث تمتلك 233000 قطعة نقدية. Blockchain Capital هي المؤسسة الاستثمارية التابعة لشركة AAVE، ولم يتم بيع معظم الرقائق ويتم الاحتفاظ بها حتى يومنا هذا.

2.2 توزيع الرقائق بشكل عام

من منظور موضوع الشريحة، تمتلك AAVE 37.29% في أيدي فريق المشروع، ولكن وهذا يشمل رقائق التوقيع المساحي التي تنتمي إلى المستخدم. يوجد 2.19 مليون قطعة نقدية في بورصة Binance، وهو ما يمثل 13.07%. تليها Coinbase، وKraken، وupbit، وما إلى ذلك. السيولة الرئيسية على السلسلة لـ AAVE موجودة في Balancer، الذي يحمل 880.000 AAVE ولديه سيولة تصل إلى 170 مليون دولار أمريكي. ثانيًا، في Uniswap الخاص بـ AAVE، تبلغ السيولة 13 مليونًا.

من منظور تخصيص السلسلة العامة، فإن معظم AAVE البالغ عددها 16 مليونًا موجودون على سلسلة Ethereum الرئيسية. السلاسل الأخرى التي تحتوي على المزيد من العملات المعدنية هي BSC: 500000 قطعة. المضلع: 229.000 قطعة.

2.3 حالة التثبيت

1) انطلاقًا من التغييرات في التعهدات، تحتفظ AAVE بمبلغ إجمالي للتعهد يتراوح بين 2 إلى 3 ملايين. منذ أن بدأت عملية التكديس في عام 2020، وصلت بسرعة إلى 2.8 مليون في أكتوبر. ثم وصلت إلى حد أقصى قدره 3.6 مليون قطعة نقدية في 21 فبراير.

2) انطلاقًا من التغييرات في عدد التعهدات، سيتأثر متعهدو AAVE أيضًا بسوق هابطة معينة. خلال السوق الهابطة التي استمرت 22 عامًا، انخفض المبلغ الذي تعهدت به AAVE بشكل ملحوظ، من 3.17 مليون إلى 1.97 مليون، بانخفاض قدره 1.2 مليون قطعة نقدية. وعندما لم يكن السوق جيداً في النصف الثاني من عام 2023، كان هناك تراجع مستمر.

3) بعد 24 مايو، استمر تعهد AAVE في الارتفاع مرة أخرى. وقد تعافى الآن إلى 2.99 مليون.

3 تحليل شرائح التبادل

في الصورة أعلاه، تمثل الصورة الأولى حالة الإيداع/السحب اليومية للبورصة، حيث يمثل اللون الأصفر صافي الودائع في اليوم والأزرق يمثل صافي عمليات السحب في اليوم. المنطقة المظللة هي منطقة تراكم الودائع والسحوبات. تمثل الصورة الثانية متوسط ​​مبلغ كل إيداع/سحب، والذي يستخدم لتحديد ما إذا كان الإيداع والسحب هو سلوك كبار المستثمرين أو المستثمرين الأفراد. بشكل حدسي، أولئك الذين لديهم قيم ذروة أعلى هم سلوك المستثمرين الكبار، في حين أن أولئك الذين لديهم قيم ذروة منخفضة هم في الأساس سلوك المستثمرين الأفراد.

1) انطلاقًا من عمليات الإيداع والسحب في البورصة، من -89,000 قطعة في 4 أغسطس إلى +190,000 قطعة في 16 سبتمبر، فهذا يعني أيضًا أن وفي أكثر من شهر، حققت البورصة تدفقًا صافيًا تراكميًا يبلغ حوالي 280.000 قطعة نقدية. ومع ذلك، هناك بعض عدم اليقين هنا، حيث تتضمن البورصة هنا Coinbase، ولا ينبغي اعتبار خدمة Prime Custody المودعة في خدمة Coinbase بمثابة إعادة شحن للمستخدم إلى Coinbase. على العكس من ذلك، عندما يعهد المستخدمون بـ AAVE إلى Coinbase لحفظ الرمز المميز، فهذه علامة على أنهم يعتزمون الاحتفاظ بها لفترة طويلة.

2) انطلاقًا من متوسط ​​المبلغ لكل عملية إعادة شحن. يجب أن يكون مبلغ إعادة الشحن بالعملة الواحدة أعلى من المبلغ المنعكس. الحد الأقصى للقيمة هو 8.9 يومًا. ويبلغ متوسط ​​إعادة الشحن 1176. يظهر أنه إعادة شحن من مستخدم كبير. وهذا يتوافق تمامًا مع فرضيتنا أعلاه. لأن خدمة Prime Castody هي بالتأكيد سلوك صاحب عمل كبير.

لقد استبعدت البيانات من تبادل Coinbase وأحصيت التغييرات في مقتنيات AAVE في البورصات الأخرى. يمكن أن نرى بوضوح أنه بدءًا من 25 يوليو، كان لدى AAVE صافي تدفق خارجي واضح. وانخفض من 3.45 مليون إلى 3.28 مليون، مع صافي تدفق إلى الخارج قدره 170.000.

الصورة أعلاه توضح عدد التحويلات من عناوين المحفظة (عناوين العقود) الخاصة بـ dex و cex، وهو العدد التراكمي لعمليات النقل الواردة والصادرة. يرجى ملاحظة أن الوقت أعلاه هو UTC.

كما يتبين من cex، فإن الأوقات الأكثر نشاطًا في CEX هي 15:00 و16:00 و17:00 بالتوقيت العالمي المنسق. تم تحويلها إلى توقيت بكين، وهي الساعة 11 مساءً و12 ظهرًا و1 صباحًا في الصين. وهذا هو الوقت المناسب للعالم الأمريكي ليكون نشطًا. أصغر عمليات النقل ذهابًا وإيابًا هي الساعة 12:00 ظهرًا والساعة 17:00 بتوقيت بكين، وهي الأوقات النشطة في آسيا. ويمكن تفسير ذلك بشكل غير مباشر بأن AAVE كانت نشطة بشكل رئيسي في الصناديق الأمريكية خلال الشهرين الماضيين.

كما يتبين من dex، فإن الوقت الأكثر نشاطًا في DEX هو الساعة 21:00 بالتوقيت العالمي المنسق، تليها الساعة 17:00 و07:00. تم التحويل إلى توقيت بكين، ولا يزال الوقت الأكثر نشاطًا هو الساعة 8 صباحًا. بالطبع، يمكننا أيضًا أن نرى بوضوح أن إجمالي التحويلات داخل وخارج البورصة أعلى من الوضع السابق.

من تحويلات dex وcex، يمكن أن نرى بوضوح أن الأموال أكثر نشاطًا في البورصة وهي أموال في المنطقة الزمنية الأمريكية.

4 صور متعمقة لحاملي العملات الكبيرة

يرجى ملاحظة أن حاملي العملات الكبيرة هنا يتم استبعادها بعد الحصول على عناوين طرف المشروع، dex، cex، mev، dex middle Wallet، cex middle Wallet، وما إلى ذلك، سيتم تحديد حاملي العملات الرئيسية الذين يحملون AAVE. قد يشمل حاملو العملات الكبيرة هؤلاء مؤسسات.

ما ورد أعلاه هو المعلومات الأساسية التي تم تلخيصها بواسطة عناوين كبار حاملي العملات.

1) عائد الاستثمار، من منظور عائد الاستثمار، أكثر من 75% من حاملي العملات الكبيرة يحققون أرباحًا، لكن الأرباح ليست عالية. متوسط ​​الربح 20%، والحد الأقصى للربح 137%. ومع ذلك، فإن 26% من كبار المستثمرين ما زالوا في المنطقة الحمراء، وكانت أكبر خسارة لهم هي 66%. انطلاقًا من سعر العملة AAVE، كانت أعلى نقطة لـ AAVE هي 668 دولارًا في السوق الصاعدة لمدة 21 عامًا، وكانت أدنى نقطة 49 دولارًا. يمكن الاستدلال بوضوح من الأرباح والخسائر على أن معظم الرقائق قد تغيرت بالكامل.

2) يمثل HoldDay طول الفترة الزمنية التي يتم فيها الاحتفاظ بالعنوان، ومتوسطها 287 يومًا، أي أكثر من 9 أشهر تقريبًا. وهذا يدل على أنه تم شراء أكثر من نصف المراكز الكبيرة هذا العام فقط. والنصف الآخر كان منذ 24 عامًا. يتم الاحتفاظ بنسبة 25% فقط من المراكز الكبيرة لأكثر من 647 يومًا، أي أكثر من عام واحد. أكبر عنوان لحيازة العملة هو 1342 يومًا.

3) يشير TransactionsPerDay (TPD) إلى متوسط ​​عدد عمليات النقل اليومية للعنوان، ويتم استخدامه لقياس نشاط المحفظة على السلسلة يمكن استخدامها لقياس نشاط المحفظة على السلسلة، ومن الجانب يمكننا الحكم على ما إذا كان حامل العملة ذو عملية طويلة المدى أم قصيرة المدى. من وجهة نظر البيانات، يبلغ متوسط ​​TPD لحاملي AAVE الكبار 0.048 مرة، أي أن المتوسط ​​الشهري هو 1 إلى 2 مرة، وهذا يعكس بشكل أساسي أن أصحاب AAVE الكبار نادرًا ما يقومون بمعاملات متكررة. وهذا مختلف تمامًا عن المجموعة الحالية من الأشخاص الذين يقاتلون ضد Tugou وMeMe.

4) بالنظر إلى AddressAge، يمكننا أن نجد أن متوسط ​​وقت المحفظة هو 654 يومًا، وأكثر من ثلاثة أرباع المحافظ كانت أكثر من 1147 يومًا قديم . يشير هذا إلى أن معظم عناوين المحفظة لم يتم إنشاؤها حديثًا وكانت موجودة منذ بعض الوقت.

إجمالاً، فإن معظم محافظ حاملي العملات الكبيرة في AAVE هي محافظ أقدم من شهر سبتمبر، وعدد التحويلات اليومية غير نشط وغير متكرر. معظمها مربح، لكن الربحية الإجمالية ليست عالية. انطلاقًا من حالة الربح والخسارة، فإن معظم المراكز الكبيرة ليست هي تلك الموجودة في السوق الصاعدة لعام 2021، وقد تم تغيير ملكية معظم الرقائق الموجودة في المنتصف بالكامل.

مزيد من الدراسة حول تكاليف المراكز الكبيرة. الصورة أعلاه توضح العلاقة بين تكلفة كبار حاملي العملات وممتلكاتهم. يمكننا أن نرى بشكل بديهي من الصورة أعلاه

1) يتركز متوسط ​​تكلفة الحيازة لدى معظم كبار المستثمرين بين 85 و150 سكينًا، وخاصة 100 سكينًا، ويكون التركيز هو الأعلى على اليسار واليمين. هذا السعر هو أيضًا نطاق الصدمة الأخير. يمكننا أن نرى أنه بين 85 و100 سكين، هناك مواضع على جميع المستويات، بما في ذلك مواضع حوالي 6K، بالإضافة إلى مواضع 20K و35K.

2) توجد مجموعة من نطاقات التكلفة الخاطئة، تتراوح أسعارها بين 200 و200. منذ 22 أبريل، كان سعر AAVE أقل من 200، مما يدل على أن هذه المراكز الكبيرة ظلت محتجزة لفترة طويلة. يمكن ملاحظة أن إجمالي الرقائق في هذا الجزء صغير نسبيًا، حيث يمتلك أكبر مستثمر كبير حوالي 20 ألفًا، ومعظمهم يمتلك أقل من 10 آلاف.

3) هناك أيضًا مجموعة من الشركات التي تقل تكلفة احتفاظها عن 70 دولارًا وفقًا للسعر الحالي، فقد تضاعف الربح، لكن النسبة الإجمالية صغيرة نسبيا.

5 تحليل الحيازات الكبيرة خلال الـ 60 يومًا الماضية

شرح: تشير الحيازات الكبيرة إلى أولئك الذين قاموا بزيادة ممتلكاتهم خلال الـ 60 يومًا الماضية. قد يتداخل المشترون الكبار المضافون حديثًا مع أصحاب المراكز الكبيرة. على سبيل المثال، عنوان معين هو واحد من أفضل 100 ملكية فردية ويتزايد ممتلكاته. إذا كان هذا العنوان يحمل مركزًا قدره 50 ألفًا وتم شراء 2 ألفًا في الفترة الأخيرة، فسيتم استخدام 2 ألف فقط في التحليل هنا.

5.1 توزيع المقتنيات المتزايدة

توضح الصورة أعلاه ممتلكات كبار المستثمرين خلال الـ 60 يومًا الماضية. أكبر زيادة في الممتلكات تتراوح بين 0 ألف و1 ألف، أي ما يقرب من 140 ألف دولار أمريكي، بإجمالي 23 عنوانًا. ثانيًا، هناك إجمالي 15 ملكية كبيرة يتراوح عددها ما بين 1 ألف إلى 2 ألف. ثانيًا، بين 2K و12K، هناك أعداد مختلفة من عناوين التراكم. ولكن عندما يصل إلى 14 ألفًا أو أكثر، يكون العدد قليلًا نسبيًا، ولا توجد سوى زيادة واحدة في كل فئة.

يبلغ الحد الأقصى لمقتنيات العناوين حوالي 26 ألفًا، أي ما يعادل 4 ملايين دولار أمريكي تقريبًا.

5.2 الوضع الأساسي لعناوين التراكم

1) تحليل وقت الاحتفاظ بالعنوان:
المتوسط ​​لعمود AddressAge هو 281.5 أيام، حوالي 9 أشهر. وهذا يدل على أن أكثر من نصف أكبر المقتنيات ولدت عناوين في أقل من عام. و25% من الزيادات عمرها أكبر من 42 يوما. وبمقارنتها مع أصحاب المراكز الكبيرة، وجدنا أن عمر العنوان أقل بكثير من عمر أصحاب المراكز الكبيرة (المتوسط ​​هو 654 يومًا)، مما يدل على أن الزيادات الأخيرة هي مجموعة جديدة من المشترين.

2) تحليل TransactionsPerDay (TPD):
يبلغ متوسط ​​عدد المعاملات في اليوم 0.0731 مرة في اليوم، مما يعني أن هناك عمليتين تقريبًا في الشهر. وهذا يدل على أن كبار المستثمرين الذين يحملون AAVE لديهم تكرار معاملات أقل ولا يشاركون بشكل متكرر في الأنشطة عبر السلسلة، ويحتفظون بعدد أكبر منها على المدى الطويل. وهذا يختلف تمامًا عن بعض المستثمرين الحاليين في التداول قصير الأجل عالي التردد، مما يشير أيضًا إلى أن معظم حاملي العملات قد تبنوا استراتيجية تشغيل أكثر تحفظًا.

3) TokenNum

يمكن قياس عدد الرموز المميزة التي يحتفظ بها العنوان من واحد منظور أسلوب الاستثمار في العنوان. إذا كان الرقم كبيرًا نسبيًا، فغالبًا ما يكون عنوانًا يلقي شبكة واسعة. عدد الرموز صغير نسبيًا، لذلك غالبًا ما يكون الاستثمار بكثافة في شراء العملات الواعدة عادة استثمارية. متوسط ​​عدد العملات المعدنية التي يحتفظ بها حاملو AAVE هو 4، لأن الإحصائيات هنا تشمل AAVE نفسها، مما يعني أن 50% من حاملي AAVE يمتلكون أقل من 3 عملات معدنية أخرى. 25% من قيم العناوين تحمل عملة AAVE.

5.3 إجمالي أصول المساهمين

< p style= "text-align:center">

إجمالي أصول العنوان للزايد يمكن قياس القوة المالية للعنوان وإلى إلى حد ما، يمكن قياس القوة المحتملة لهؤلاء المستثمرين التراكميين لمواصلة الشراء في المستقبل. انطلاقًا من البيانات، هناك 26 و10 و8 و9 عناوين بأصول تتراوح من 0 إلى 500 ألف، ومن 500 ألف إلى 1 مليون، ومن 1 مليون إلى 1.5 مليون، ومن 1.5 مليون إلى 2 مليون. يوضح هذا أن زيادات AAVE هي عناوين بمبالغ كبيرة نسبيًا من الأموال. أكبر عنوان صندوق هو عنوان 20.5M.

5.4 خريطة موضع الزيادات

يمكن لهذه الصورة أن ترى بوضوح أن أكبر ممتلكات AAVE هي إنها AAVE، وهي بالطبع إجابة طبيعية جدا. المركزان الثاني والثالث هما ETH وUSDT على التوالي. يتم توزيع مقتنيات العملات الأخرى مثل ONDO وUSDC وUNI وFET وLINK وPENDLE وETH وstETH وaETHAAVE وUSDT. انطلاقًا من الرسم البياني، فإن أولئك الذين زادوا ممتلكاتهم يفضلون المشاريع التقليدية بدلاً من أحدث المواضيع والروايات الساخنة.