المؤلف: hyphin, Thor Hartvigsen المصدر: ترجمة onchaintimes: Shan Ouba, Golden Finance

إنشاء مكان للتداول إنها تجارة مربحة تجتذب عدداً كبيراً من الانتهازيين ذوي التمويل الجيد وذوي المعرفة، لذا فإن المنافسة شرسة، حيث يقاتل القائمون على البورصة بشدة للحصول على حصة في السوق. إن احتمالات أن تصبح الدعامة الأساسية في حجم التداول ضئيلة، ولكن إذا نجحت نسبيًا، فإن الأرباح سوف تفوق بكثير الجهد الهائل والموارد المطلوبة للانخراط في مثل هذا النشاط التجاري.

مقدمة

لقد شهدنا مرارًا وتكرارًا الجهود المختلفة التي تبذلها التبادلات للبقاء في المقدمة. إن الصفقات خلف الكواليس والممارسات التجارية المشكوك فيها أخلاقيا أو أخلاقيا هي أدوات قياسية للعديد من الكيانات المركزية. وقد أدى الافتقار المقلق للشفافية إلى التغاضي عن العديد من المخالفات أو التستر عليها. إلى جانب مشكلات الحضانة (الناجمة عن سوء الاستخدام المتكرر والصارخ لأموال ضمان العملاء)، بدأ المتداولون ببطء في المشاركة في السلسلة بعد أن أدركوا أن التدخل التنظيمي ومقاطعة وسائل التواصل الاجتماعي لا يبدو أنها محفزات غير فعالة للتغيير.

p>

في السنوات الأخيرة، مع زيادة الاعتماد والتقدم في قابلية تطوير البنية التحتية ونمذجة البروتوكول الفعالة، زادت مقاييس استخدام التبادل اللامركزي وأحجام التداول بشكل كبير. على الرغم من أنها توفر مزايا مثل قدر أكبر من الرؤية، والوصول إلى الأصول الغريبة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، والحاجة إلى عدم تحديد الهوية، إلا أنها لا تزال تواجه مجموعة فريدة من التحديات، لا سيما في تجربة المستخدم > و مجالات التنقل. نظرًا لأنه لا يمكن تمييز معظم البروتوكولات فعليًا من حيث الوظيفة، وحتى أصغر ميزة تقنية تكون أكثر وضوحًا، فإن حل العيوب المتأصلة غالبًا ما يحدد مدى ملاءمة التنفيذ المباشر. وقد أصبحت شركة Vertex مثالًا قويًا على ذلك، وسنركز على كيفية نجاحها في التغلب على هذه العقبات وترسيخ نفسها في السوق

Powerful Vertex

تمتلك Vertex مجموعة منتجات شاملة توفر للمتداولين خدمات شاملة السماح لهم بالتداولالفوري والعقود الآجلةالدائمة بالإضافة إلى أسواق العملات من مكان واحد في Arbitrum وMantle وBlast (Blitz) ومؤخرًا Sei المعاملات. تركز الاتفاقية في المقام الأول على المشتقات وتمثل حوالي 8% من إجمالي حجم التداول السنوي لأكبر 10 سلاسل مرموقة من بين العديد من السلاسل في الصناعة.

الأساس هو نموذج تداول مختلط مبتكر يجمع بين كتاب أوامر الحد المركزي (CLOB) وتجار السوق التلقائيين< /strong>(AMM) الاندماج، المصمم لتوفير أوقات تنفيذ سريعة للغاية وسيولة مثالية، مقارنة بالمنصات التقليدية التي يستخدمها المحترفون والمؤسسات.

لفهم كيفية عمل هذا التنفيذ حقًا، دعنا نحلل مكوناته الرئيسية ونحدد التعقيدات الدقيقة التي تساهم في فعاليته، لأنها تلعب دورًا رئيسيًا في القسم القادم.

من الواضح أن مجموعة التكنولوجيا هي من مستوى الصناعة ويمكن التحقق منها، ولكن الاستخدام الشامل في نهاية المطاف سيكون من قبل المتداولين الذين يتفاعلون مع تطبيقات الويب بدلاً من مجموعة أدوات مطوري البرامج. سواء كان ذلك سطحيًا أم لا، فإن معظم المستخدمين غالبًا ما لا يهتمون كثيرًا بأساسيات المنتج ويتصرفون بدلاً من ذلك بناءً على ما يرونه ويشعرون به. لا يمكن التقليل من أهمية الواجهة المتماسكة. تعد الجوانب الجمالية وسهولة الاستخدام وحتى ميزات جودة الحياة البسيطة أمرًا مهمًا لأن الغرض من الواجهة الأمامية المناسبة يجب أن يكون تجريد كل المنطق المعقد. مع أخذ هذه العوامل في الاعتبار، وضعت Vertex الكثير من التفكير في تجربة المستخدم من خلال تقديم حساب الهامش الشامل، حيث تعمل محفظة المستخدم بأكملها كضمان، مما يعوض متطلبات الهامش لمراكز متعددة. على عكس الهامش المنفصل، الذي يحد من المخاطر بهامش مركز واحد، يسمح الهامش المتبادل بتوزيع الالتزامات عبر العناوين الفردية، وبالتالي تقليل مخاطر التصفية وخفض متطلبات الهامش. تقوم المنصة أيضًا بأتمتة إدارة المخاطر، وتحسين كفاءة رأس المال، وتوفير واجهة سلسة لإدارة المواقف. يفيد هذا الإعداد المتداولين بشكل كبير لأنه يلغي الحاجة إلى التبديل بين الحسابات ويسمح باستراتيجيات تداول أكثر كفاءة (مثل التداول الأساسي).

بالإضافة إلى التداول، هناك خيارات دخل متنوعة. استحوذ على الرموز المميزة المحلية لكسب جزء من رسوم المعاملات الناتجة عن البروتوكول، أو توفير السيولة لمجموعات رأس المال، أو استخدام أسواق المال لتزويد/اقتراض الأصول أو الإيداع في النظام البيئي خزائن. هذا الأخير جديد، مع استراتيجيات تلقائية من المشاريع المرتبطة مثل Skate Finance وElixir القادم.

Edge

يشكل تجزئة السيولة مشكلة خطيرة لاقتصاد blockchain. أصبح التأثير وتزداد وضوحاً مع دخول فئات جديدة إلى السوق بأعداد كبيرة، وغالباً ما تكون مصحوبة بحزم حوافز لا تقاوم. ولأن الولاء في هذه الصناعة لا يكافأ، فإن رأس المال يتدفق على الجسور، الأمر الذي يؤدي إلى تفاقم حالة الضعف. وهذا يجبر المطورين بشكل فعال على النشر في العديد من السلاسل لتوسيع أسواقهم المحتملة. لذلك، في سياق مكان التداول، تكون أحجام التداول اليومية مجزأة ولا يمكن لشبكة واحدة أن تكون بمثابة البادئ المهيمن.

p>

بينما كانت إيثريوم (L1) ذات يوم المركز الرئيسي للعقود الدائمة، فقد تم استبدالها الآن بمجموعة من المجموعات المتقدمة والطبقة الأولى الأكثر ملاءمة لهذه العقود. تطبيقات اللامركزية. يعد إنشاء تواجد متزامن أمرًا مثاليًا للرؤية، ولكنه يأتي على حساب الأسواق الفردية الأقل كفاءة والمعرضة لزيادة التقلبات والانزلاق.

لحل هذه المشكلة، تتبنى Vertex أسلوب تشابك التنقل بين جميع المثيلات المستقلة، بدلاً من دمجها في بيئة واحدة (على سبيل المثال، سلسلة التطبيقات المخصصة ). ويتم تحقيق ذلك من خلال Edge، وهو منتج سيولة دفتر أوامر متزامن متطور مصمم لتوحيد السيولة عبر السلسلة بين شبكات متعددة، مما يلغي الحاجة إلى جسور خارجية. إنه يعزز محركات التداول الحالية من خلال تجميع السيولة من سلاسل مختلفة في دفتر أوامر موحد واحد يديره جهاز التسلسل. تسمح هذه الآلية الجديدة بمطابقة الطلبات وتسويتها بشكل فعال عبر عمليات نشر blockchain المتعددةدون تجزئة السيولةأو احتمال التخلي عن مكافآت النظام البيئي.

p>

تعمل Edge كصانع سوق افتراضي، مما يتيح التداول عبر سلاسل مختلفة مع الحفاظ على زمن الاستجابة المنخفض المعلن عنه والأداء العالي. ومن خلال مزامنة السيولة، يمكنها تحسين عمق السوق، تقليل الانزلاق وتوفير تجربة تداول سلسة، ودعم الأسواق الفورية والدائمة وأسواق العملات. تتضافر متطلبات مساحة الكتلة المتزايدة، وتحسين السيولة على السلسلة وانخفاض تكاليف التطوير للمشغلين، لتجعل من التكامل فائدة صافية لكل من المستخدمين وطبقة البنية التحتية الأساسية.

الجاذبية

1. السيولة

تستخدم Edge بروتوكولين مختلفين في أربع سلاسل مختلفة. على وجه التحديد، Blitz وArbitrum على Blast وMantle وVertex على Sei. عبر هذه الشبكات الأربع، جمعت Edge ما يزيد عن 100 مليون دولار أمريكي من إجمالي القيمة المقفلة، مع أكثر من 75% منها على Arbitrum. من خلال التكامل الأخير بين Sei وMantle، توفر Edge سيولة عميقة ودائمة لمختلف الأنظمة البيئية.

p>

السيولة المودعة في Vertex هي أكثر من مجرد ضمان خامل للتداول الدائم. على وجه التحديد، يمكن إضافة الأصول إلى مجمعات السيولة في AMM، حيث لا يزال من الممكن استخدام السيولة كهامش متاح لتداول العقود الآجلة الدائمة. يمكن أيضًا اقتراض الهامش المودع من خلال سوق الإقراض الداخلي لشركة Vertex. كما هو موضح في الرسم البياني الدائري أدناه، فإن غالبية الأصول المودعة في بروتوكول Edge (Vertex وBlitz) هي wBTC وwETH والعملات المستقرة وUSDC وUSDB وUSDT.

منذ العام الماضي، سهّلت Edge Market أكثر من 130 مليار دولار من حجم المعاملات عبر أربع سلاسل. يمكن للمستخدمين تداول أكثر من 50 زوجًا مختلفًا من العملات عبر الهامش، مع رافعة مالية تصل إلى 20x على BTC وETH، وما يصل إلى 10x على العملات البديلة. مع حجم تداول يزيد عن 2 مليار دولار في الأسبوع الماضي وحده، تعد Vertex Edge واحدة من أكبر منصات العقود الآجلة الدائمة على السلسلة في مجال العملات المشفرة بالكامل.

p>

بينما تم إنشاء أكثر من 80% من حجم التداول التاريخي على Arbitrum، تم إنشاء قدر كبير من حجم التداول اليوم بواسطة متداولي Blast وMantle وSei. تكوين حجم التداول اليوم اعتبارًا من 19 أغسطس 2024:

• المراجحة: 58%

• الانفجار: 14%

• الوشاح : 13%

• سي: 15%

مع إطلاق Sei، يمكن للمتداولين في سلسلة EVM المتوازية عالية الأداء الوصول إلى سيولة دفتر الطلبات الموحدة. بالإضافة إلى ذلك، خصصت Sei إجمالي 5.1 مليون SEI لمتداولي Vertex على blockchain Sei (850,000 SEI أسبوعيًا للأسابيع الستة القادمة).

3. الرسوم والدخل

مثل البورصات الأخرى الموجودة على السلسلة، ستوفر Vertex للمتداولين على المنصة يتم فرض رسوم. تكلفة التداول على Vertex منخفضة للغاية مقارنة بأنظمة DEX الأخرى وهي أشبه بالتداول في مكان مركزي. يعد تقديم أوامر الحد في جميع أسواق Vertex Edge (الصانعة) مجانيًا، بينما تخضع أوامر السوق (المتلقية) لرسوم قدرها 2 نقطة أساس (0.02%). تتدفق الرسوم التي تجمعها Vertex إلى المشاركين في البروتوكول المختلفين. أولاً، تُستخدم الرسوم للدفع لصانعي السوق (حسومات الأوامر المعلقة) لتحفيز السيولة العميقة في دفاتر الطلبات وAMMs، وكذلك المقرضين في أسواق المال. يتم تخصيص الرسوم غير المدفوعة لمزودي السيولة كإيرادات بروتوكول وتذهب مباشرة إلى صندوق التأمين وأصحاب المصلحة في VRTX ولنفقات التشغيل.

p>

يتم توزيع ما يصل إلى 50% من الإيرادات التي تحققها Vertex على أصحاب المصلحة في VRTX كل أسبوع. من خلال تمديد فترة الستاكينغ VRTX، يمكن للمستخدمين زيادة مكافآت الستاكينغ بما يصل إلى 2.5 مرة (لمدة 6 أشهر متتالية من الستاكينغ). يبلغ متوسط ​​المكافأة الحالية لمشتركي VRTX 33% سنويًا. يمكن العثور على مبلغ الدخل المحدد المخصص لأصحاب المصلحة كل أسبوع في حساب Vertex X.

أخيرًا، تم إصدار جزء من VRTX لتحفيز المتداولين، سواء من صانعي السوق أو المتعاملين. يتم استخدام إجمالي 44% من إمدادات VRTX كمكافآت تداول.

الاستنتاج

تستفيد Vertex من مزيج يجمع بين التنفيذ عالي السرعة ونموذج قوي لإدارة السيولة ، وتحتل مكانة قوية في مجال التبادل اللامركزي عالي التنافسية، مع حل التحديات الرئيسية لتجربة المستخدم والسيولة عبر السلسلة. من خلال دمج الميزات المبتكرة مثل Edge وتوفير واجهة تداول سلسة، لا تعمل المنصة على تحسين كفاءة التداول فحسب، بل توفر أيضًا بيئة أكثر أمانًا وسهولة في الاستخدام. وقد سمح هذا النهج لـ Vertex بالاستحواذ على حصة سوقية كبيرة وتصبح منصة رائدة في مجال التمويل اللامركزي، مما يوضح أهمية الابتكار التكنولوجي والتصميم الذي يركز على المستخدم لتحقيق النجاح.