تحليل BounceBit: كيفية إنشاء حلقة مغلقة من الدخل المسترد؟

في الوقت الحالي، يسير مسار إعادة إنشاء Ethereum على قدم وساق، وقد قامت Eigenlayer بذكاء بتجميع "إجماع أمان Ethereum" في السلع وتصديرها، مما يشكل حلقة مغلقة من إعادة سلسلة نقاط البيع. عودة الستاكينغ ثم أسير الحرب كيف يمكن لسلسلة BTC تحقيق حلقة الاستعادة المغلقة؟

أكملت @bounce_bit بالأمس تمويلًا بقيمة 6 ملايين بقيادة Blockchain Capital، الأمر الذي جذب الانتباه. كيف يتم تنفيذ Restake، الأصل الأصلي لـ BTC؟ بعد ذلك، اسمحوا لي أن أتحدث عن فهمي.

في الأصل، سيتم ربط أصول BTC، باعتبارها أصلًا رئيسيًا يتمتع بحالة إجماع مطلق، بالسلاسل العامة السائدة مثل Ethereum في شكل ملفوف، و تظهر في قروض مثل MakerDAO وAAVE في قائمة الضمانات الاختيارية للمنصة. عادةً ما يتعهد المستخدمون بـ BTC إلى أمين حفظ مركزي موثوق به لإنشاء رموز WBTC ERC20 ثم استخدامها في النظام البيئي Ethereum DeFi. وهذا أيضًا حل لتقاسم السيولة، ولكن هناك مشكلتان: 1) حقوق الموضوع المركزي الموثوق به كبيرة جدًا، ويعتمد أمان الأصول عبر السلسلة على النظام الأساسي المركزي، مما يحد من وزن هذا النوع من أصول Wrap في نظام Ethereum. يفضل المستخدمون بطبيعة الحال أصول Ethereum الأصلية مثل DAI وأصول ETH، وسوف تكون حذرة من الأصول الأجنبية؛ 2) لا تحتوي أصول BTC الأصلية على أي دخل أصلي في البيئة الأصلية لأسرى الحرب. إن ربطها بالأنظمة البيئية الأخرى يعادل نهب الدخل البيئي غير المباشر للسلاسل الأخرى. ومن الصعب استخلاص نموذج دخل غني. الدخل هو صغيرة + تكلفة الثقة كبيرة، مما يحد من حماسة أصول المستخدم عبر السلسلة. بناءً على ذلك، يمكننا أن نستنتج أنه إذا أرادت سلسلة BTC POW الأصلية استخلاص نموذج موثوق لربح الحلقة المغلقة للأصول يمكنه تحقيق عوائد متنوعة، فإنها تحتاج إلى استيفاء شرطين: 1) يجب أن تتحول سلسلة أسرى الحرب إلى سلسلة نقاط بيع أو أن يكون لها سلسلة نقاط بيع حصرية. تتعهد جهات التحقق من العقدة بالأصول الأصلية وتحويلها إلى حقوق تصويت لتعزيز أمان سلسلة نقاط البيع، الأمر الذي سيجلب فوائد "التعدين" الأساسية إلى الأصول الأصلية؛ 2) يمكن تداول شهادات LSD الخاصة بـ Scking ضمن نظام DeFi البيئي الشامل الخاص بها للحصول على فوائد إضافية متنوعة، إذا تمكنت من كسر قيود هذه السلسلة وتدفق السيولة إلى السلسلة بأكملها أو حتى البيئة خارج السلسلة، فسيكون من الأفضل الحصول عليها فوائد. بعد فهم هذا المستوى، من السهل إلقاء نظرة على حل إعادة التخزين المقدم من BounceBit. بكل بساطة: قامت BounceBit ببناء سلسلة POS من الطبقة الأولى موازية لـ BTC، وهي تركز بشكل أكبر على التداول اللاحق ودخل الأصول، ولا تتأثر بالقيود الفنية الحالية لشبكة BTC الرئيسية واختناق تطوير BTC. الطبقة 2. الهدف هو جلب نماذج دخل غنية ومتنوعة إلى الأصول الأصلية لـ BTC ويمنح حاملي BTC إمكانية الاحتفاظ بالعملة والإدارة المالية بشكل اختياري.

كيف يعمل؟

1) لم تخف BounceBit مشكلة "المركزية" عبر السلسلة للأصول الأصلية لـ BTC وذكرت المركزية بشكل مباشر. ومع ذلك، فقد اختارت التوافق مع منصة CeFi، يمكن للمستخدمين استضافة الأصول لمنصات خدمة الحفظ مع مؤهلات الامتثال مثل Mainnet Digital وCeffu. بعد الحضانة، يمكنك الحصول على أصول مغلفة مثل WBTC أو BTCB بنسبة 1:1، وهذا النوع من مؤسسات الحفظ المتوافقة لديه تصميم أفضل من حيث شفافية الأصول والتدقيق المالي، مما يوفر ضمان ثقة لإدخال الأصول لـ سلسلة نقاط البيع اللاحقة. من المنطقي أن حامل BTC يمكنه أيضًا مباشرة الأصول عبر السلسلة إلى سلسلة BounceBit POS من خلال الأساليب التقنية مثل جسر MPC عبر السلسلة. هذه هي الطريقة الحالية عبر سلسلة الأصول السائدة لسلاسل الطبقة الثانية، ولكن هذا النوع من تخضع الطريقة عبر السلسلة أيضًا بطبيعتها لمشكلة المركزية التي تقتصر على مبادئ التوقيع المتعدد ولا تختلف عن مشكلة المركزية للأوصياء المتوافقين. 2) يمكن للمستخدمين رهن الأصول المغلفة ورموز BounceBit في نظام التحقق من POS Validator لسلسلة BounceBit، وهو ما يعادل استخدام نموذج رهن مزدوج الرمز لتوفير أمان الشبكة لسلسلة POS، والحصول على دخل تعدين سنوي ثابت، وقسائم LSD يمكن الحصول على فوائد التعدين الأخرى في سلسلة من بروتوكولات DeFi المستمدة من سلسلة نقاط البيع هذه. الدخل السنوي من الستاكينغ ثابت نسبيًا، وستكون إمكانية التطوير اللاحق للنظام البيئي للسلسلة كبيرة جدًا، على سبيل المثال، يمكن لبروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى، والأوراكل، والجسور عبر السلاسل، وما إلى ذلك، أن تراهن على LSD للحصول على دخل جديد، وهو ما يعني أن الرمز الأصلي سيستفيد من النمو البيئي اللاحق لسلسلة نقاط البيع بأكملها. من أجل بناء نظام بيئي سريع، يدعم BounceBit الاتصال على مستوى البرمجة مع سلاسل EVM الأخرى، مما يسمح للمطورين بترحيل التطبيقات بسهولة ذات عتبة منخفضة. بالطبع، مع فتح هذه الطبقة من تجريد السلسلة، فإنه يوفر أيضًا إمكانية تقنية لتدفق LSD إلى النظم البيئية الأخرى للحصول على الفوائد. 3) اقترحت Eigenlayer بشكل مبتكر سردًا مثيرًا للغاية حول سلسلة Ethereum. يمكن للعقد النشطة (AVS) في السلسلة المشاركة في إدارة الشبكة للسلاسل الأخرى، وإخراج إجماع أمان Ethereum إلى سلاسل أخرى، ومن ثم الحصول على فوائد إعادة التخزين خارج السلسلة هذا هو السبب الأساسي الذي يجعل هذه الموجة من جنون إعادة إنشاء Ethereum تجعل الجميع غير خائفين من الإجماع الزائد. استغلت Eigenlayer الاتجاه المعياري، وتحاول المزيد والمزيد من السلاسل المتطورة تنفيذ مطالبها بسرعة بشأن "الإجماع الأمني"، حيث تقوم مباشرة بتجميع إمكانات التحقق من Validator الفائضة لـ Ethereum في منتجات الإجماع الأمني ​​لـ Ethereum وتصديرها. استحوذت BounceBit على الطلب القوي على العملة من جانب حاملي أصول BTC، وفي الوقت نفسه، تعادل BTC حاليًا سلسلة معزولة ولم تخترق السيولة بشكل فعال بعد في بيئات أخرى كاملة السلسلة. ردًا على ذلك، أنشأت BounceBit سردًا جديدًا لـ DeFi + CeFi، حيث يمكن لشهادات LSD التي تعهد بها المستخدمون على منصة الحفظ الحصول على فوائد إضافية على منصة خدمة الحفظ CeFi الأصلية. وهذا في الواقع يرسخ إمكانية كبيرة لتحقيق دخل في السوق المالية خارج السلسلة، وفي سياق مرور BTC ETF، يعد هذا حقًا سردًا مثيرًا ومبتكرًا. لا تنس أن منصة الحفظ المتوافقة مع CeFi نفسها يمكنها أيضًا الحصول على عدد كبير من المكاسب خارج الموقع، مثل التعدين وخدمات الإقراض والمنتجات الاستثمارية وما إلى ذلك. عادةً، من أجل تجنب الأمان النظامي، سيتم التعامل مع هذه الأصول بشفافية آليات الكشف عنها علنًا وحدود الترخيص اللازمة لحقوق استخدام الأصول، وما إلى ذلك. في رأيي، هذا هو الابتكار الأساسي الذي قدمته سلسلة نقاط البيع التابعة لشركة BounceBit لإعادة رهن أصول BTC الأصلية. يحتاج حامل BTC إلى قناة للحصول على دخل متنوع، حيث تأخذ BounceBit منصة CeFi المتوافقة باعتبارها جوهرها وتقدم آلية التعدين لسلسلة POS، وفي الوقت نفسه، تستخدم Resaging لتوسيع LSD إلى سوق الدخل الأصلي لـ CeFi بخيال غير محدود.

تم تشكيل مجموعة من حلقات إعادة التدوير المغلقة التي تُدخل نموذج عائد يمكن التنبؤ به لأصول BTC.

بالتفكير في الأمر من زاوية أخرى، أليس صندوق BTC ETF في حد ذاته حلاً ضخمًا لاستعادة المكاسب خارج السلسلة؟ هذا الحل الذي يجمع بين بيئة الإيرادات الأصلية لسلسلة Web3 (حصص نقاط البيع) + الإيرادات الإضافية من سلسلة Web2 (إيرادات الحضانة) مناسب بشكل خاص لنظام BTC البيئي الحالي. ويقال إنه أول بروتوكول مبتكر في إعادة BTC -مسار التوقيع وليس مبالغة.

يمكن للجانب الكلي أن يتصل بفرص النمو المحتملة لصناديق الاستثمار المتداولة، ويمكن للجانب الفني أن يفتح فرص اندلاع لاحقة لسوق إعادة تشكيل BTC، والجانب الاقتصادي يمكن بالفعل أن يحقق فوائد ثلاثية لحامل BTC، مما يوفر إمكانية الترويج لسلاسل أسرى الحرب مثل BTC لتحقيق نماذج إيرادات نقاط البيع.