Bankless: لماذا تعتبر EigenLayer فرصة للإسقاط الجوي بقيمة مليار دولار

المؤلف: جاك إينابينيت، Bankless؛ المترجم: Deng Tong، Golden Finance

لقد خلق عدد قليل فقط من مشاريع العملات المشفرة ثروة لا تقل عن مليار دولار للمستخدمين الأوائل في المراحل الأولى من عمليات الإسقاط الجوي، لكننا من المحتمل أن نرى بروتوكولًا ساخنًا آخر ينضم إلى القائمة قريبًا...

تعد إعادة الاستعادة بأن تكون بدائية ثورية في مجال الاقتصاد المشفر، وEigenLayer في طليعة العمل على تحويلها إلى حقيقة!

سنناقش اليوم سبب اعتبار EigenLayer مشروعًا يغير قواعد اللعبة، ونقدم أمثلة على أنواع الخدمات التي يمكن بناؤها فوقه، ونوضح لك سبب كون EigenLayer هو مشروع التوزيع الجوي التالي الذي تبلغ قيمته مليار دولار. فرصة وتقدير لحجم الإنزال الجوي الذي يمكنك الحصول عليه من خلال المشاركة في فرصة EigenLayer.

أجب عن جميع أسئلتك حول التوزيع الجوي لـEigenLayer.

لماذا تُغير EigenLayer قواعد اللعبة؟

تنشئ EigenLayer سوقًا لا مركزيًا يسمح لحاملي Ethereum (ETH) "بإعادة ملكية" الرموز المميزة الخاصة بهم، مما يوفر الأمان لتطبيقات التشفير الأخرى خارج شبكة Ethereum.

باعتبارها شبكة من الثقة القابلة للبرمجة، تسمح EigenLayer للمطورين بإنشاء شبكات لا مركزية مع تجنب الصعوبات التي ينطوي عليها إطلاق وتشغيل شبكات الثقة الخاصة بهم.

نظرًا لأن مطوري البروتوكول لم يعودوا بحاجة إلى القلق بشأن تشغيل شبكة التحقق من الصحة، فيمكنهم التركيز بشكل أكبر على الأمور المهمة مثل بناء تطبيقاتهم بدلاً من دعم شبكتهم اللامركزية. استخدم القيمة السوقية للشبكة الرموز المراهنة لجهد إضافي.

يؤدي هذا إلى تقليل حاجز الدخول لإنشاء شبكتك اللامركزية الخاصة بك، مما يمنح المزيد من القوة للمجموعة الطويلة من تطبيقات أمان التشفير!

تقوم البروتوكولات التي تستخدم EigenLayer "بتأجير" الأمن الاقتصادي لـ Ethereum من أصحاب المصلحة الحاليين. توفر إعادة استخدام ETH الأمان لتطبيقات متعددة، مما يتيح كفاءة رأس المال للتخزين، ويقلل بشكل فعال تكلفة تأمين شبكات إضافية مع توفير ضمانات ثقة قوية للخدمات الفردية.

بالنسبة لأصحاب المصلحة في EigenLayer، يوفر البروتوكول طريقتين لزيادة العائدات! لا يحصل أصحاب المصلحة المعادون على عوائد معززة من خلال تأمين الشبكات الأخرى فحسب، بل إنهم مؤهلون أيضًا لتلقي عمليات الإنزال الجوي من البروتوكولات التي تستفيد من خدماتهم.

ما هي الخدمات التي يمكن إنشاؤها على EigenLayer؟

خدمة التحقق النشط من EigenLayer (AVS) هي أي نظام يتطلب شبكته الموزعة من المدققين للتحقق ويعتمد على EigenLayer للأمان. إن مصطلح "AVS" هو في الواقع مصطلح شامل يمكن تطبيقه على مجموعة واسعة من تطبيقات التحقق اللامركزية التي يمكن أن يخدمها البروتوكول.

يفوض أصحاب المصالح الرموز المميزة الخاصة بهم إلى مشغلي AVS، الذين يقومون بتشغيل البنية التحتية لـ EigenLayer ويستخدمون ETH الخاصة بالمتعهدين كضمان لخدماتهم لتقديمها في المقابل، مقابل القدرة على استخدام هذه الأثير المرهونة. كضمان.

أحد أشهر برامج AVS هو حل توفر البيانات من EigenLayer EigenDA.

على الرغم من عدم إطلاق EigenDA بعد، فمن المتوقع أن يقلل بشكل كبير من تكاليف إصدار البيانات لعمليات التجميع ومن المتوقع أن يوفر فعالية من حيث التكلفة أكثر جاذبية من حل توفير البيانات الرائد Celestia بفضل الكفاءة الرأسمالية لإعادة التخزين. مقارنة بالتكاليف المتضمنة في تشغيل blockchain L1 مستقل في نموذج Celestia.

ومع ذلك، فإن قدرة EigenLayer على ضمان أمان الشبكة تمتد إلى ما هو أبعد من النظام البيئي لـ Ethereum، وتظهر تطبيقات مثيرة في النظام البيئي Cosmos.

لطالما كان Cosmos Hub (ATOM) مزود الأمان الرئيسي عبر السلاسل للشبكات التي لا ترغب في إطلاق الرموز المميزة ومجموعات التحقق الخاصة بها في نظام Cosmos البيئي، ولكن EigenLayer تأمل في الحصول على هذا التاج قريباً.

Ethos وLay3r هما نظامان AVS سيمكنان Cosmos Chain من بدء تشغيل L1 باستخدام شبكة الثقة الحالية لـ EigenLayer، مما يوفر بديلاً آمنًا أكثر جاذبية (وأكثر فعالية من حيث التكلفة) لخطة Cosmos Hub.

تمامًا كما يمكن استخدام AVS الخاص بـ EigenLayer لتوفير الأمان لسلاسل الكتل L1 وL2، يمكنهم التحقق من مجموعة متنوعة من أنظمة التشفير الأخرى، بما في ذلك شبكات الحراسة اللامركزية وشبكات أوراكل.

تهدف EigenLayer أيضًا إلى تحسين إمكانية التشغيل البيني: ستسمح AVS النهائية السريعة لأي تجارة بالاستفادة من التسوية الفورية، ويمكن لبروتوكولات الجسر الاستفادة من AVS، والتي يتم تسهيلها من خلال الاستفادة من شبكة ETH لإعادة تخزين ETH الخاصة بـ EigenLayer كتسوية ضمانات، وبالتالي تقليل أوقات الانتظار عند إرسال معاملات المستخدم!

بينما بدأ استكشاف التقاطع بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، يمكن أن تكون EigenLayer هي اللاعب الرئيسي في توحيد البيئتين. قد تتمكن واجهات الذكاء الاصطناعي الموجودة على السلسلة قريبًا من الاستفادة من AVS للتحقق من سلامة خوارزمياتها من خلال إنشاء أدلة المعرفة الصفرية، كما أن الكفاءة الرأسمالية لنموذج إعادة التخزين EigenLayer تجعله أكثر فعالية من حيث التكلفة من البديل الصفري - معرفة تقنيات الحساب متعدد الأطراف.

3. ما حجم عملية الإسقاط الجوي لـEigenLayer؟

إن تحديد تقييم دقيق لبروتوكول التشفير مع التدفق النقدي الفعلي أمر صعب بما فيه الكفاية، ناهيك عن تقييم غير موجود حتى الآن! على الرغم من عدم وجود مقارنة مباشرة بـ EigenLayer، إلا أن Celestia توفر منافسًا متقاربًا يمكن الاعتماد عليه في التقييم.

قد تكون حالة الاستخدام الوحيدة لـ Celestia هي طبقة توفر البيانات، لكن رمز TIA الخاص بالشبكة حاليًا لديه تقييم مخفف بالكامل (FDV) بقيمة 15 مليار دولار، بانخفاض طفيف عن 20 مليار دولار التي وصلت إليها مبدئيًا في ذروة الأسبوع الماضي.

تتمثل ميزة EigenLayer على Celestia في تنوع الخدمات الإضافية التي تقدمها؛ حيث إن محركات الإيرادات المتعددة التي تتجاوز توفر البيانات تعني أن السوق قد ينظر إلى EigenLayer كحل أفضل من Celestia فرصة استثمارية جذابة.

لسوء الحظ، يتأثر تقييم EIGENLayer بحقيقة أنها ليست شبكة blockchain، مما يعني أن رموز EIGEN المميزة لا يمكن أن تتوقع تراكم قسط L1.

من الناحية العملية، هذا يعني أن EIGEN ستكون لها فائدة أقل من TIA لأنها لن تكون الأصل الذي يضمن AVS. وسيؤدي هذا العامل إلى تقليل الطلب على الرمز المميز بالنسبة إلى TIA وقد يتسبب في تداول EigenLayer في معاملات تقييم أقل.

قد تختار EigenLayer تعزيز فائدتها باستخدام EIGEN كرمز مميز للدفع مقابل الخدمات التي تقدمها الشبكة؛ ومع ذلك، يعد هذا مصدرًا أقل كفاءة للطلب وسيتم تشغيله بواسطة شركات إعادة التخزين وAVS ويتم تعويض ذلك جزئيًا بسبب ضغط البيع الحتمي على المتداولين، الذين يحصلون عليه كتعويض ويسعون إلى صرف الأموال وتحويلها إلى أصول أخرى.

مع أخذ كل هذه العوامل في الاعتبار، من المعقول افتراض أن EigenLayer ستتداول بسعر FDV مماثل لـ Celestia، وقد يتراوح تقييمها الأولي بين 10 مليار دولار إلى 20 مليار دولار.

على الرغم من أن اقتصاديات الرموز المميزة لـ EigenLayer غير واضحة حاليًا، إلا أنه لا يبدو من المستحيل افتراض أنها ستقوم بإسقاط 10% من إمدادات الرموز المميزة الخاصة بها للمستخدمين الأوائل، الأمر الذي من شأنه أن يجعل البروتوكول يصبح سهلًا إنزال جوي بمليار دولار!

ماذا يعني هذا بالنسبة للمودعين؟

في الوقت الحالي، تبلغ كمية ETH المودعة في EigenLayer 760,000، وستؤدي الزيادة القادمة في حد LST إلى زيادة كمية Ethereum المخزنة. سيحصل المودعون على نقطة واحدة في الساعة مقابل كل 1 ETH يشاركون فيه، مع إجمالي ما يقرب من 1 مليار نقطة متراكمة.

من المستحيل حاليًا معرفة عدد نقاط EigenLayer التي ستكون موجودة، حيث أنه من غير الواضح متى سيحدث الإسقاط الجوي وعدد النقاط التي ستكسبها ETH في ذلك الوقت، لكننا نعلم ذلكPolymarket يعتقد حاليًا أن عملية الإسقاط الجوي لـ EigenLayer ستحدث خلال أربعة، واحتمال وصولها قبل الشهر هو 13%.

بافتراض أن عملية التوزيع الجوي لـ EIGEN ستستغرق 180 يومًا على الأقل من الزيادة التالية في حد الإيداع، وأن مبلغ ETH المُدار يزداد خطيًا إلى مليون خلال هذه الفترة، إذن عند وقت الإنزال الجوي سيكون هناك ما يقرب من 4.8 مليار نقطة.

مع التقييمات التي تتراوح من 10 مليار دولار إلى 20 مليار دولار، يمكن للمودعين أن يتوقعوا ربح 0.21 دولار إلى 0.41 دولار لكل نقطة، بافتراض أن 10% من إجمالي عرض EIGEN تم إسقاطه جوًا، حسبما قالت EigenLayer ETH التي تم إيداعها عند رفع حد LST مرة أخرى في 5 فبراير يمكن أن يكسب مطالبات تتراوح من 907 دولارًا إلى 1814 دولارًا.

من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن هذا التقدير يحتاج إلى تلبية عدد من الافتراضات، فإن هذا ليس سوى الحد الأدنى من التخصيص الذي يمكن أن يتوقع المودعون من غير الحيتان الحصول عليه؛ وتنفيذ مستويات التخصيص لرموز EIGEN، وكذلك الحد الأقصى للتخصيص، سيستفيد منه صغار المودعين!

كيفية تعظيم فرص التوزيع الجوي لـ EigenLayer؟

أول شيء عليك القيام به للتأهل لصفقة EigenLayer القصيرة هو وضع علامة على التقويم الخاص بك كتذكير لإيداع ETH في الخامس من فبراير!