حجم تداول يتجاوز مليار دولار أمريكي: النظر إلى Polymarket من البيانات الموجودة على السلسلة

المؤلف: ParaFi Capital؛ المترجم: 0xxz@金财经

في ضوء النمو الهائل الذي حققته Polymarket مؤخرًا، قام فريق ParaFi بتحليل البيانات الموجودة على السلسلة لفهم سؤالين رئيسيين:

2) إلى أي مدى يكون نمو Polymarket مدفوعًا بالانتخابات الأمريكية؟

كخلفية، تقوم ParaFi بالبحث والاستثمار في أسواق التنبؤ منذ عام 2018. اليوم، تعد ParaFi أكبر مستثمر فردي في Polymarket، حيث تستثمر في جولة تأسيسية في عام 2020 وتضاعف حجمها في السنوات اللاحقة.

مع اقتراب الانتخابات الأمريكية لعام 2024، وصل حجم تداول Polymarket حتى الآن هذا العام إلى 688 مليون دولار أمريكي (ملاحظة: تجاوزت أحدث البيانات مليار دولار أمريكي)، وزاد عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا بنحو 14 مرة، من وارتفع العدد من نحو 1400 إلى أكثر من 20 ألفاً.

ومع ذلك، فإن حجم التداول ليس سوى جزء من القصة. هناك الكثير ليتم الكشف عنه.

حركة المرور على موقع Polymarket

يُنظر إلى Polymarket على نطاق واسع على أنها "مصدر الحقيقة" لفهم الأحداث الأكثر أهمية في العالم في الوقت الفعلي، وقد استشهد بها المرشحون الرئاسيون ووسائل الإعلام مثل بلومبرج وصحيفة وول ستريت جورنال.

تنمو حركة مرور الويب على موقع Polymarket.com بشكل كبير. على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، زادت مشاهدات الصفحة اليومية بمقدار 10 أضعاف، مع ما يزيد عن 32 مليون مشاهدة تراكمية للصفحة. في النصف الثاني من شهر يوليو، بلغت مشاهدات الصفحة اليومية ذروتها عند 1.3 مليون، وبلغ عدد الزوار اليومي ذروته عند 185000.

من خلال هذه البيانات، يمكننا أن نرى أن الزيارات إلى Polymarket .com أعلى بعدة مرات من عدد مستخدمي التداول الفعلي. تُظهر شعبية Polymarket أن المنصة أصبحت بديلاً قوياً للوسائط التقليدية.

هل الانتخابات هي العامل الوحيد الذي يعزز شعبية Polymarket؟

ليس بالضبط. من بين ما يقرب من 70000 عنوان استخدمت Polymarket، اختار 42% فقط الأسواق ذات الصلة بالانتخابات لمعاملتهم الأولى. أما الـ 58% المتبقية (حوالي 40.000 مستخدم) فيتداولون في البداية في الأسواق غير الانتخابية، بما في ذلك الأسواق الثقافية والتجارية والعلمية والكلية.

بعض الأسواق المفضلة لدينا تتضمن: عدد الميداليات الأولمبية، والجدول الزمني لمشاركة تايلور سويفت، وتاريخ إصدار GPT-5.

بينما كان نشاط التداول الأولي أكثر توازنًا، في الأسابيع الأخيرة، تم ضبط أكثر من 70% من حجم التداول اليومي بالدولار الأمريكي. ذات صلة بالأسواق المتعلقة بالانتخابات. وهذا ليس مفاجئا نظرا لقرب وتقلب الأحداث المحيطة بالانتخابات.

لكن الأسواق الأخرى أيضًا نجح في جذب انتباه الجمهور. على سبيل المثال، في مايو 2024، كان الارتفاع في حجم التداول غير المتعلق بالانتخابات مدفوعًا بسوق الموافقة على ETF، والذي شهد حجم تداول تراكمي يتجاوز 13 مليون دولار.

كما نما حجم التداول في الأسواق غير المرتبطة بالانتخابات بشكل ملحوظ هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 391% منذ بداية العام حتى الآن.

من بين أكثر من 28000 مستخدم راهنوا على الأسواق المتعلقة بالانتخابات للمرة الأولى، تداول 56% منهم لاحقًا في أسواق أخرى.

وبشكل أساسي، تحول ما يقرب من نصف المستخدمين الذين تداولوا في الأسواق المتعلقة بالانتخابات لأول مرة إلى الأسواق التي تغطي موضوعات مثل الاقتصاد والرياضة والعملات المشفرة.

ما هو معدل الاحتفاظ بـ Polymarket؟

يعد معدل الاحتفاظ ربع السنوي للمجموعات المختلفة دليلاً آخر على بقاء المستخدمين على النظام الأساسي. ومن بين المستخدمين الذين انضموا إلى المنصة في الربع الأول من عام 2023، استخدمها ما لا يقل عن 15% في كل ربع لاحق.

ربما الأهم من ذلك، أنه مع تقدم الربع، فإن الاحتفاظ ولم ينخفض ​​المعدل بشكل كبير. حتى الآن، عادت قاعدة المستخدمين في الربع الأول من عام 2023 بنفس النسبة تقريبًا في الربع الثالث من عام 2023 كما في الربع الثالث من عام 2024.

مع الضجيج حول التداول المتعلق بالانتخابات، تحسن معدل الاحتفاظ بالتداول بشكل طفيف في الأرباع الأخيرة حيث تم تحفيز المتداولين في المراحل المبكرة للعودة إلى المنصة.

كما أن معدلات الاحتفاظ أعلى بكثير بالنسبة للمجموعات النموذجية الحديثة. أكثر من 45% من المستخدمين الذين أجروا أول تداول لهم على Polymarket في الربع الأول من عام 2024 قاموا بالتداول في الربع التالي، بينما في الربع الأول من عام 2023، أجرى 25% فقط من المستخدمين معاملات للمرة الأولى في الربع الأول.

مطابقة الارتفاعات الكبيرة في الحجم

يعد حجم التداول جزءًا واحدًا فقط من الصورة الإجمالية لنشاط التداول. وتماشيًا مع الاتجاهات التي نشهدها في قيم المعاملات وأرقام المستخدمين، ارتفع أيضًا عدد المعاملات المطابقة على Polymarket بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الماضية. ومنذ بداية العام، قفز حجم المعاملات المطابقة اليومية بأكثر من 3000%، متجاوزًا 40 ألف معاملة في نهاية يوليو.

فكر في المؤشرات الأخرى إن الارتفاع في عدد الصفقات المتطابقة لا يشكل صدمة، ولكنه يشير إلى أن حجم التداول لا ينمو فقط لأن المستخدمين يراهنون بمبالغ أعلى. كما أن عدد المعاملات التي تسهلها Polymarket بالفعل آخذ في الارتفاع.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن حجم معاملات المطابقة اليومية مقسومًا على عدد المستخدمين النشطين يوميًا كان في اتجاه تصاعدي مؤخرًا. وعلى الرغم من أن هذا الاتجاه كان متقلبًا حتى الآن هذا العام، إلا أن النسبة تظهر أن المستخدمين، في المتوسط، أكثر تفاعلاً مع المنصة على أساس يومي.

لقد ضعف الدور المهيمن للمستخدمين المتميزين

انطلاقًا من بيانات حجم المعاملات، لا يسيطر المستخدمون المتميزون بالضرورة على النظام الأساسي.

نحن نعرّف المستخدم المتميز بأنه الشخص الذي يتداول بما لا يقل عن 250,000 دولار أمريكي يوميًا. وفي الربعين الأول والثاني من عام 2024، شكّل المستخدمون المتميزون ما متوسطه 51% من حجم المعاملات اليومية. لكن حصتها في السوق قد انخفضت مؤخرًا مع تحول قاعدة مستخدمي Polymarket نحو المتداولين الصغار.

أخرى

يسعد فريق ParaFi بمواصلة المتابعة والتعاون مع Polymarket في السنوات القادمة. ونحن نؤمن بأن أسواق التنبؤ تشكل أداة قيمة للبشرية ــ فهي تعمل بمثابة "آلات الحقيقة" من خلال تسخير حكمة الحشود. شعورنا هو أن هذه مجرد البداية بالنسبة لبوليماركت.

إخلاء المسؤولية: تستند جميع البيانات إلى دفتر أوامر الحد المركزي لشركة Polymarket من 21 نوفمبر 2022 إلى 29 يوليو 2024 (باستثناء بيانات صانع السوق الآلي).

تشمل الأسواق المرتبطة بالانتخابات الأسواق الكبيرة (أكثر من مليون دولار من حجم التداول) التي حددها فريق ParaFi على أنها مرتبطة بنتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024. تشمل الأسواق غير المرتبطة بالانتخابات أسواقًا أصغر تتعلق بالسياسة.

يتم تعريف "المستخدم" على أنه عنوان أي صانع سوق أو متلقي طلب على Polymarket. على الرغم من أن جميع الاستعلامات المستخدمة في هذه المقالة تم تطويرها بواسطة فريق ParaFi، إلا أننا نقدر لوحات معلومات Dune الحالية التي أنشأها @richardchen3 و@/lifewillbeokay والتي زودتنا بالإلهام المفيد.

المحتوى أعلاه هو للإشارة فقط. ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.