يقوم المتقدمون لصندوق Bitcoin ETF "بتقديم الأوراق" وسيتم الإعلان عن الإجابات خلال يومين

المصدر: Hive Tech

في الساعة 8 صباحًا بالتوقيت الشرقي في 8 يناير (8 مساءً بتوقيت بكين في 8 يناير)، تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) تقديم طلب الحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري. في الموعد النهائي لتقديم المستندات، باستثناء Hashdex، قدم المتقدمون العشرة الرئيسيون الآخرون النسخة النهائية من مستند S-1 (تدرج الرمادي هو S-3)، وهي عملية مهمة للكشف عن المعلومات في عملية التقديم لمؤسسة التدريب الأوروبية.

سواء تم تمريره أم لا، فهذا يخضع للرد النهائي من هيئة الأوراق المالية والبورصات. على الرغم من أن مؤسسة التدريب الأوروبية رفيعة المستوى هذه لم تستقر بعد، فقد بدأ العديد من المتقدمين حربًا على الرسوم.

وفقًا للوثيقة المحدثة، فاجأت "السياسة المرنة" لشركة BlackRock الطرف الآخر، حيث بلغ معدل رسوم iShare Bitcoin Trust "0.20% لأول 12 شهرًا أو أول 5 مليارات دولار، و0.30%" بعد ذلك"، فإن المرونة تمنحها ميزة المعدلات المنخفضة بعد الإدراج. بعد الإعلان عن المعدل، قامت ARK بسرعة بتعديل هذا الرقم من 0.80% إلى 0.25%.

هناك ساحة معركة أخرى وهي سعر عملة البيتكوين، حيث شهدت عملة البيتكوين صعودًا وهبوطًا في الأسبوع الماضي، متأثرة بأخبار صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة. لقد اخترقت سعر البيتكوين 45800 دولار أمريكي في 2 يناير، وانخفضت إلى 42200 دولار أمريكي في اليوم التالي، وفي الأيام التالية، عززت بشكل متكرر من 42000 دولار أمريكي إلى 43000 دولار أمريكي، وفي الصباح الباكر من يوم 9 يناير، اخترقت عملة البيتكوين 46000 دولار أمريكي ثم وصلت إلى الولايات المتحدة. 47000 دولار.

بنسبة 10% عند كل منعطف، تأثرت معنويات السوق بشأن أصول العملات المشفرة بشكل متكرر بسبب الأخبار المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة، وينتظر السوق بأكمله رؤية العقدة الرئيسية في 10 يناير. وفقًا للجدول الدوري السابق للطلبات، تحتاج هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) إلى إجراء الجولة النهائية من الردود على طلب ARK 21Shares في هذا اليوم.

وقد توقع بعض المحللين سابقًا أنه إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على الموافقة، فمن المرجح أن تتم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية هذه على الفور. وسواء كان التنبؤ دقيقًا أم لا، فسوف تعلن هيئة الأوراق المالية والبورصات عن الإجابة في 10 يناير بالتوقيت الشرقي.

تأثرت معنويات السوق بشكل متكرر بالأخبار الموعد النهائي لرد مقدم الطلب ARK أقل من 48 ساعة.

في الأسبوع الذي سبق ذلك، أثار سوق الأصول المشفرة بقيادة البيتكوين أعصاب المستثمرين مرارًا وتكرارًا بسبب تقلبات الأسعار، حيث انخفضت عملة البيتكوين ذات مرة من أكثر من 45800 دولار أمريكي إلى 40000 دولار أمريكي في غضون 7 أيام، ثم انخفضت إلى هنا. القفز باستمرار بينهما.

كما أدت التقلبات العالية إلى التصفية في سوق العقود الآجلة.

بيانات تصفية سوق العقود الآجلة للأصول المشفرة في الصباح الباكر من يوم 9 يناير بتوقيت بكين

وفقًا لبيانات Coinglass، في الصباح الباكر من يوم 9 يناير بتوقيت بكين، تم التصفية الإجمالية للسوق بأكمله وصلت العقود الآجلة في 24 ساعة إلى 227 مليونًا، وبلغ إجمالي التصفية في سوق BTC 37.6716 مليون دولار أمريكي، وبلغ سوق ETH 31.4557 مليون دولار أمريكي، وكان إجمالي التصفية في أسواق العملات البديلة الأخرى أكثر رعبًا، حيث بلغ 47.4022 مليون دولار أمريكي.

العامل الأكبر الذي يؤثر على معنويات السوق هو الأخبار المتعلقة بصندوق Bitcoin المتداول في البورصة.

منذ بداية العام الجديد، يستمر ظهور توقعات العديد من المطلعين على ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة "ستنجح" أو "تفشل" في سوق الأخبار، بينما يبدأ "المارة" بالتاريخ، والانتهاء. سيتم رسم هذه النقطة بعد فترة من الوقت. في نهاية الأسبوع الماضي، ثم تم رسمها في هذا اليوم من أيام الأسبوع، وحتى الأخبار انتشرت بعنف في السوق دون حتى محاذاة التاريخ واليوم من الأسبوع؛ قال "ذوو الأفواه السيئة" ببساطة "لا شيء" منهم سوف يمر."

لقد جذبت التغيرات في معنويات السوق انتباه هيئة الأوراق المالية والبورصات. في 6 يناير، أصدر مكتب تعليم المستثمرين والدعاية التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات وثيقة بعنوان "رفض FOMO" لتذكير مستثمري التجزئة بالاهتمام بمخاطر الأصول المشفرة، بما في ذلك العملات الميمية والعملات المشفرة والرموز غير القابلة للاستبدال. وبعد ذلك مباشرة، جاء تفسير هذه المقالة مرة أخرى، وظل الجدل يدور حول ما إذا كان التوقع قد تم إقراره أم لا.

بدلاً من الاستماع إلى الأخبار، من الأفضل اتباع الجدول الزمني والإجراءات المطلوبة من جميع الأطراف بموجب القانون الأمريكي.

وفقًا للجدول الدوري السابق للطلبات، فإن الموعد النهائي لهيئة الأوراق المالية والبورصة لتقديم الرد النهائي على طلب ARK 21Shares هو 10 يناير. ولهذا السبب ينتظر جمهور سوق الأصول المشفرة هذا اليوم. . . فترة الاستجابة النهائية للشركات السبع المتبقية، بما في ذلك بلاك روك، هي مارس/آذار من هذا العام؛ و"جلوبال إكس" في أبريل/نيسان، وآخرها هاشدكس وفرانكلين، وكلاهما في مايو/أيار.

وقت الاستجابة النهائي من هيئة الأوراق المالية والبورصات لمقدم الطلب

وفقًا لعملية التقديم، يجب استيفاء متطلبين فنيين قبل أن يبدأ تداول صندوق Bitcoin ETF الفوري.

أولاً، يجب على لجنة الأوراق المالية والبورصات التوقيع على وثيقة 19b-4 المقدمة من بورصة إدراج مؤسسة التدريب الأوروبية، أي مقترح تغيير قواعد البورصة. ويتم استخدام الوثيقة من قبل المنظمات ذاتية التنظيم (SROs) مثل المنظمات الخاضعة للتنظيم. التبادلات للتسجيل مع نموذج تغيير قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات. عند تقديم المستندات، يجب أن تثبت هذه البورصات للجنة الأوراق المالية والبورصات أن القواعد الجديدة معقولة، بما في ذلك دعم أسواق التداول العادلة، وتوفير حماية المستثمر والإجراءات الإشرافية اللازمة.

في الوقت الحالي، أكمل 11 متقدمًا للحصول على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية والبورصات التي يرغبون في تسجيل الدخول إليها هذا العمل.

ثانيًا، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على مستند S-1 ذي الصلة، وهو طلب تسجيل المُصدر المحتمل، بما في ذلك المعلومات التجارية والمالية الأساسية. والموعد النهائي لهذه الوثيقة هو الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي في 8 يناير. .

في نهاية العام الماضي، تم عقد أكثر من 20 اجتماعًا بين المتقدمين ولجنة الأوراق المالية والبورصات بخصوص S-1. وقد أكملت الغالبية العظمى من المتقدمين نموذج S-1 في ديسمبر.من بينهم أحد أهمها هو استبدال نموذج الاسترداد المادي بنموذج الاسترداد النقدي حتى تتمكن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية من تلبية المتطلبات التنظيمية بشكل أفضل.

حاليًا، قدم 10 من المتقدمين الرئيسيين نسخًا محدثة من مستندات S-1. والأمر الأكثر إثارة للدهشة هو Hashdex. ويبدو أن الشركة فشلت في الالتزام بالموعد النهائي، وقد تتأخر الموافقة. تدرج الرمادي بسبب بالنسبة لتغييرات المنتج، فإن المستند المطلوب تقديمه هو S-3.

بعد ذلك، ستتم مراجعة مستندات 19b-4 ومستندات S-1 من قبل إدارتين مختلفتين في هيئة الأوراق المالية والبورصة. ويتولى قسم تمويل الشركات مسؤولية مراجعة S-1، بينما تتولى إدارة التجارة والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصة المسؤول عن مراجعة 19ب-4. إذا تمت الموافقة على كلا الوثيقتين، وفقًا للممارسات السابقة، فسيبدأ التداول الرسمي لمؤسسة التدريب الأوروبية في يوم العمل التالي بعد الموافقة.

يبدأ مقدمو الطلبات حرب أسعار

مع إنهاء تقديم مستندات S-1، معدل معاملات منتج ETF الخاص بكل مقدم طلب ومعلومات مثل الأموال الأولية ظهرت أيضًا، وأصبحت أسعار المعاملات ساحة معركة تنافسية للناشرين.

وفقًا لأحدث ملف S-1، يتبنى سعر فائدة بلاك روك نظامًا مرنًا، "0.20% لأول 12 شهرًا أو أول 5 مليار دولار أمريكي، ثم 0.30% بعد ذلك". وكان أقل مما توقعه المحللون، كما وجه ضربة للمنافسين في السوق.

بالإضافة إلى BlackRock، تقوم Invesco وARK وBitwise حاليًا بتصميم معدلات رسوم منخفضة خلال فترة معينة أو حجم إجمالي معين للمعاملات، بينما كان لدى ARK/21Shares سابقًا معدل رسوم يبلغ 0.80%. نظرًا للمنافسة من منافسيهم، وبعد الميزة أُعلن أن التعديل سيكون 0.25%، وسيكون معدل الرسوم 0 في "أول 6 أشهر أو أول مليار دولار أمريكي" من المعاملة.

مقارنة الرسوم بين مختلف منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

يرى إريك بالتشوناس، كبير محللي بلومبرج، أن فروق الرسوم بين منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين "يركز مستشارو الاستثمار بشكل أكبر على الرسوم العادية لأنها طويلة الأمد "المستثمرون لأجل محدد. وبالنظر إلى أن جميع صناديق الاستثمار المتداولة هذه تفعل الشيء نفسه، وربما تكون جميع الأشياء الأخرى متساوية، في هذه الحالة، سيكون للسعر تأثير. "

من منظور الصناديق الأولية، فإن النطاق الأولي يختلف أيضًا جذب كل متقدم. الصناديق الأولية هي الاستثمارات الأولية التي تسمح لصناديق الاستثمار المتداولة بالانطلاق وبدء التداول، وهي وحدة الإصدار التي تشكل أساس صناديق الاستثمار المتداولة وتسهل تداول أسهم صناديق الاستثمار المتداولة في السوق المفتوحة للمستثمرين.

في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن Grayscale، وهي شركة اكتناز مؤسسية مبكرة للبيتكوين، فإن Bitwise هي أكبر مقدم طلب معروف للحصول على أموال أولية. في 29 ديسمبر، كشفت الشركة أن أحد المشترين خطط لشراء أسهم بقيمة 200 مليون دولار أمريكي كتمويل أولي، وهو أعلى من مبلغ VanEck البالغ 72.5 مليون دولار أمريكي.

تُظهر آخر الأخبار أن Pantera Capital، وهو صندوق تحوط لأصول العملات المشفرة مقره الولايات المتحدة، يخطط لاستثمار 200 مليون دولار أمريكي في صندوق Bitwise Bitcoin ETP Trust المحتمل، ومن المرجح أن تكون شركة صندوق التحوط هذه هي المشتري الذي تم التلميح إليه مسبقًا بواسطة بيتوايز.

من منظور حجم الأموال الأولية، باستثناء اللاعبين القدامى مثل Grayscale، فإن المبلغ الأولي للأموال لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية يبلغ حوالي 300 مليون دولار أمريكي فقط، وهو ليس جيدًا إلى هذا الحد بالنسبة لحجم رأس المال الجديد الذي يمكن أن تجتذبه هذه السوق، فقد قارنه بعض المحللين بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. اعتبارًا من الآن، يبلغ إجمالي أصول صناديق الذهب المتداولة في السوق الأمريكية 114.7 مليار دولار أمريكي.

لا تزال هناك بعض المتغيرات في الموافقة على صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة، ولكن مع نقل المزيد والمزيد من المعلومات في ملف S-1 إلى السوق، يرتفع سعر BTC مرة أخرى، في ٩ يناير، في الصباح الباكر من اليوم، أظهرت بيانات من بورصة باينانس أن عملة بيتكوين ارتفعت ذات مرة إلى ٤٧٢٤٨ دولارًا، مخترقة المستوى المرتفع السابق ومحققًا مستوى مرتفعًا جديدًا هذا العام.