هل يعتبر Bitcoin Spot ETF نهاية عمال المناجم؟

لقد ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وذهبت، ونجحت هيئة الأوراق المالية والبورصة في استيعاب معنويات السوق، وركز تركيز الناس على BlackRock والحرب الطويلة والقصيرة ولكن تم تجاهل حزن عمال المناجم.

النقوش رائجة ويحقق عمال المناجم أرباحًا كبيرة

في عام 2023، في سياق تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف، يختار القائمون بالتعدين دعم التسجيل لزيادة دخل الرسوم خارج التعدين، ومع ذلك، فإن وصول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لن يضر بمصالح القائمين بالتعدين من حيث أسعار العملات، وقد يساعدهم حتى على زيادة الدخل السلبي الدخل:

1. مع مرور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، يمكن للمستثمرين التقليديين ومستثمري التجزئة الأفراد شراء البيتكوين بشكل قانوني، مما يدعم سعر السوق للبيتكوين. ;

2. سيتم الترويج لبروتوكولات الطبقة الثانية مثل Lightning Network من خلال التشريع والأنشطة الصغيرة وعالية التردد على السلسلة سوف تستمر في زيادة رسوم التعامل مع الشبكة الرئيسية، وبالتالي تحقيق الاستقرار في البيئة.

على عكس ما حدث عندما تحولت Ethereum إلى PoS، لم يتمكن القائمون بالتعدين من المقاومة، ولم تصل مشاريع مثل ETHW في النهاية إلى أي شيء. إن قوة الثالوث المكون من مصنعي الآلات + عمال المناجم + مجمعات التعدين ليست ضعيفة، ففي حروب توسيع الكتل السابقة وحرب التسجيل الأخيرة، لم تكن هيمنة القائمين بالتعدين على البيتكوين أقل من هيمنة الشركات المصنعة للبيتكوين وفرق التطوير الأساسية.

ولكن أمام عمالقة إدارة الأصول مثل BlackRock، فإن حجم سوق التشفير بأكمله الذي يصل إلى تريليون ليس كافيًا. على الرغم من أن القائمين بتعدين البيتكوين لا يقولون ذلك ظاهريًا، إلا أنه انطلاقًا من اتجاه بيانات الاحتفاظ بالعملة، فقد أمضوا الشهرين الماضيين في البيع المستمر. على الرغم من وجود مخاوف بشأن تجاوز موعد استحقاق صناديق الاستثمار المتداولة والاستفادة من انخفاض الأسعار، إلا أن القائمين بالتعدين أصبحوا على دراية بالمشكلة على المدى الطويل.

سيتم نقل قوة التسعير من مزيج من القائمين بالتعدين + القائمين بالتعدين إلى خارج السلسلة + وول ستريت.

قوة تسعير الهجرة: الشرق-->الغرب، ساتوشي ناكاموتو-->عمال المناجم-->وول ستريت؟

إن جوهر قوة تسعير Bitcoin هو قوة الحوسبة.

بعد قرار 2021، ستنتقل القوة الحاسوبية حتماً إلى الغرب، وخاصة الولايات المتحدة. لن أقول المزيد عن هذا، بل على العكس من ذلك التوزيع الجغرافي هو صناعة التعدين. مع استمرار تركيز المجمعات، مدفوعة بكفاءة رأس المال، توصل عمال المناجم ومجمعات التعدين إلى تحالف. لا يزال عمال المناجم يسيطرون على آلات التعدين، في حين أن مجمعات التعدين مسؤولة عن الصيانة اليومية. منطق التشغيل هو بسيط جدًا:

دخل عامل التعدين= (تكلفة آلة التعدين - رسوم الكهرباء - رسوم مجمع التعدين) X عدد آلات التعدين X معدل الإهلاك

خلال فترة الصعود بأكملها، غالبًا ما يُقال إن سعر الإغلاق هو الأكثر خطورة على مجمعات التعدين ومصنعي آلات التعدين، لأن عمال المناجم لا يمكنهم سوى تحقيق خسائر عائمة على الأكثر، وطالما استمروا حتى الثور في السوق، يمكنهم دائمًا بيع العملات المعدنية لتعويض تكاليفهم. ومع ذلك، فإن مصنعي آلات التعدين ومجمعات التعدين يعملون في صناعة خدمات "بيع المياه"، وإذا لم تتمكن الإيرادات من تغطية النفقات، فسوف تواجه أزمة عمل.

ترجع خسائر القائمين بالتعدين في الأساس إلى حقيقة أن عائدات بيع العملات المعدنية لا يمكنها تغطية النفقات الحالية. ومع ذلك، فإن غالبية النفقات الفعلية هي فواتير الكهرباء فقط إذا لم يكن ذلك ممكنًا، فإن بيع العملات المعدنية سيؤدي أيضًا إلى سحب جزء من الأموال.

تتركز مجمعات التعدين ويأتي أفراد العصابات إلى الشاطئ

15 عامًا منذ أول كتلة من Bitcoin، تستخدم Bitcoin آلات التعدين على نطاق واسع منذ حوالي 10 سنوات، على الرغم من أن آلية إثبات العمل (PoW) التي تركها ساتوشي ناكاموتو ليست صديقة للبيئة، إلا أنها ساعدت القائمين بالتعدين على البقاء على قيد الحياة لمدة 5 جولات على الأقل من الأسواق الصاعدة والهابطة بسبب متانتها، والتي يمكن اعتباره مساهمة كبيرة.

لم يكن القائمون بالتعدين الأوليين ألعابًا رأسمالية تمامًا. كان عدد أكبر من المشاركين "مقامرين" من قاع المجتمع، بما في ذلك أصحاب مقاهي الإنترنت، ومهووسي العملات المشفرة، ورائد لا يمكن تفسيره. "، أدت الخشونة والفوضى في الأيام الأولى لهذا السوق إلى خلق التأليه الأولي للثروة المفاجئة. وكانت تكلفة بناء مركز استراتيجي صغير من أربعة أو خمسة أرقام، وكانت تكلفتها حتى أرقامًا فردية. ومع ذلك، فقد حققوا جميعًا أرباحًا ضخمة .

ولكن الآن كل شيء على وشك التغيير.

سيكون سعر البيتكوين مدفوعًا بقوة الحوسبة وسيتحول إلى مدفوع بالسوق + العاطفة + وول ستريت.

تختلف صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة، وحتى صناديق الاستثمار المتداولة لشركات تعدين العملات المشفرة، مما سيؤدي بشكل أساسي إلى تغيير منطق التسعير والتشغيل للبيتكوين.

في ظل القوة الدافعة لزيادة رأس المال، سوف يتدهور اتجاه تركيز رقائق البيتكوين الحالية بشكل أكبر. وبالمقارنة بالعملات الأخرى، فإن تركيز ممتلكات البيتكوين قد أصبح بالفعل نظرًا لكونها لامركزية تمامًا، ومع قوة الحوسبة الهائلة للبيتكوين، يكاد يكون من المستحيل مهاجمة أو التحكم في 51٪ من شبكة البيتكوين.

لكن هذا هو منطق إثبات العمل (PoW). إذا تدفق عدد كبير من عمالقة رأس المال، ستصبح شبكة البيتكوين آلية إثبات الحصة (PoS) إلى حد ما. بالطبع، هذا لا يعني أن إنشاء سوف تصبح عملة البيتكوين آلية إثبات الحصة (PoS). آلية التعهد، ولكن التركيز المفرط للرقائق، قد يسبب تأثيرًا معاكسًا. من الناحية النظرية، السعر الفوري هو الأساس لتسعير المشتقات، ولكن في ظل سلسلة نقل طويلة للغاية، قد تؤدي آلية التعديل والتسعير تكون غير متوازنة.

يمكنك العودة بالذاكرة إلى أزمة الرهن العقاري في عام 2007. كانت الرهن العقاري عالي المخاطر تعني أن السندات غير المرغوب فيها كانت تُعبأ بشكل مستمر وتُباع بناءً على المتطلبات الأساسية. وكان قرض المنزل الأصلي متساويًا إذا كان لها تأثير تنظيمي كبير على السوق، فإن لدى Bitcoin أيضًا شروط موضوعية لحدوث هذا الوضع مرة أخرى.

البقعة على الرفوف، والاتحاد يندمج، وعمال المناجم يموتون بعنف، كم يبدو الأمر ممتعًا

بيتكوين لا يزال يفتقر إلى البيئة

لا تزال شعبية النقش وشعبية الطابق الثاني تعتمدان على خليط الآلية القديمة.

لقد تم ذكر الدور الأصلي للبيتكوين مرارًا وتكرارًا، ونفد صبر الجميع عندما يتعلق الأمر بالنقد الإلكتروني من نظير إلى نظير. خلال السوق الهابطة ، تمت تجربة الشركات الصغيرة المستندة إلى ابتكار الدفع Lightning Network Premium في الأرجنتين ودول أمريكا اللاتينية الأخرى.

ولكن الآن، التقط الناس قدسية البيتكوين، لكنهم يسيئون استخدام مساحة الكتلة عن طريق الحشو.

فيما يتعلق بشعبية البيتكوين، فقد انخفضت أجهزة الصراف الآلي الخاصة بالبيتكوين والعناوين النشطة على السلسلة مؤخرًا بشكل طفيف. تتطلب البيتكوين أجهزة مادية لإنشاء اتصال شخصي فعليًا قد تتوسع الروابط الشخصية والند للند بشكل كبير مع صناديق الاستثمار المتداولة.

فيما يتعلق بالعناوين النشطة، انحرفت Bitcoin تدريجيًا عن التوقعات النفسية البالغة مليونًا، مما أظهر مشهدًا غريبًا من "حمى الازدهار على السلسلة وخارج السلسلة". الجميع يتحدث عن Bitcoin ولكن على العكس من ذلك، فهي تبتعد تدريجياً عن استخدام البيتكوين، فكيف يمكن أن يتم تداول عملة، عملة إلكترونية إذا لم يستخدمها أحد؟

هناك دورة منطقية هنا: الافتقار إلى البيئة يؤدي إلى عدم استخدام أحد لها، ولا أحد يستخدمها يؤدي إلى نقص الدعم لأسعار العملات، وضعف أسعار العملات يؤدي إلى قيام عمال المناجم بإلقاء العملات المعدنية، يؤدي بيع عمال المناجم إلى اكتناز العملات المعدنية خارج البورصة، ويتحكم رأس المال الأجنبي في السوق تدريجياً في قوة التسعير.

هذا هو في الأساس نفس حرق الأموال لاحتلال السوق على الإنترنت. طالما أنك تحرق الأموال لاحتلال السوق في مرحلة مبكرة، فيمكنك ذلك استمر في تحصيل الرسوم "لقد التهم "الإيجار الأرضي" أرباح كل صناعة، بدءًا من معركة آلاف المجموعات في توصيل الطعام إلى اندماج شركة KuaiDi وشركات طلب سيارات الأجرة.

في الوقت الحاضر، وفي ظل المشاعر الإيجابية لمؤسسة التدريب الأوروبية، وصلت خيارات نهاية العام للبيتكوين إلى أكثر من 51000 دولار أمريكي، وهو ما ينحرف بشكل خطير عن سعر السوق الفوري. بيتكوين وغيرها إن دور عمال المناجم وقوتهم الحاسوبية لا علاقة لهم بها، ويمكن القول إنها أكبر عملة ميمي، مع أكبر العواطف وأكبر العواطف.

في غمضة عين، انخفض سعر البيتكوين بسرعة من 45,000 دولار أمريكي إلى 40,000 دولار أمريكي، وكانت تقلبات أسعار العملات كبيرة مثل تقلبات العملات البديلة.

الخلاصة: سوف تفلس القداسة بالتأكيد

لم تصل مؤسسة Spot ETF بعد، وقد حطمت بشكل أساسي العمل الذي يقوم به عمال المناجم لقد بنيت على مر السنين. كثيرًا ما يقول الناس أن عملة البيتكوين تختلف عن العملات الأخرى في نظام تسعير القوة الحاسوبية. إنها لعبة نارية فريدة من نوعها أنشأت تدريجيًا قدسية دينية بين المؤمنين. والآن، بمجرد أن يتحطم الحلم، سيعود الغبار إلى غبار، ولن تراه مرة أخرى، لا يمكنك حتى سماع صوت عامل منجم، ربما ما زالوا منغمسين في حرارة النقوش وضحك صرف العملات المعدنية.

تتقدم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية وتتراجع بحرية، ولكن هل ستدخل قوة تعدين إثبات العمل (PoW) النهائية إلى التاريخ؟