هل تستطيع Sky أن تحمل طموحات Maker المستقرة؟

المؤلف: Revc, Golden Finance

SKY ——MakerDAO ترقية العلامة التجارية

تمت إعادة تسمية MakerDAO إلى Sky وستطلق منتجًا جديدًا Sky.money في 18 سبتمبر وDeFi الجديد التطبيقات. يمكن للمستخدمين استرداد USDS على Sky والحصول على مكافآت SKY المميزة. أكمل التسجيل وشارك في الأنشطة ذات الصلة لتحصل على مكافآت رمزية SKY مضاعفة. ومع ذلك، مع هذه الترقيةقد لا يتمكن المستخدمون في بعض الولايات القضائية (مثل الولايات المتحدة)من الحصول على رموز SKY المميزة من خلال جائزة Sky.money.

سيستمر تداول رموز MakerDAO المميزة DAI وMKR، وسيتمكن المستخدمون من اتخاذ القرار بحرية بشأن استبدالها برموز جديدة. الوظائف الرئيسية للرمز الجديد هي كما يلي:

• SKY: نسخة مطورة من MKR، تستخدم لإدارة نظام Sky البيئي.

• USDS: يمكن للعملة المستقرة المقابلة لـ DAI التي تحمل USDS الحصول على مكافآت رمزية من SKY.

ارتفعت قيمة MKR على الفور بأكثر من 4% بعد إعلان الأخبار. ومع ذلك، ونظرًا للوضع العام للسوق، انخفض سهم MKR حاليًا بنسبة 8.2%.

المعنى العميق وراء تغيير MakerDAO لاسمه إلى "Sky"

كريستنسن في مقال "التوفيق بين مسارين متعارضين للعملات اللامركزية المستقرة"، تمت الإشارة إلى أن العملات المستقرة اللامركزية، وخاصة مشاريع مثل MakerDAO، تخضع لبيئة تنظيمية صارمة. وفي الولايات المتحدة على وجه الخصوص، تعمل الهيئات التنظيمية على تشديد رقابتها على العملات المشفرة بشكل متزايد. في هذا السياق، اختارت MakerDAO تغيير اسمها إلى "Sky"، بالإضافة إلى استهداف توسيع البروتوكول إلى نطاق مماثل أو حتى أكبر من العملات المستقرة مثل Tether. ويمكن أيضًا فهمها على أنها الأسباب التالية:

• التكيف مع التغييرات التنظيمية: يساعد تغيير الاسم MakerDAO على الابتعاد عن هويته السابقة وتوفير مرونة أكبر للتطوير المستقبلي في بيئة تنظيمية أكثر صرامة.

• التعرف المبسط على العلامة التجارية: الاسم "Sky" أبسط وأسهل في الفهم من "MakerDAO"، ويتم قبوله بسهولة أكبر من قبل عامة الناس، مما يساعد على توسيع قاعدة المستخدمين.

• توسيع قاعدة المستخدمين: يمكن أن يجذب اسم العلامة التجارية الذي يسهل تذكره المزيد من المستخدمين الأقل دراية بالعملات المشفرة، وبالتالي الترويج شعبية العملات المستقرة.

بالإضافة إلى تغيير الاسم، يقوم MakerDAO أيضًا بإجراء تحسينات أخرى بنشاط، مثل:

• تحسين العقود الذكية: تحسين الأمان والكفاءة والموثوقية نظام .

• تحسين آلية الحوكمة: تعزيز المشاركة المجتمعية وتحسين كفاءة اتخاذ القرار.

• تعزيز قابلية تطوير النظام: تلبية احتياجات المستخدم المتزايدة في المستقبل.

تحليل سوق العملات المستقرة

ترقية Maker's SKY،تهدف Jianfeng إلى الوصول إلى سوق العملات المستقرة بقيمة 100 مليار دولار، وفقًا لحصة سوق Dune Stablecoin المدعومة بواسطة الضمانات المفرطة للعملات المشفرة (الرسم البياني أدناه1)، أعلاه البيانات المقدمة من محللي @KARTOD في دورة العام الماضي لم يقتصر الأمر على لم تنمو ، كما انخفض إجمالي عرض DAI بما يقرب من 8 دولارات 8مليار(الرسم البياني أدناه2)، على خلفية الانخفاض شعبية التنظيم والتشفير، وأداء السوق للعملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة هو أيضًا مثال لتطوير التمويل اللامركزي، ومن الواضح أن تغييرات Maker هذه المرة تأمل في كسر هذا الوضع.

ولكن على الرغم من الحصة السوقية للعملات المستقرة ذات الضمانات المفرطة، إلا أنها منخفض (الشكل 1 أدناه)، ولكن معدل التداول له مزايا فريدة، خاصة عند دمجه مع سيناريوهات تطبيق DeFi منذ هذا العام، شهدت العملات المستقرة المدعومة بالضمانات الزائدة للعملات المشفرة نموًا كبيرًا في حجم المعاملات عبر السلسلة (الشكل 2 أدناه). .

التيار العملة المستقرةالميزاتالمقارنة

العملة المشفرة ذات الضمانات الزائدة المستقرة المدعومة < /p>

• الميزات: يقوم المستخدمون بإيداع العملات المشفرة الزائدة باسم الضمانات، ويقوم النظام بصك العملات المستقرة على أساس معدل الرهن العقاري. وعادة ما تتم إدارة هذه العملية عن طريق العقود الذكية، التي تتمتع بدرجة عالية من الشفافية واللامركزية. وبالإضافة إلى ذلك، ليس من السهل السيطرة عليها من قبل وكالة واحدة، كما أنها أكثر مقاومة للرقابة. يمكن دمجه بعمق مع نظام DeFi البيئي واستخلاص المزيد من المنتجات المالية.

• العيوب: ستؤثر تقلبات الأسعار في أصول الرهن العقاري على قيمة العملات المستقرة وقد تؤدي إلى مخاطر التصفية. التنفيذ الفني معقد نسبيًا وقد يكون من الصعب على المستخدمين العاديين فهمه. نظرًا لطبيعتها الابتكارية، فإن السياسات التنظيمية لم تكتمل بعد وتواجه مخاطر سياسية.

العملات المستقرة المدعومة بالعملة الورقية

• الميزات: يحتفظ المُصدر باحتياطيات عملة قانونية مساوية لمبلغ الإصدار (الالتزامات وصافي الأصول). عادة ما يتم إصدار هذه العملية وإدارتها من قبل منظمة مركزية. تكون تقلبات الأسعار أقل بسبب الارتباط بالعملة الورقية. المستخدمين أكثر تقبلا. من الأسهل نسبيًا الحصول على إذن تنظيمي.

• العيوب: تصدرها مؤسسات مركزية، وهناك مخاطر تنظيمية ومخاطر ائتمانية. قد لا يكون إثبات الاحتياطيات شفافًا بدرجة كافية، وقد يكون لدى المستخدمين رؤية محدودة لحالة الاحتياطي. إذا كانت هناك مشكلة مع جهة الإصدار، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر التشغيل.

مقارنة بيانات USDT وDAI

وفقًا للتقرير الذي تم الكشف عنه على الموقع الرسمي لـ USDT (Tether) (الشكل 1 أدناه)، اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تتكون احتياطيات Tether بشكل أساسي من النقد وما يعادله، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية. يوضح هذا استراتيجية استثمار متحفظة نسبيًا مصممة لتقليل المخاطر وضمان استقرار رمز Tether.

تحتوي الاحتياطيات على كميات صغيرة من المعادن الثمينة والبيتكوين، مما يشير إلى أن Tether ربما تستكشف مثل هذه الاستثمارات، من ناحية للتحوط ضد التضخم أو تقلبات السوق،< strong>والغرض الرئيسي في النهاية هو الحصول على اعتراف من مستخدمي التشفير الأصليين والحصول على المزيد من سيناريوهات تطبيق التشفير.

يحتل MakerDAO وعملته المستقرة DAI مكانة مهمة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). بالمقارنة مع العملات المستقرة الأخرى، تعد DAI فريدة من نوعها من حيث أنها لا تعتمد على المؤسسات المركزية أو احتياطيات العملة القانونية، ولكنها لا مركزية من خلال العقود الذكية وحوكمة المجتمع. يأتي استقرار DAI من ضمانات العملة المشفرة الزائدة التي يقدمها المستخدمون، مما يضمن احتفاظ النظام دائمًا بالملاءة المالية. وفي الوقت نفسه، يستخدم MakerDAO آليات مثل رسوم الاستقرار ومعدلات توفير DAI لضبط النظام ديناميكيًا للحفاظ على الارتباط بين DAI والدولار الأمريكي. الشيء الأكثر أهمية هو أن حوكمة MakerDAO يتم تحديدها بشكل مشترك من قبل مالكي MKR وتتمتع بدرجة عالية من مشاركة المجتمع.

مفتاح نجاح DAI هو توفير قيمة مستقرة في سوق العملات المشفرة المتقلب وأن تصبح الأصل الأساسي لمجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi. يدعم مجموعة متنوعة من الضمانات، ويتكيف باستمرار مع احتياجات السوق، ويتكامل مع العديد من بروتوكولات DeFi. ويؤدي اتخاذ القرار الشفاف الذي يقوده المجتمع إلى تعزيز مرونة النظام وقدرته على التكيف. لقد أظهرت مرونة جيدة خلال تقلبات السوق المتعددة وحصلت على ثقة السوق. تعد DAI حاليًا أيضًا أكبر عملة مستقرة لامركزية.

كما هو موضح في الشكل، يعد بروتوكول Spark حاليًا سوق التداول الرئيسي لـ DAI. Spark هو بروتوكول إقراض لامركزي مبني على النظام البيئي MakerDAO. ويهدف إلى تحسين السيولة واستخدام DAI وتعزيز النظام البيئي MakerDAO. المزيد تطوير النظام. يدعم المنتج الرئيسي SparkLend أوضاع الإقراض المتعددة، بما في ذلك وضع الكفاءة (eMode) ووضع العزل. تحسين معدل استخدام DAI وتوسيع سيناريوهات تطبيق DAI. يجمع بروتوكول Spark بين عملة DAI المستقرة الخاصة بـ MakerDAO والابتكارات من عالم DeFi لتزويد المستخدمين بخدمات مالية أكثر مرونة وكفاءة.

الملخص

SKY هي محاولة جريئة من MakerDAO، بهدف دفع الاتفاق إلى مرحلة جديدة من التطور. يمكن أن تتكامل DAI أو USDS بشكل أفضل مع سيناريوهات تطبيق DeFi، وهي ميزة فريدة مقارنة بـ USDT وما إلى ذلك، في حين أن العملات المستقرة اللامركزية أكثر مرونة من حيث الدعم الإضافي ويمكنها جذب المزيد من المستخدمين من خلال آلية مكافأة DeFi. في المنافسة مع العملات المستقرة مثل Tether، من المتوقع أن تتنافس على حصة أكبر في السوق.

وفي الوقت نفسه، يجب على MakerDAO أيضًا توخي الحذر بشأن المشكلات التي يتم الكشف عنها في تلبية اللوائح، على سبيل المثال، إذا تم تقديم وظيفة التجميد في الترقيات اللاحقة، فسيتم ذلك إثارة المقاومة في مجتمع التشفير.