مقاييس العملة: دليل المبتدئين لصحة شبكة Blockchain

المؤلف: ماتياس أندرادي، كيفن بورناتش المصدر: ترجمة Coin Metrics: شان أوبا، Golden Finance

< قوي >الوجبات الرئيسية:

• تشمل المؤشرات الصحية الرئيسية اتساق وقت الكتلة ومعدل إدراج المعاملات ودرجة المركزية ومشاركة المدقق – لإبلاغ القرارات المؤسسية الرئيسية.

• أدت التحسينات المؤسسية إلى زيادة أهمية أداء الشبكة، مما يجعل مراقبة الصحة أمرًا بالغ الأهمية لإدارة المخاطر.

• في مجال العملات المشفرة المتطور، أصبحت أدوات مراقبة السوق وإدارة المخاطر المتقدمة أمرًا بالغ الأهمية للمؤسسات.

المقدمة

أصبحت الصحة السيبرانية محورًا رئيسيًا للاعبين المؤسسيين في مجال العملات المشفرة. مع نضوج أسواق الأصول الرقمية وجذب المزيد من اللاعبين المهمين، تتزايد الحاجة إلى مقاييس موثوقة وفي الوقت الفعلي لتقييم أداء الشبكة واستقرارها بشكل كبير. في إصدار هذا الأسبوع من Coin Metrics's State of the Cyber، نستكشف أهمية الصحة السيبرانية، وتأثيرها على العمليات المؤسسية، وكيف تعمل أدوات المراقبة المتقدمة على تشكيل استراتيجيات إدارة المخاطر في النظام البيئي للعملات المشفرة.

ما هي الصحة عبر الإنترنت؟ لماذا هو مهم؟

الصحة السيبرانية هي مفهوم شامل، وللصناعة تفسيرات مختلفة له. على أعلى مستوى، تعتبر Coin Metrics أن صحة الشبكة تشمل جميع العوامل التي تشير إلى ما إذا كانت الشبكة تعمل كما هو متوقع. قد يتضمن ذلك عوامل مثل: ما إذا كانت الكتل قد تم إنشاؤها كما هو متوقع (أي أن blockchain يعمل بشكل صحيح وقادر على معالجة المعاملات الجديدة)، وما إذا كان مجمع الذاكرة يتلقى المعاملات بمعدل عادي (أي ما إذا كانت الشبكة تخضع لهجوم DDOS) )، ما إذا كان عدد المعاملات التي يتم بثها ضمن التوقعات وما إذا كان توفير الأصول المحلية المستخدمة لحماية الشبكة يعمل كما هو متوقع (أي ما إذا كانت اعتبارات الأمن الاقتصادي للشبكة لا تزال سارية).  

على الرغم من أن "سلامة الشبكة" مصطلح واسع النطاق، إلا أننا نعتقد أنه المؤشر الأساسي والأكثر أهمية لوظائف الشبكة. يمكن أن تشير الانحرافات الكبيرة عن القيم المتوقعة في أي من هذه المجالات إلى مشاكل خطيرة في الشبكة ذات عواقب بعيدة المدى.  

مقاييس صحة الشبكة: العلامات الحيوية لشبكات Blockchain

في الأسواق المالية التقليدية، تعتمد المؤسسات على مؤشرات مختلفة لقياس صحة السوق وصياغة الاستراتيجيات. وبالمثل، في مجال العملات المشفرة، ظهرت مجموعة من المقاييس الرئيسية لقياس قوة وكفاءة شبكات البلوكشين. تتضمن هذه المقاييس:

• تناسق وقت الحظر: تشير أوقات الحظر المنتظمة إلى أن الشبكة تعمل بشكل جيد.

• تضمين المعاملات: يعكس التضمين المنتظم وفي الوقت المناسب للمعاملات في الكتل كفاءة الشبكة في معالجة المعاملات. يشير معدل تضمين المعاملات المرتفع في تجمع الذاكرة إلى أن الشبكة سليمة وسلسة.

• اللامركزية ومقاومة الرقابة: يُظهر توزيع العرض اللامركزية في الأصول، والإجماع على تكوين ويشير المشاركون (أي عمال المناجم أو المدققون) إلى درجة اللامركزية في الإجماع، وبالتالي، مقاومة الرقابة على الشبكة.

• معدل مشاركة المدقق: حاسم في شبكات إثبات الملكية مثل Ethereum وHigh وتشير معدلات المشاركة إلى أن الشبكة آمنة ولا مركزية.

بالنسبة للعملاء من المؤسسات، تعد هذه المؤشرات أكثر من مجرد أرقام، فهي إشارات مهمة يمكن أن تفيد العمليات الحيوية وتتخذ قرارات استثمارية مستنيرة سواء كان ذلك لصندوق رمزي أو إطلاق الطبقة الثانية. يوفر كل من هذه المقاييس رؤى مهمة حول الجوانب المختلفة لأداء الشبكة.

رهانات اللاعبين المؤسسيين

التشفير إن إضفاء الطابع المؤسسي المتزايد على أسواق العملات يزيد من المخاطر التي تهدد أداء الشبكة وموثوقيتها. تعمل المؤسسات الفاعلة، بما في ذلك صناديق الاستثمار والبنوك ومقدمي الخدمات المالية، في بيئة يمكن أن تؤدي فيها الاضطرابات الطفيفة إلى عواقب وخيمة، كما يتضح من إحجامهم عن اعتماد الشبكات التي تنطوي على فترات توقف عن العمل أو غيرها من مخاطر التنفيذ.

فكر في السيناريو التالي:

• يتم تداول صندوق التحوط في التبادلات والشبكات تنفذ استراتيجيات المراجحة الحساسة للوقت.

• تضمن خدمات الضمان النقل الآمن وفي الوقت المناسب لكميات كبيرة من الأصول للعملاء مع تقليل الرسوم المدفوعة للشبكة.

• بروتوكول DeFi يدير المليارات من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) عبر شبكات blockchain متعددة.

في كل حالة من هذه الحالات، لا تعد الصحة السيبرانية مجرد اعتبار فني، ولكنها عامل بالغ الأهمية في مجال الأعمال. لا تحتاج المنظمات إلى الأداء العالي فحسب، بل تحتاج أيضًا إلى الضمان والقدرة على التنبؤ. إنهم بحاجة إلى معرفة أن المعاملات ستتم معالجتها خلال الإطار الزمني المتوقع، وأن الشبكة يمكنها التعامل مع الزيادات المفاجئة في النشاط، وأنه لا توجد تهديدات أمنية وشيكة يمكن أن تعرض عملياتهم أو أصولهم للخطر.

في هذا الوقت، أصبحت المراقبة الشاملة لصحة الشبكة أمرًا لا غنى عنه. ومن خلال الحصول على بيانات دقيقة في الوقت الفعلي حول أداء الشبكة، يمكن للمؤسسات اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن أوقات المعاملات وتخصيص الرسوم، وتقديم خدمة وضمان أفضل للعملاء، وإدارة مخاطر عمليات الأصول الرقمية الخاصة بهم بشكل أكثر فعالية.  

في الأقسام التالية، سنقوم بإدراج الفئات الفرعية الرئيسية التي تشكل صحة الشبكة، بما في ذلك إثبات العمل (PoW) وإثبات الحصة (PoS)) صحة الإجماع ومركزية الشبكة.

صحة الإجماع

إثبات العمل (PoW)

مؤشر رئيسي على صحة العمل إجماع إثبات العمل (PoW) هو العلاقة بين رسوم الكتلة والإصدار، والتي يمكن أن توفر نظرة ثاقبة للنموذج الاقتصادي للشبكة وحوافز القائمين بالتعدين. يوضح الرسم البياني أدناه استقرار Bitcoin الملحوظ في رسوم الكتلة والإصدار خلال الكتل القليلة الماضية (860,545 إلى 860,57). يعد هذا الاتساق علامة إيجابية على صحة شبكة البيتكوين، مما يشير إلى أن هيكل المكافآت للقائمين بالتعدين متوازن ويمكن التنبؤ به، مما يضمن أمان الشبكة.

ديناميكيات تجمع التعدين على البيتكوين تلعب اللامركزية والصحة العامة لشبكة إثبات العمل دورًا حيويًا. يوضح الرسم البياني أدناه مقياسين رئيسيين: متوسط ​​مكافأة المجموعة الحالية (بالبيتكوين) والتوزيع عبر المجموعات.

متوسط ​​مكافأة البلياردو (أزرق) (الجزء الملون) يتراوح بين 3.14 و3.2 بيتكوين لكل كتلة تقريبًا. قد تتوافق هذه التقلبات مع التغيرات في رسوم المعاملات المضمنة في الكتل. ظل الفارق بين مجمعات التعدين (باللون البرتقالي) مستقرًا نسبيًا، ويحوم بالقرب من الصفر مع عدد قليل فقط من الارتفاعات الملحوظة. قد تشير هذه الارتفاعات إلى تغييرات مؤقتة في توزيع معدل التجزئة أو تعديلات الرسوم الإستراتيجية بواسطة مجموعات تعدين معينة. يشير الاستقرار العام إلى أن النظام البيئي للتعدين يتميز بقدرة تنافسية عالية ومتوازن نسبيًا. من ناحية أخرى، قد تشير فروق الأسعار المرتفعة باستمرار بين المجمعات إلى أن بعض المجمعات ضعيفة الأداء، أو أن تجمعًا معينًا لديه حق الوصول إلى مجموعة من المعاملات التي لا تستطيع التجمعات الأخرى القيام بها.

إثبات الحصة (PoS)

تعتمد شبكات إثبات المصلحة على المدققين للمشاركة والالتزام بقواعد البروتوكول للحفاظ على الإجماع والأمن. يوفر الرسم البياني أدناه رؤى مهمة حول صحة واستقرار Ethereum.

يوضح الرسم البياني أدناه النسبة المئوية للمدققين النشطين الذين نجحوا في إثبات الكتلة. ويحوم المعدل باستمرار فوق 99%، مما يشير إلى مستوى عالٍ من المشاركة من مجموعة المدققين. ومع ذلك، فإننا نلاحظ الانخفاضات الدورية. قد تمثل التقلبات في الرسم البياني أدناه، على الرغم من صغرها، مشكلات مؤقتة في الشبكة أو صيانة أداة التحقق من الصحة أو انقطاعات أخرى قصيرة المدى، والتي تمت ملاحظتها في الماضي بسبب أخطاء في كود أداة التحقق وانقطاع الخدمة من موفري الخدمات السحابية مثل AWS.

الصورة أدناه توضح عقوبات الايثيريوم ويوضح النشاط المتقطع في الشبكة مثبطات الشبكة ضد المدققين ذوي الأداء الضعيف أو الذين يسيئون التصرف. يعرض الرسم البياني أحداث العقوبة الدورية، التي ربما تعكس الشهادات أو المقترحات الفائتة، والتي تم تجميعها من حوالي 1.07 مليون مدقق نشط. تحدث أحداث القطع بشكل أقل تكرارًا، مما يشير إلى أن المدققين يقومون عمومًا بواجباتهم دون أي انقطاع كبير أو سلوك ضار.

إذا تمت مهاجمة إيثريوم، أو إذا واجه أحد المدققين انقطاعًا واسع النطاق (والذي لا يؤثر بشكل مادي على نشاط الشبكة)، فسيتمكن الأشخاص من الاستجابة بسرعة من خلال مراقبة هذه المقاييس.

المركزية

صحة وأمن شبكات blockchain كثيرًا يعتمد على تخصيص طاقة التعدين وإنتاج الكتل. توفر هذه الرسوم البيانية رؤى مهمة حول تجمع تعدين البيتكوين واتجاهات مركزية منتجي كتل الإيثريوم خلال العام الماضي.

هيمنة مجمع التعدين

يوضح الرسم البياني أدناه عام 2023 يكشف توزيع مجمعات تعدين البيتكوين من سبتمبر إلى أوائل سبتمبر 2024 عن العديد من الاتجاهات الجديرة بالملاحظة. لقد أثبتت Foundry وAntPool وMARA أنها رائدة في معدل التجزئة المستقر. ومن الجدير بالذكر أن وجود العديد من عمال المناجم الصغار، الذين يمثلهم "الآخرون"، لا يزال مستقرًا نسبيًا، مما يشير إلى مستوى صحي من اللامركزية في النظام البيئي لتعدين البيتكوين.

تعد الاتجاهات المستقبلية والاتساق في توزيع معدل تجزئة التعدين مقياسًا رئيسيًا يجب مراقبته لأنه يقلل من خطر الرقابة والتلاعب المحتمل. في حين أن التوزيع الإجمالي هو عامل رئيسي يجب مراقبته، فإن الأبحاث السابقة التي تحلل حركة المرور على السلسلة بين القائمين بالتعدين تشير إلى أنه قد تكون هناك عوامل أخرى تثير التساؤلات حول استقلالية عمليات مجمع التعدين.

مركزية منشئ الكتل/المدقق (Ethereum)

يوضح الرسم البياني أدناه توزيع منشئي كتل الإيثريوم، ويكشف عن بعض الاتجاهات المثيرة للاهتمام. والجدير بالذكر أن beaverbuild.org وtitanbuilder.xyz أصبحا أكثر منشئي الكتل هيمنة، خاصة بدءًا من أوائل عام 2024، وبحلول سبتمبر 2024، أصبحوا مسؤولين عن بناء ما يقرب من 80٪ من جميع الكتل. وعلى الرغم من هذا المستوى العالي من التركيز، فإن وجود العديد من شركات البناء الصغيرة يشير إلى أن المنافسة في مجال بناء الكتل مستمرة. ومع ذلك، مع قيام مجموعة من شركات البناء الكبرى بتعزيز مواقعها بمرور الوقت، أصبح الاتجاه نحو المركزية واضحًا.  

هذا النوع من . يستحق الدمج التدريجي لقدرات البناء المراقبة عن كثب لأنه قد يكون له تأثيرات محتملة على طلب المعاملات وقيمة التعدين القابلة للاستخراج (MEV) داخل شبكة إيثريوم، بما في ذلك هجمات التوقيت ورقابة المعاملات.  

الاستنتاج

التطور السريع للعملة المشفرة يجلب السوق مجموعة جديدة من المخاطر والتحديات. بالنسبة للاعبين المؤسسيين، لا يتطلب التنقل في هذه المجالات فهمًا للصحة السيبرانية فحسب، بل يتطلب أيضًا أدوات متقدمة لمراقبة السوق وإدارة المخاطر. تعد مجموعة منتجات البيانات الخاصة بـ Coin Metrics في طليعة هذه الحاجة، حيث تزود المؤسسات بالقدرة على مراقبة صحة الشبكة وتقييم مخاطر السيولة وتحسين استخدام بيانات دفتر طلبات Coin Metrics ومقاييس السيولة عبر مجموعة متنوعة من أزواج التداول والبورصات. الكفاءة التشغيلية، والقدرة على تقليل وقت التوقف عن العمل وتقليل المعاملات الفاشلة.

بالنظر إلى المستقبل، سيزداد دور مراقبة صحة الشبكة ومراقبة السوق في مجال العملات المشفرة المؤسسية. والمؤسسات التي تزدهر هي تلك التي لا تفهم أهمية هذه المقاييس فحسب، بل تدمجها بنشاط في عمليات صنع القرار الخاصة بها. بالنسبة للاعبين المؤسسيين، فإن البقاء في الطليعة ليس مجرد ميزة بل ضرورة.