شهد سوق العملات المشفرة مؤخرًا طفرة ملحوظة في الاستثمارات، لا سيما في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs)، مما يمثل أكبر تدفق أسبوعي لها منذ أكثر من عام. وفقًا للبيانات المقدمة في تقرير صادر عن CoinShares يوم 30 أكتوبر، تدفق مبلغ ملحوظ قدره 326 مليون دولار إلى مساحة العملات المشفرة المتداولة في البورصة للأسبوع المنتهي في 27 أكتوبر. ويمثل هذا زيادة كبيرة عن الأسبوع السابق البالغ 66 مليون دولار، مما يعكس زيادة المستثمرين الاهتمام والالتزام المالي لقطاع التشفير.
تفاصيل الاستثمار ورؤية السوق
تعمل ETPs المشفرة كصناديق استثمارية مصممة لتكرار تحركات أسعار العملات المشفرة الرئيسية مثل Bitcoin (BTC) وEther (ETH). ينجذب المستثمرون بشكل متزايد إلى هذه الصناديق لأنها توفر التعرض لأسعار العملات المشفرة دون مطالبتهم بالاحتفاظ بالأصول الرقمية مباشرة. يسمح هذا النهج بإدراج استثمارات العملات المشفرة في حسابات الوساطة التقليدية، والتكامل بسلاسة مع المحافظ الاستثمارية الحالية.
في سياق المنتجات المتداولة في البورصة، يشير مصطلح "التدفق" إلى مصطلح "التدفق الداخل". يشير إلى الحالة التي يرتفع فيها سعر الصندوق بشكل أسرع من الأصل الأساسي الذي يمثله. يؤدي هذا غالبًا إلى شراء المزيد من الأصول، وهو ما يُنظر إليه عمومًا على أنه مؤشر صعودي للأصل. وعلى العكس من ذلك، فإن "التدفق الخارجي"؛ يحدث عندما يحتاج الصندوق إلى تفريغ الأصل بسبب انخفاض سعر أوراقه المالية أو أسهمه مقارنة بالأصل المستهدف، والذي يعتبر عادةً هبوطيًا.
اهتزازات السوق وتكهنات هيئة الأوراق المالية والبورصات
تحليل CoinShares' ويكشف التقرير أن الأسبوع المنتهي في 27 أكتوبر تميز بتدفق مذهل قدره 326 مليون دولار، وهو ما يمثل أعلى مستوى من النشاط خلال 15 شهرًا. يمثل هذا التدفق الملحوظ أيضًا الأسبوع الخامس على التوالي من التدفقات الإيجابية إلى مساحة ETP للعملات المشفرة. يعزو خبراء السوق هذه الزيادة في الاستثمار إلى التفاؤل المتزايد بشأن الموافقة المحتملة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة على أساس فوري من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). إذا تمت الموافقة عليه، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التدفقات، خاصة إلى الصناديق الموجودة في الولايات المتحدة، حيث يهدف المستثمرون إلى الاستفادة من التطورات التنظيمية.
تهيمن عملة البيتكوين، وتواجه الأثير تحديات
في حين أن الاتجاه العام يُظهر اهتمامًا واستثمارًا متزايدًا، فإن توزيع هذه التدفقات عبر أصول العملات المشفرة المختلفة يوفر رؤى إضافية. حصلت منتجات Bitcoin المتداولة في البورصة على حصة مهيمنة، وهو ما يمثل 90٪ من إجمالي التدفقات الأسبوعية. وشهدت شركة سولانا أيضًا تدفقات مدفوعة بالتفاؤل بقيمة 24 مليون دولار. في المقابل، شهدت صناديق الأثير تدفقات خارجية بقيمة 6 ملايين دولار، وهو تطور جدير بالملاحظة نظرًا لحماس السوق السائد.
لا تزال حالة عدم اليقين المحيطة بموقف هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن منتجات Bitcoin المتداولة في البورصة تؤثر على السوق. وقد تقدمت كيانات مختلفة، مثل فان إيك، بطلب للحصول على موافقة الجهات التنظيمية. قام Van Eck بتعديل طلبه في 19 أكتوبر ليتوافق مع متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات. شاركت Hashdex في مناقشات مع هيئة الأوراق المالية والبورصة يوم 25 أكتوبر للحصول على موافقة على Bitcoin ETP الفوري. يمثل التدفق القياسي للاستثمارات في المنتجات المتداولة في البورصة علامة بارزة في سوق العملات المشفرة.
ستحدد الأسابيع والأشهر المقبلة ما إذا كان هذا الاتجاه يمثل ارتفاعًا مؤقتًا أم تحولًا مستدامًا في معنويات المستثمرين والالتزام المالي تجاه قطاع العملات المشفرة. ستلعب القرارات التنظيمية الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات دورًا محوريًا في تشكيل مستقبل استثمارات العملات المشفرة ومشهد السوق الأوسع.