أسواق العملات المشفرة وسط الجغرافيا السياسية لم تعد عملة البيتكوين أداة تحوط

المؤلف: كيسي واجنر، ديفيد كانيليس المصدر: blockworks الترجمة: شان أوبا، Golden Finance

أين سيذهب الذهب الرقمي؟

إن نصف الأسبوع هو بداية فوضوية.

شهدت العملات المشفرة تقلبات حادة خلال عطلة نهاية الأسبوع وسط مخاوف جيوسياسية متزايدة بعد هجوم إيران بطائرة بدون طيار على إسرائيل يوم السبت.

انخفضت عملة البيتكوين (BTC ) إلى أقل من 62000 دولار ليلة السبت، لتواصل عمليات البيع التي بدأت يوم الجمعة عندما تم تداول BTC عند عدة مستويات انخفضت من 70.000 دولار إلى 66.000 دولار خلال ساعات. ومع ذلك، بحلول وقت مبكر من هذا الصباح، كان الوضع مستقرا نسبيا. انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 2٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية عند 64500 دولار اعتبارًا من الساعة 11 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

ارتفعت إيثريوم (ETH ) وسولانا (SOL ) بقوة أكبر. في وقت سابق، ارتفعت ETH بنسبة 7٪ خلال اليوم، بينما ارتفعت SOL بنسبة 9٪. وقد تراجع كلاهما قليلاً منذ ذلك الحين. والجدير بالذكر أن التجار كانوا مقيدين مع إغلاق الأسهم خلال عطلة نهاية الأسبوع عندما كان يلوح في الأفق خطر نشوب حرب إقليمية أوسع.  

ارتفع الذهب بنسبة 17% يوم الجمعة مع توافد الناس على الملاذ المالي التقليدي. وسجلت أسعار النفط أعلى مستوياتها منذ أكتوبر الأسبوع الماضي.

اعتبارًا من صباح اليوم الخامس عشر، تراجعت أسعار النفط، لكن الذهب كان لا يزال يرتفع، وارتفعت العقود الآجلة الفورية بنسبة 0.3% أخرى.

انخفضت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع عملة البيتكوين يوم الجمعة. أغلقت أسهم COIN على انخفاض بنسبة 7٪ تقريبًا الأسبوع الماضي ولكنها ارتفعت بنسبة 0.6٪ في تداول ما قبل السوق هذا الصباح. كما انخفض سهم MicroStrategy بنسبة 5% يوم الجمعة وانخفض بنسبة 0.6% قبل افتتاح اليوم.

بالنظر إلى المستقبل، بالإضافة إلى الانخفاض إلى النصف، يركز المحللون أيضًا على أسعار النفط، والتي كانت تاريخيًا مؤشرًا رئيسيًا للركود. تسببت أزمات النفط في الأعوام 1973 و1980 و1990 في ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي بنسبة +35% وفي كل مرة أدت إلى ركود الاقتصاد الأمريكي.

قال نيكولاس كولاس، المؤسس المشارك لشركة DataTrek Research: "إذا ارتفعت أسعار النفط بدرجة كافية هذا الصيف لدفع أسعار البنزين في الولايات المتحدة إلى 5.40 دولارًا أمريكيًا/ جالون، فإن احتمال حدوث ركود لاحقًا أمر حقيقي “ 

خلال حرب الخليج الثانية في عام 2023، ارتفع النفط وارتفاعه أسعار الغاز الطبيعي، استثناء لقاعدة الركود، ولكن في وقت كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ بالفعل عامين في دورة خفض أسعار الفائدة. مختلفة جداً عما نحن فيه الآن.

وبعد ما يزيد قليلاً عن أسبوعين، عقد محافظو البنوك المركزية في مختلف البلدان اجتماعًا آخر، واستمر ضعف توقعات خفض أسعار الفائدة. تشير بيانات العقود الآجلة لبورصة شيكاغو التجارية إلى احتمالية الانخفاض بنسبة 4.5% فقط.  

البيانات

• شهد صندوق التحوط الرمزي Ethena أول صافي تدفق يومي للخارج خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع خسارة إجمالية قدرها 31.58 مليون دولار.

• بلغ صافي التدفق إلى Arbitrum and Optimism من الدرجة الثانية 278 مليون دولار في الأسبوع الماضي. وصلت التدفقات الخارجة من Ethereum إلى 289 مليون دولار خلال نفس الفترة.

• بعد أن أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات إشعار Wells، لم يتباطأ حجم تداول Uniswap: فهو لا يزال حوالي 3 مليارات دولار يوميًا، مقارنة مع فبراير نحو 1 مليار دولار.

• في الشهر والأسبوع واليوم الماضيين، تم تصنيف Bitcoin بقوة على أنها blockchain رقم 1 من حيث حجم معاملات NFT. وهذا أكثر من ضعف ما حصل عليه إيثريوم في المركز الثاني.

• انخفض عدد عناوين سولانا النشطة إلى مليون بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال 30 شهرًا عند 2.4 مليون في منتصف مارس.

حالة التحوط لا تزال في الهواء

العملات المشفرة يبدو أن إيران بالغت في رد فعلها تجاه الهجمات على إسرائيل خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث شهدت معظم الأسواق عمليات بيع تصل إلى 20%.

لم يتراجع سوق الأسهم قبل إغلاق يوم الاثنين. ومع ذلك، يمكن أن يحدث أي شيء، ولكن يبدو أنه مهما كان قلق المستثمرين في مجال العملات المشفرة، فإن اللاعبين في سوق الأسهم لا يعيرون الكثير من الاهتمام.

في مثل هذه الأوقات، سيكون من الرائع لو لم تكن عملة البيتكوين مرتبطة حقًا بسوق الأوراق المالية. عندما ينهار العالم، يمكن للناس شراء البيتكوين. لقد كان التحوط ضد الديستوبيا منذ فترة طويلة بمثابة دعم قيمة للذهب.  

في بعض الحالات، يمكن أن تكون عملة البيتكوين أداة تحوط مفيدة بالفعل. خلال فترات التوترات الجيوسياسية العالية وعدم اليقين في السوق، يتحرك بشكل يتعارض مع المؤشر.

مع تصعيد الرئيس الأمريكي آنذاك دونالد ترامب للحرب التجارية مع الصين في مايو 2019، وارتفاع عملة البيتكوين والإيثريوم بأكثر من 50% وسط خطط لزيادة الرسوم الجمركية على الواردات الصينية من 10% إلى 25% وانخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 2.2% خلال نفس الفترة.

في وقت قريب من أعمال الشغب في الكابيتول في 6 يناير 2021، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 40٪ بينما انخفض مؤشر S&P. لقد تفوقت أسواق Ethereum وغيرها من أسواق العملات المشفرة على Bitcoin.

انخفضت العملات المشفرة في البداية جنبًا إلى جنب مع مؤشر ستاندرد آند بورز في مارس الماضي مع انهيار بنوك وادي السيليكون، ولكن مع تدخل الحكومة الأمريكية في تصحيح المدخرين، ارتفعت عملة البيتكوين. وربح الإيثيريوم أكثر من 20%. وفي الوقت نفسه، قلص مؤشر ستاندرد آند بورز خسائره بالفعل.

ارتفعت عملة البيتكوين بأكثر من الربع بعد أن هاجمت حماس إسرائيل في 7 أكتوبر. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 5%.

ولكن في أوقات التوتر الأخرى، تم تداول العملات المشفرة ضد آمال المتحوطين. بعد اغتيال جمال خاشقجي في المملكة العربية السعودية في أكتوبر 2018، انهارت أسواق البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية جنبًا إلى جنب مع مؤشر S&P 500.  

في بعض الأحيان، يمكن تداول العملات المشفرة مثل أي شيء آخر. وعندما سحبت الولايات المتحدة قواتها بشكل كبير من أفغانستان في سبتمبر/أيلول 2021، انخفضت عملة البيتكوين والإيثريوم بأكثر من 10%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 6%.

p>

بعد ذلك، خلال انهيار Covid-19 في الربع الأول من عام 2020، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 50٪، وهو ما تزامن مع الأسواق العالمية. ومع ذلك، ربما نتجه نحو عصر تكون فيه عملة البيتكوين والعملات المشفرة بمثابة أصول آمنة.

حدث كبير

ربما انضمت هونغ كونغ للتو إلى أوروبا و تصنف الولايات المتحدة على أنها قد تسمح لبعض الشركات بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. ويبدو أيضًا أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج قد هزمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بينما وافقت على عدد من المصدرين لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم.

وقالت شركة China Asset Management في بيان إنها تعمل مع OSL Digital Securities وBOCI Prudential. وذكرت نسخة مترجمة من بيان الشركة أن مدير الأصول "يخطط لإصدار منتجات مؤسسة التدريب الأوروبية التي تستثمر في البيتكوين الفوري والإيثريوم الفوري".

أكدت OSL في بيان منفصل أنها "وافقت من حيث المبدأ وأطلقت أول صندوق استثماري متداول للبيتكوين/الإيثريوم في هونغ كونغ."

وقالت HashKey إنها حصلت أيضًا على الموافقة مع Bosera International. وتخطط الشركتان لتوحيد جهودهما من أجل "الترويج المشترك لإصدار صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم وتزويد المستثمرين بطريقة آمنة ومتوافقة ومريحة للمشاركة بشكل مباشر في هذه الأسواق."

كانت أخبار يوم الاثنين كافية لتعزيز Bitcoin و Ethereum بعد عطلة نهاية أسبوع متقلبة بسبب التقارير التي صدرت في أواخر الأسبوع الماضي. وارتفع سعر الإيثيريوم بنحو 7%.

هذه هي لحظة هونغ كونغ لترسيخ نفسها كلاعب رئيسي في مجال العملات المشفرة. على مدار العام الماضي، قامت المنطقة الإدارية الخاصة بتطوير لوائح جديدة وجذب شركات العملات المشفرة. ومن بين أمور أخرى، قد يفتح هذا الباب أمام الطلب المؤسسي في آسيا.

في الولايات المتحدة، أدى إطلاق صندوق Bitcoin المتداول في البورصة إلى وصول عملة Bitcoin إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مع تطلع عدد كبير من المؤسسات إلى تأمينها. فرص استثمارية لأنفسهم ولعملائهم والمستثمرين الأفراد الذين يشترون صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة. على وجه التحديد، فإن إطلاق صندوق ETF (إذا تم تنفيذه في هونغ كونغ قبل الولايات المتحدة) يمكن أن يعطي السوق بشكل عام فكرة عما يمكن توقعه إذا أو عندما يتم إطلاق صندوق ETF في الولايات المتحدة، اعتمادًا على من تسأل.