تقرير الإيكونوميست: يواصل المستثمرون المؤسسيون زيادة مخصصات الأصول الرقمية

يظهر التقرير، بتكليف من OKX، أن عددًا متزايدًا من المستثمرين المؤسسيين يبحثون عن أصول رقمية جديدة ويخططون لإدراجها في محافظهم الاستثمارية.

• لا يزال المستثمرون المؤسسيون متفائلين بشأن الأصول الرقمية، وبالإضافة إلى الاحتفاظ بالعملات المشفرة، فإنهم يقبلون أيضًا أدوات مثل التوقيع المساحي والمشتقات.

• بينما يستمر التفاؤل، لا تزال هناك تحديات أمام المزيد من تبني هذه الفكرة.

بحلول عام 2027، من المتوقع أن يزيد المستثمرون المؤسسيون مخصصاتهم للأصول الرقمية في محافظهم الاستثمارية إلى 7%. ومن المتوقع أن يتجاوز سوق الأصول الرمزية 10 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يشير إلى نمو كبير في هذه الصناعة. ومع ذلك، يشير هذا التقرير الجديد الصادر عن مجلة The Economist، بتكليف من OKX، إلى أن التحديات لا تزال قائمة.

في الوقت الحالي، يخصص مديرو الأصول ما بين 1% إلى 5% من أصولهم الخاضعة للإدارة (AUM) للأصول الرقمية.

يذكر التقرير: "لقد ركز تخصيص الأصول الرقمية في المحافظ المؤسسية على تداول العملات المشفرة، مع كون البيتكوين والإيثريوم فئتي الاستثمار الرئيسيتين، وقد أظهر المستثمرون المؤسسيون تفاؤلًا أكبر تجاه موقف الأصول الرقمية، وذلك بفضل النمو عدد من أدوات الاستثمار التي لم تعد مقتصرة على العملات المشفرة."

ذكر التقرير أن 51% من المستثمرين المؤسسيين يفكرون في تخصيص العملات المشفرة الفورية، و33% من المستثمرين المؤسسيين يفكرون في تخزين الأصول الرقمية، و32% من المستثمرين المؤسسيين يفكرون في تخصيص الأصول الرقمية يستكشف المستثمرون المؤسسيون مشتقات العملات المشفرة ويفكر 36% منهم في تتبع أموال العملات المشفرة.

بالإضافة إلى الاحتفاظ بالعملات المشفرة، يفكر الآن عدد متزايد من المستثمرين المؤسسيين في الاستثمار في أصول رقمية أخرى مثل التوقيع المساحي، ومشتقات العملات المشفرة، والسندات الرمزية. من بينها، يعد صعود الأصول الرقمية في السوق بارزًا بشكل خاص، مثل السندات المحلية الرقمية بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني (66 مليون دولار أمريكي) الصادرة عن بنك الاستثمار الأوروبي، وسندات الخزانة الأمريكية الرمزية بقيمة 1 مليار دولار أمريكي، وسندات الخزانة الأمريكية بقيمة 6 مليارات دولار هونج كونج. (766.8 مليون دولار أمريكي) سندات العملة الرقمية لهونج كونج.

يشير التقرير إلى أن أمناء الحفظ يلعبون أيضًا دورًا مهمًا في مساعدة المستثمرين المؤسسيين على قبول الأصول الرقمية. 80% من صناديق التحوط التقليدية والمشفرة التي شملتها الدراسة تستخدم أمناء الحفظ. في آسيا، يحصل العديد من أمناء العملات المشفرة على نفس تراخيص الحفظ التي يحصل عليها نظرائهم الماليين التقليديين، مثل مقدمي خدمات الائتمان أو الشركات (TCSPs) في هونغ كونغ. وفي سنغافورة، أنشأت سلطة النقد في البلاد إطارًا خاصًا بها لحفظ العملات المشفرة.

ومع ذلك، لا تزال هناك بعض التحديات، مثل الافتقار إلى التنسيق التنظيمي.

وأشار التقرير إلى أن "الافتقار إلى التوحيد في الأطر التنظيمية عبر الولايات القضائية المختلفة قد خلق حالة من عدم اليقين، مما يجعل من الصعب على المستثمرين المؤسسيين تلبية متطلبات الامتثال وإدارة المخاطر المرتبطة بالتغييرات التنظيمية". وتشكل مبادرة MiCA الأوروبية مثالاً للتنظيم الإقليمي الفعال.

وتابع المؤلفون: "قد تؤدي الأساليب المختلفة التي تتبعها المناطق المختلفة إلى عدم استقرار السوق وتعقيد دمج المؤسسات للأصول الرقمية في المحافظ الاستثمارية."

كما أشار التقرير إلى أن السيولة يعد التشتت مصدر قلق آخر للمستثمرين، لأنه يمكن أن يؤدي إلى عدم استقرار السوق ويجعل من الصعب على المؤسسات تنفيذ المعاملات بشكل فعال في مجال الأصول الرقمية.

يقول التقرير: "إن تجزئة السيولة عبر شبكات blockchain المختلفة وأسواق الأصول الرقمية يمكن أن يؤدي إلى عدم كفاءة الأسعار ويشكل تحديات كبيرة للمستثمرين المؤسسيين الذين يتعاملون مع المعاملات واسعة النطاق."

يحاول بعض الأشخاص حل هذه المشكلة باستخدام تقنيات مثل عمليات نقل الرموز المميزة الأصلية، وهو ما يعتبر تطورًا.

كما ذكرت CoinDesk سابقًا، تتيح عمليات نقل الرموز الأصلية حركة سلسة للرموز المميزة عبر السلسلة مع الحفاظ على خصائصها وملكيتها الفريدة، وهو ما يتوافق مع إنشاء إصدارات متعددة غير قابلة للاستبدال من الأصول المغلفة المختلفة.  

يختتم هذا التقرير من OKX بتقرير حديث من Nomura Survey استنتاجات مماثلة، وجد الاستطلاع أن 54% من المستثمرين المؤسسيين اليابانيين من المستثمرين يخططون للاستثمار في العملات المشفرة خلال السنوات الثلاث المقبلة، حيث أن 25% من المستثمرين لديهم موقف إيجابي تجاه الأصول الرقمية ويميلون إلى تخصيص 2%-5% من الأصول الخاضعة للإدارة لهذه الاستثمارات.