مؤسس إثينا يشرح تفاصيل خارطة طريق مشروع 2025

المؤلف: G |. Ethena، مؤسس Ethena المترجم: 0xresearcher

في مايو، وصفت من خلال خريطة الطريق النهائية لإيثينا 2024، شرحنا رؤيتنا لإنشاء المنتج الأكثر أهمية في مجال العملات المشفرة - عملة الإنترنت - واستخدمناها لتعزيز تكامل الأموال وأسعار الفائدة في DeFi وCeFi وTradFi.

بالنظر إلى الماضي، فإن أكثر ما يجعلنا فخورين هو المرونة التي أظهرناها خلال فترة الانكماش التي شهدتها السوق خلال نصف العام. خلال هذه الفترة، واجهنا العديد من المتفرجين الذين كانوا يتفاخرون بمصيبتنا، ولكن كان هناك أيضًا بعض الذين ظلوا صامدين في القتال إلى جانبنا. ولهذا أنا ممتن للغاية.

أعلم أنه ليس من السهل اختيار دعمنا في الأيام الأولى لإيثينا. فهو يتطلب تحمل مخاطر فريدة، وفهم مفاهيم جديدة، والثقة في قدرتنا على الوفاء بوعودنا.

ولكن هذا هو جوهر الابتكار، وتحدي الوضع الراهن، وتعزيز تقدم الصناعة.

أنا والفريق ممتنون لثقتكم، نحن نتشرف ونعمل ليلًا ونهارًا لبناء منتجات أفضل وسداد ثقتكم.

لقد تركت وظيفتي بعد أيام قليلة من تحطم Luna، وأسست Ethena، وبعد أشهر قليلة من حادثة FTX، قمت ببناء الفريق.

لقد مضينا قدمًا خلال السوق الهابطة لعام 2023 وضاعفنا جهودنا خلال فترة تراجع السوق خلال الأشهر الستة الماضية لمواءمة المنتج الأساسي لشركة Ethena وأهداف النظام البيئي المحسنة بنسبة 10 مرات.

ستعرض هذه المقالة تفاصيل أهدافنا لعام 2025 وتركز على المواضيع التالية:

< li >

ملخص المؤشرات الرئيسية لإيثينا في عام 2024

• إثينا من خلال المنتجات المخصصة sUSDe دخول المجال المالي التقليدي

• لماذا يعتبر sUSDe هو التطور المنطقي التالي للتمويل التقليدي بعد صناديق الاستثمار المتداولة؟

• الفوائد الكلية التي جلبتها بيئة أسعار الفائدة الفضفاضة للدولار الأمريكي

• الوضع الحالي والمستقبلي لمشهد الدولار المشفر

• إيثينا تبني مدخرات ودفعات Telegram تطبيق لمليار مستخدم

• تطبيقات النظام البيئي لشبكة Ethena والسلاسل الجديدة

مراجعة Ethena 2024

• قفزت إلى ثالث أكبر أصل بالدولار في هذا المجال في غضون عشرة أشهر، حيث وصل العرض إلى 6 مليارات دولار

• أصول الدولار الأمريكي الأسرع نموًا في التاريخ لتصل إلى 5 مليار دولار أمريكي

• تجاوزت الإيرادات السنوية 1.2 مليار دولار أمريكي آخر مرة شهر

• بعد Pump.fun، أصبحت ثاني أسرع شركة ناشئة في مجال العملات المشفرة تصل إلى 100 مليون دولار من الإيرادات

  < / لى>

• 12 شهريًا، أصبح البروتوكول صاحب أعلى إيرادات للفرد في هذا المجال

ما أثار اهتمامي في البداية ببروتوكول DeFi هو :

• يمكن توسيع نطاق الخدمات المالية من خلال التكلفة الحدية للبرامج

• < p style="text-align: left;">يمكن لرأس المال أن يتدفق بحرية حول العالم بسرعة الإنترنت

وهذا يمنحنا القدرة على إنشاء الأعمال الأكثر ربحية على كوكب الكيان، والتكلفة تقارب الصفر.

ولهذا الغرض، كانت إيثينا موجودة لمدة عام واحد فقط.

مقارنة معدل تشغيل الإيرادات لكل موظف في شهر ديسمبر

إيثينا هي الشركة الثانية في التاريخ التي تصل إلى 100 مليون مستخدم أسرع شركة ناشئة تحقق إيرادات بالدولار الأمريكي

سيتم إطلاق Ethena رسميًا في فبراير 2024. يمتلك USDe حاليًا عرضًا يبلغ حوالي 6 مليارات دولار وهو أحد أسرع التطبيقات نموًا في تاريخ العملات المشفرة. بعد عام واحد من تأسيسها، أصبحت USDe في المرتبة الثانية بعد USDT وUSDC، اللتين تعملان منذ ما يقرب من عقد من الزمن.

أسرع أصل مقوم بالدولار الأمريكي يصل إلى 5 مليارات دولار في التاريخ

باستثناء USDT وUSDC، فإن Ethena حصريًا حتى عام 2024 85% من النمو في جميع الأصول المتصلة بالدولار الأمريكي سنويًا. في الأسابيع الأخيرة، تجاوزت التدفقات الاسمية بالدولار إلى USDe النمو الإجمالي في صناديق الاستثمار المتداولة، والتي تعد من بين أنجح منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في التاريخ.

منذ 1 أكتوبر، تجاوزت التدفقات الواردة من USDe التدفقات الواردة من جميع صناديق الاستثمار المتداولة ETH وBTC (باستثناء IBIT)

في DeFi في هذا المجال، أصبحت Ethena عنصرًا رئيسيًا في التطبيقات المالية الأخرى. أكثر من 50% من إجمالي قيمة Pendle المقفلة (TVL) يأتي من Ethena؛ وحوالي 25% من إيرادات Sky (أكثر من 100 مليون دولار) مرتبطة بـ Ethena؛ أصول متنامية في عام 2024، تصل إلى أكثر من 1.2 مليار دولار في ثلاثة أسابيع؛ أطلقت معظم بورصات العقود الدائمة القائمة على EVM USDe أصول الرهن العقاري.

Ethena هي أيضًا واحدة من أولى المنتجات الموجودة على السلسلة التي تدخل سوق CeFi (تُستخدم بشكل أساسي كأصل ضمان هامشي لتداول المشتقات). USDe مدرج حاليًا في حوالي 60% من أسواق الصرف المركزية، مع وجود بورصتين كبيرتين فقط لم يتم الاتصال بهما بعد. في غضون أسابيع قليلة، تجاوز USDe أرصدة USDC على Bybit، مما يوضح الكثير عن مدى ملاءمة هذا المنتج للسوق.

تجاوز USDe رصيد USDC على Bybit في أقل من شهر

تم إطلاق USDtb أيضًا الشهر الماضي، باستخدام BlackRock تعمل صناديق خزانة BUIDL كضمان لدعم العملة المستقرة. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، لا يختلف المنتج عن العملة المستقرة العادية لأنه مصمم لمشاركة الإيرادات مع شركاء التوزيع مثل البورصات المركزية من أجل تحفيزهم على استخدام المنتج على المنصة. سنعلن عن عمليات تكامل التبادل طوال شهر يناير، مما سيسمح لهذه المؤسسات بتقديم مجموعة كاملة من المنتجات بالدولار الأمريكي لمستخدميها من خلال منتجات Ethena.

أخيرًا، نرى العملات المستقرة اللامركزية والمتصلة بالسلسلة تبدأ في استخدام نموذج مختلط من منتجات USDe والأصول الحقيقية (RWA) لدعم منتجاتها. تستطيع Ethena الآن توفير البنية التحتية الخلفية لتوفير منتجين للناشرين، مثل Sky وFrax وUsual، وجميعهم يستخدمون منتجات Ethena في منتجاتهم.

لكن الإنجازات المذكورة أعلاه تتضاءل إلى حد كبير في مواجهة التغييرات القادمة.

سيكون النمو القادم لإيثينا مدفوعًا بدخولها المجال المالي التقليدي.

البنية التحتية موجودة الآن، والمسار التنظيمي لهذا المنتج واضح في التمويل التقليدي، وحجم الفرصة أكبر بكثير مما رأيناه حتى الآن في العملة المشفرة كل ما رأيته حتى الآن.

أدخل إلى التمويل التقليدي: التكامل والفوز للجميع

ملاحظة: منصات التوزيع المستهدفة المذكورة أعلاه هي للإشارة فقط، وليست جميع المؤسسات حديثة الشركاء

يعد سوق الدخل الثابت أكبر فئة استثمار سائل في العالم، حيث يبلغ حجمه أكثر من 190 تريليون دولار. يستثمر معظم مديري الأصول وصناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد وصناديق التأمين في منتجات الدخل الثابت. تبلغ قيمة سوق العملات المشفرة بالكامل حاليًا أقل من سوق رأس مال الدين في أستراليا، التي تضم أقل من 0.5% من سكان العالم.

إن أهم أداة مالية في العالم لتوفير القيمة والحفاظ عليها هي الدولار الأمريكي وأرباحه. قد يبدو الأمر بسيطًا، لكن الطلب على هذا المنتج يتجاوز بكثير سوق العملات المشفرة بأكمله (بما في ذلك البيتكوين) مجتمعًا.

لهذا السبب، بعد صناديق الاستثمار المتداولة، تعد منتجات الادخار بالدولار الأمريكي هي الخطوة المنطقية التالية لهذه المؤسسات. سوق العقود الآجلة هو السوق الوحيد للعملات المشفرة الكبير بما يكفي لتلبية الطلب على الدولار الأمريكي.

إيثينا على استعداد لتقديم مثل هذا المنتج.

sUSDe للتمويل التقليدي-iUSDe

ستطلق Ethena منتجات جديدة الشهر المقبل تهدف iUSDe إلى دفع sUSDe إلى المجال المالي التقليدي من خلال منتج منظم.

iUSDe هو نفس sUSDe، ولكنه يضيف عقد تغليف بسيط ويضيف بعض قيود النقل على مستوى الرمز المميز، مما يسهل على الكيانات المالية التقليدية الاحتفاظ به و استخدامه.

يتضمن ذلك العمل مع الشركاء لتوفير أداة مستقلة ذات أغراض خاصة (SPV) يديرها مدير استثمار منظم، مما يسمح بالاشتراك في الأسهم في السيارة، مما يسمح بالطرق التقليدية المؤسسات المالية قادرة على المشاركة بفعالية في المنتج دون الحاجة إلى الانخراط في مجال العملات المشفرة.

سنعلن عن الدفعة الأولى من شركاء التوزيع المالي التقليديين لـ iUSDe هذا الشهر.

سيكون التركيز في الربع الأول من عام 2025 هو العمل مع شركاء التوزيع المالي التقليديين لتمكين عملائهم من الوصول إلى iUSDe، والذي يغطي جميع المجالات:

• شركة إدارة الأصول

  < /li>

• صناديق الأسهم الخاصة

• المنتجات المتداولة في البورصة

• صناديق الاستثمار الخاصة

• الوكلاء الرئيسيون

من خلال إقامة اتصالات مع التمويل التقليدي ومن خلال الجسر، تستطيع المؤسسات المالية التقليدية الحصول على قروض بالدولار الأمريكي بفارق سعر يتراوح بين 100 إلى 200 نقطة أساس، وسوف تتدفق الأموال على نطاق غير مسبوق. Ethena، حتى يتقلص الفارق بين عوائد بروتوكول sUSDe والمعدل الخالي من المخاطر إلى مستوى أصغر بشكل متزايد.

في هذه الحالة، ستلعب Ethena دور أداة مراجحة أسعار الفائدة، مما يعزز تكامل تدفقات رأس المال وأسواق أسعار الفائدة بين DeFi وCeFi والتمويل التقليدي. .

سيكون التمويل التقليدي قادرًا على تسعير iUSDe كفروق مقارنة بالمعدل الخالي من المخاطر، في حين سيتم ضبط المعروض من USDe بناءً على التغييرات في العملة المشفرة الأصلية معدلات، بمثابة حلقة وصل بين التقليدية ميزان التمويل والتمويل عبر الإنترنت.

استنادًا إلى ظروف السوق الحالية، نجد أن مجموعات رأس المال هذه لديها أكثر من 10 مليارات دولار من سعة iUSDe الإضافية المتبقية.

جاذبية iUSDe للتمويل التقليدي

الميزات الفريدة لـ Ethena iUSDe هي:

• وهي تجمع بين التقنيتين الوحيدتين اللتين يمكنهما تحقيق أصالة التشفير الأصلي في شكل عائد على نطاق مليار دولار .

• تُظهِر عوائدها ارتباطًا سلبيًا ضعيفًا بأسعار الفائدة في التمويل التقليدي.

• تحتفظ المؤسسات الوصية بالأصول الأساسية، ويمكن تأمين هذه الأصول من قبل المؤسسات المالية التقليدية.

دمج المصدرين الوحيدين القابلين للتطوير لعوائد العملات المشفرة الأصلية في منتج واحد بالدولار الأمريكي، مما يوفر ميزة تنافسية في مخصصي أصول التمويل التقليديين توفير وصول بسيط إلى العوائد الزائدة في مساحة العملات المشفرة وحصادها من خلال أصل واحد.

أعلى عوائد بالدولار الأمريكي معدلة حسب المخاطر بين العملات المشفرة

عندما يكون iUSDe من Ethena عند مقارنتها بمحافظ الدخل الثابت التقليدية الحالية، بلغت العائدات السنوية غير المدفوعة بالدولار الأمريكي في العام الماضي حوالي 20٪، وهو أمر لم يسمع به من قبل. ومع انخفاض أسعار الفائدة، سيصبح iUSDe أكثر جاذبية كبديل.

sUSDe مقابل منتجات الدخل الثابت التقليدية

حجم الأساس في سوق العملات المشفرة ليس مفهومًا تمامًا. وهذا هو أكبر مصدر للتدفق النقدي المحتمل في القطاع بأكمله. منذ إطلاق Ethena، زاد الأساس أكثر من ثلاثة أضعاف. والأهم من ذلك أن هذا كان كبيرًا بما يكفي لجذب انتباه العالم المالي التقليدي وأصبح فرصة قابلة للتطبيق.

يصل إجمالي الفائدة المفتوحة إلى 110 مليار دولار أمريكي، والأساس السنوي حوالي 20%، مما يسمح لشركة Ethena بتوليد حوالي 10 مليار دولار أمريكي من التدفق النقدي كل عام. إنه ما يقرب من 10 أضعاف التدفق النقدي لسوق التعهدات السائلة لـ ETH بأكمله.

تمثل Ethena حاليًا ما يقرب من 7% من الاهتمام المفتوح. بسعر بيتكوين 200,000 دولار، مع 10% فقط من الفائدة المفتوحة، سيكون عرض USDe 25 مليار دولار.

الطريق إلى الأمام واضح والمهمة الآن هي تنفيذ هذا المنتج وتقديمه إلى الأسواق المالية التقليدية.

تستهدف USDe عرضًا بقيمة 25 مليار دولار مع نمو الاهتمام المفتوح بالبيتكوين وحصة السوق

العوامل الإيجابية والارتباط السلبي مع أسعار الفائدة الكلية

الميزة الأكثر جاذبية في sUSDe للتمويل التقليدي هي أن عائداته ترتبط سلبًا بأسعار الفائدة الحقيقية. قليل من منتجات الديون الأخرى في التمويل التقليدي تتمتع بهذه الميزة.

هذه النقطة بديهية: مع استمرار انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية، تتسارع المضاربة في سوق العملات المشفرة، في حين يزداد الطلب على الرافعة المالية على المدى الطويل، الأمر الذي سيؤدي إلى دفع التمويل ترتفع أسعار الفائدة، مما يؤدي في النهاية إلى زيادة العائدات التي تتلقاها إثينا.

لاحظنا هذه الظاهرة خلال سياسة سعر الفائدة الصفرية (ZIRP) في 2020/21، عندما تجاوزت فروق التمويل 15%، وبدأت في الظهور مرة أخرى في الربع الرابع من عام 2024.

تعزيز خفض سعر الفائدة لنمو الدولار الأمريكي

لاحظنا مؤخرًا رد الفعل الدقيق لخفض سعر الفائدة: ~75 وأدى خفض سعر الفائدة على نقطة الأساس إلى ارتفاع معدلات التمويل من نحو 8% إلى أكثر من 20%، وهو التغيير الذي حدث على مدى عدة أشهر في الربع الماضي. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه مع اقتراب دورة التيسير النقدي في العام المقبل.

التأثير المركب لتخفيضات أسعار الفائدة

بالطبع سيكون لخفض أسعار الفائدة تأثير سلبي على نمو إيثينا والأساسيات لها تأثير مضاعف. لا يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة الطلب على العملات المستقرة فحسب، بل مع انخفاض السعر الأساسي لـ RWA، تصبح Ethena أكثر جاذبية على أساس معدل المخاطر، وتكون قادرة على تعويض الانخفاض في أسعار الفائدة الحقيقية في منتجات الدخل الثابت التقليدية.

مثال بسيط:

مقابل 100 مليار دولار للثابت محافظ الدخل، إذا انخفضت أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس، فستكون هناك حاجة إلى زيادة قدرها 15 مليار دولار تقريبًا في sUSDe للحفاظ على عوائد المحفظة المختلطة عند نفس المستوى.

التأثير الواضح لـ sUSDe على محفظة الدخل الثابت بقيمة 100 مليار دولار

إن العائد الأكثر تقدمًا بالدولار المعدل حسب المخاطر من موارد التشفير الأصلية هو نوع المنتج الذي يمكنه توجيه مليارات الدولارات من النظام المالي القديم إلى نظام الإنترنت.

ستكون إثينا هي الجسر المؤدي إلى هذا التحول.

في الربع الأول من عام 2025، سيحدث هذا التحول.

مستقبل مشهد الدولار المشفر

المشهد الحالي للدولار المشفر

سيكون الوضع الحالي للدولار المشفر مختلفًا تمامًا عن المستقبل.

في الوقت الحالي، يمكن تقسيم سيناريوهات تطبيق العملات المستقرة تقريبًا إلى الفئات التالية:

< li>

التداول والضمان: تهيمن شركة Tether حاليًا على وحدة التسعير لمعظم أزواج العقود الفورية والدائمة وهي USDT، ويبلغ حجم السوق حوالي 125 مليار دولار أمريكي. لقد تجاوزت Ethena سعر USDC في ثاني أكبر بورصة كأصل ضمان للمشتقات.

1. أداة توفير القيمة للدول النامية: توفير الوصول العالمي إلى الدولار الأمريكي للأفراد الذين ليسوا في النظام المصرفي الأمريكي، حاليًا بشكل أساسي وتهيمن شركة Tether المقدمة من شركة Tether على شبكة Tron، ويبلغ حجم سوقها حوالي 60 مليار دولار.

2. أدوات الادخار أو المنتجات الاستثمارية: تهيمن شركتا Ethena وSky حاليًا، ولا توجد مشاركة تقريبًا في النظام المالي التقليدي في- منتجات السلسلة والسوق يبلغ الحجم حوالي 15 مليار دولار أمريكي.

3. سيناريو الدفع: السوق الحالي شبه معدوم. على الرغم من أن PYUSD وUSDC أظهرا بعض الأداء، إلا أنهما لم يحققا ذلك بعد التكامل مع أنظمة الدفع التقليدية التكامل الهادف، حجم السوق أقل من 5 مليارات دولار أمريكي.

بشكل عام، تهيمن Tether على سيناريوهين التطبيق الرئيسيين الحاليين: المعاملات وأدوات تخزين القيمة في البلدان النامية.

نمط الدولار المشفر المستقبلي

لكنني أعتقد أنه مع دخول الفئتين التاليتين، فإن النمط الحالي سوف يتغير الخضوع لتغييرات جذرية ：

1. يدخل التمويل التقليدي في سيناريو تطبيق منتجات الادخار

2. تدخل شركات التكنولوجيا المالية وشركات Web2 في سيناريوهات تطبيق منتجات الدفع

على الرغم من أن الفئتين أعلاه هما الأصغر حاليًا فهي أعظم فرصة للنمو المستقبلي.

على الرغم من أن Ethena وجدت سوق المنتجات مناسبًا لحالتي الاستخدام الأكثر شيوعًا حاليًا، إلا أنني أعتقد أن التمويل التقليدي يدخل في منتجات الادخار وWeb2 أو التمويل ودخول شركات التكنولوجيا إلى السوق. ستجلب سيناريوهات تطبيقات الدفع أكثر من 50 مليار دولار أمريكي من صافي تدفقات رأس المال الجديدة بالدولار الأمريكي إلى السوق في العامين المقبلين.

سيكون sUSDe هو المستفيد الرئيسي من الأول.

أما بالنسبة للأخيرة، فنحن نخطط لحل سيناريوهات تطبيق أدوات الدفع والادخار من خلال إنشاء تطبيقات مخصصة داخل أنظمة Telegram وTON البيئية دون الخروج مباشرة من العمل والمنافسة في مجال شركات الدفع.

منتجات لمليار مستخدم

تطبيق sUSDe في تيليجرام

2025 في عام 2020، سنطلق سيناريو تطبيق sUSDe مخصصًا ضمن تطبيق Telegram، حيث يمكن للمستخدمين التحويل والإنفاق والادخار في تجربة مشابهة للخدمات المصرفية الرقمية عبر الهاتف المحمول.

سيتم ربط المدفوعات مباشرة بـ Apple Pay، مما يسمح للمستخدمين بالتبديل بين أصول التوفير في sUSDe والمدفوعات المباشرة عبر الهاتف المحمول على هواتفهم.

الدولار الأمريكي مع الدخل هو أهم أصول الادخار في العالم، فهو يستخدم للحفاظ على الثروة، وهو أيضًا الذي أعتقد أنه يمكن الوصول إليه مليار شخص إلى جانب منتج التشفير الوحيد.

استنادًا إلى حركة مرور أكثر من 900 مليون مستخدم Telegram، لدينا منصة توزيع يمكنها تقديم هذا المنتج إلى العالم.

هدفنا المشترك هو تزويد مليار شخص بمنتج للدفع والادخار يكون سهل الاستخدام مثل إرسال رسالة.

شبكة إثينا البيئية

الهدف الأساسي لمنتج Ethena بسيط: جلب USDe وUSDtb، إلى جانب Tether، أصبح المنتج الأكثر أهمية في مجال العملات المشفرة.

يتم دمج استراتيجيات المنتج والرموز بشكل وثيق من خلال تطبيقات النظام البيئي

بالإضافة إلى هذه المنتجات الأساسية، Ethena وستستمر في التحول من جهة إصدار أصول واحدة إلى منصة لتقديم الدعم لأفضل المطورين وتعزيز الابتكار المالي عبر السلسلة.

كجزء من بناء نظام بيئي يعتمد على sUSDe، تم تصميم sENA لتجميع القيمة من خلال نموذج رمزي مشابه لـ BNB، حيث تكون التطبيقات في النظام البيئي جزءًا من سيتم حجز عرض الرمز المميز وإسقاطه لحاملي sENA.

سيستمر الدولار الأمريكي في العمل كبنية تحتية لتدفقات رأس المال على السلسلة، ليس فقط للتسوية والمدفوعات، ولكن أيضًا لجميع أساسيات التمويل اللامركزي الأساسية مثل التداول والإقراض والسلع المشتقة والرافعة المالية.

اليوم، يمكن إعادة بناء كل بروتوكول DeFi يتضمن الدولار الأمريكي حول Ethena وتحسين الهيكل الاقتصادي افتراضيًا.

يفتح sUSDe إمكانيات جديدة لهذه الموجة من الابتكار، مثل الإقراض بسعر فائدة ثابت، واستراتيجيات الرفع المالي في أسواق المال، وضمانات هامش المشتقات المحملة بالمكافآت. ومع ذلك، فإن الصورة الكاملة للمنتجات الجديدة التي قد يتم بناؤها على sUSDe والتي لم تظهر بعد لا تزال تستحق التطلع إليها.

Ethena Network هي خطتنا لدعم البروتوكولات المبتكرة بشكل مباشر استنادًا إلى تطبيقات Ethena sUSDe مع التوافق مع نجاح هذه البروتوكولات الجديدة من خلال رمز ENa المميز.

تم الإعلان عن تطبيقين:

• أثيري: بورصة دائمة وفورية تعتمد على سلسلة التطبيقات الخاصة بها. تم تضمين دفتر الطلبات الكامل في sUSDe والمكافآت المحلية. ستوفر Ethena السيولة وتدفقات التحوط إلى البورصة.

• Derive: أكبر الخيارات الموجودة على السلسلة وبروتوكول المنتج المنظم، حيث يكون sUSDe هو أصل الرهن العقاري الأساسي للنظام.

ستفتح Ethereal شبكة الاختبار الخاصة بها الشهر المقبل، بينما تخطط Derive لإطلاق رمزها المميز خلال الأسبوعين المقبلين.

هذه مجرد أمثلة أولى في نظام DeFi البيئي بأكمله المبني على sUSDe، مع إصدار المزيد من التطبيقات في الربع الأول من عام 2025.

سيتم إصدار التفاصيل على السلسلة في الربع الأول بالتزامن مع الشبكة الرئيسية الأثيرية.

تطبيق شبكة Ethena

شكرًا لك مرة أخرى على دعمك في عام 2024. بدون مستخدمينا، وأولئك الذين ما زالوا يؤمنون برؤيتنا، لن تكون إثينا شيئًا.

2024 هو العام الذي نطلق فيه أول منتج حقيقي لنا ونضع الأساس لنكون جاهزين لتقاء رياح الاقتصاد الكلي المواتية.

في عام 2025، سوف نقوم بإحداث تغيير جذري في النظام المالي على نطاق أوسع بكثير مما هو عليه اليوم.