تأخر إدراج Ethereum ETF

تم تأجيل صندوق التداول الفوري للإيثريوم (ETF) في الولايات المتحدة والذي توقع الكثيرون إطلاقه في وقت مبكر من 2 يوليو من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) .

في 29 يونيو، وفقًا لـ The Block، أعادت هيئة الأوراق المالية والبورصة النموذج S-1 إلى مصدري ETF المحتملين، كما أرفقت ملف عدد قليل من التعليقات وطلبت معالجتها وإعادة تقديمها بحلول 8 يوليو/تموز.  

وأشارت المصادر إلى أنه بمجرد إعادة النموذج لن يكون الإعلان النهائي. وهذا يعني أن هناك حاجة إلى جولة أخرى على الأقل من الإيداعات قبل أن تبدأ مؤسسة التدريب الأوروبية في التداول أخيرًا.

تؤخر هيئة الأوراق المالية والبورصات عملية التأخير

تعليقات هيئة الأوراق المالية والبورصات تم تقديمها في النموذج S-1 ويلزم إعادة التقديم بحلول 8 يوليو. وفقًا لـ Balchunas، فإن هذا الجدول الزمني الجديد يعني أن إطلاق Ethereum ETF الفوري قد يتأخر حتى منتصف إلى أواخر يوليو على الأقل.

أشار رئيس متجر ETF Nate Geraci إلى أن الجولة الأخيرة من مراجعات S-1 كانت طفيفة نسبيًا ومن المتوقع أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على تداول المصدر خلال 14-21 يومًا. وفي حين أن الجدول الزمني الدقيق لا يزال غير مؤكد، فقد قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات إنها يمكن أن تبدأ هذا الصيف.

في أوائل يونيو، توقع بالتشوناس أنه سيتم إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في أوائل يوليو لأن موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات لم يقدموا تعليقات مهمة على إيداعات S-1 الخاصة بمقدمي طلبات صناديق الاستثمار المتداولة. لكن الأمر يبدو مستحيلاً في الوقت الحاضر.

عملية من خطوتين لصندوق ETF المتداول في Ethereum

S- الموافقة على النموذج 1 هي الجزء الثاني من العملية المكونة من خطوتين المطلوبة لإدراج مؤسسة التدريب الأوروبية. يتضمن الجزء الأول الموافقة على نموذج المصدر 19b-4 في شهر مايو. في 23 مايو، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على النموذج 19b-4 لثمانية مقدمي عطاءات لصناديق الاستثمار المتداولة.

على عكس النموذج 19b-4، لا يخضع النموذج S-1 لموعد نهائي محدد ويمكن للمصدرين الاعتماد على التحقق من متابعة جدول لجنة الأوراق المالية والبورصات.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على تغيير القاعدة الذي سيسمح للمصدرين الرئيسيين بالمشاركة في العملية، بما في ذلك BlackRock، وFidelity، و21Shares، وGrayscale، وFranklin Templeton، فان إيك، آي شيرز وإنفيسكو. بالإضافة إلى ذلك، قدم المصدرون مثل VanEck النموذج 8-A استعدادًا للإدراج في البورصات بحلول 8 يوليو.

على الرغم من أنه في 26 يونيو، صرح رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، غاري جينسلر، سابقًا أن الموافقة على صندوق ETF قد تتم "في وقت ما هذا الصيف"، لكنها لم لا تقدم جدولا زمنيا أكثر وضوحا.

على الرغم من وجود تقارير تفيد بأن مؤسسة التدريب الأوروبية قد تكون متاحة في وقت مبكر من 4 يوليو، إلا أن هذا لم يعد ممكنًا. لا يعرف المُصدر بعد متى سيتم طرح ETF للاكتتاب العام. لن يعرفوا التوقيت الدقيق للإدراج حتى تمنحهم هيئة الأوراق المالية والبورصة موعدًا نهائيًا لتقديم المستندات النهائية.

ألقت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) اللوم في إدراج ETF على المتقدمين، مدعية أن العملية كانت تعتمد كليًا على وقت استجابتهم.

نشر إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة بلومبرج المتداولة في البورصة، على منصة X، "يبدو أنه يتعين علينا تأجيل الإدراج المتوقع لصندوق ETF الفوري Ethereum إلى ما بعد العطلة. سمعت أن هيئة الأوراق المالية والبورصة أمضت وقتًا أطول في الرد على الأشخاص هذا الأسبوع (وإن كان ذلك مع بعض التعديلات الطفيفة جدًا)، ومما سمعته، سيكون الأسبوع المقبل خاملًا نسبيًا بسبب العطلات، وستستأنف عملية الموافقة في 8 يوليو، وبعد ذلك سيبدأون في الإدراج قريبًا."

قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) غاري جينسلر مؤخرًا إنه من المتوقع أن يتم ذلك في وقت مبكر من شهر سبتمبر راجع قائمة صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum.

أهمية إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum

قالت شركة Galaxy Research في تقرير لها إنه بمجرد الموافقة على تداول صندوق ETF الفوري للإيثريوم، قد يصل صافي التدفقات الشهرية إلى مليار دولار.

يتوقع أن يصل صافي التدفق الداخلي لصندوق ETH ETF إلى 20-50% من صافي التدفق الداخلي لصندوق BTC ETF في الأشهر الخمسة الأولى، وشركة Galaxy الهدف هو 30%، وهو ما يعني صافي تدفق شهري قدره 1 مليار دولار.

في هذه الأثناء، حذرت Galaxy من أن الطلب الفوري على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum قد يكون محدودًا بسبب عدم وجود مكافآت التوقيع المساحي.

قد تؤدي التدفقات الخارجية لـ Ethereum Trust (ETHE) أيضًا إلى انخفاض تدفقات Ethereum ETF إلى الأسفل. وتقدر Galaxy أن هذه التدفقات الخارجية السلبية قد تصل إلى ما يقرب من 319000 ETH أو 1.1 مليار دولار.

تعتقد Bitwise أن تدفقات رأس المال البالغة 15 مليار دولار في الأشهر الثمانية عشر المقبلة هي بداية جيدة. تعتبر الوكالة أن ETH هو أحد الأصول المقنعة التي تعمل على تشغيل blockchain الأكثر تنوعًا في العالم. حتى أن صافي الطلب الجديد بقيمة 15 مليار دولار سيكون له تأثير كبير على سوق الإيثيريوم.