تتباطأ توقعات خفض أسعار الفائدة، وتتسارع الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum. متى سيتحول السوق؟

يخضع سوق العملات المشفرة لتعديل تدريجي، وأفضل استراتيجية على المدى القصير هي الانتظار بصبر.

ملخص سوق العملات المشفرة

1 اخترق السعر ATH، ولم يتمكن من الحفاظ على زخم صعودي واضح مع تشاؤم السوق بشأن خفض سعر الفائدة على الدولار الأمريكي وغياب السرد السائد في السوق، يخضع سوق العملات المشفرة لتعديلات تدريجية على المدى القصير، علينا الانتظار بصبر. وعلى المدى الطويل، نعتقد أن السوق الصاعدة بشكل عام ستصل في أواخر عام 2024 إلى عام 2025.

2. من المتوقع أن تتم الموافقة على إدراج صندوق ETF الفوري للإيثريوم في 4 يوليو، وهو أمر جيد لمعنويات السوق والنظام البيئي للإيثريوم. تلقت وثيقة S-1 المطلوبة لمراجعة ETF الفورية لـ Ethereum تعليقات من هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ويجب مراجعتها وتقديمها قبل 21 يونيو (يوم الجمعة).

3. أصدرت FMG تقريرًا بحثيًا متعمقًا حول DePIN، يقترح ثلاثة اتجاهات رئيسية في مسار DePIN: الجمع بين نموذج DePIN والمنتجات الاستهلاكية؛ اقتصاد الجهاز وتطويره على أساس اقتصاد المشاركة في الهواتف المحمولة Web3؛ وإطلاق سيولة DePIN من خلال نموذج RWA.

4. يمثل جنون الميمات "المرحلة الخالية من السرد" في السوق. نظرًا للنقص الحالي في السرد في السوق والعدد الكبير من العملات البديلة التي يتم فتحها باستمرار ولها FDV مرتفع، بدأ المستثمرون في المضاربة على Meme. تتمتع هذه الجولة من السرد الميمي بأساس أكثر صلابة من الدورة السابقة، بما في ذلك دخول المؤسسات الاستثمارية، وتوفير السيولة عبر منصات التداول، وزيادة المشاركة المجتمعية.

5. في عمليتي الإنزال الجوي الكبيرتين الأخيرتين (ZKSync وEigenlayer)، ظهرت الكلمات الساخنة "ZKscam" و"EIGENscam" في غضون أيام قليلة بعد الإسقاط الجوي. . إذا كانت آلية الإنزال الجوي من جانب المشروع غير مناسبة إلى حد ما، فسوف تسبب استياءً كبيرًا في المجتمع. يتم توزيع رموز Airdrop على المستخدمين بمعدلات احتفاظ منخفضة للغاية بتكلفة صفر تقريبًا، وسيتم بيع أكثر من نصف الرموز المميزة على الفور، ومن المتوقع أن يصبح أطراف المشروع أقل حماسًا تدريجيًا لعمليات الإسقاط الجوي وما زالوا يطلبون من أطراف المشروع الحصول على امتيازات ممتازة قدرات المنتج والقدرة على ترويج السوق.

一.نظرة عامة على السوق

1.1 بيانات سوق العملات المشفرة

في 19 يونيو، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة 2.38 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض 5.92% من بداية الشهر. وصلت حصة القيمة السوقية لشركة BTC إلى 53.92%، بزيادة طفيفة من 52.66% في بداية الشهر. يتجه مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة نحو الانخفاض وهو حاليًا عند مستويات محايدة.

اعتبارًا من 19 يونيو، بلغ إجمالي سوق Bitcoin وEthereum وانخفضت القيمة السوقية بنسبة 3.5% منذ بداية الشهر، بينما انخفضت العملة البديلة بنسبة 15%.

وفقًا لقواعد النصفين السابقين للبيتكوين، فإن الفاصل الزمني بين وقت النصف وذروة السوق الصاعدة هو 12-18 شهرًا. ولا يحدث الارتفاع بين عشية وضحاها، بل يصاحبه تقلبات وانخفاضات دورية. سيتم هذا النصف في 20 أبريل 2024، ومن المتوقع أن يبدأ السوق في التحسن في نهاية عام 2024.

على الرغم من أن صافي التدفقات الداخلة هذا العام أقوى من العام الماضي، إلا أنها لا تزال أقل بكثير من المستويات خلال السوق الصاعدة 2021/2022، كما أن تدفقات رأس المال الداخلة ليست كافية لدعم وصول السوق الصاعدة. شهد سوق العملات المشفرة تدفقات صافية بقيمة 12 مليار دولار حتى الآن هذا العام، وفقًا لتقديرات جيه بي مورجان. من بينها، شهدت مؤسسة Bitcoin الفورية ETF تدفقًا صافيًا قدره 16 مليار دولار. انخفضت احتياطيات الصرف بنحو 220 ألف عملة بيتكوين (13 مليار دولار) منذ يناير، مما يشير إلى أن معظم التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هي في الواقع تحركات من المحافظ الرقمية الحالية وليست أموالًا جديدة.

1.2 البيئة النقدية الكلية

مساء 12 20 يونيو :30 بعد الإعلان عن أن مؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع، ارتفع سوق العملات المشفرة عمومًا لعدة ساعات. في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الساعة الثانية صباحًا يوم 13 يونيو، استخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل غير متوقع مخططًا نقطيًا للإشارة إلى أنه لن يخفض أسعار الفائدة إلا مرة واحدة هذا العام، انخفاضًا من ثلاثة في مارس. ثم بدأ سوق العملات المشفرة في الضعف.

وفقًا لإحصائيات Coinshare، كان أكبر تدفق لرأس المال منذ 22 مارس هو إجمالي تدفق خارج قدره 600 مليون دولار أمريكي (رقم الأسبوع، بحلول 15/6)، منها عملة البيتكوين. وبلغ التدفق الخارجي 621 مليون دولار أمريكي، وأظهرت صناديق ETH وLIDO وXRP تدفقات صغيرة. وفقًا لبيانات Sosovalue، شهدت صناديق BTC الفورية المتداولة في البورصة تدفقات يومية خارجة منذ 13 يونيو.

1.3 توقعات الكثافة السكانية المشفرة

تم إصدار Triple-A في عام 2024 يُظهر التقرير السنوي لحالة ملكية العملات الرقمية العالمية أن قاعدة مستخدمي العملات الرقمية العالمية ستصل إلى 562 مليون شخص في عام 2024 (أي ما يعادل 6.8% من سكان العالم)، ارتفاعًا من 420 مليون شخص في عام 2023.

تتراوح أعمار 34% من حاملي العملات المشفرة بين 24 و35 عامًا، وهي النسبة الأكبر بين جميع الفئات العمرية. ويشكل الشباب الأغلبية المطلقة في مجتمع العملات المشفرة. القوة الرئيسية.

2. النقاط الساخنة والسرد في سوق التشفير

2.1 الجمع بين الذكاء الاصطناعي والتشفير< br> تقدر Nvidia أن هناك أكثر من 40 ألف شركة حول العالم تستخدم وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة، ويتجاوز مجتمع المطورين 4 ملايين شخص. وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ينمو سوق الذكاء الاصطناعي العالمي من 515 مليار دولار أمريكي في عام 2023 إلى 2.74 تريليون دولار أمريكي في عام 2032، بمتوسط ​​معدل نمو سنوي قدره 20.4%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يصل سوق وحدات معالجة الرسومات إلى 400 مليار دولار بحلول عام 2032، بمعدل نمو سنوي متوسط ​​قدره 25%.

يتوقع محللو Bitwise أن AI + Crypto سيفتح سوقًا ضخمًا بقيمة 20 تريليون دولار. باعتبارها مسارًا مرتبطًا بقوة بمفهوم الذكاء الاصطناعي، تعد شبكات الطاقة الحاسوبية اللامركزية واحدة من أكثر المجالات الرأسية الواعدة في مجال التشفير لكسب الطلب الحقيقي.

2.2 رواية الميمات

تم قبول الميمات تدريجيًا في سوق التشفير السائد، ويتفق المزيد والمزيد من الأشخاص على أن الإجماع هو القيمة، الوجود معقول.

• على المستوى المؤسسي، يوضح تقرير Bybit أن تخصيص استثمارات المستثمرين المؤسسيين للعملات الميمية وقد حققت نموًا هذا العام بأكثر من 300%، لتصل إلى ذروة تقارب 300 مليون دولار أمريكي في أبريل. والخيارات الشائعة الحالية هي DOGE وSHIB وBONK.

• على مستوى البورصة، أدرجت Binance العديد من العملات Meme، بما في ذلك PEPE وWIF وBOME، لتوفير سيولة كافية بشكل أكبر ميمي، أثار حماس المستثمرين لعملات ميمي.

• على مستوى المجتمع، تتمتع الرموز بتماسك كبير، والميم كلغة عالمية تسمح للمجتمع للتوصل بسرعة إلى توافق في الآراء، وتشكيل مسار اتصال بسيط وفعال. بالإضافة إلى ذلك، بدأ العديد من المشاهير في الانخراط في Memecoin، مما عزز انتشار Meme، على غرار الدورة السابقة عندما قام المشاهير بشراء وامتلاك مقتنيات NFT.

• في التوزيع وفي الوقت نفسه، أصدرت Pump.fun أكثر من مليون ميمات. وفي الوقت نفسه، وصل حجم معاملات Pump.fun إلى 3.6 مليار دولار أمريكي، واستمر المستخدمون الجدد في النمو. وبدعم من منصة التوزيع، أصبحت Meme بمثابة آلية تمويل بسيطة واستراتيجية دخول إلى السوق.

3. البيئة التنظيمية

قال محللا مؤسسة بلومبرج للصناديق الاستثمارية إريك بالتشوناس وجيمس سيفارت، قد يتم تقديم تاريخ إطلاق صندوق ETF الفوري للإيثريوم إلى 4 يوليو. والسبب هو أن موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصة أرسلوا تعليقات على S-1 إلى المُصدر الأسبوع الماضي، وكانت التعليقات مختصرة ولم يكن بها أي مشكلات كبيرة، وطلبوا استكمال التعديلات وتقديمها بحلول يوم الجمعة (21 يونيو).

ذكرت FMG في العدد الأخير من Crypto Market Watch أنه تمت الموافقة على النموذج 19b-4 في مايو، ولا يمكن بدء التداول حتى دخول النموذج S-1 حيز التنفيذ. كانت صناديق الاستثمار المتداولة فجأة تعكس الموافقة الموقف الناعم لإدارة بايدن بشأن سياسة العملة المشفرة وكانت مدفوعة بالمطالب الانتخابية. ويدعم تحليل الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest والرئيس التنفيذي للاستثمار، كاثي وود، هذا الحكم أيضًا. وقالت في مؤتمر الإجماع إنه تمت الموافقة على طلب ETF الفوري لأن العملة المشفرة كانت قضية انتخابية.

دفع موقف ترامب المؤيد للتشفير ضد عشرات الملايين من صناعات العملات المشفرة في الولايات المتحدة ناخبي بايدن إلى إجراء تعديلات استراتيجية في سياسة العملات المشفرة. بدأت حملة إعادة انتخاب بايدن في التواصل مع الشخصيات الرئيسية في صناعة العملات المشفرة، للحصول على إرشادات بشأن "مجتمع العملات المشفرة وسياسة العملات المشفرة للمضي قدمًا".

أربعة موضوعات للبحث: التشفير المتماثل بالكامل

التشفير المتماثل بالكامل للمفتاح العام (FHE) هو حل متقدم للحوسبة الآمنة يسمح بعدد غير محدود من العمليات التعسفية على النص المشفر (بما في ذلك أي عدد من الإضافات والمضاعفات))، وبالتالي ضمان خصوصية وأمان البيانات أثناء المعالجة والحساب. حقق العمل المحلي والأجنبي على التشفير المتماثل الكامل للمفتاح العام خفيف الوزن (FHE) نتائج ملحوظة، لكن الحوسبة العالية والتخزين والاتصالات لا تزال غير قادرة على تلبية احتياجات الأداء الموضوعية للأجهزة المحلية المحدودة الموارد في أنظمة الحوسبة المتطورة.

الفرص التي توفرها FHE:

1. حل مشكلات خصوصية الذكاء الاصطناعي والحوسبة الطرفية

في عملية تدريب نماذج اللغات الكبيرة، قد تؤثر جميع الجوانب التي تتضمن معالجة البيانات ونقلها، مثل توزيع البيانات والتدريب على النماذج والمعلمات وتجميع التدرج، على أمان البيانات. والخصوصية. إذا لم تتمكن من حل مشكلة خصوصية البيانات، فلن تتمكن حقًا من التوسع في جانب الطلب. بالإضافة إلى ذلك، فإن الشرط الأساسي لاستخدام قوة الحوسبة المتطورة هو ضمان خصوصية البيانات، وFHE هي تقنية حوسبة الخصوصية التي ولدت لهذا السيناريو.

2. تسريع أجهزة DePIN

تبلغ طاقة الحوسبة التي يتطلبها FHE حوالي 1000-1000 أضعاف ZK 10000 مرة، تعمل بعض شركات الأجهزة على إنتاج رقائق FHE.

في الآونة الأخيرة، تلقت المشاريع التي تحمل مفهوم FHE استثمارات كبيرة من أصحاب رأس المال الاستثماري، مما يجعلها موضوعًا تقنيًا ساخنًا في مجتمع التشفير. لا يزال تطبيق تقنية FHE في مراحله الأولى، وسنواصل الاهتمام بها.

تأتي هذه البيانات من: Coinmarketcap وCoinshare وSosovalue وBloomberg وTripe-A وBybit