من منظور اقتصاديات العملات الرمزية، قم بفرز ما يجب أن تعرفه قبل وصول السوق الصاعدة

مقالة اليوم تدور حول اقتصاديات الرموز المميزة، هذا قد تكون ذات قيمة بالنسبة لك عندما تبحث عن عناصر جديدة لتحديد ما إذا كانت تستحق الشراء.

يتحدث العديد من الأشخاص عن الاقتصاد الرمزي، لكن القليل منهم فقط يفهمونه حقًا.

إذا كنت تفكر في شراء أصول العملة المشفرة، فإن فهم اقتصاديات العملات الرمزية يعد أحد أكثر الخطوات الأولى المفيدة التي يمكنك اتخاذها لاتخاذ قرار مستنير. قرر. ستغطي هذه النشرة الإخبارية الأساسيات لمساعدتك على تعلم كيفية تحليل المشاريع بنفسك.

من أجل فهم ما إذا كانت العملة ترتفع أم تنخفض، يجب أن نفهم العرض والطلب. لفهم هذا بشكل أفضل، دعونا نأخذ البيتكوين كمثال ونبدأ بجانب العرض.

الإمداد

· كم عدد رموز BTC الموجودة؟

الإجابة: 19.2 مليون BTC

· كم عدد الرموز المميزة الموجودة في المجموع؟

الإجابة: 21 مليون BTC

· كم مرة يتم إصدار الرموز المميزة الجديدة في السوق؟

الإجابة: تسمى الزيادة في عرض الرمز المميز بمرور الوقت "الانبعاثات"، وسرعة الانبعاثات مهمة. يمكنك العثور على معلومات حول هذا الأمر في الورقة البيضاء للعملة.

كل 10 دقائق، يتحقق القائمون بتعدين BTC من معاملة BTC. المكافأة الحالية لكل كتلة تم التحقق منها من BTC هي 6.25 BTC. لذلك، يتم طرح ما يقرب من 900 بيتكوين في السوق يوميًا.

في المتوسط، سينخفض ​​معدل إنشاء الكتل إلى النصف (يسمى "النصف") كل أربع سنوات حتى النهاية، في عام 2140، مكافأة كل قطعة يتم تعدينها الكتلة هي 0.000000001BTC فقط.

بمعنى آخر، من المتوقع أن يتم تعدين ما يقرب من 97% من إجمالي البيتكوين بحلول أوائل عام 2030. أما نسبة الـ 3% المتبقية فسيتم توليدها خلال القرن المقبل، حتى عام 2140.

يبلغ معدل التضخم في BTC حاليًا 1.6٪ وسيتجه تدريجيًا نحو الصفر.

وهذا يعني أنه في حالة وجود عدد أقل من الرموز المميزة، يجب أن يرتفع سعر الرمز المميز، والعكس صحيح، إذا كان هناك المزيد من الرموز المميزة، فيجب أن يزيد السعر من الانخفاض.

بالنسبة لـ BTC، من السهل فهم ذلك، ولكن عندما ننظر إلى العملات المعدنية الأخرى، مثل ETH، يكون الوضع أكثر تعقيدًا بعض الشيء بسبب كمية العملة. إيثريوم ليس هناك حد أعلى. ومع ذلك، طالما ظلت رسوم الغاز الخاصة بالإيثريوم معقولة، فهي في الواقع أصل صافي الضغط.

مقاييس مهمة

· العرض المتداول: عدد الرموز المميزة الموجودة اليوم

· إجمالي العرض: العرض على السلسلة مطروحًا منه الرموز المحروقة

· الحد الأقصى لحجم العرض: الحد الأقصى للعدد من الرموز المميزة التي يمكن أن توجد

· القيمة السوقية: سعر الرمز المميز اليوم x العرض المتداول

· القيمة السوقية المخففة بالكامل: سعر الرمز المميز اليوم × الحد الأقصى للعرض

هناك شيء مهم آخر يجب مراعاته من جانب العرض وهو تخصيص الرمز المميز. هذه ليست مشكلة كبيرة عندما يتعلق الأمر بالبيتكوين، ولكنها شيء يجب مراعاته عند تقييم العملات الجديدة التي تفكر في شرائها.

أيضًا:

· هل هناك مستثمرون كبار يمتلكون معظم الرموز المميزة؟

· ما هي خطة الفتح؟

· هل قام البروتوكول بتوزيع غالبية الرموز المميزة على المستثمرين الأوائل في الجولة الأولية؟

وجهتي هي: لا ينتهي بك الأمر إلى خسارة المال عن طريق الاستثمار في عملة كرابكوين مثل KASTA التي أنشأها The Moon Carl دون دراسة اقتصاديات العملات الرمزية. في رأيي، يعد @UnlocksCalendar و@VestLab من الموارد الجيدة للتحقق من خطط إلغاء القفل.

للحصول على ملخص سريع للأشياء المهمة المتوفرة، راجع:

· الإعارة العرض< /p>

· إجمالي العرض والحد الأقصى للعرض

· تخصيص الرمز المميز

· فتح الخطة.

ومع ذلك، فإن العرض وحده لا يكفي لتحديد ما إذا كانت العملة تستحق الشراء أم لا. لذلك دعونا نتحدث بعد ذلك عن المتطلبات.

الطلب

حسنًا، نحن نعلم أن المعروض من BTC يبلغ 21 مليون رمز، يبلغ معدل التضخم في BTC حوالي 1.6٪ ويتناقص كل عام. فلماذا لا تبلغ قيمة BTC 100000 دولار حتى الآن؟ لماذا فقط "40 ألف" دولار أمريكي؟

حسنًا، ببساطة، مجرد الحصول على عرض ثابت لا يجعل عملة البيتكوين ذات قيمة. يحتاج الناس أيضًا إلى الاعتقاد بأن BTC لها قيمة وأنها ستكون لها قيمة في المستقبل.

دعونا نقسم الطلب إلى 3 مكونات:

· المنفعة المالية (نيابة عن عودة العملة على الاستثمار)

· المنفعة الفعلية (القيمة)

· المضاربة< p style="text-align: left;">المنفعة المالية: مقدار الإيرادات أو التدفق النقدي الذي يمكن تحقيقه عن طريق الاحتفاظ بالرمز المميز. بالنسبة إلى الرموز المميزة لإثبات الحصة، يمكنك مشاركة الرموز المميزة الخاصة بك لتوليد عائد النجاح.

هذا غير ممكن مع BTC إلا إذا قمت بتغليفه كـ WBTC، ولكن بعد ذلك لم يعد BTC عاديًا. إذا كان الاحتفاظ بالرمز المميز يفيد أصحابه من خلال مكافأة المكافآت أو توفير LP في تعدين السيولة، فسيزداد الطلب بشكل طبيعي.

لكن تذكر أن المكاسب يجب أن تأتي من مكان ما (التضخم الرمزي)، لذلك عندما ترى هذه المشاريع السنوية المرتفعة حقًا (فكر في موسم 2021 OHM-fork)، الحفاظ على بعض الشكوك.

الفائدة العملية: بالنسبة للعديد من المشاريع، الحقيقة هي أنها ليس لها أي قيمة. يمكن مناقشة هذا الأمر، لكن البيتكوين ذات قيمة لأنها تعمل كمخزن للقيمة ووحدة للتبادل. تُعرف BTC بأنها عملة رقمية وهي بديل للعملات الورقية التي تسيطر عليها البنوك المركزية. إيثريوم هي عملة رقمية لها استخدامات متعددة من خلال التطبيقات المالية اللامركزية (dApps).

يمكنك فعل أشياء باستخدام ETH تتجاوز مجرد الاحتفاظ بها أو إرسالها أو استلامها. لتحديد ما إذا كان له فائدة عملية، عليك أن تفكر في هوية أعضاء الفريق، ومن هم المستشارين، وخلفياتهم. من هي الشركات التي تدعمهم، ماذا يبنون، هل يحلون مشكلة حقيقية، وما إلى ذلك.

التكهنات: تشمل الروايات والميمات والمعتقدات. في الأساس، إنه اعتقاد في المستقبل بأن الآخرين سيرغبون في شرائه بعد أن تشتريه.

من الصعب تحليل الجانب التخميني لجانب الطلب والتنبؤ به. ليس لدى BTC أي عائد على الاستثمار ولا فرص للملكية، ولكنها تتمتع بسرد قوي للغاية. يعتقد الناس أنه يمكن أن يكون مخزنًا للقيمة على المدى الطويل. تتمتع BTC أيضًا بميزة كبيرة كونها أول عملة مشفرة.

عندما تسمع أشخاصًا يتحدثون عن العملات المشفرة، فإن أول ما يذكرونه هو عملة البيتكوين. المجتمع القوي يحفز الطلب، لذا تذكر دائمًا إجراء بحث عن المجتمع على Twitter وDiscord قبل الاستثمار.

في رأيي، يعد جانب المضاربة أحد أكبر العوامل الدافعة للعملات المشفرة. لا تقلل من شأن المدى الذي يمكن أن يصل إليه الرمز المميز مع السرد والميمات والمتابعين الصحيحين. فكر في DOGE وSHIB وADA وXRP.

ترتبط معظم الرموز المميزة للعملات المشفرة بشكل كبير وتتحرك معًا. إذا كنت تمتلك أي شيء آخر غير BTC وETH، فيجب أن يجعلك ذلك تعتقد أنه سيتفوق في الأداء بناءً على جانب العرض والطلب في اقتصاديات الرمز المميز.

هناك جانب مهم آخر عند تقييم الرمز المميز وهو معضلة اقتصاديات الرمز المميز: التوازن بين العوائد والتضخم وفترات التأمين: مشروعات إثبات الحصة تريد يمنحون رموزهم عوائد عالية لجذب المستخدمين، لكن النسب المئوية السنوية المرتفعة يمكن أن تؤدي إلى التضخم وضغط البيع. من ناحية أخرى، إذا لم تكن مكافآت الستاكينغ جذابة بما فيه الكفاية، فقد يكون من الصعب الحصول على مستخدمين.

الطريقة التي تجعل الأشخاص يحتفظون بالرمز هي توفير عوائد أعلى خلال فترة تأمين أطول، والعيب هو أنه إذا كانت فترة التأمين لفترة طويلة جدًا، سوف يتجنب الناس ببساطة المشاركة في المشاريع. والشيء الآخر هو أنه في اليوم الذي سيتم فيه إلغاء القفل، سيؤدي ذلك إلى عمليات بيع ضخمة حيث يرغب المستثمرون في سحب أرباحهم.

إذا كنت تعتقد أنه من الصعب فهم العرض/الطلب، فما عليك سوى محاولة التفكير بعبارات أبسط:

ماذا سيحدث إذا قررت مؤسسة Ethereum طباعة 100 مليون رمز ETH جديد غدًا؟ الجواب: ستنهار الأسعار بسبب زيادة العرض وانخفاض الطلب.

ماذا سيحدث إذا أعلن مايكل سايلور عن رغبته في شراء 100000 بيتكوين خلال الأشهر الستة المقبلة؟ الجواب: سترتفع الأسعار لأن العرض سيقل وسيزيد الطلب.

فقط فكر في هذا النموذج:

سيميل السعر دائمًا إلى التوازن وفقًا لمنحنى العرض والطلب.

هل تبلغ قيمة ETH 100 دولار أم 10,000 دولار؟ هل BTC لا قيمة لها على الإطلاق أو تبلغ قيمتها 300000 دولار؟

لا أحد يعرف حقًا، وبما أن العملات المشفرة ليس لها قيمة أساسية مقارنة بالأسهم على سبيل المثال، فإن تحديد الأسعار يظل أمرًا صعبًا للغاية بالنسبة للمستثمرين.

وهذا يجعل الأصول المشفرة متقلبة للغاية ومضاربة. ولكنه يمثل أيضًا فرصة كبيرة لأولئك القلائل الذين يأخذون الوقت الكافي للمشاركة في العملات المشفرة.

ما الذي يجب أن يركز عليه المشروع أو البروتوكول الجديد؟

دعونا نلقي نظرة على بنية المنحنى (CRV).

في الأساس، توفر Curve حوافز للشركاء المحدودين لتشجيع المشاركين على المشاركة في الحوكمة من خلال اقتصادياتهم الرمزية. وبالنسبة لـ Convex، فإن الهدف النهائي هنا هو الحصول على أكبر قدر ممكن من veCRV لتعظيم مكافأة CRV.

بعد تحديد الأهداف بوضوح، يجب على مؤسسي المشروع إجراء المزيد من البحث في عرض القيمة الفعلية للرمز المميز وما يمكن للمشاركين الذين يحملون الرمز المميز الاستفادة منه. على سبيل المثال:

· التعهد

· الحوكمة

· مخزن القيمة

والمزيد. من الشائع اليوم أن نرى المؤسسين يقترحون رموزًا تتكون من عروض قيمة متعددة. وبطبيعة الحال، قد يؤدي هذا إلى زيادة الطلب على الرمز المميز.

المثال المثالي هو GMX، وهو رمز مميز يحتوي على مقترحات قيمة متعددة مثل الحوكمة (القدرة على إلهام التفضيلات الحقيقية للمشاركين)، والمطالبات (ستكون مضمونة) القدرة على تحويل GMX إلى GMX خلال فترة زمنية) والاستمرار (تلقي دخل البروتوكول).

إلى جانب مقترحات القيمة هذه، هناك معلمات وظيفية مرتبطة بالمتغيرات التي تحدد الوظيفة النصية للرمز المميز، وأبسط مثال على ذلك هو النقل أو التدمير . من المهم جدًا أن يتأكد الفريق من أن المعلمات الوظيفية للرمز المميز لا تتعارض مع القيمة المقترحة. على سبيل المثال، يجب أن يحتوي الغرض والقيمة المقترحة للرمز المميز المستخدم لنقل القيمة على ميزات تضمن إمكانية استبداله. فيما يلي بعض المعلمات الوظيفية للرمز المميز:

· قابلية النقل (قابلة للتحويل + غير قابلة للتحويل): GMX وesGMX على التوالي.

· قابلية التدمير (قابلة للتدمير + غير قابلة للتدمير): BNB وSBTs على التوالي.

· القابلية للاستبدال (قابلة للاستبدال + غير قابلة للاستبدال): ERC20 وERC721 (NFT) على التوالي.

· سعر الصرف (العائم + الثابت): MKR وDAI على التوالي.

في بعض الأحيان، تقرر الفرق عن عمد أن الرمز المميز قد تم تعيينه لعرض قيمة أو وظيفة متضاربة. في هذه الحالة، يمكن تقسيم الرموز إلى نوعين أو أكثر. تعد حالة AXS الشهيرة مثالًا رئيسيًا على ذلك، حيث انتقلت من نموذج أولي ذو رمز واحد إلى نموذج متعدد الرموز.

في البداية، كان لدى AXS ثلاث سمات قيمة: نقل القيمة، والحوكمة، والاحتفاظ. الصراع هنا ينبع من أنه إذا قرر المشاركون نقل قيمة AXS داخل اللعبة، فهذا يعني التخلي عن الحوكمة وامتلاك الحقوق، وهو ما يسبب مشاكل لاقتصاد اللعبة. لحل هذه المشكلة، أطلقوا رمزًا مميزًا "جديدًا"، SLP، والذي أصبح فيما بعد أداة نقل القيمة المفضلة داخل اللعبة. ربما تتذكر نفس النظام المزدوج في توقيتي GMT وGST الخاصين بـ STEPN.

ومع ذلك، قد يؤدي تنفيذ نظام الرمز المميز المزدوج إلى تعقيد تصميم اقتصاديات الرمز المميز بشكل مفرط، وفي بعض الأحيان قد يكون من المهم اعتبار الرموز المميزة الخارجية بمثابة رموز مميزة ثانوية، لضمان سلاسة أكبر التفاعلات. والمثال النموذجي هو ARB، والذي يستخدم بشكل أساسي للحوكمة.

لضمان تفاعل أكثر سلاسة، يستخدم ARB ETH كوسيلة لدفع رسوم المعاملات، حيث يتم تجميع المعاملات التي تحدث على L2 معًا وإرسالها إلى حالة L1. إذا لم يتم تقديم هذا الرمز الخارجي (ETH) كوسيلة لدفع رسوم المعاملات، فسيحدث ما يلي: يتم استخدام ARB لدفع رسوم المعاملات (رسوم الغاز)، وسيتعين على المشغل بعد ذلك استبدال ARB مقابل ETH ليتم التحقق منها على L1 والخسائر الإضافية في رسوم الغاز تخلق مفارقة لنمو ARB.

في القسم أعلاه، قدمت الديناميكيات العامة لاقتصاديات الرمز المميز والدوافع المختلفة التي يجب على الفرق مراعاتها، والآن دعونا نلقي نظرة على عرض الرموز المميزة. لأن هذا يؤثر بشكل مباشر على سعر الرمز المميز (وهو ما تريده الديجينات). يتم تنظيم عرض الرمز المميز على النحو التالي:

· الحد الأقصى للعرض

· نسبة التخصيص (المبيعات) والمستثمرون والفريق والتسويق والخزينة وما إلى ذلك)

· توزيع المخصصات: مخصصة للإصدارات الأولية والاستحقاقات والمكافآت.

الحد الأقصى للعرض مهم لأنه يحدد الحد الأقصى لما إذا كان الفريق يمكنه إصدار الرموز المميزة. قد لا يكون للرموز غير المحدودة توزيع جيد للسعر. وهذا لا يؤثر بشكل مباشر على السعر، ولكن العوامل التي تؤثر على معدل الإصدار، وما إذا كان الرمز المميز انكماشيًا أو تضخميًا هي عوامل تؤثر على السعر.

بالنسبة للحد الأقصى المحدود للعرض، مثل CRV (3 مليار رمز)، يمكن أن يرتفع السعر. لأنه مع نمو الشبكة، يزداد الطلب على الرموز، مما يخلق منطقة طلب عالية مع عرض محدود. ومشكلة هذا النوع من الحد الأقصى للعرض هي أنه إذا لم يتم توزيع الرموز بسرعة، فسيكون من الصعب على المساهمين الجدد في المستقبل توزيعها. توفير الإثارة.

من ناحية أخرى، فإن وجود الحد الأقصى غير المحدود للعرض يتجنب المشكلات المتعلقة باستنفاد الحوافز المستقبلية، بالطبع، الجانب السلبي هنا هو أن الرمز المميز قد يُفقد على المدى الطويل تنخفض الأسعار بسبب وجود عرض غير محدود بشكل أساسي، وما لم يتم استخدام نماذج خارجية لتقليل التداول (على سبيل المثال: التوقيع المساحي، والحرق، وما إلى ذلك)، فلن يكون هناك سوى اتجاه هبوطي على المدى الطويل، بغض النظر عن نموه.

فيما يتعلق بالتخصيص، عادةً ما يعتمد ذلك على نسبة مئوية من الحد الأقصى للعرض، والتي تحدد فعليًا النسبة المئوية للحد الأقصى للعرض الذي يجب تخصيصه لكل فئة. الفئات الرئيسية هي: الفريق (بما في ذلك المؤسسون، والمطورون، والتسويق، وما إلى ذلك، الذين هم في الواقع الأفراد المسؤولون عن بناء المشروع)، والمستثمرون (الأشخاص المشاركون في الجولات المبكرة / التأسيسية / الخاصة)، والخزانة (تكاليف التشغيل مثل البحث والتطوير، الاحتياطيات، وما إلى ذلك)، والمجتمع (الإسقاط الجوي، ومكافآت LP، ومكافآت التعدين، وما إلى ذلك)، والمبيعات العامة (ICO، IDO، IEO، LBP، وما إلى ذلك) والتسويق (بما في ذلك المستشارين وقادة الرأي والوكلاء وما إلى ذلك).

هذه بعض العناصر الأساسية للنظر في المشروع، ولكن هذه العناصر فريدة بشكل أساسي لكل مشروع ويمكن تبسيطها أو تبسيطها اعتمادًا على "إستراتيجيتها" فئات أخرى.

من الجدير بالذكر أنه مع ظهور DeFi في 2020-2021، أدركت الفرق أنه من خلال السماح بمكافآت أعلى لمجتمعاتهم، أو زيادة الممتلكات الأولية من خلال الإنزال الجوي، يمكن أن يؤدي تعويم شخص ما إلى نمو الشبكة وازدهار اقتصاد رمزي مستدام.

وأخيرًا، قم بالتوزيع. العرض الأولي هو العرض الأولي الذي يتم طرحه في السوق المفتوحة فور "الإطلاق"، أو كما يسميه البعض TGE. المخصصات المخصصة لهذه الفئة عادة ما تكون نسبة من سندات الخزانة والمبيعات العامة وعمليات الإنزال الجوي سيئة السمعة التي نراها في كل مكان.

لإلغاء قفل الرموز المميزة، عادةً ما يتم قفلها لمدة x أشهر/سنوات، عادةً للمستثمرين والخزانة والرموز المميزة للفريق، ويمكنهم تحديد المدة ومتى يتم ذلك عند بدء عملية الفتح، عادةً ما يمنع عملية الفتح عمليات بيع كبيرة للرمز المميز، خاصة وأن المشاركين في هذا القطاع هم عادةً مستثمرون اشتروا بتقييم أقل من سعر الإدراج.

فلماذا كل هذا مهم؟

ببساطة، يعني الطلب على الرمز المميز والحصول على القيمة أنه يجب على المشاركين في السوق اكتساب القيمة نظريًا من خلال الاحتفاظ بالرموز المميزة.

لنأخذ CRV كمثال مرة أخرى. نحن بحاجة إلى تحديد وفهم الاحتياجات الوصفية لـ CRV. دعونا نحلل عرض القيمة الخاص بها: إنها رمز مميز للحوكمة. يمكن للمشاركين استخدام CRV الخاصة بهم للتصويت على عدد CRV الذي سيتم إصداره كل أسبوع. لماذا هذا مهم؟ كيف يلتقط القيمة؟ لأن المشاركين في السوق الذين يحملون CRV مؤهلون للحصول على 50% من رسوم المشروع. ولذلك، كلما زاد عدد CRV الذي يمتلكونه، زاد الدخل الذي يتلقونه. وهذا يجعل التعريف النهائي لـ CRV بحاجة إلى القدرة على تعظيم أرباح المستخدمين مع تشجيعهم على الاحتفاظ بها، وهي آلية جيدة للحث على السلوك الإيجابي (احتفاظ المستخدمين) والحصول على القيمة (الحصول على المكافآت).

في البداية، كافحت العديد من الرموز المميزة لاستعادة قيمتها. وقد أثار هذا الاهتمام بالمشاريع الرامية إلى الحصول على القيمة من خلال توليد الأرباح للمشاركين في السوق من خلال الممتلكات.

هناك العديد من نماذج الرموز المميزة الإبداعية في الفضاء اليوم. أعتقد أن المثال الرائع الآخر هو أن شركة Cosmos نجحت في معالجة جنون الإنزال الجوي.

لقد ناقشت هذا من قبل، لكن ربما تتذكر أن حصص ATOM وOSMO وKUJI وINJ وTIA قد تؤهلك للمشاركة في نظام Cosmos البيئي اليوم معظم الإنزالات الجوية.

وقد أدى ذلك إلى زيادة كبيرة في عدد أصحاب المصلحة في النظام البيئي Cosmos. ومع الوعد بمزيد من عمليات الإنزال الجوي في المستقبل، فلن يتوقفوا عن المراهنة. يشجع هذا الحافز الأشخاص على الاحتفاظ بالعملة الرمزية بدلاً من بيعها. وبما أن هناك فترة عدم إيداع مدتها 21 يومًا، فإن عملية الإلغاء تصبح مرهقة للغاية، لذلك يفضل الناس الاحتفاظ بها.

وصف أحد DeFi Degen ممارسات النظام البيئي Cosmos بأنها (3,3) (مخطط OHM Ponzi)، وكان على حق إلى حد ما.