تقرير بحثي للربع الأول من عام 2024 لمؤشر Hashrate: تأثير وعواقب النصف الرابع

المصدر: مؤشر التجزئة

تم إصدار تقرير الربع الأول من مؤشر التجزئة لعام 2024، في ضوء فيما يتعلق بتأثير النصف الرابع، قررنا ليس فقط مراجعة بيانات الربع الأول في هذا التقرير، ولكن أيضًا تحليل التأثير المباشر للنصف.

لقد انتهى التنصيف الرابع لعملة البيتكوين، ويعتبر هذا التنصيف الأكثر تأثيرًا حتى الآن. لم يكن سوق تعدين البيتكوين أكبر من أي وقت مضى، ولم يكن هناك الكثير من أصحاب المصلحة. بالإضافة إلى ذلك، حققت بيتكوين قبولًا سائدًا غير مسبوق، مثل إطلاق صندوق بيتكوين المتداول في يناير من هذا العام. وقد وصل نشاط المعاملات المستند إلى شبكة Bitcoin أيضًا إلى مستويات غير مسبوقة، بما في ذلك رسوم المعاملات المدفوعة بالاستخدامات غير المالية مثل Ordinal Inscription وRunes Protocol، مما يوفر الدعم للقائمين بالتعدين عندما يكونون في أمس الحاجة إليه.

في هذا التقرير، نراجع الربع الأول من عام 2024 من خلال عدسة النصف الرابع لبيتكوين، وندرج بيانات من أبريل والأسبوع الأول من مايو لتوضيح التأثير المباشر للنصف على بيانات الشبكة وقوة الحوسبة الأسعار وأسعار آلات التعدين وأسهم تعدين البيتكوين والجوانب الأخرى للتعدين. يمكن تنزيل التقرير الكامل هنا (https://hashrateindex.com/blog/content/files/2024/05/Hashrate-Index-Q1-2024-Report-1.pdf).

في هذه النشرة الإخبارية للصناعة، سنقدم بإيجاز البيانات وحالات التحليل التي سيتم تفصيلها في التقرير.

زادت قوة الحوسبة لشبكة Bitcoin بأكملها أولاً ثم انخفضت

في الربع الأول من عام 2024، بلغ متوسط ​​حوسبة Bitcoin لمدة 7 أيام زادت الطاقة بنسبة 19% لتصل إلى 611EH/s. اعتبارًا من 6 مايو 2024، أظهرت هذه القيمة 604 EH/s، أي بزيادة قدرها 17% عن بداية العام وزيادة سنوية قدرها 73%.

الشكل 1: متوسط ​​اتجاه قوة الحوسبة في Bitcoin لمدة 7 أيام

في الأسبوع الذي يبدأ في 29 أبريل، بدأت قوة الحوسبة في الانخفاض تدريجيًا. من الرسم البياني أعلاه، يمكننا أن نرى أن كلا من المتوسط ​​لمدة 3 أيام ومتوسط ​​7 أيام قد انخفض. اعتبارًا من 8 مايو، انخفض متوسط ​​قيمة قوة الحوسبة لبيتكوين لمدة سبعة أيام من 650 إكساه/ثانية في يوم التنصيف إلى 581 إكساه/ثانية، بانخفاض قدره 11٪. وبالمقارنة، بعد النصف عام 2020، انخفضت قوة الحوسبة في البيتكوين بنسبة 15٪.

سعر التجزئة يصل إلى القاع بعد الانفجار

بموجب معيار الدولار الأمريكي، ارتفع سعر التجزئة في Bitcoin بنسبة 11٪ في الربع الأول من عام 2024٪ ، ليصل إلى 109.57 دولارًا أمريكيًا/PH/اليوم، بزيادة سنوية قدرها 38%. وبموجب معيار العملة، انخفض سعر الطاقة الحاسوبية بنسبة 33% ليصل إلى 0.00156 بيتكوين/PH/يوم، وهو انخفاض بنسبة 44% على أساس سنوي.

الشكل 2: مقارنة اتجاهات أسعار الطاقة الحاسوبية بموجب معيار العملة ومعيار الدولار (المتوسط ​​اليومي)

اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير (2 مايو 2024)، يبلغ سعر الطاقة الحاسوبية وفقًا لمعيار الدولار الأمريكي 45 دولارًا أمريكيًا للساعة في اليوم، ليصل إلى مستوى قياسي منخفض قدره 44.43 دولارًا أمريكيًا للساعة في اليوم في 1 مايو 2024.

كما هو موضح في الشكل أدناه، في وقت النصف، انخفض سعر الطاقة الحاسوبية إلى 71.40 دولارًا أمريكيًا/PH/يومًا وفقًا لمعيار الدولار الأمريكي، ومع ذلك، وبفضل الأحرف الرونية، انخفض سعر تعافت قوة الحوسبة بسرعة إلى أكثر من 100 دولار أمريكي/PH/يوم، ووصلت إلى أعلى مستوى لها وهو 183 دولارًا أمريكيًا/PH/يومًا في اليوم التالي للتنصيف، والذي كان أيضًا أعلى مستوى منذ أبريل 2022 (جميع الأوقات في الرسم البياني أدناه). التوقيت العالمي). نظرًا لانخفاض حجم المعاملات بموجب بروتوكول Runes بشكل حاد، انخفض أيضًا سعر الطاقة الحاسوبية، وانخفض إلى أقل من 50 دولارًا لكل PH/يومًا للمرة الأولى في 28 أبريل 2024.

الشكل 3: التغيرات في متوسط ​​سعر طاقة الحوسبة بالساعة بموجب معيار الدولار الأمريكي من 18 أبريل إلى 30 أبريل 2024

بعيدًا عن أدنى مستوى تاريخي مستوى علاوة التجزئة الآجلة

سعر التجزئة وفقًا لمعيار الدولار الأمريكي حاليًا أقل من أدنى مستوى في التاريخ، لكن متداولي التجزئة يعتقدون أنه وصل إلى القاع (على الأقل في المدى القصير). تجدر الإشارة إلى أنه اعتبارًا من 6 مايو 2024، يتم تداول العقود الآجلة لقوة التجزئة في الأقصر بنظام الكونتانجو حتى أكتوبر 2023، مما يعني أن سعر طاقة التجزئة لهذه العقود الآجلة (وهي في الأساس عقود آجلة، على الرغم من أنه يتم تداولها خارج البورصة، بدلاً من ذلك). من البورصة) أعلى من السعر الفوري الحالي.

يوضح الرسم البياني أدناه اتجاه منحنى تسعير البيتكوين لعقد مشتقات طاقة الحوسبة في الأقصر من نوفمبر 2023 إلى مايو 2024. لقد اشتقنا هذا المنحنى الآجل من خلال حساب متوسط ​​أدنى طلب وأعلى عرض في دفتر طلبات العقود الآجلة لسعر التجزئة في الأقصر خلال أسبوع التداول الأول من كل شهر تقويمي. لذلك، على سبيل المثال، بالنسبة لنقطة بيانات شهر نوفمبر، فإننا نأخذ متوسط ​​الطلب مطروحًا منه عرض السعر لأسبوع التداول الأول للعقود الآجلة لشهر نوفمبر وديسمبر ويناير وفبراير ومارس وأبريل. ثم تتم مقارنة هذه الأسعار الآجلة بالمتوسطات الشهرية لأسعار التجزئة.

الشكل 4: مقارنة منحنى قوة الحوسبة الأمامية في الأقصر وسعر قوة الحوسبة الفعلية بموجب معيار العملة

كيفية تأثير الأحرف الرونية على رسوم المعاملات
<

يجب على القائمين بالتعدين أن يشكروا Runes على مساهمتها المذهلة في الحفاظ على فقاعة أسعار التجزئة في الأيام التي تلت النصف. تم إطلاق هذا المعيار الجديد لما يسمى بالرموز القابلة للاستبدال على الكتلة 840.000 (الكتلة التي أدت إلى النصف)، وكان مسؤولاً عن تسهيل معاملة 36.75 بيتكوين من أصل 37.63 بيتكوين، مما جعل قيمة هذه الكتلة تبلغ 2.6 مليون دولار. عندما تم التنقيب.

وفقًا لبيانات Matt Kimmell's Dune Dashboard، من النصف إلى الكتلة 841539، أنتجت Runes 1819.8 BTC في رسوم المعاملات، بقيمة 117 مليون دولار، وهو ما يمثل جميع المعاملات التي حصل عليها القائمون بالتعدين خلال تلك الفترة الزمنية 43٪ من مصاريف. وبالمقارنة، حصل القائمون بالتعدين على 23445 بيتكوين من رسوم المعاملات لعام 2023 بأكمله، بقيمة إجمالية قدرها 797.7 مليون دولار.

الشكل 5: رسوم معاملات البيتكوين اليومية

كما هو موضح في الشكل أعلاه، انخفض نشاط معاملات الأحرف الرونية بشكل ملحوظ. في الواقع، اعتبارًا من 30 أبريل 2024، استحوذ القائمون بالتعدين على غالبية (87٪) من رسوم المعاملات خلال الأيام الأربعة الأولى من إطلاق Runes.

انخفض سوق آلات التعدين تدريجيًا قبل النصف.

كما هو متوقع، تباطأ سوق آلات التعدين بشكل ملحوظ قبل النصف. على الرغم من أن أسعار بيتكوين وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق وبلغ متوسط ​​أسعار التجزئة 91.14 دولارًا في الساعة/يومًا في الربع الأول من عام 2024 (زيادة بنسبة 13٪ عن المتوسط ​​في الربع الرابع من عام 2023)، فقد انخفضت أسعار آلات التعدين، وكان هناك اتجاه هبوطي، وكان حجم الشراء راكدًا في الأسابيع التي سبقت وبعد النصف.

الشكل 6: تغيرات أسعار آلات التعدين ذات كفاءات الطاقة المختلفة

مقارنة بالربع الرابع من عام 2023، على الرغم من ارتفاع سعر الطاقة الحاسوبية بشكل أكبر، و ارتفع المتوسط ​​الربع سنوي، لكن أسعار جميع درجات كفاءة الطاقة انخفضت خلال الربع واستمرت في الانخفاض عند النصف في أبريل، حيث قام عمال المناجم وتجار الحفارات بتسعير تأثير التنصيف على تغير أسعار التجزئة.

يتعين على شركات تعدين البيتكوين التنافس مع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للحصول على موارد الطاقة

في عام 2023، سيكون استهلاك الطاقة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي نسبيًا منخفض، ولكن هذا سيتغير في السنوات القادمة مع زيادة الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي وبدء تشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديدة في جميع أنحاء العالم. سوف يتنافس القائمون بتعدين البيتكوين مع مراكز البيانات هذه على موارد الطاقة، مما قد يمنع نمو قوة الحوسبة العالمية للبيتكوين.

وفقًا لتقرير صدر مؤخرًا عن وكالة الطاقة الدولية، قد يزيد استهلاك الطاقة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي العالمية بمقدار عشرة أضعاف بحلول عام 2026. يوضح الشكل أدناه استهلاك الطاقة لمراكز البيانات التقليدية ومزارع تعدين البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في عام 2022، بالإضافة إلى البيانات المقدرة في عام 2023 (نظرًا لعدم وجود تقرير عام واضح حاليًا عن عدد مراكز البيانات في ذلك العام)، وكذلك التوقعات لعام 2026. بالنسبة لبيانات تعدين البيتكوين، نشير إلى مؤشر استهلاك الكهرباء الخاص بالبيتكوين الخاص بجامعة كامبريدج. بالنسبة لبيانات الذكاء الاصطناعي، نستخدم البيانات المتوقعة لعام 2026 في تقرير وكالة الطاقة الدولية، وفي الوقت نفسه، نقوم بتقدير البيانات لعام 2023 بناءً على استهلاك الطاقة اليومي لـ Chat-GPT، ونقوم باستقراء الذكاء الاصطناعي بالكامل بناءً على Chat-GPT. حصة السوق من حالة صناعة الحوسبة الذكية. بالنسبة لمراكز البيانات التقليدية، استخدمنا بيانات IEA لعام 2022 بالإضافة إلى البيانات المتوقعة لعام 2026، واستخدام الطاقة المقدر في عام 2023 بناءً على معدل النمو السنوي لشركة IDC لاستخدام الطاقة في مراكز البيانات.

الشكل 7: استهلاك الطاقة في مراكز البيانات التقليدية ومناجم البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

سيكون نمو الطاقة الحاسوبية هو موضوع التعدين في عام 2024

في عام 2023، أخذت شركات التعدين المدرجة زمام المبادرة وطلبت عددًا كبيرًا من معدات التعدين من الجيل التالي، بما في ذلك سلسلة S21 وT21 وM50 وسلسلة M60 وS19k Pro وS19 XP. سيتم تسليم الطلبات على دفعات على مدار العام، حيث يستثمر العديد من عمال المناجم أيضًا الأموال لشراء معدات إضافية بأسعار ثابتة آجلة. وبافتراض أن عمال المناجم هؤلاء قادرون على نشر المعدات عند التسليم، بدلاً من الاحتفاظ بها في المخزون كما كان الحال مع طلبات منصات التعدين واسعة النطاق في الماضي، فإن هذه الشركات المدرجة ستجلب كمية كبيرة من الطاقة الحاسوبية، وفي عامي 2024 و2025 سوف نشهد هذا الطوفان من قوة الحوسبة جاء عبر الإنترنت. ومن الأمثلة على ذلك أن إجمالي عدد طلبات شراء آلات التعدين لعمالقة التعدين المدرجة في عام 2024 قد وصل إلى 76.6 إكساه/ثانية، منها 12.9 إكساه/ثانية يجب تسليمها في الربع الأول من عام 2024 (بافتراض أن وقت التسليم لم يتغير).

الشكل 8: توزيع الطلبات المشتراة لآلات تعدين البيتكوين (EH/s)

< / ع>