انهيار المنزل؟ يواجه رئيس Grayscale دعوى قضائية، فهل سيتبع خطى SBF؟

المصدر: Intelligencer؛ تم تجميعه بواسطة: BitpushNews Yanan

كشف لي إريك أسكويث: "حتى 2022 في نوفمبر السادس عشر، تعرفت على الهوية الحقيقية لـ Barry Silbert وجميع المعلومات المتعلقة به." وفي ذلك اليوم، اقتنع بأن عائلته حصلت بشق الأنفس على 105 آلاف دولار. في المدخرات تم محوها.

لطالما اعتبرت Asquith نفسها مستثمرًا مستقرًا في العملات المشفرة. لقد تجنب عمدًا عملات البيتكوين أو غيرها من العملات البديلة الشهيرة، وبدلاً من ذلك اختار تحويل أمواله تدريجيًا في بداية العام إلى GUSD، وهي عملة رقمية يعتقد أنها موثوقة مثل النقد. يتم إصدار GUSD من خلال بورصة العملات المشفرة الشهيرة Gemini. ويتم دعم كل رمز مميز بالدولار الأمريكي والأصول، مما يجعل Asquith أيضًا تتمتع بثقة خاصة في هذه البورصة. كما تأثر بشدة بشعارات جيميني الإعلانية "عملات مشفرة بدون فوضى" و"الثورة تحتاج إلى قواعد"، والتي تزامنت مع فلسفته الاستثمارية الثابتة. ومن أجل سلامة الأموال، لم تقم Asquith بإجراء المعاملات بتهور، ولكنها اختارت حساب Gemini's Earn لتخزين هذا المبلغ الضخم من المال. وهو مشروع مشابه لحساب التوفير، بمعدل فائدة سنوي يصل إلى 5.5%، وهو ما يتجاوز بكثير أسعار الفائدة المصرفية خلال نفس الفترة. مثل أسكويث، هناك العديد من المستثمرين الذين يختارون مشروع Earn، بما في ذلك الجدات اللاتي استثمرن مدخراتهن فيه، والأشخاص الذين يدخرون المال للتحضير لعملية جراحية.

ومع ذلك، فإن عالم العملات المشفرة مليء بطبقات من حيل التعبئة والتغليف - يتم تحديد المحافظ من خلال سلاسل طويلة من الرموز بدلاً من أسماء المستخدمين؛ يمكن للشركات أن تظهر بصمت وتختفي بصمت . ما لم يدركه أسكويث تمامًا هو أن أمواله لم تعد تحت سيطرة جيميني. إلى حد ما، يبدو أن الأموال قد تم الاستيلاء عليها من قبل شركة Genesis، وهي شركة عملات مشفرة يديرها باري سيلبرت، ولكن الحقيقة أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير. بعض صناديق التحوط على وشك الانهيار، مثل Three Arrows Capital وصندوق سام بانكمان فرايد الشخصي Alameda Research< /span>، إنهم جميعًا يقترضون أموالًا سرًا من شركة سيلبرت. وبهذه الطريقة، تم استخدام أموال Asquith وآلاف الآخرين من قبل SBF وآخرين للمراهنة على الرموز المميزة ذات أقوى نمو وتقلب. يعمل حساب Earn بمثابة قمع عملاق، حيث يقوم بتحويل الأموال من المدخرين الأكثر حذرًا بشأن العملات المشفرة إلى أيدي المضاربين الأكثر خطورة في السوق. والنتيجة النهائية واضحة بذاتها، حيث أفلست شركة جينيسيس التي يملكها سيلبرت، مثل العديد من اللاعبين الآخرين في الصناعة، في نهاية المطاف. في 18 يناير 2023، دفعت لجنة خاصة مستقلة عن سيطرة مالكي الشركة رسميًا شركة جينيسيس إلى إجراءات الإفلاس.

يعلم أسكويث أن أمواله قد تم القضاء عليها بسبب القرارات قصيرة النظر التي اتخذها أباطرة العملات المشفرة مثل الأخوين وينكليفوس وسيلبرت وإس بي إف، وهذا ليس سوى انهيار إمبراطورية العملات المشفرة، غيض من فيض. في عالم العملات المشفرة، أصبحت مثل هذه الحيل شائعة. طوال عام 2023، انهارت المفاوضات بشأن خطة التعويض لمستخدمي مشروع Earn بشكل متكرر، مع قيام مجموعة العملات الرقمية التابعة لسيلبرت والدائنين بدفع الظرف واتهام بعضهم البعض. ومع ذلك، اتخذ الوضع منعطفا دراماتيكيا في نوفمبر. أُدين بانكمان فرايد بسبع تهم تتعلق بالاحتيال والتآمر، مما أسقط بلا شك قنبلة على سوق العملات المشفرة بأكمله. وفي الوقت نفسه، يتعافى السوق تدريجيًا، ويوشك سعر البيتكوين على التضاعف مرة أخرى، ليصل إلى مستويات قياسية جديدة بشكل متكرر، مما يظهر حيويته العنيدة.

لطالما كانت قضايا الإفلاس مسائل قانونية صعبة ومعقدة، وغالبًا ما يكون التعويض الذي يستطيع الدائنون استرداده جزءًا صغيرًا فقط من المبلغ المستحق. ومع ذلك، في فبراير من هذا العام، توصل الضحايا - عملاء منصة Silbert المفلسة لإقراض العملات المشفرة - إلى اتفاق مثير مع الإخوة Winklevoss والمنظمين: لسداد جميع خسائر المستخدمين بالكامل. إن الارتفاع في سوق العملات المشفرة في عام 2024 يجعل السداد بالكامل أكثر جدوى. وهذا يعني أن عملاء مشروع Earn لا يمكنهم فقط استرداد رأس المال الذي استثمروه في الأصل، بل يمكنهم أيضًا الحصول على عوائد أعلى بناءً على سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، لن يحصل المستخدم الذي استثمر في الأصل عملة بيتكوين واحدة على تعويض بقيمة 20,000 دولار أمريكي عندما أفلست شركة Genesis فحسب، بل سيحصل أيضًا على عملة بيتكوين واحدة كاملة - كما تعلمون، وهو نفس المبلغ الذي حصل عليه عند وقوع الحادث. لديه أكثر من ثلاثة أضعاف. أثناء جلسة الإعلان عن الحل الجديد، ابتهج ضحايا Project Earn في غرف الدردشة على Telegram. "يا إلهي، أستطيع أخيرًا شراء منزل! إنه أمر رائع جدًا!" قال أحدهم بحماس. "لقد تأثرت بالدموع" ، رثى آخر.

إن الانعكاس غير المتوقع لهذا الحادث يجعل من الممكن أن تصبح حالة تاريخية في مجال العملات المشفرة. على عكس FTX وغيرها من الشركات التي لا تعيد سوى مبلغ صغير من الدولارات في حالة الإفلاس، فإن طريقة التعويض في هذه الحالة ملفتة للنظر بشكل خاص.

إلا أن تدخل سيلبرت جعل الأمور معقدة. وسرعان ما اكتشف ضحايا مشروع إيرن، الذين لم يعرفوا عنه شيئًا في الأصل، أن طريقه إلى النجاح تم تحقيقه من خلال الخوض في ثغرات نظام الإفلاس. يستخدم الملياردير تفسيرًا مثيرًا للجدل لقانون الإفلاس منذ فبراير لمنع أسكويث وغيره من الضحايا من الحصول على مدفوعات أعلى بناءً على أسعار السوق الحالية، مفضلاً على ما يبدو الاحتفاظ بالمال لنفسه. رداً على ذلك، صرح متحدث باسم DCG بحزم: "لا تستطيع DCG دعم أي خطة تحرمها من حقوقها في حوكمة الشركات وتنتهك قوانين الإفلاس الأمريكية". وتنظيم صناعة العملات المشفرة.

أطلق الضحايا على خطوة سيلبرت اسم "صفقة باري"، مما يعني أنه إذا نجح، فسيتم إعادة المليار دولار إلى سوف يضيع الضحايا في جيبه. على أقل تقدير، قد يبذل سيلبرت جهودًا كبيرة لتأخير عودة أموال عملاء Earn بشكل كبير.

لطالما كان أسكويث يأمل في استعادة أمواله، لكن دور سيلبرت في الأمر برمته جعله في حيرة من أمره. وقال أسكويث: "بالنظر إلى خبرة باري سيلبرت في مجال الإفلاس، فضلاً عن معرفته بعملية الإفلاس والفوائد التي اكتسبها في النهاية، تكهن الكثيرون بأنه أفلس جينيسيس عمداً". ومع ذلك، نفى متحدث باسم DCG بشدة: "لم يشارك DCG ولا باري سيلبرت ولا أي من موظفيها في اتخاذ القرار بشأن طلب الإفلاس". هل كان سيلبرت يسيطر على تدفق الأموال إلى الشركات التي يسيطر عليها؟ وهل كان، كما زعم في المحكمة، مديراً تنفيذياً حسن النية أعمته المحتالون في صناعته؟ وهؤلاء المحتالون هم الآن إما خلف القضبان أو مختبئين.

نشأ سيلبرت في غايثرسبيرغ، ماريلاند، بالقرب من واشنطن العاصمة. عندما كان عمره حوالي 10 سنوات، توفي والده بسبب سكتة قلبية ناجمة عن تمدد الأوعية الدموية في الأبهر، هذه المأساة العائلية دفعته إلى تحمل مسؤولية إعالة الأسرة في وقت مبكر. ووفقا لوالدته، حصل سيلبرت على شهادات تأهيل كتاجر ووسيط للأوراق المالية بينما كان لا يزال في المدرسة الثانوية، ودخل بعد ذلك أبواب البنوك الاستثمارية المعروفة في وول ستريت، بير ستيرن وسميث بارني.

ومع ذلك، كانت خبرته العملية بعد تخرجه من كلية إدارة الأعمال هي التي أعطت سيلبرت حقًا فهمًا عميقًا لنظام الإفلاس وهوامش الربح الضخمة المحتملة. أثناء عمله في Houlihan Lokey، وهو بنك استثماري أصغر، كان يتولى بيع كابلات وأنابيب الألياف الضوئية لشركات مفلسة مثل Enron وWorldCom. وكانت الشركتان في قلب أكبر فضائح محاسبية في الولايات المتحدة في التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وفي وقت لاحق، اعترف في الكونغرس بأن تلك التجربة هي التي أشعلت شغفه وتصميمه على تأسيس شركته الخاصة، SecondMarket.

عندما تدخل شركة ما في مرحلة الإفلاس، غالبًا ما تصبح أصولها محور المنافسة بين أصحاب المصلحة المتنافسين، الذين غالبًا ما يقرضون المال للشركة ويطالبون الدائنين بالسداد. وتميل هذه الأصول إلى أن تكون أكثر خطورة من الأسهم أو السندات، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن إجراءات الإفلاس يمكن أن تكون طويلة الأمد، وتستغرق سنوات. في نظر سيلبرت، فإن شركته الجديدة تشبه "eBay" التي توفر فرص التداول لديون الإفلاس وغيرها من الأسهم التي يصعب بيعها - على الرغم من أنها لا تستطيع مجاراة حجم ونفوذ بورصة نيويورك، إلا أنها توفر للسوق فرصة للتداول. منصة تداول أكثر ملاءمة بكثير من الخيارات الموجودة.

إن شركة سيلبرت الناشئة، التي تقع في مكتب مساحته 400 قدم مربع في وسط مدينة مانهاتن، صغيرة ولكنها ديناميكية. على الرغم من أن عدد الموظفين صغير وتداخل مسؤولياتهم في بعض الأحيان، إلا أن الجميع يشعرون بإحساس عميق بالانتماء للشركة. كان آدم أوليفيري، أحد أوائل المعينين لدى سيلبرت، قد تخرج للتو من دراسته الجامعية في الاقتصاد. ويتذكر قائلاً: "عندما كنت شاباً في ذلك الوقت، كنت شغوفاً جداً بعملي. وفي بعض الأحيان شعرت أن الطريقة لم تكن صحيحة، وكنت "كنت سأذهب مباشرة إلى باري لمناقشة الأمر. حتى أنه وقف على مكتبه وألقى خطابا حول كيفية التحسين. وبعد بضع سنوات، اكتشف سيلبرت سوقا ذات إمكانات كبيرة: العثور على مشترين لأسهم فيسبوك قبل طرحها للاكتتاب العام. يريد موظفو مارك زوكربيرج بيع أسهمهم القيمة، وتكاد شركة سيلبرت تحتكر سوق التداول. لم يجذب هذا العمل الكثير من الاهتمام فحسب، بل جلب له أيضًا أرباحًا ضخمة ووضعه على غلاف مجلة Bloomberg Markets.

في عام 2015، نجح سيلبرت في بيع SecondMarket إلى Nasdaq، لكنه لم يتوقف ويضع نصب عينيه مجال البيتكوين الناشئ. وفي وقت مبكر من عام 2012، بدأ في الحصول على عملة البيتكوين مقابل الثقة، مما أتاح للمستثمرين فرصة المشاركة في هذه السوق الناشئة. من أجل دعم تشارلي شريم، أحد المبشرين الأوائل بالبيتكوين، في إنشاء بورصة BitInstant، خاطر سيلبرت بالتنافس مع الأخوين وينكليفوس للحصول على الأموال، لكنه فشل في النهاية. سُجن شريم لاحقًا بتهمة غسل الأموال. وفقًا لوصف الصحفي ناثانيال بوبر في كتاب "الذهب الرقمي: صعود وهبوط البيتكوين والبلوكشين"، حتى أن سيلبرت اتصل بالرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس جيمي ديمون وحاول إقناعه بأن البيتكوين هي عملة المستقبل، لكنه فشل. ومع ذلك، قال شريم في بث صوتي في مارس إن جهود سيلبرت أدت إلى اعتراف العديد من شركات رأس المال الاستثماري حقًا بإمكانيات بيتكوين كفئة استثمار وأصول.

تم تغيير اسم صندوق Bitcoin الذي أسسه Silbert لاحقًا إلى Grayscale Bitcoin Trust وسرعان ما حقق نجاحًا كبيرًا في السوق. في الوقت الذي كان فيه عدد قليل من المنتجات المماثلة في السوق، سمحت الثقة للمستثمرين بالتداول في السوق المفتوحة تحت رمز المؤشر، مما فتح طريقهم لشراء بيتكوين - خاصة بالنسبة لأولئك الذين لا يريدون الاشتراك في بورصة العملات المشفرة . وعلى الرغم من أن الصحفي المالي فيليكس سالمون تساءل عما إذا كانت هذه "فكرة ليست جيدة"، إلا أن الصندوق حقق أرباحًا ضخمة. في ذلك الوقت، كان على المستثمرين دفع رسوم DCG بنسبة 2% و1.5% عند شراء وبيع أسهم الصندوق، الأمر الذي جلب أيضًا دخلاً كبيرًا لـ DCG.

بمرور الوقت، زاد حجم الصندوق. وبحلول نهاية عام 2019، بلغت قيمة ممتلكاتها من البيتكوين 1.87 مليار دولار أمريكي؛ وفي العام الثاني، زاد حجمها ما يقرب من عشرة أضعاف، لتصل إلى 17.7 مليار دولار أمريكي بشكل مذهل. وبعد فترة وجيزة، تضاعف هذا الرقم مرة أخرى.

تستمر ثروة سيلبرت في التدفق، ويبدو أن أمواله تتدفق إلى جميع أنحاء مساحة العملات المشفرة. من خلال DCG، استثمر في البورصة ذات الشهرة العالمية Coinbase، والشركة المصنعة لأجهزة المحفظة Ledger، والشركات ذات قيمة سوقية لعشرات المليارات من الدولارات من العملات البديلة Ripple. بالإضافة إلى ذلك، استحوذ أيضًا على وسائل الإعلام الإخبارية CoinDesk وأسس شركة Genesis للمشاركة في أعمال الإقراض المؤسسي، والاقتراض من نموذج التشغيل في وول ستريت. تعمل شركة Genesis كصندوق تحوط، حيث تأخذ الأموال من مستثمرين مثل Asquith (على الرغم من عدم إقراضها بشكل مباشر) ثم إجراء عمليات تداول محفوفة بالمخاطر. ووفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر، كانت جينيسيس أحد مصادر الربح الرئيسية لشركة DCG خلال ازدهار السوق.

على الرغم من أن سيلبرت شخصية بارزة في مجال العملات المشفرة، إلا أنه ليس بارزًا في الصناعة كما كان بانكمان فرايد في عام 2020 بسبب مظهره الفريد وشهرته. دائرة الأصدقاء التركيز. الناس أكثر دراية بشبكة الشركة التي تقف خلفه منه. في عام 2021، دخلت Genesis في شراكة مع بورصة الأخوين Winklevoss لإطلاق مشروع Earn، وهي خطوة "اقترضت" ما يقرب من مليار دولار من العملات المشفرة لشركة Silbert.

ومع ذلك، على الرغم من أن المشروع شهد نموًا هائلاً خلال فقاعة العملة المشفرة أثناء الوباء، إلا أنه أصبح في النهاية أكبر تهديد لسيلبرت كرئيس لصناعة العملات المشفرة. .

واجهت شركة سيلبرت سلسلة من التحديات القانونية منذ يناير من العام الماضي. ويناضل الدائنون، مثل أسكويث، بنشاط من أجل حقوقهم في محكمة الإفلاس في نيويورك، في محاولة لاسترداد خسائرهم. في 19 أكتوبر، رفعت المدعية العامة لولاية نيويورك، ليتيتيا جيمس، دعوى قضائية تتهم فيها DCG، وGenesis، والرئيس التنفيذي لشركة Genesis، Silbert، وبورصة Gemini التابعة للأخوين Winklevoss بالاحتيال المزعوم على العملاء. يشير الاتهام على وجه التحديد إلى أنه في ربيع عام 2022، بعد انهيار عميل Genesis Three Arrows Capital، أصدرت DCG مذكرة التزام زائفة بقيمة 1.1 مليار دولار من أجل تغطية الثغرات في ميزانيتها العمومية.

توضح الدعوى تفاصيل مخطط احتيال معقد: تم اتهام شركة Gemini التابعة للأخوين Winklevoss بحث المستثمرين على استثمار الأموال في منتجات أكثر خطورة، بينما استخدمت شركة DCG التابعة لشركة Silbert والشركات التابعة لها هذه أموال لإجراء معاملات عالية المخاطر. وقال موظف سابق: "بغض النظر عما فعلته جيميني أو لم تفعله، فإن إهمال جينيسيس في حماية أصول العملاء والالتزام بأفضل الممارسات كان أكثر خطورة". بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لهذا الشخص، تشمل مشاكل الشركة أيضًا فشلها في الفحص العملاء المدرجين على القائمة السوداء لوزارة الخزانة، وهو ادعاء تدعمه دعوى قضائية منفصلة رفعتها إدارة الخدمات المالية في نيويورك في يناير/كانون الثاني.

لا تزال الإجراءات من المدعي العام والمنظمين مستمرة، وقد نفى DCG وSilbert بشدة ارتكاب أي مخالفات. حتى أن DCG زعمت أن سنداتها الإذنية لم تكن احتيالية وأعربت عن نيتها احترامها. ويعمل الجانبان على إسقاط التهم الموجهة إليهما. بغض النظر عن حكم محكمة الولاية، اتخذ سيلبرت أقوى موقف له حتى الآن ضد عملاء Project Earn - الضحايا الذين أقرضوه المال في البداية من باب الثقة. فمنذ فبراير/شباط، بدأ يستخدم حجة تبدو غير عادية. زعمت DCG أنه بموجب قانون الإفلاس، لن يتم تعويض العديد من الأشخاص الذين أقرضوا العملات المشفرة في الأصل لشركة Genesis بأسعار سوق العملات المشفرة الحالية. وهذا يعني أنه بالنسبة للضحايا الذين أقرضوا البيتكوين والعديد من العملات الأخرى في ذلك الوقت، فإن الخسائر قد تكون أكبر بمئات أو حتى آلاف المرات.

يعتمد المنطق القانوني لسيلبرت على حقيقة مفادها أن قانون الإفلاس يحدد تاريخًا محددًا يتم بموجبه تقييم القيمة الدولارية لمطالبات الضحايا. بالنسبة إلى Genesis، يتزامن هذا التاريخ مع أدنى مستوى للسوق. قال محامي DCG جيفري دي سافرستين للقاضي في جلسة استماع: "عزيزي القاضي، يمكنني أن أؤكد لك أنه إذا كان سعر السوق للبيتكوين 10000 دولار اليوم، فإن حجج الضحايا ستكون مختلفة تمامًا. في الشهر الماضي، في جلسة استماع أعلنت سعر 1.1 دولار بعد تسوية بقيمة مليار دولار، ذهب محامو DCG إلى أبعد من ذلك قائلين إن القاضي ليس لديه سلطة الموافقة على الاتفاقية، وهي خطوة أثارت غضب الضحايا. أخبرني أحد الدائنين المجهولين: "لقد كنت أعمل في مجال العملات المشفرة لفترة طويلة، وكنت أعتبر سيلبرت دائمًا بمثابة آيدول من قبل، ولكن بعد كل هذا، لم أعد أستطيع تحمله بعد الآن."

< p style="text-align: left;">في 18 مارس، استمع القاضي شون إتش لين إلى المرافعات الختامية في المحكمة. عرض المحامون الذين يمثلون الدائنين، جينيسيس وجيميني، أسباب رفض حجة سيلبرت. على الرغم من وجود العديد من التفاصيل الفنية المتضمنة في النقاش، إلا أن التركيز الأساسي ينصب على خصائص البيتكوين كأصل خاص، مثل بطاقات البيسبول النادرة. قدم محامي جينيسيس، بريان روزن، مثالاً في جلسة الاستماع: "لنفترض أن الدائن يمتلك بطاقة نجمة هونوس فاغنر النادرة، فيجب أن يحق له الحصول على بطاقة النجمة الكاملة بالكامل، وليس جزءًا من البطاقة." ومن قبيل الصدفة، تقف جينيسيس الآن ضد سيلبرت وDCG، لدعم ادعاءات الضحايا.

ومع ذلك، رفضت جيسيكا ليو من الفريق القانوني لـ DCG حجج الضحايا باعتبارها "نظرية فرانكشتاين" التي تفتقر إلى الدعم من قواعد محكمة الإفلاس (ملاحظة المترجم): نظرية فرانكشتاين يشير إلى نظرية مرقعة وغير موصوفة)." وقالت: "أتفهم أن هذا قرار صعب بالنسبة للمحكمة بسبب المخاوف بشأن كيفية تأثيره على الدائنين في قضية جينيسيس. لكن في بعض الأحيان، تحتاج المحكمة إلى اتخاذ خيارات صعبة". وحذر محامون آخرون في DCG من أنه إذا حكم القاضي لصالح الضحايا، والذي يمكن استئنافه و"إلغاءه"، مما قد يؤدي إلى تأخير المدفوعات لعدة أشهر.

حتى لو وقف القاضي في النهاية إلى جانب سيلبرت، فقد يتحمل بعض المسؤولية بسبب الأموال. . إذا لم يتمكن هو وDCG من الهروب من دعوى المدعي العام، فقد تستولي الولاية على الأموال كتعويض - وهي نتيجة يحاول DCG وسيلبرت تجنبها. ومع ذلك، إذا فاز سيلبرت في النهاية، فسيكون قادرًا على منع مكتب المدعي العام من جمع الأموال نيابة عن عملاء Project Earn، وبالتالي إبقائها تحت سيطرته.

ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن الحكم في أبريل. منذ الإعلان عن التسوية، استعد الضحايا لمعركة طويلة بسبب معارضة سيلبرت. وقال أسكويث: "قبل عام، عندما تم اقتراح اتفاقية التسوية، كان الجميع في حالة من السعادة. ولكن الآن، لن أتنفس الصعداء إلا عندما تصل الأموال بالفعل".