مؤسس IOSG: لا يمكن لـ Ethereum أن تتحدث فقط عن المشاعر

المؤلف: Jocy Lin، مؤسس IOSG Ventures المصدر: X، @JinzhouLin

معرض Token2049 هذا المقياس لقد بدأ يتشكل، وقد تضاعف عدد السكان عما كان عليه في العام الماضي، ليتجاوز 20 ألف شخص. حتى سائقو شركة Grab أعربوا عن أسفهم لأنه يبدو أن عدد الأشخاص الذين يحضرون أحداث العملات المشفرة هذا الأسبوع أكبر من عدد السياح القادمين لمشاهدة سباقات الفورمولا 1. في العديد من الأحداث، شكل الجمهور والمتحدثون في الخارج أكثر من النصف. وليس هناك شك في أن هذا المعرض قد يصبح الأكثر نجاحًا وربحية في تاريخ Token2049.

لماذا تتدفق المشاريع العامة الأمريكية والمشاريع "على مستوى الملك"؟

لماذا يتم الكثير من الأمريكيين GP يأتون إلى آسيا؟ لماذا يأتي الكثير من المشاريع "على مستوى الملك" من بعيد؟ تعالوا للحصول على الماء الحي من المصدر. وفي مواجهة بيئة السوق المالية الضيقة، قام العديد من كبار الشركاء العامين والمشاريع أيضًا برحلات خاصة إلى آسيا، على أمل تحقيق أهداف التمويل بمساعدة المجتمع الآسيوي.

خلال الأسبوع، تمكن العديد من LPs من تحديد مواعيد بمعدل ثلاثة أطباء عموميين أمريكيين يوميًا. في الوقت الحاضر، رأينا أيضًا أنه تم تخفيض حجم المرحلة الجديدة من صندوق PM إلى 800 مليون دولار أمريكي، وتم تخفيض هدف جمع الأموال لصندوق P آخر من 800 مليون دولار أمريكي إلى 200 مليون دولار أمريكي، وتم جمع الأموال الأولى لـ D ومن المتوقع أيضًا أن يتم تحديد الصندوق بمبلغ 250 مليون دولار. وهذا يكفي لإظهار أن صناديق العملات المشفرة العالمية تواجه جولة جديدة من مشاكل التمويل: نظرًا للأداء الضعيف لـ DPI في الدورة السابقة، تم تخفيض أحجام الصناديق بشكل عام، وأصبح الشركاء المحدودون حذرين بشكل متزايد. تؤثر LP على سوق VC GP، حيث أن سوق VC لديه متطلبات أكثر صرامة واختيار رواد الأعمال الأوائل أصبحت أكثر وضوحًا، وفي الوقت نفسه، ستزداد أيضًا متطلبات الإدراج في البورصات مثل Binance.

الصناديق التي حققت تقدمًا سريعًا في النصف الأول من هذا العام (حقق بعضها ثلاثة تقييمات في نفس جولة التمويل) كانت مطلوبة بشكل أساسي من قبل الشركاء المحدودين في الدورة الأخيرة. يعكس. بدأت الصناديق وكبار المستثمرين الذين كانوا مهووسين بالتداول خارج البورصة/التداول الثانوي في بداية العام في الشك في هذه الصناعة. إن التقلبات والطبيعة الانعكاسية لصناعة العملات المشفرة أمر مذهل. إن سوق التمويل يزداد سوءًا، بل وحتى سيئًا للغاية، ومعظم صفقات الاستثمار النشطة تتم فقط بتقييمات منخفضة واتجاهات جديدة.

المشاريع ذات التقييمات التي تبلغ حوالي 100 مليون والتي لم تكمل TGE بعد تخلت عن خططها للإدراج في Binance بسبب الصعوبة المفرطة. لا تزال شركة Infra، التي تقدر قيمتها بنحو 300 مليون إلى 500 مليون دولار، تمر بصعوبة التمويل (يمكن القول بشكل أساسي أنها مفتوحة للمستثمرين). بالنسبة لتلك المشاريع التي أكملت TGE، إذا لم تكن استراتيجية الإطلاق الأولية جيدة، فسوف ينخفض ​​FDV بنسبة 80% في المتوسط ​​مقارنة بالجولة الأخيرة من تقييم رأس المال الاستثماري. لا تزال المشاريع التي تتمتع بالسيولة على Binance تتطلع إلى فرصة العودة إلى السوق الصاعدة، بينما بدأت المشاريع غير المدرجة في Binance في التخطيط لمشاريع جديدة أو للمرحلة التالية من العمل.

لقد تضررت ثقة الصناعة بشدة، وأصبح دعم الابتكار على المحك

الجميع في هذا أثناء انشغالهم، يقوم البعض بإنشاء بيانات ودخل زائف لخداع البورصات والمستثمرين، ويواصل البعض المناقشات الأكاديمية في المجتمع التقني ولكنهم ينسون أن البنية التحتية الجيدة هي الحصول على التطبيقات والمستخدمين، والبورصات لها دخل جيد بسبب هذا النموذج أصبحت الرابح الأكبر، حيث توفر أفضل بيئة عمل ومستوى دخل على المدى القصير، ولكنها تزيد من صعوبة حصول الشركات الناشئة على مواهب ممتازة. وهذا يشبه إلى حد ما ازدهار مؤتمر 2049. في أوقات الازدهار، يناقش عدد قليل من الناس كيفية الحصول على مستخدمين حقيقيين وإيرادات حقيقية، فضلاً عن نموذج عمل مستقر ومستدام.

قد يكون أداء العملات البديلة أسوأ من المتوقع، مما يجبر اللاعبين في الصناعة على إعادة فحص الابتكار وحالات التطبيق في العالم الحقيقي. إن متطلبات الفائدة من شركات رأس المال الاستثماري والبورصات وأطراف المشاريع والمستثمرين الأفراد غير متسقة، وأصبح جميع المشاركين هم الطرف المتضرر من السوق. ولا توجد ثقة وتعاون على الإطلاق بين الأطراف الأربعة، وبدون الإصلاح، لا يمكننا إلا أن نصل إلى طريق مسدود ولا يمكن السماح لأشخاص جدد بدخول الأموال والمواهب/المستخدمين، وحتى لو نجحت Bitcoin، فإن صناعة Web3 بأكملها ستظل تفشل.

هنا أؤيد إجراء تعديلات على فائدة الرموز المميزة وفتح الشروط. تتطلب فترة تأمين الاستثمار للاكتتابات العامة الأولية التقليدية من 6 أشهر إلى عام واحد فقط بالنسبة للعملات المشفرة مرحلتها المبكرة للغاية، بالنسبة للاستثمارات في الشركات التأسيسية، تتراوح فترة تأمين السيولة الإجمالية من 3 إلى 4 سنوات.

ليس لدى معظم الرموز المميزة للمشروع أي فائدة في البورصة، حيث يوجد صناع سوق على استعداد لإنشاء الأسواق وتعديل الأسعار في النصف الأول من العام من إطلاقها، ولكن بعد ذلك المشروع/ لا أحد في البورصة يهتم بالسعر، ولا أحد مسؤول عن شركات رأس المال الاستثماري والمستثمرين الأفراد الذين يشترون في السوق الثانوية، وبعد إصابات وخسائر لا حصر لها، سيتضرر دعم المزيد من الناس وثقتهم في الابتكار بشكل كبير.

إذا خدع الجميع أنفسهم وتوقعوا انتعاشًا كبيرًا في السوق الصاعدة، لكنهم لم يفكروا في نوع سيناريوهات التطبيق التي تسمح للمستخدمين الحقيقيين بالدخول، فسوف يقعون في حالة يكون فيها كل شيء فارغًا. إن الأشخاص الذين استمتعوا بالأرباح المبكرة لهذه الصناعة لا يفهمون معاناة العالم. إن أكبر صندوق مكون من 16 حرفًا في الولايات المتحدة هو صندوق خاص به، حيث يسمح لهم الصندوق الذي تبلغ قيمته عشرة مليارات دولار بالعيش بشكل جيد بدونه الاضطرار إلى التعاون مع أي مؤسسات/قوى السوق. معظم المؤسسين الناجحين لا يهتمون بنفس رواد الأعمال الشباب الذين كانوا يهتمون بهم قبل 5/10 سنوات. لكن الصناعة تمر بمرحلة صعبة، ونحن بحاجة إلى هذه القوى الناجحة لتوجيه الاتجاه وجلب الثقة للجميع، حتى يتمكن المزيد من الناس من المثابرة ورؤية فجر السوق الصاعدة التالية.

أين يجب أن تذهب عملة الإثيريوم؟

يواجه إيثريوم شكوكًا غير مسبوقة. منذ إطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية، تجاوز صافي التدفقات الخارجية للمبيعات/الأموال 1.2 مليار دولار أمريكي، بدءًا من الباحثين الأساسيين/صناديق الاستثمار في إيثريوم إلى منظمات مجتمع المطورين، إلى الشركات التجارية المرتبطة بشركة Consensys والمستثمرين الخارجيين، هناك اتجاه ضخم آخذ في الظهور يحتاج Buterin إلى الإشارة بشكل أفضل إلى الاتجاه والأهداف لمختلف المشاركين، لأن Ethereum هو بالفعل كيان تجاري لامركزي كبير جدًا في سوق التشفير بأكمله وحتى السوق التقليدية لم يكن هناك مثل هذا الكيان التجاري في التاريخ سيظل مجتمع Ethereum بأكمله وV God أكثر قسوة، حتى إلى درجة لا يمكن كسرها أو تأسيسها. بعد تحول "The Merge" إلى إثبات الحصة (PoS)، دخلت Ethereum فعليًا في دورة انكماشية مدتها 20 شهرًا بسبب الانخفاض الكبير في إصدار ETH ووجود آلية الحرق. نظرًا للتراجع في معاملات L1 في الأشهر القليلة الماضية، ظل سعر الغاز L1 بأرقام فردية لفترة طويلة، مما تسبب في عودة ETH إلى الاتجاه التضخمي، وقد يعود إجمالي العرض إلى مستوى "الدمج" "في المستقبل القريب.

منذ حوالي 5 سنوات، عندما قمنا بزيارة الموقع الرسمي لـ Ethereum، تمكنا من رؤية بعض المنافسين الآخرين من المستوى الأول مدرجين في النهاية لنهج مفتوح وشفاف ومقارن بالكامل يسمح للجميع بفهم أوجه القصور أو المشاكل في Ethereum الآن، أصبح Ethereum أقوى من أي وقت مضى، ولكن كيفية جعل هذه الشبكة أكثر انفتاحًا وتنوعًا هو ما نحتاج إلى حله بشكل عاجل.

تأكيدًا على موقفها، تواصل IOSG التفاؤل بشأن Ethereum في استراتيجيتها الاستثمارية، ولم نجد نظامًا بيئيًا تكنولوجيًا أكثر نجاحًا من Ethereum. ارتفع إجمالي القيمة الإجمالية للقيمة الإجمالية للإيثريوم من حوالي 34 مليار دولار أمريكي قبل عام إلى 88 مليار دولار أمريكي، بمعدل نمو قدره 159.5%، ويُظهر هذا النمو الكبير إمكانية قيام إيثريوم بالترويج لمشاريع مبتكرة جديدة في المستقبل.

تحتاج صناعة التشفير إلى العودة إلى سيناريوهات التطبيق الفعلية وتجنب الازدهار الزائف

الأحدث تُظهر بيانات المستخدم الحية لشهر Metamask أنه انخفض من 30 مليونًا في ذروة السوق الصاعدة إلى مليون، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا. كما انخفض نشاط المستخدم على سلاسل L1/L2 المتوافقة مع EVM بأكثر من 50%. وقد أدى تشتت السيولة هذا إلى تشتت واسع النطاق للتطبيقات والمطورين (مصدري الأصول) والمستخدمين. يتدفق المطورون والمستخدمون بسرعة إلى السلاسل التي تتمتع بالإعانات والميمات، والسيولة بين السلاسل المختلفة وL2 مجزأة للغاية، ولا توفر السلاسل عالية الأداء تطبيقات عالية الأداء.

إن حجم المستخدمين الحقيقيين الذين جلبتهم عمليات الإنزال الجوي والحوافز محدود نسبيًا، وقد بدأ الناس يكرهون استراتيجية اكتساب العملاء من خلال الإنزال الجوي. تُظهر الأبحاث التي أجرتها جهات خارجية أن معدل تراجع المستخدمين بعد البث المباشر يصل إلى 80%، وهو أمر غير جيد للمؤسسين أو المشروع. خذ Friendtech كمثال، لقد كان هذا مشروعًا مؤثرًا وملفتًا للنظر نسبيًا في السوق من قبل، ومع ذلك، عندما تم إطلاق الرموز المميزة ولم يكن هناك سعر مستدام، كان جميع المستخدمين يتخلون عن هذا التطبيق. واجه مسار الاستعادة أيضًا اختناقًا مشابهًا بعد الإنزال الجوي، انسحبت TVL أو تحولت إلى بروتوكول جديد.

الصناديق الغربية ليست متفائلة بشأن Ton ومنصة Web2. يعتقد الجميع أن روسيا وسلسلة Ton لا تزال لديهما بعض المشاكل الأساسية، ولكنهما غير متفائلين بشأن ذلك لم تجب على الاستثمار/مشكلة عدم الاستثمار. ولكن من الواضح أنه في هذه الدورة الصعبة، جلب Ton حيوية جديدة إلى سوق التشفير، ومن بين 900 مليون مستخدم نشط شهريًا لـ Telegram، هناك حوالي 3 ملايين لاعب حقيقي، وتبلغ تكلفة اكتساب العميل لكل مستخدم Ton 0.7 دولارًا أمريكيًا. هناك احتمال كبير بأن نموذج Ton لجلب مستخدمين جدد من Web2 إلى Web3 سيتم استخدامه أيضًا في نمو L1/L2 الجديد. ومن المتوقع أن توفر هذه الأنظمة الأساسية ميزانية مخصصة لدعم هذا الجزء من نمو المستخدم. في الوقت نفسه، يمكننا أيضًا أن نرى فرصة. بعد اكتمال النشر الاستراتيجي لصناديق الاستثمار المتداولة المالية المشفرة، ستبدأ الولايات المتحدة في النظر في السماح لتطبيقات شركات التكنولوجيا بالوصول إلى شبكة web3 واختراقها، وهي تجربة شاملة لا يعرفها المستخدمون سوف تصبح السلسلة معيارًا جديدًا.

في قطاع الألعاب، تحدثنا مع العديد من صناديق الألعاب، حيث لم تكن هناك صناديق Bitkraft وMakers التي تم نقلها من Web2 إلى Web3 حسنًا، كما هو متوقع، مقارنةً بصناعة ألعاب Web2 الأكثر نضجًا، فإنهم ما زالوا أكثر استعدادًا لجمع مرحلة جديدة من أموال Web3 من LP، وما زالوا ينظرون إلى نموذج اللعبة الناشئ لـ web3. مسار اللعبة أصبح صعبا للغاية، والمشاركين ذوي الرؤية طويلة المدى يفكرون في ما هو التالي بعد الإدراج؟ تواجه معظم الصناديق التي تستثمر في الأصل في ألعاب العملات المشفرة أوقاتًا صعبة، حيث انهارت 90% من مشاريع gamefi في العامين الماضيين بعد الإدراج (مقارنة بالجولة الأخيرة من تقييم جولة استثمار رأس المال الاستثماري، ويبدو أنه من ألعاب 3A / كاملة). الألعاب المتسلسلة / منصة مجتمع ألعاب Degen تم التخلي عن كليهما من قبل مستثمري التجزئة بالطبع، لا تزال Pirate Nation، التي استثمرت فيها Paradigm في بداية العام، وSmall Brain، التي أكملت التمويل مؤخرًا، تتمتع بأساس مجتمعي جيد. لقد أصبح مسار اللعبة صعبًا للغاية، ويفقد جميع المشاركين الثقة، وتجبر الألعاب المشفرة المشاركين على الخروج في وضع أكثر صعوبة أو تقديم المزيد من المنتجات المبتكرة والألعاب الممتعة. وبالطبع، ما زلنا مستمرين في العثور على لاعبي اللعبة المناسبين Belief، فريق لديه إجماع في سوق العملات المشفرة.

هذه المرة، تعلمت من الشخص المسؤول عن الإدراج في إحدى البورصات الرائدة أن أكبر مبدأ داخلي وإجماع لديهم هو العثور على رواد أعمال على المدى الطويل لقد كانت مزيفة في الماضي، اختار مؤسسو تبادل البيانات صرف الأموال بعد الإطلاق الناجح، تاركين كومة من الديون للمجتمع، في حين أن رواد الأعمال الذين لديهم مفاهيم طويلة الأجل ملتزمون بالنمو وإيجاد المزيد من الموثوقية والفعالية والاستدامة. سيناريوهات الأعمال في أي مرحلة.

وفي الوقت نفسه، شهد عام 2049 أيضًا المزيد من المؤسسين الذين تحولوا من الذكاء الاصطناعي التقليدي إلى ريادة الأعمال عبر Web3.  

الحوسبة ممثلة بـ @gensynai @hyperbolic_labs ، ونوع Web2 الكل في المتسابقين ممثلين بـ @SchellingAI ، بالإضافة إلى http: / /Title.xyz هذا النوع من نماذج توليد الصور/الفيديو المخصصة لأسلوب Midjourney الفني، AI+Consumer+DePin أصبح مسارًا جديدًا لصناديق الصناعة لوضع الرهانات بشكل نشط. من المؤكد أن المزيد من المواهب ستجلب قوة ونموًا أفضل لهذه الصناعة. كن متفائلاً وتحرك للأمام بشكل إيجابي!

أدعو هنا إلى المزيد من أرباح الصناعة. أولئك الذين ينجحون يحتاجون إلى الدفع. مزيد من الاهتمام بالمشاكل الجذرية التي تواجهها هذه الصناعة حاليًا، ودعم بناء المنافع العامة، وخلق بيئة أفضل للابتكار في مجال الأعمال لرواد الأعمال على المدى الطويل. ستأخذ IOSG زمام المبادرة في وضع مثال وتقديم الدعم من 0 إلى 1 لرواد الأعمال الأوائل في الصناعة، كما أنها ستفكر باستمرار في أطروحتها الاستثمارية وتكررها لتوجيه رواد الأعمال للتفكير في نماذج أعمال جديدة وطرق اكتساب العملاء.