IOSG |. تفسير العوامل الأساسية لنجاح Polymarket وPump.fun

المقدمة

طالما إذا كنت من مستخدمي العملات المشفرة، فمن المحتمل جدًا أنك سمعت عن أساطير Pump.fun وPolymarket.

في الأشهر القليلة الماضية، من $PEPE إلى $DOGWIFHAT، إلى $BODEN إلى $MOTHER، هيمنت memecoin تقريبًا على العملات المشفرة في كل زاوية. جلب جنون Memecoin أرباحًا بملايين الدولارات للمشاركين الأوائل بالإضافة إلى البورصات اللامركزية مثل Raydium.

كما أدى تأثير الثروة الذي أحدثته Memecoin إلى زيادة عدد المستخدمين النشطين يوميًا لـ Solana بمقدار 18.7 مرة منذ بداية العام (المصدر: Tokenterminal). من بينها، تعتبر Pump.fun ملفتة للنظر بشكل خاص، حيث استفادت من هذا الجنون لإنشاء منصة عملات ميمية سهلة الاستخدام وغير قابلة للبرمجة، وحققت ما يقرب من 100 مليون دولار أمريكي من خلال رسوم معاملة بنسبة 1٪ ورسوم التنشيط من 2 سول الدخل. وبالنظر إلى العوائق التقنية المنخفضة وجهود التطوير المطلوبة، يعد هذا عملاً مربحًا للغاية. (*تم إلغاء رسوم تفعيل 2 SOL مؤخرًا لزيادة الاستخدام)

المصدر: @adam_tehc dune-dashboard

وفي الوقت نفسه، هناك مصدر آخر يعتمد على Polygon اكتسبت منصة Polymarket الشهيرة قوة جذب كبيرة وحجم تداول مع اقتراب الانتخابات الأمريكية. يوجد حاليًا أكثر من 100 مليون دولار من الرهانات النشطة (الفائدة المفتوحة) على المنصة و7-8 آلاف محفظة نشطة يوميًا.

بالإضافة إلى الانتخابات، ساهم الاهتمام المتزايد بالمنصة أيضًا في نمو حجم المعاملات للأحداث غير الانتخابية، مثل الثقافة الشعبية والموضوعات العلمية مثل "جدري القرود" وغيرها. على سبيل المثال، اجتذب موضوع "معظم الميداليات الذهبية في أولمبياد باريس" أكثر من 7.8 مليون دولار من الرهانات. لا تتقاضى شركة Polymarket أي رسوم، لذا لا يمكن أن تظهر إيراداتها في البيانات.

بدون برنامج حوافز، أظهر كلا المنتجين نموًا عضويًا كبيرًا من حيث اهتمام المستخدم وحجم المعاملات في سوق العملات المشفرة الحالي، وهو أمر نادر جدًا في السوق. لقد نجحوا ليس فقط لأنهم يتناسبون مع السرد الحالي، ولكن لأنهم يتفوقون في ثلاث طرق رئيسية مثل تطبيقات Web3 الاستهلاكية:

1. العناصر المالية

2. العناصر الاجتماعية

3. العوامل الموسمية

اليوم، سنلقي نظرة عميقة على Polymarket وPump . fun، وما يمكن أن تتعلمه تطبيقات Web3 الاستهلاكية منها لتحقيق نمو عضوي لا يعتمد على حوافز النقاط.

1. السبب 1: التوقيت

Polymarket:< /p>

المصدر: @rchen8 dune-dashboard

من المعروف أن الانتخابات كانت القوة الدافعة الرئيسية لنمو Polymarket.

في مايو 2023، أصبحت Polymarket مشهورة نظرًا لوجود أكثر من 60 سوقًا لنتائج الغواصات Titan. منذ يونيو 2024، ارتفع حجم تداول الأحداث ذات الصلة بالسياسة في Polymarket من حوالي 110 مليون دولار أمريكي إلى 330 مليون دولار أمريكي. وكانت المواضيع تتعلق في المقام الأول بإطاحة بايدن، ومناظرات ترامب، وغيرها من القضايا المتعلقة بالانتخابات.

وفقًا لـ @richardchen39 من 1confirmation، فإن أكثر من 94% من حجم Polymarket حاليًا مرتبط بالانتخابات، في حين أن أقل من 94% من الحجم مرتبط بالرياضة والسوق الكلي. موضوعات التوقعات 6%، مثل "سعر الفائدة الفيدرالي لشهر أغسطس" أو "أي دولة ستفوز بأكبر عدد من الميداليات الأولمبية؟".

في الوقت الحالي، ليس هناك شك في أن الانتخابات هي المحفز الرئيسي وراء قصة "التبني الجماعي". وبالنظر إلى أن النمو في حجم التداول مدفوع بشكل أساسي بعوامل موسمية قوية، فإن حجم التداول بعد الانتخابات يعد أيضًا مصدر قلق للمنصة.

Pump.fun:

المصدر: @hashed_officail dune-dashboard

لقد ألهم جنون عملات memecoins مثل $wif و$bonk إنشاء Pump.fun، وهو مشغل memecoin يسمح لعشرات الآلاف من المستخدمين بإنشاء الرموز المميزة بسهولة في ثوانٍ وبتكلفة صفر تقريبًا.

أصبحت المنصة شائعة بعد إنتاج العديد من العملات الميمية الفيروسية، بما في ذلك عملات المشاهير مثل $DADDY و$MOTHER، أو العملات المعدنية الحيوانية مثل $MICHI و$BILLY. وقد أدى هذا إلى إنشاء اتجاه "الاندفاع نحو الذهب"، حيث يحاول المستخدمون باستمرار إنشاء رمز 100x التالي. حققت المنصة أرباحًا ضخمة من هذا النشاط من خلال فرض رسوم بنسبة 1% على كل معاملة، مما أدى إلى تحقيق إيرادات تبلغ حوالي 100 مليون دولار.

يمكن ملاحظة تأثير Pump.fun من خلال هيمنة الرموز المرتبطة بها على البورصات اللامركزية، والتي تمثل حاليًا 10% من حجم التداول حوالي 60%. ومع ذلك، في حين أن سهولة إصدار الرموز المميزة تفيد المستخدمين، إلا أنها تجتذب أيضًا الجهات الفاعلة السيئة. وفقًا لبيانات من Protos.com، فإن 41 فقط من أصل 1.7 مليون عملة memecoins وصلت إلى قيمة سوقية عالية وحافظت عليها، مما يعني أن فرصة "النجاح" تقترب من 0.00002%.

2. السبب الثاني: التشفير هو اقتصاد الاهتمام

المصدر: IOSG

تعد Polymarket وPump.fun منصتين مختلفتين تمامًا وتخدمان أغراضًا مختلفة.

Polymarket عبارة عن منصة تسمح للمستخدمين بالمضاربة على نتائج الأحداث الواقعية من خلال وضع الرهانات. في المقابل، Pump.fun عبارة عن مشغل رمزي يسمح لأي مستخدم بـ "ترميز" أي شيء لأغراض مختلفة، بما في ذلك المقامرة في العديد من أحداث الحياة الواقعية، والميمات المختلفة، واقتصاديات الاهتمام المختلفة.

القاسم المشترك بينهم هو أنهم حساسون للغاية لأحداث الحياة الواقعية. "أفضل مثال على ذلك هو العلاقة الإيجابية بين حجم التداول في سوق التنبؤ القائم على الانتخابات وعدد العملات الرمزية القائمة على الانتخابات المسكوكة على Pump.fun."

هذه ميزة قوية جدًا لكلا النظامين الأساسيين، حيث أن الأحداث الكبرى في العالم الحقيقي (مثل إطلاق النار على ترامب) يمكن أن تجتذب جماهير Web2 وWeb3 الذين لديهم اهتمام محدود و موارد المشاركة. يمكن لهذه العناوين الرئيسية على Google أو أي وسيلة إعلامية أن تجتذب الملايين أو حتى تريليونات مرات الظهور لموضوع ما. نجحت Polymarket وPump.fun في تحويل هذا التركيز إلى سوق حيث يمكن للأشخاص استثمار رأس المال للتعبير عن آرائهم وكسب المال منه.

المصدر: Li Jin، twitter

هذا نموذج جديد لسوق اقتصاد الاهتمام مدفوع بتقنية Web3 في شكل "الترميز" ومنصة P2P حيث يمكن إجراء الرهان بشكل مجهول وشفاف. الطلب قوي جدًا بحيث لا تحتاج أي منصة إلى برنامج نقاط لتوجيه المستخدمين.

من ناحية أخرى، تعد الاحتمالات في الوقت الفعلي أحد الأسباب التي تجعل Polymarket توفر لـ Web2 قيمة إحصائية رائعة. وفقًا لبيانات من موقع SameWeb.com، يبلغ إجمالي زيارات موقع Polymarket 9 ملايين، وهو قريب من إجمالي زيارات منصات مثل Telegram وNotion.

المصدر: SameWeb.com

توضح هذه الإحصائيات أن المستخدمين يستخدمون Polymarket ليس فقط للمقامرة، ولكن أيضًا لمراقبة الاتجاهات والاحتمالات الأكثر دقة للأحداث الكبرى، يتم دعم هذا البيان أيضًا بواسطة Dune Analytics:

"عندما يكون المال على المحك، غالبًا ما يتم اتخاذ القرارات بناءً على الأيديولوجية بدلاً من التحكم في الخسائر أو اغتنام الفرص. القرارات التي صنعتها شركة Faith هي أكثر جذرية وفورية. حتى الآن، تم حل 85% من مشكلات التهيئة في Polymarket، وما زال 15% منها في انتظار النتيجة. تعمل Polymarket على حل الأحداث المحددة زمنيًا من خلال الاستفادة من أقوال UMA المتفائلة، وهو نظام يمكن لمقدمي العروض من خلاله اقتراح الإجابات وأصول الحصص للحصول على نتائج السوق. في المقابل، لا تمتلك Pump.fun آلية حل مباشرة، ولا يمكن أن تنعكس النتائج المتوقعة إلا بشكل غير مباشر من أسعار الرموز المقابلة. على سبيل المثال، انخفض $boden بنسبة 95% بعد ظهور أخبار الإطاحة بـ Boden. لذلك، بالمقارنة مع Polymarket، توفر Pump.fun قيمة إحصائية محدودة وتعمل في المقام الأول كمؤشر تقريبي لشعبية الحدث.

ومع ذلك، لا يزال Pump.fun منصة رائعة لمنشئي المحتوى لاستثمار اهتمامهم وتأثيرهم. يمكن لأي شخص، بما في ذلك المشاهير، ومستخدمي العملات المشفرة بناء مجتمع أكبر بناءً على المضاربة على أسعار الرمز المميز والعلامات التجارية الشخصية.

3. السبب الثالث: ثلاث شموع للنجاح

المصدر: IOSG

< strong>3.1 العناصر المالية - الشمعة الأولى

المصدر: @lifewillbeokay dune-dashboard

تقنية Blockchain هي صناعة وتقنية ذات توجه مالي كبير.

يحتوي كل مشروع شعبي على عنصر مالي قوي جدًا، ويجب أن تكون "المنتجات" الناتجة عن هذه العناصر ذات قيمة معينة. تأتي القيمة في شكل إيرادات أو أمان أو شفافية أو بيانات أو لامركزية لا يمكن للمستخدمين العثور عليها في أي مكان آخر غير منتجك. على عكس تطبيقات المراهنة التقليدية التي يجب أن تلتزم باللوائح ومتطلبات الامتثال (المراهنة على الانتخابات غير قانونية)، تسمح منصات مثل Polymarket وPump.fun للمستخدمين بالبقاء مجهولين أثناء المضاربة على أحداث العالم الحقيقي.

تقدم Polymarket العروض الأكثر تميزًا وجاذبية من خلال CLOB (كتاب أوامر الحد المركزي)، وNegwisk، والاستفادة من الشفافية التي توفرها CTF باستخدام أداة Gnosis Financial لـ الرهان على أي موضوع مهم في الحياة الحقيقية أو العملات المشفرة. يمكن للمستخدمين إيداع USDC والمراهنة على أي شيء يعتقدون أنهم قادرون على الفوز به، مما يضيف طبقة "مالية" إلى جميع الأحداث الواقعية.

في وقت كتابة هذا التقرير، حققت Polymarket أكثر من 432 مليون دولار أمريكي من حجم التداول بشكل عضوي من خلال CLOBs الخاصة بها في الـ 28 يومًا الماضية، مقابل 535 مليون دولار أمريكي من حجم التداول الخاص بـ SushiSwap تمامًا. من ناحية أخرى، تشتمل العناصر المالية لـ Pump.fun على منحنيات ربط معدة مسبقًا من أجل "الإصدار العادل" والنشر التلقائي لمجموعات السيولة (LPs) بعد ملء المنحنى. لا توفر المنصة للمبدعين غير التقنيين الأدوات اللازمة لـ "ترميز" نفوذهم أو اهتمامهم فحسب، بل توفر أيضًا معاملات سلسة، مما يزيد من كفاءة إصدار الرموز المميزة.

بالإضافة إلى ذلك، تمثل الرموز الصادرة على المنصة أيضًا "عنصرًا ماليًا" لأنها تجسد القيم الثقافية أو الآراء أو أي شيء يجذب الانتباه. يفيد نشاط تداول الرمز المميز الناتج عن Pump.fun أيضًا الأطراف ذات الصلة، مثل نشاط الشبكة وحجم تداول DEX وTelegram bot وMEV. أحد الأمثلة على ذلك هو أصحاب المصلحة في Jito، الذين يمكنهم كسب ما يصل إلى 624000 دولار أمريكي من مكافآت MEV يوميًا بسبب زيادة نشاط الشبكة.

المصدر: @ilemi dune-dashboard

3.2 العناصر الاجتماعية - الشمعة الثانية

المصدر: IOSG

الآن، مع وجود مكون مالي، بدأت Polymarket وPump.fun في تضمين ميزات اجتماعية في منتجاتهما في محاولة للاحتفاظ بالمستخدمين. ، أثناء إنشاء تأثيرات الشبكة التي يحتاجونها لتنمية مشاريعهم.

مع تطور Polymarket، من الواضح أن العناصر الاجتماعية داخل التطبيق قد تم تحسينها بشكل كبير. داخل منتجاتهم، وتحت كل سوق على حدة، توجد ميزات متعلقة بالمجتمع مثل أقسام التعليقات حيث يمكن للمستخدمين التعبير عن آرائهم بشأن الرهانات.

المصدر: Polymarket

خذ الموضوع الأكثر شيوعًا "الفائز في الانتخابات الرئاسية 2024" كمثال. يوجد أكثر من 33,700 تعليق تحت هذا عنوان. وهذا أمر مهم لأنه لا يزيد من مشاركة المجتمع في Polymarket فحسب، بل يجذب أيضًا مستخدمين جدد للانضمام إلى المحادثة.

في الأيام السبعة الماضية، يبدو أن الالتصاق قوي جدًا، حيث يبلغ متوسط ​​معدل الزيارة المكررة 60-70%.

المصدر: @lifewillbeany

إلى جانب قسم التعليقات، غالبًا ما يتم استخدام نسبة من هذا الموضوع كعناوين رئيسية للأخبار المتعلقة بالانتخابات في وسائل الإعلام المختلفة، مما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من المستخدمين إلى المنصة. وفي الشهر الماضي وحده، اجتذبت Polymarket 65000 مستخدم جديد، ومن المتوقع أن يستمر النمو مع زيادة الاهتمام بالانتخابات، مع ظهور المزيد من الأسواق ذات العناوين الرئيسية ذات الصلة.

المصدر: The Walls Street Journal

من ناحية أخرى، قامت Pump.fun بدمج العديد من عناصر الوسائط الاجتماعية، بهدف بناء النظام الأساسي في المستخدم - ودية مكان للتواصل والتواصل، وليس مجرد بداية رمزية، لزيادة التفاعل مع المنتج. ومع ذلك، منذ أن أعلنت Pump.fun عن وظيفة البث المباشر في 29 مايو، لم تتحسن DAU الخاصة بها بشكل ملحوظ، واستقرت عند حوالي 50,000-60,000 DAU، مع 20,000 حساب جديد، ولم يتم ملاحظة أي نمو كبير لعدة أشهر.

في 23 أغسطس، أعلنت Pump.fun عن وظيفة مشاركة الشاشة في التطبيق ووظيفة الشاشات المتعددة في غرفة البث المباشر. على الرغم من أن اتجاه اكتساب المستخدمين الجدد ينمو ببطء، إلا أن النية لإنشاء المزيد من الميزات الاجتماعية داخل التطبيق على النظام الأساسي واضحة بالفعل، حيث يدرك الفريق أن هذه الميزات ضرورية لتوليد المزيد من الإثارة حول منتجهم. بالإضافة إلى البث المباشر، يعمل تكرار قوائم الرموز المميزة على Raydium أيضًا كقناة لجذب مستخدمين جدد إلى Pump.fun، حيث يدرك المزيد والمزيد من المستخدمين تأثير الثروة الذي يجلبه Pump.fun للمبدعين.

باختصار، يعد العنصر الاجتماعي أحد العوامل الرئيسية التي تحرك اقتصاد الاهتمام في Polymarket وPump.fun، وهو مدعوم بالمحرك المالي الوظيفي للمنتج يمكن الحفاظ على النمو من خلال المشاركة في تأثيرات الشبكة التي أنشأها المجتمع.

3.3 العوامل المحركة الموسمية - الشمعة الثالثة

المصدر: IOSG< /p>

أخيرًا، يلعب السائقون الموسميون دورًا مهمًا في زيادة ظهور هذه المنتجات ومساعدة المنتجات على تحقيق PMF. وكما ذكرت أعلاه، فإن كلا المنتجين حساسان للغاية لأحداث الحياة الواقعية، خاصة عندما يتعلق الأمر بالمشاهير والانتخابات والأحداث الثقافية، والتي "يمكن التنبؤ بها". على سبيل المثال، بسبب الانتخابات الأمريكية المقبلة، تمكنت Polymarket من جذب الكثير من الاهتمام من قنوات مختلفة. وفي الوقت نفسه، شهد سوق المراهنات غير الانتخابية أيضًا ارتفاعًا في شعبيته وحجمه، على الرغم من أن حصته في السوق محدودة حاليًا.

المصدر: أبحاث Presto

ويلاحظ أيضًا أن السوق كان نشطًا في إنشاء المواضيع الساخنة والمراهنة عليها في عمليات بحث Google. على سبيل المثال، ارتفعت عمليات البحث على محرك البحث جوجل عن مرض الجدري بنسبة 120%، الأمر الذي أدى إلى توليد رهانات بقيمة 950 ألف دولار على الأحداث المرتبطة بمرض الجدري. وهذا يعكس حقيقة أن السائقين الموسميين ساعدوا شركة Polymarket على "ترسيخ" ثقافة الرهان أثناء توصيل المنتج إلى الجماهير.

المصدر: Google Trend

المصدر: Polymarket

وبالمثل، حصدت Pump.fun أيضًا مكاسب ضخمة من سلسلة من الأحداث الواقعية. على سبيل المثال، أنشأ موقع Twitter Space التابع لـ Elon Musk وDonald Trump أكثر من 10000 رمز مميز في 3 ساعات وحقق إيرادات تزيد عن 500000 دولار في ذلك اليوم.

على الرغم من وجود علاقة إيجابية بين أحداث الحياة الواقعية ونشاط Pump.fun، إلا أننا لا نستطيع أن نتجاهل أن نجاح Pump.fun يعتمد بشكل كبير أيضًا على ظهور ثقافة memecoin، مثل عملات المشاهير $daddy و$mother، وما إلى ذلك. تم دعم هذا الاتجاه والترويج له من قبل شخصيات معروفة في الصناعة، بما في ذلك @weremeow وAnsem، مما أدى إلى زيادة شعبية Pump.fun بشكل كبير. بين أبريل وأغسطس، أظهر عدد التوكنات المنشورة اتجاهًا تصاعديًا واضحًا، حيث زاد من 300000 إلى 1.6 مليون، أي بزيادة قدرها خمسة أضعاف.

مع المكونات المالية والعناصر الاجتماعية داخل المنتج، يضيء السائقون الموسميون الشمعة الأخيرة ويدفعون المنتج إلى نمو غير مسبوق.

المصدر: hashed_offical, dunedashboard

4. الاستنتاج

لكل منهما لكي تظل البروتوكولات قادرة على المنافسة في هذا المجال، يجب أن تستوفي ثلاثة عناصر أساسية (ثلاث شموع):

العنصر المالي يزود البروتوكول بما يحتاجه من "قيمة" لبدء اقتصاد المشاركة وإبقاء المستخدمين ملتزمين بالنظام. تعمل العناصر الاجتماعية على تحسين التصاق المستخدم بناءً على العناصر المالية الموجودة وإنشاء مجتمع يجذب مستخدمين جدد باستمرار. تقود المحركات الموسمية النمو المستمر لبروتوكول يتفوق بالفعل في العناصر الاجتماعية والمالية.

نحن نعلم من تجربة Pump Fun وPolymarket أن أي تطبيق للمستهلك في Web3 يجب أولاً أن يبني عنصرًا ماليًا قويًا لتمكين المستخدمين من الحصول على الربح أو الحصول على قيمة جوهرية . ثم قم بدمج تأثيرات الشبكة المضمنة لتشجيع المشاركة النشطة للمستخدمين وجذب مستخدمين جدد من خلال قنوات إضافية. تعتبر الرموز أداة فعالة لتعزيز تأثير الشبكة هذا في مرحلة مبكرة. وأخيرًا، اجذب انتباه مجتمع Web2 وقم بزيادة الاعتماد والاستخدام من خلال برامج التشغيل الموسمية.

ومع الأخذ في الاعتبار عدم وجود نقاط ساخنة جديدة في طبقة التطبيق، فإن سوق العملات المشفرة الحالي يهيمن على PvP أكثر من أي وقت مضى، ويتم تحفيز معظم الأنشطة أو محرك المضاربة. لدى المستخدمين عدد كبير جدًا من الخيارات المتشابهة في سلاسل مختلفة، وتحاول البروتوكولات تكرار نجاح الحالات الحالية وتفشل في تقديم أفكار جديدة.

لكسر دائرة حماية الأصناف النباتية المتكررة هذه، يجب على شركة يونيكورن التالية أن تخرج من الابتكار على مستوى المنتج وتحل مشاكل المستخدم الحقيقية، مع تزايد مواسم وصول الدوافع الجنسية يؤدي بطبيعة الحال إلى اعتماد المستخدم على نطاق واسع.