هل الدب قادم أم الثور قادم؟ التبييض الطبيعي قبل خفض سعر الفائدة؟

المؤلف: Tuanzi Finance

في الساعة 20:30 يوم 6 سبتمبر، أفرجت وزارة العمل الأمريكية عن غير كانت البيانات الزراعية في الولايات المتحدة في أغسطس بعد التعديل الموسمي أقل من المتوقع، وارتفعت البيتكوين وفقًا لذلك، حيث ارتفعت من 55,900 دولار أمريكي إلى حوالي 57,000 دولار أمريكي في فترة قصيرة من الزمن. ومع ذلك، بعد ساعة من إصدار البيانات، بدأت البيتكوين في قيادة سوق العملات المشفرة بأكمله نحو الانخفاض. انخفض إلى مستوى 52.550 في الصباح الباكر وانتعش الآن إلى ما فوق 54.000.

وتأثرًا بانخفاض قيمة BTC، انخفضت أيضًا القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بشكل حاد. في الوقت الحاضر، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى أقل من 2 تريليون دولار أمريكي

قامت الشبكة بأكملها بتصفية مراكز بقيمة 160 مليون دولار أمريكي في الـ 24 ساعة الماضية، وبلغت قيمة معظمها مراكز طويلة تمت تصفيتها 124 مليون دولار أمريكي. من حيث العملات، تمت تصفية مراكز BTC بقيمة 74.87 مليون دولار أمريكي وتصفية ETH بقيمة 28.62 مليون دولار أمريكي.

< p style="text-align: left;">بالنظر إلى دورة خفض سعر الفائدة الأخيرة، أكملت عملة البيتكوين مكاسبها قبل الموعد المحدد قبل خفض سعر الفائدة، وبدأت في الانخفاض قبل شهر واحد من خفض سعر الفائدة وانخفضت بشكل عام. لم يكن الأمر كذلك إلا بعد إطلاق السيولة بالكامل بعد التيسير الكمي غير المحدود في مارس 2020، حيث بدأ السوق الصاعد لعام 2020-2021.

أكملت عملة البيتكوين أيضًا ارتفاعًا مبكرًا مشابهًا، لكن التحسن اللاحق في السيولة لا يزال غير معروف. الأولوية القصوى الحالية هي الصمود وانتظار ذلك لقد حانت اللحظة.

المحتوى التالي من Crypto_Painter

لماذا انخفض السوق مرة أخرى بسبب عدم وجود فوائد زراعية؟

بالنظر إلى الانخفاض الكبير الذي شهدته الأسعار الليلة الماضية وتحليله من منظور مؤشر العلاوة الفورية، يمكننا أن نجد أن ضغط البيع الرئيسي يأتي من السعر الفوري البضائع، ومعظمها يأتي من الأسهم الفورية! يوضح الرسم البياني نقاط وقت الافتتاح والختام لسوق الأسهم الأمريكية، ويمكن ملاحظة أن العلاوة الفورية السلبية تفاقمت منذ وقت افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، وعادت تدريجيًا إلى مستوياتها الطبيعية بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية؛

يظهر هذا أن المصدر الرئيسي لانخفاض الأمس جاء من بيع Coinbase بغض النظر عن التكلفة. ما هو السبب الذي دفع المستثمرين الأمريكيين إلى بيع صناديق الاستثمار المتداولة بشكل مفاجئ ومستمر؟

الاختلافات في البيانات الكلية على مستوى التوجيه المتوقع

الوضع الحالي مختلف في الواقع من ذلك في عام 2023، كانت بداية العام متشابهة إلى حد ما. كانت الخلفية الكلية للأول هي أنه بغض النظر عن شكل البيانات، كانت التوقعات تتداول "نهاية رفع أسعار الفائدة" + "دورة خفض أسعار الفائدة". كل البيانات الاقتصادية السيئة تعني أن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي عاجلاً وأن السيولة سوف تنحسر؛ أي أن "الجنائز يتم الاحتفال بها بسعادة"

في في الوقت الحاضر، بسبب انتعاش بيانات البطالة وتباطؤ النمو الاقتصادي، فإن توقعات البيانات الكلية متوسطة، وقد تحول طلب المشتري على "تخفيضات أسعار الفائدة على المعاملات" تدريجيًا إلى عرض البائع لـ "ركود المعاملات" أو "المعاملات القسرية" خفض أسعار الفائدة"؛ فالتأثير الإيجابي لبيانات التوظيف السيئة على الأول أقل بكثير من التأثير السلبي على الأخير، أي "ترتيبات الجنازة"

وواجه الين الياباني CarryTrade ضغوطًا صعودية على سعر الصرف مرة أخرى؛

أمس، وصل سعر صرف الين مرة واحدة إلى مستوى الضغط على المدى الطويل وهو 0.007، صناديق المراجحة في السوق مليئة بالخوف لاختراق هذا المستوى الرئيسي للسعر، لذلك يمكننا أن نرى أن مؤشر Nikkei 225 انخفض بنسبة 5% تقريبًا في هذه العملية؛

يدل هذا على أن صناديق تداول المراجحة بدءًا من عام 2022 قد في الواقع لم تكتمل جميع عمليات التصفية في 5 أغسطس. لا يزال هناك عدد غير قليل من الصناديق في السوق تكافح من أجل إغلاق مراكز المراجحة والاندفاع لسداد القروض قبل أن ترتفع قيمة الين بشكل أكبر.

بالجمع بين السببين المذكورين أعلاه، يمكننا تقديم تفكير بسيط حول الاتجاه المستقبلي: هل سيتحسن الوضع أعلاه في المستقبل؟ الإجابة بسيطة، فالأول يتطلب تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة وتحرير السيولة لفترة من الوقت، وعندما تتعافى بيانات تشغيل العمالة بشكل كامل وتتبدد توقعات الناس بشأن "ركود التداول"، فسوف تستعيد السوق حرارتها. قد تستغرق العملية من 3 إلى 6 أشهر؛

ستكون الأخيرة أسرع بعد إغلاق صناديق المراجحة، ولن تمارس ضغطًا هبوطيًا على السوق. عامل عدم اليقين الوحيد هو مقدار الأموال الموجودة؟ كم بقي؟

البيانات التي قدمها مورغان تقترب من 1 تريليون دولار أمريكي، وتم إغلاق أكثر من 50% من المراكز، ومع ذلك، يعتقد بعض الناس أن هذه البيانات من المستحيل تقديرها، نظرًا لصعوبة إحصائها، فإن غالبية أموال المراجحة بالين الياباني تأتي في الواقع من أمريكا الجنوبية، وليس أمريكا الشمالية. وبعبارة أخرى، لا يزال التأثير على سعر صرف الين الياباني غير معروف.

< p style="text-align: left ;">على أية حال، متى سيعود الين إلى اتجاهه الهبوطي ومتى سترفع الأزمة؟