مساري: هل تستطيع DYAD حل معضلة العملات المستقرة؟

المؤلف: جوستين بابا، محلل أبحاث مساري؛ تم إعداده بواسطة: 0xjs@金财经

لقد كافحت صناعة العملات المشفرة منذ فترة طويلة لحل معضلة العملات المستقرة المتمثلة في إنشاء عملة لا مركزية وفعالة من حيث رأس المال ومستقرة. قيمة مستقرة.

• تلبي العملات المستقرة المركزية مثل USDT وUSDC متطلبات قابلية التوسع، ولكن الاعتماد عليها على الكيانات المركزية يجعلها عرضة للتدخل الحكومي.

• من ناحية أخرى، تقدم العملات المستقرة اللامركزية، وخاصة نماذج مراكز الديون المضمونة (CDP) مثل DAI الخاصة بـ MakerDAO، حلاً بديلاً أكثر مقاومة للرقابة، ولكنها تواجه تحديات كبيرة في التوسع بسبب نسبة الضمانات العالية لهذه العملات المستقرة (بمعنى أن قيمة الضمانات الداعمة للعملات المستقرة أعلى من قيمة العملات المستقرة المسكوكة). وهذا يؤدي إلى الاستخدام غير الفعال لرأس المال.

ومن هنا جاء DYAD، وهو نظام مصمم لحل مشاكل كفاءة رأس المال مع الحفاظ على عملة CDP المستقرة< /فترة>.

• يمكن لـ DYAD سك العملات المستقرة وفقًا لنسبة الضمانات 1:1. يتم تحقيق ذلك من خلال رمز الأداة المساعدة DYAD KEROSENE.

• لإصدار DYAD، يجب على المستخدمين أولاً الحصول على Note NFT. يمكن سك الأوراق النقدية مباشرة من البروتوكول أو شراؤها من السوق الثانوية بتكاليف إضافية. بعد الحصول على Notes، يمكن للمستخدمين إيداع أنواع مختلفة من الضمانات مثل WETH وwstETH وtBTC وsUSDe وسك DYAD مقابل تلك الضمانات.

• تحدث التصفية عندما تنخفض قيمة الضمان عن نسبة الضمان المطلوبة البالغة 150%. في هذه الحالة، يمكن لحاملي السندات الآخرين تصفية مراكزهم والحصول على ضمانات ومكافأة قدرها 20%.

يعد الكيروسين العنصر الأساسي الذي يفتح آلية DYAD، مما يسمح للمستخدمين بصك العملات المستقرة بنسب أعلى من القرض إلى القيمة.

• يرمز KEROSENE إلى الضمانات الزائدة المودعة في البروتوكول، مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من هذه الضمانات غير المستخدمة سابقًا ضمانات. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على عكس لونا، فإن الكيروسين لا يزيد من قيمة TVL للبروتوكول.

• وقيمتها حتمية ويمكن تحديدها عن طريق طرح قيمة إجمالي عرض DYAD من مبلغ الضمانات الخارجية المودعة ثم قسمة تلك القيمة على الكيروسين المحسوب على أساس الإجمالي توريد الرموز.

• يمكن لحاملي الأوراق النقدية كسب الكيروسين من خلال توفير السيولة لمجمع السيولة DYAD-USDC. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين زيادة أرباحهم من خلال XP، والتي يكسبها مزودو السيولة بمرور الوقت بناءً على مبلغ الكيروسين المحتفظ به في ملاحظاتهم. عندما يقوم المستخدم بإزالة KEROSENE من ملاحظته، سيتم تخفيض رصيد XP الخاص بالملاحظة.

المصدر: @coffeexcoin's Dune Dashboard

تمثل DYAD محاولة لـ إعادة تعريف العملات المستقرة اللامركزية من خلال الجمع بين كفاءة رأس المال المحسنة واقتصاديات رمز دولاب الموازنة. إذا تمكن البروتوكول من الاستمرار في زيادة عرض DYAD وقيمة TVL الخاصة به، فإن الطلب على الكيروسين سيزداد مع تطلع المستخدمين للوصول إلى رأس المال الإضافي هذا.