مساري: نظرة على كيفية تأثير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة على أسعار BTC وETH

المؤلف: ماثيو ناي، محلل أبحاث خدمات بروتوكول Messari، تم إعداده بواسطة: 0xjs@金财经

سيصبح صندوق Bitcoin ETF ساريًا اعتبارًا من 11 يناير 2024، وسيكون صندوق Ethereum ETF ساريًا اعتبارًا من يوليو 2024. ساري المفعول اعتبارا من 23 مارس.

دعونا نلقي نظرة على أداء التدفق الداخل منذ ذلك الحين ونقارنه بحركة السعر خلال تلك الفترات.

تشير بيانات الأسبوع حتى تاريخه إلى الأسبوع من 16 أغسطس إلى 22 أغسطس.

يستمر صندوق البيتكوين المتداول في إظهار تدفق إيجابي.

ومع ذلك، لا تزال مؤسسة ETF تواجه تدفقات خارجة. والخبر السار هو أن معظم التدفقات الخارجة تحدث خلال الأيام السبعة الأولى من التداول.

• شهد صندوق ETHE ETF التابع لـ Grayscale تدفقات خارجية بقيمة 2 مليار دولار تقريبًا مع قيام المستثمرين بإغلاق الصفقة بعد التحويل إلى ETF. في أوائل يناير 2023، كانت القيمة الفعلية للثقة بعلاوة سلبية قدرها 60٪.

تدفق رأس مال BTC ETF مقابل اتجاه سعر BTC

عندما تجاوزت عملة البيتكوين 60 ألف دولار لأول مرة في فبراير، وصلت التدفقات إلى 7.4 مليار دولار. وبعد ستة أشهر، ظل سعر البيتكوين يتراوح بين 50,000 دولار و73,000 دولار.

• ومع ذلك، تستمر تدفقات رأس المال، وتستمر العديد من المؤسسات الكبيرة في زيادة ممتلكاتها. اعتبارًا من الربع الثاني، كشفت 60٪ من صناديق التحوط الكبيرة عن ممتلكات Bitcoin ETF. كشفت شركة ميلينيوم عن امتلاكها أكثر من 27000 بيتكوين.

شهد صندوق IBIT ETF التابع لشركة BlackRock أكبر التدفقات الداخلة بقيمة 20.6 مليار دولار، مع احتلال FBTC التابع لشركة Fidelity المرتبة الثانية بقيمة 9.8 مليار دولار.

• منذ تحول Grayscale من الصناديق الاستئمانية إلى صناديق الاستثمار المتداولة، حيث يتجه المستثمرون إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرسوم المنخفضة وشهدوا تدفقات خارجة بقيمة 19.7 مليار دولار. تبلغ رسوم تدرج الرمادي 1.5%، في حين أن أعلى رسم تالٍ هو 0.25%.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في ETH مقابل اتجاه أسعار ETH

من ناحية أخرى، لدى صندوق Ethereum ETF قصة مختلفة تمامًا.

هناك جدل حول ما إذا كان L2 جيدًا أم سيئًا بالنسبة لإيثريوم، وبدأت الشائعات تتزايد حول الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة Solana وAvalanche في الولايات المتحدة. وافقت البرازيل على اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة Solana. يقول محللو صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج إن احتمال الموافقة على المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة يعتمد على ما إذا كان هناك تغيير في القيادة في نوفمبر المقبل. حاليًا، تبلغ احتمالية موافقة Solana ETF في عام 2024 على 6% في Polymarket.

سيكون بقية العام مليئًا بالجنون، والآن كل ما يمكننا فعله هو ربط حزام الأمان والاستمتاع بالرحلة!

كانت التدفقات الواردة سلبية وانخفض سعر الإيثريوم بنسبة 24.7% منذ إنشاء مؤسسة التدريب الأوروبية.

• ومع ذلك، تواصل BlackRock هيمنتها على سوق صناديق الاستثمار المتداولة. لقد ضخوا مليار دولار في ETHA، وإذا استبعدت التدفقات الخارجة من منتجات Grayscale، فإن صندوق Ethereum ETF قد شهد تدفقات واردة بقيمة 1.8 مليار دولار. ينقسم مجتمع العملات المشفرة في هذا الوقت حول مستقبل Ethereum كمنصة العقود الذكية المهيمنة.