مورغان ستانلي: الأصول المشفرة تعيد تشكيل النظام المالي العالمي

المصدر: Blockchain Knight

مع التطور السريع للتكنولوجيا والمشهد الجيوسياسي المتغير، أصبح النظام المالي العالمي على مفترق طرق. تواجه هيمنة الدولار الأمريكي تحديات من الأصول المشفرة الناشئة مثل البيتكوين.

يقدم مورغان ستانلي نظرة مفصلة ومدروسة حول تطور أصول العملات المشفرة في عام 2024، خاصة في سياق الاتجاهات المالية الجديدة.

على الرغم من أن الولايات المتحدة تساهم بحوالي 25% فقط من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، فإن الدولار الأمريكي يمثل ما يقرب من 60% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. ومع ذلك، يتم فحص هذا التأثير غير المتناسب وتقييمه بعناية.

استجابة للسياسة النقدية والعقوبات الاقتصادية الأمريكية، تستخدم البلدان بعض التدابير الإستراتيجية لتنويع احتياطياتها من العملات بشكل متزايد.

ويأتي الاتحاد الأوروبي والصين في طليعة هذا التحول، حيث يسعيان إلى تعزيز دور اليورو والرنمينبي في التجارة الدولية.

وفي الوقت نفسه، ينمو سوق الأصول المشفرة أيضًا بشكل كبير. لقد نمت BTC من فكرة منتدى الإنترنت إلى أصل احتياطي سيادي.

إن القيمة السوقية لعملة بيتكوين قابلة للمقارنة بالناتج المحلي الإجمالي للاقتصادات الكبرى مثل سويسرا. كما اعتمدت دول مثل السلفادور وجمهورية أفريقيا الوسطى أيضًا عملة بيتكوين. وتأثيرها على الساحة المالية العالمية لا شك فيه.

كتب أندرو بيل، المدير التنفيذي لأسواق الأصول الرقمية في مورجان ستانلي: "بعيدًا عن أغراض المضاربة، يستمر اعتماد بيتكوين في التطور."

"في يناير من هذا العام، أصدر المنظمون الأمريكيون منحت شركة BlackRock و10 شركات أخرى من مديري الأصول الضوء الأخضر لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وهو تحول نموذجي محتمل في التصور العالمي واستخدام الأصول الرقمية. كانت مذهلة أيضًا، خاصة تلك المرتبطة بالدولار الأمريكي. وفي عام 2022، عالجت هذه الأصول ما يقرب من 10 تريليون دولار من حجم المعاملات.

يُظهر هذا النمو أهميتها المتزايدة في مجال الأصول الرقمية، مما يسهل التداول الفعال على مدار الساعة والتسوية شبه الفورية.

ونتيجة لذلك، أطلقت العملة المستقرة بالدولار الأمريكي التابعة لشركة Visa Integrated Circle على Solana وPayPal خدمة PayPal USD، مما يعكس تحولًا كبيرًا في تبني تقنية blockchain.

كما أدت الشعبية السريعة للعملات المستقرة إلى زيادة الاهتمام بالعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) (العملات الرقمية للبنك المركزي). اعتبارًا من منتصف عام 2023، تمثل البلدان التي تستكشف العملات الرقمية للبنوك المركزية بنشاط أكثر من 95% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي.

بخلاف أصول التشفير اللامركزية، توفر هذه العملات الرقمية تحكمًا مركزيًا في نظام العملة ومن المتوقع أن تزيد من كفاءة الخدمات المالية وابتكارها.

على سبيل المثال، يعد إطلاق الصين لليوان الرقمي وخطة العملة الرقمية البرازيلية DREX من الأمثلة على هذا الاتجاه.

يؤكد تحليل مورجان ستانلي على أن تقدم الأصول الرقمية مثل البيتكوين والعملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي يعيد تشكيل النظام المالي.

يعد فهم الآثار المترتبة على هذه التطورات والسياسة النقدية أمرًا بالغ الأهمية للاستقرار المالي العالمي والمستثمرين الكليين. في الواقع، يشير اعتماد العملات الرقمية إلى تحول في ديناميكيات الاقتصاد العالمي.

في هذا السياق، يعد دور BTC والعملات المستقرة مهمًا بشكل خاص. إن اعتماد عملة البيتكوين على نطاق واسع، بما في ذلك استخدامها كعملة قانونية في السلفادور، يعكس شرعيتها المتزايدة.

بفضل فائدتها في المعاملات عبر الحدود وتخزين القيمة، لا بد أن يكون للعملات المستقرة تأثير على طريقة تدفق العملات العالمية.

وخلص بيل إلى أنه "على الرغم من أن التغييرات في التجارة العالمية واستخدام العملة من المرجح أن تكون تدريجية خلال مراحل التبني المبكرة لهذه الحلول الرقمية، إلا أنه من المتوقع بمرور الوقت أن تكتسب قبولًا سائدًا."

< p>"بينما يتكيف العالم مع هذه التطورات التكنولوجية، من المهم فهم التفاعلات والفروق الدقيقة بين العملات الورقية التقليدية، وBTC، والعملات الإلكترونية، والعملات المستقرة."

وبالمثل، ظهور تجلب العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أيضًا الفرص والتحديات. تعد هذه العملات الرقمية بزيادة كفاءة المعاملات المالية وربما الشمول المالي. ومع ذلك، يتعين عليهم أيضًا إدارة الآثار المترتبة على الخصوصية والأمن والسيادة النقدية بعناية.