نظرة عامة على السياسات التنظيمية لسوق رأس المال في سنغافورة وتراخيص إدارة الصناديق خلال 24 عامًا

المصدر: AiYing Compliance

بالنسبة للإشراف على الأصول الافتراضية، نشير بشكل أساسي إلى "دليل عروض الرمز الرقمي" الصادر عن MAS في مايو 2020، والذي يمثل سنغافورة الفكرة التنظيمية الرئيسية لـ Web3 يوضح أن الرموز الأمنية ورموز الدفع الرقمية تخضع للإشراف من خلال لوائح خاصة، ولكنها لا توضح المتطلبات التنظيمية للرموز الوظيفية. من بينها، يتم تنظيم رموز الدفع الرقمية من خلال "قانون خدمات الدفع" (PSA) المذكور أعلاه، والذي دخل حيز التنفيذ بعد مراجعته في يناير 2020، وهو مسؤول عن الإشراف على أعمال خدمات الدفع وتنظيمها في سنغافورة؛ إذاافتراضي الأصول تشكل أوراقًا مالية (بما في ذلك حقوق الملكية، والديون، ومصالح الائتمان التجاري، وما إلى ذلك)، أو عقود المشتقات (بما في ذلك مشتقات الأوراق المالية)، أو خطط الاستثمار الجماعية (الجماعية) المحددة في الاستثمار في قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFA") يُشار إلى مخطط "CIS") 9 وما إلى ذلك بشكل جماعي باسم منتجات أسواق رأس المال (منتجات أسواق رأس المال). وما لم يتم استثناءها، ستخضع الأنشطة المتعلقة بهذه الأصول الافتراضية لإشراف SFA.

سياسات الإشراف على سوق رأس المال في سنغافورة (الأصول الافتراضية)

(1) تحديد ما إذا كانت الأصول الافتراضية هي منتجات سوق رأس المال

وفقًا لـ "دليل عروض الرموز الرقمية" الصادر عن MAS، ستقوم MAS بمراجعة شاملة لهيكل وخصائص الرموز الرقمية، بما في ذلك الحقوق المرتبطة بها، لتحديد ما إذا كانت هو منتج سوق رأس المال. على وجه التحديد، يمكن تصنيف الرموز الرقمية على أنها منتجات سوق رأس المال التالية:

(2)ما هيمنتجات وخدمات سوق رأس المال؟

بالإضافة إلى ذلك، تحتاج البورصات التي تنشئ أو تدير منتجات سوق رأس المال أيضًا إلى الحصول على موافقة أو تأكيد من MAS. فقط البورصات أو الكيانات المؤكدة المعتمدة من قبل MAS هي المؤهلة لإنشاء أو تشغيل البورصات.

(3) إصدار منتجات سوق رأس المال(الإعفاءات)

إذا تم تصنيف الأصول الافتراضية على أنها منتجات سوق رأس المال، فيجب أن يتوافق إصدارها مع سلسلة من اللوائح، ومن بينها الالتزام بمتطلبات نشرة الإصدار التي سيتم تسجيلها لدى سلطة النقد السنغافورية (MAS)، ما لم يتم استيفاء أحد الاستثناءات المحددة. وتشمل هذه الإعفاءات:

وتجدر الإشارة إلى أن الإعفاءات المذكورة أعلاه أخرى يجب استيفاء الشروط، والتي تتضمن بشكل أساسي عدم تحمل أي دعاية أو نفقات مبيعات أو ترويج. كان هناك عرض أولي للعملة (ICO) لرموز الأمان التي تم حظرها من قبل MAS لأن المُصدر كان ينوي تلبية متطلبات الإعفاء من خلال إصدارها للمستثمرين المؤهلين، لكن مستشارها القانوني نشر معلومات تتعلق بالإصدار على وسائل التواصل الاجتماعي، ينتهك حظر- شرط الدعاية.

إذا كانت الأصول الافتراضية الصادرة تنتمي إلى مصالح نظام الاستثمار الجماعي (CIS)، فيجب أيضًا ترخيص CIS ذي الصلة أو تأكيده من قبل MAS ويجب أن يستوفي متطلبات الامتثال ذات الصلة.

تذكير دافئ: إذا تم تصنيف الأصول الافتراضية على أنها منتجات سوق رأس المال، فإنها ستخضع للوائح سوق رأس المال. قد تكون هناك حاجة إلى تراخيص محددة للمشاركة في أنشطة الخدمة المتعلقة بهذه الأصول الافتراضية. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج إصدار هذه الأصول الافتراضية أيضًا إلى الامتثال لمتطلبات نشرة الإصدار المسجلة التي تحددها سلطة النقد السنغافورية (MAS)، ما لم يتم استيفاء الإعفاءات.

أنواع تراخيص سوق رأس المال في سنغافورة

تطبق الصناعة المالية في سنغافورة الصناعة المختلطة تعد هيئة النقد السنغافورية (MAS) التشغيل وإدارة التراخيص الموحدة جوهر النظام التنظيمي المالي. تأسست في عام 1971، وتتولى مسؤوليات مزدوجة تتمثل في تنظيم البنك المركزي والإشراف على الأعمال المصرفية والأوراق المالية والتأمين وغيرها من الصناعات المالية. وهو أيضًا كيان شامل مسؤول عن الوصول إلى الصناعة المالية وتسجيل المؤسسات المالية. هناك العديد من أنواع التراخيص الصادرة عن هيئة سنغافورة MSA، ومن بينها أنواع تراخيص سوق رأس المال التي تشمل بشكل أساسي الأنواع التسعة التالية:

< /p>

ترخيص خدمات سوق رأس المال السنغافوري (CMS)

من بينها ترخيص إدارة الأموال، ويسمى أيضًا ترخيص خدمة سوق رأس المال (ترخيص CMS). للمشاركة في أنشطة إدارة الأموال في سنغافورة، يجب أن تكون إما LFMC وتحمل بالفعل ترخيص إدارة أموال CMS، أو تقدم طلبًا إلى سلطة النقد في سنغافورة للتسجيل كـ RFMC. ومع ذلك، في 24 أكتوبر 2023، قامت سلطة النقد في سنغافورة أصدرت سنغافورة (MAS) استشارة عامة للحصول على آراء عامة حول الترتيبات الانتقالية لـ RFMC الحالية. تخطط MAS لإلغاء نظام "شركة إدارة الصناديق المسجلة (RFMC)" الحالي، وستصبح شركات إدارة الصناديق المسجلة (RFMCs) العاملة "شركات إدارة الصناديق المرخصة (LFMC)" بعد تقديم الطلبات والموافقة عليها، وسوف تمتثل للمتطلبات التنظيمية لشركة LFMC.

ترخيص خدمات أسواق رأس المال (CMS) هو ترخيص تنظيمي مالي ممنوح من قبل سلطة النقد السنغافورية (MAS)، واسمه الكامل هو "المرخص له بخدمات أسواق رأس المال". هناك 7 أنواع من الأعمال التي يمكن مزاولتها بعد الموافقة على ترخيص CMS وهي:

التطبيق يمكن للأشخاص اختيار واحدة أو أكثر من هذه العمليات بأنفسهم، ولكن يجب عليهم تلبية المتطلبات التنظيمية المقابلة. بعد الحصول على ترخيص CMS، يمكنك المشاركة في إدارة الصناديق بما في ذلك إدارة الصناديق التي تنظمها سلطة النقد في سنغافورة. وفي الوقت نفسه، تم الاعتراف بها بنشاط من قبل الهيئات التنظيمية المحلية من حيث المؤهلات وإدارة المخاطر، ويمكن أن توفر للمستثمرين خدمات أكثر ثراءً لإدارة الثروات.

شركة إدارة الصناديق المرخصة LFMC

تشير شركة إدارة الصناديق المرخصة LFMC (FMC المرخصة) إلى شركة حصلت على ترخيص CMS لشركات إدارة الصناديق

يمكن تقسيم LFMC إلى:

(أ) شركة إدارة الصناديق المرخصة للبيع بالتجزئة (RETAIL LFMC)؛

(ب) الشركات المؤهلة المستثمرون / شركة إدارة الصناديق المرخصة من قبل المؤسسات (A/I LFMC)، و

(ج) شركة إدارة الصناديق المرخصة لرأس المال الاستثماري (VC LFMC) ثلاث فئات.

حاليًا، شركات مثل HashKey Capital وDigiFT وFOMO Pay والمؤسسات المالية اليابانية عمالقة الخدمات في الصناعة، شركة SBI Holdings التابعة لشركة SBI Digital Markets، وشركة حفظ العملات المشفرة Hex Trust، وبنك الأصول الرقمية السويسري Sygnum فرع سنغافورة Sygnum Singapore، حصلوا جميعًا على تراخيص CMS الصادرة عن سلطة النقد في سنغافورة لتزويد المؤسسات والمستثمرين المؤهلين بالأوراق المالية والعقود الآجلة والأوراق المالية. في سنغافورة خدمة تداول الرموز الأمنية.