تقرير بحث Penta Lab: تم إصدار إصدار dYdX-V4، ويمكن توقع ظهور زعيم DEX في المستقبل

المصدر: PentaLab

اسم المشروع: dYdX

الرمز المميز: DYDX

القيمة السوقية الحالية المخففة بالكامل: 3.2 مليار دولار أمريكي

القيمة السوقية المقدرة المخففة بالكامل: 7.6 مليار دولار أمريكي

إمكانية الارتفاع: 140%

تصنيف Penta العشري الأبعاد: 77

البيانات اعتبارًا من: 15 فبراير 2024

تنزيل التقرير الكامل: pentalab.io

نقاط Penta Ten Latitude:

لا يزال حجم المعاملات يحتل مكانة رائدة في مسار التبادل اللامركزي. dYdX عبارة عن منصة تبادل لا مركزية توفر خيارات تداول دائمة لأكثر من 35 عملة مشفرة مشهورة، وتحتل المرتبة بين أفضل ثلاث بورصات لامركزية من حيث حجم التداول وحصة السوق. وفقًا لبيانات MintScan، اعتبارًا من 15 فبراير 2024، وصل حجم المعاملات لإصدار V4 من dYdX في الثلاثين يومًا الماضية إلى ما يقرب من 19 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى من 11.8 مليار دولار أمريكي لإصدار V3، و يبلغ دخل الرسوم 3.07 مليون دولار أمريكي (بالقيمة المقومة بـ USDC)، وهو نفس إيرادات الإصدار V3 البالغة 3.02 مليون دولار.

من الطبقة الثانية إلى الطبقة الأولى ، الكونتساعد البيئة على التنمية. بعد إصدار الإصدار V4 من dYdX، صوتت إدارة المجتمع لاستخدام DYDX كرمز الطبقة الأولى لسلسلة dYdX لاستخدامه كرمز مميز للحوكمة ورسوم الغاز والتعهد لمدققي سلسلة dYdX لضمان أمان سلسلة. يتميز بروتوكول Cosmos SDK وCometBFT PoS بسجل أوامر لامركزي بالكامل خارج السلسلة ومحرك مطابق. تتمتع سلسلة dYdX، باعتبارها blockchain L1 مخصصة على Cosmos، بمزيد من الاستقلالية والأمان الأفضل.

بعد تكرار الإصدار، تم تحسين القدرة على التقاط قيمة العملة بشكل ملحوظ. يُصدر بروتوكول الإصدار V4 الخاص بـ dYdX حوافز للمساهمين في DYDX في شكل USDC. وفقًا لبيانات dYdX، اعتبارًا من 31 يناير 2024، أصدر بروتوكول إصدار V4 أكثر من 4 ملايين حوافز للرهون من USDC لأكثر من 11,071 متعهدًا، مع معدل عائد سنوي للرهون (APR) يبلغ حوالي 15.13%. بالمقارنة مع بروتوكول الإصدار V3 الخاص بـ dYdX، والذي يصدر حوافز للمعاملات والحصص في شكل رموز ethDYDX، فقد تم تحسين قدرات التقاط القيمة لرموز V4 بشكل ملحوظ.

التقييم: في ضوء الإصدار المكثف الأخير للرموز المتداولة من قبل الشركات، نستخدم تقييم FDV. متوسط ​​نسبة FDV مقارنة بحجم التداول المجمع لـ V3 وV4 منذ ذلك الحين فبراير هو 2.9، والنسبة الحالية هي 1.9، وهو الأدنى نسبيا منذ فبراير. بالنظر إلى أن حجم تداول V4 ينمو بسرعة منذ فبراير، حيث تجاوز مليار دولار أمريكي في 13 فبراير، وبلغ معدل النمو الأسبوعي في الأسبوع الأخير 48٪ في المتوسط، فإننا نفترض بشكل متحفظ أن النمو الأسبوعي يبلغ المعدل 5٪ للحصول على 4 مليارات دولار أمريكي من V4 لمدة ستة أشهر. بافتراض توقف تداول V3، ثم استخدام FDV البالغ 1.9 للمقارنة مع حجم التداول في اليوم السابق، فإن القيمة السوقية المقدرة بالكامل لمدة ستة أشهر تبلغ 7.6 مليار دولار أمريكي، والتي لديها مجال للنمو بنسبة 140٪ مقارنة بالوضع الحالي.

المخاطر الرئيسية: حجم المعاملات أقل من المتوقع، وتزايد الأمان والمنافسة.