ارتفع تقرير البحث المتعمق الصادر عن Penta Lab في تعدين GNS بنسبة 33% إلى مستوى مرتفع جديد

المصدر: PentaLab

منذ إصدار أول تقرير بحثي متعمق حول شبكة Gains Network في الأول من فبراير، ارتفع سعر GNS من 4.64 دولارًا أمريكيًا إلى 6.2 دولارًا أمريكيًا خلال أسبوعين، محققًا بذلك ارتفاعًا مذهلاً يزيد.

المحتوى التالي مقتبس من "مقدمة المشروع، إيرادات المنتج، الوكيل، يرجى الرجوع إلى التقرير الكامل لمحتوى مثل "اقتصاديات العملات، والتحقق من البيانات، والتقييم، وتحليل المخاطر"، و"المسار" التحليل وتقييم الكود ومقارنة المنافسة والمجتمع الإعلامي وخلفية الفريق ووضع التمويل وتخطيط المسار".

مقدمة المشروع

Gains Network عبارة عن بروتوكول لامركزي لتداول الأصول الاصطناعية باستخدام الرافعة المالية تم إنشاؤه على Ethereum. ومنتجها الرئيسي هو gTrade، الذي يستخدم تداول الأصول الاصطناعية. الاستفادة من منصات تداول العقود الدائمة بما في ذلك العملات المشفرة والعملات الأجنبية والأسهم ومؤشرات الأسهم والسلع. تدعم المنصة رافعة مالية تصل إلى 150x على العملات المشفرة والأسهم، ورافعة مالية تصل إلى 1000x على الفوركس. تعتبر gTrade مميزة لأن هيكلها يسمح لها بتقديم قدر كبير من الرافعة المالية على مجموعة واسعة من الأصول. ويتم ذلك عن طريق استخدام نظام الأصول الاصطناعية، مما يعني أنه يمكن للمستخدمين تداول أي أصل متوافق مع أوراكل gTrade. يربط المشروع المستخدمين بنظامه البيئي من خلال الرمز المميز $GNS، والذي يسمح للمستخدمين بكسب APY عن طريق التوقيع على $GNS، الأمر الذي لا يعزز مشاركة المجتمع فحسب، بل يزيد أيضًا من فائدة الرمز المميز. عندما تم إطلاقها في البداية على Ethereum، لم تحقق شبكة Gains Network نجاحًا فوريًا في السوق، لكن الأعمال التجارية نمت تدريجيًا بعد الانتقال إلى سلسلة Polygon، وانفجر السوق حقًا بعد دمج سلسلة Arbitrum.

دخل المنتج

توزيع دخل الرسوم

وفقًا لبيانات Token Terminal، فإن مبلغ رسوم Gains Network لمدة 30 يومًا موجود في مسابقة المشتقات تاو تحتل المرتبة 3/50، تنتمي إلى الصف الأول. من يناير 2022 إلى 31 يناير 2024، بلغ إجمالي حجم المعاملات التي تمت معالجتها بواسطة منصة التداول بالرافعة المالية اللامركزية gTrade في العامين الماضيين حوالي 54.9 مليار دولار أمريكي، وبلغ دخل الرسوم حوالي 34 مليون دولار أمريكي. وزاد دخل الرسوم بسلاسة مع الصفقة مقدار. . يتقلب حجم التداول اليومي ودخل الرسوم بشكل كبير. من بينها، في 17 فبراير 2023، أعلنت Binance أنها ستدرج GNS في منطقة الابتكار وتفتح أزواج التداول الفوري GNS/BTC وGNS/USDT، وقد جذبت الأخبار المزيد من المستخدمين إلى منصة gTrade للمشاركة في المعاملات والتعهدات وما إلى ذلك. .، مما يشكل ذروة واستمرارية حجم المعاملات اليومية ومبلغ الرسوم.

الرسم البياني 2: زيادة رسوم المعاملات التراكمية مع حجم المعاملات

المصدر: Token Terminal، Penta Lab

الرسم البياني 3: الإدراج على Binance في فبراير 2023 سيؤدي إلى زيادة في حجم التداول

مصدر البيانات: Token Terminal، Penta Lab

أدوار المستخدم والنمو

في الوقت الحالي، مستخدمو منصة gTrade هم باستثناء معظم المتداولون الأساسيون بالإضافة إلى الدور، يمكنك أيضًا المشاركة في بناء المنصة من خلال 4 أدوار أخرى والحصول على المزايا:

1. المتداول: من خلال الشراء، احصل على دخل استثماري عن طريق بيع أزواج الأصول على المكشوف؛

2. مزود سيولة Vault (LP): احصل على مكافآت DAI من خلال توفير السيولة لخزنة DAI

   < /li >

3. حاملي الرمز المميز: احصل على مكافآت DAI عن طريق التوقيع على GNS؛

4. مزودو السيولة: من خلال توفير مجمعات GNS/DAI تحصل السيولة على مكافآت GNS؛

   < /li>

5. الإحالات: شارك في برنامج التوصيات واحصل على مكافآت GNS.

يتم دفع مكافآت مقدمي التوصيات ومقدمي السيولة في رموز GNS المسكوكة، وفي الوقت نفسه، ستدخل كمية مساوية من DAI إلى الخزنة لدعم التوقيع المساحي.

وفقًا لبيانات Token Terminal، اعتبارًا من 31 يناير، في مسار المشتقات، كان لدى Gains Nertwork 6121 مستخدمًا نشطًا شهريًا، في المرتبة 4/30، وتحتل المرتبة الأولى. في الآونة الأخيرة، شاركت شبكة Gains Network في برنامج Arbitrum STIP وقدمت 3.825 مليون و675000 رمز ARB للمتداولين ومزودي السيولة لـ GNS وgDAI على التوالي في الفترة من 29 ديسمبر 2023 إلى 29 مارس 2024، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين، و تضاعف عدد المستخدمين النشطين ثلاث مرات في شهر واحد.  

الرسم البياني 4: تضاعف عدد المستخدمين النشطين شهريًا ثلاث مرات في شهر واحد< /p>

المصدر: Token Terminal، Penta Lab

تكرار المنتج والابتكار والقدرة على التكيف في السوق < /strong>

لم تتوقف Gains Network أبدًا عن حساب منصة التداول بشكل متكرر وتوسيع أزواج التداول منذ إطلاقها. من خلال التعديل المستمر لنموذج التداول، وملء الثغرات، واعتماد آليات أوراكل جديدة، والتعديل المستمر لوضع المنتج، والتوسع من العملات المشفرة إلى الأسهم، والعملات الأجنبية، والسلع، تم استقرار الشكل الرئيسي الحالي لشبكة Gains Network. تستخدم شبكة Gains Network مجمع سيولة واحد وخزانة DAI لتنفيذ المعاملات على جميع أزواج الأصول. وتتمتع بكفاءة سيولة عالية للغاية ويمكنها توفير أوسع نطاق من أزواج التداول وخيارات الرافعة المالية، بما في ذلك العملات المشفرة والعملات الأجنبية والأسهم والسلع. تم تضمين 187 زوجًا تجاريًا، مما يعكس القدرة القوية للحسابات المتكررة والقدرة على التكيف.

• في أكتوبر 2021، قام الفريق بتغيير الاسم من المكاسب.farm إلى Gains Network لإعادة تسمية بورصة المشتقات.

• تم تحديث الإصدار إلى V6 في 27 يناير 2022، واستمر في إجراء تحسينات صغيرة للتكرار. بعد العاصفة الرعدية LUNA، لم يعد يتم استخدام GNS كضمان، ولكن تم تغييره إلى DAI.

• في 3 مايو 2022، أطلقت شبكة Gains Network ثلاثة أسهم ممتازة AAPL وFB وGOOGL على شبكة Polygon الرئيسية، وبعد 6 أيام من الاختبار الناجح، تم إطلاق الأسهم العشرين الأخرى . لأول مرة، أصبح من الممكن تداول أسعار الأسهم عبر السلسلة باستخدام الرافعة المالية (تداول المواد التركيبية باستخدام متوسط ​​السعر الإجمالي لأسهم مختارة).

• في سبتمبر 2023، أدرجت شبكة Gains Network 18 زوجًا جديدًا من العملات الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك، قدمت شبكة Gains Network طلبًا للحصول على 7 ملايين دولار من رموز ARB وعرض منحة مطابقة بقيمة 100000 دولار في GNS كجزء من برنامج الحوافز قصير المدى لشركة Arbitrum.

• تم إطلاق الإصدار 6.4.1 من gTrade عبر الإنترنت في 1 أكتوبر 2023. ويتضمن هذا التحديث عددًا من التغييرات، بما في ذلك انخفاض قيمة GNS NFTs (مقابل رموز GNS المميزة) و تمت إعادة تخصيص تحويلات الدخل من أموال التنمية إلى أصحاب المصلحة في GNS، مما أدى إلى زيادة دخل أصحاب المصلحة في GNS بحوالي 70%، وارتفاع إجمالي رسوم GNS من 30% إلى 60%.

• في 27 يناير 2024، أعلنت شبكة Gains Network عن إطلاق إصدار جديد من gTrade V7، والذي يقدم gETH وgUSDC ويضيف وظائف الإيداع متعددة الضمانات. والضمانات المتعددة تعني ذلك يمكن للمتداولين الاختيار من بين مجموعة من العملات المشفرة كضمان لصفقتهم. حاليًا، يمكنك اختيار USDC أو ETH أو DAI. سيقدم الإصدار الجديد من V7 أيضًا رموز عائد السيولة gUSDC و gETH.

اقتصاد الرمز المميز

رمز GNS المميز

نظرة عامة على إجمالي عرض الرمز المميز

الرمز الأولي لشبكة Gains Network هو GFARM2 المخصص على Ethereum، ويمثل كل من صندوق التنمية وصندوق الحوكمة 5% من تخصيص الرمز المميز (10% إجمالاً)، وبعد جسرهما إلى Polygon السلسلة، تم تقسيمها إلى رموز GNS بنسبة 1:1000. يتم توزيع GNS حاليًا على سلسلة Polygon وسلسلة Arbitrum، بإمداد أولي قدره 38.5 مليونًا وحد أقصى للعرض يبلغ 100 مليون. يتم استخدام الحد الأقصى للعرض فقط كآلية آمنة من الفشل ولا يمكن الوصول إليه نظريًا. وفقًا لبيانات ديون، اعتبارًا من 31 يناير، بلغ إجمالي المعروض من GNS 33,942,395، وهو أقل من العرض الأولي وهو في حالة انكماش، حيث كان عدد الرموز المميزة أقل من العدد المحروق.

إرسال وتدمير GNS

GNS هو رمز مميز للتطبيق. لا يمكن فصل إرساله وتدميره عن خزائن gToken (Vaults)، التي يمكنها الحفاظ على الرهن العقاري.التوازن الديناميكي للمعدلات. الخزانة هي الطرف المقابل لجميع المعاملات على المنصة، حيث تتلقى الأصول التي تعهد بها مزودو السيولة، ورسوم المعاملات المتكبدة، والخسائر التي يتكبدها المتداولون، ودفع الدخل للمتداولين المربحين. يمثل gToken حصة ملكية أصول الرهن العقاري الأساسية في الخزينة. حاليًا، قدمت شبكة Gains Network ثلاث ضمانات: DAI وWETH وUSDC، لتشكل ثلاثة رموز gDAI وخزانة: gDAI وgeTH وgUSDC. يشكل جزء الخزينة الذي يتجاوز الأصول المرهونة (المقابلة للرهن العقاري بنسبة 100٪) طبقة الضمانات الزائدة (طبقة الضمانات الزائدة)، والتي تعمل بمثابة حاجز بين التجار والمقرضين، والعكس هو نقص الضمانات (تحت- الضمانات).

إذا كان الخزينة ذات ضمانات زائدة، فسيتم تحويل جزء من خسائر المتداول (ممثلة بضمانات، مثل DAI، وهو إيرادات الخزينة) إلى مجمع للخسائر الزائدة عن- التداول المضاد (OTC)، يمكن للمستخدمين بيع GNS بمتوسط ​​السعر المرجح لمدة ساعة واحدة (السعر المرجح بالوقت) مقابل الأصول، وسيتم تدمير GNS المباع. تتمثل ميزة التداول خارج البورصة في عدم وجود انزلاق في الأسعار ولا يؤثر على سعر GNS في البورصة. عندما ينخفض ​​سعر GNS بسرعة ويكون TWAP أعلى من سعر السوق في البورصة، يميل حاملو GNS إلى بيع GNS في سوق OTC مقابل DAI وإعادة شراء GNS مع DAI بسعر السوق، مما يشكل آلية توازن الأسعار إلى حد ما. إذا كان القبو أقل من الضمانات، فسيتم سك GNS وبيعه عبر OTC مقابل الأصول، والتي يتم استخدامها لتجديد القبو. لا يمكن سك أكثر من 0.05% من إجمالي العرض لكل 24 ساعة من GNS، مما سيؤدي إلى معدل تضخم سنوي يصل إلى 18.25% دون حرق.

يمكن ملاحظة أن العرض الفعلي لنظام GNS يتغير ديناميكيًا. عندما تتمتع منصة التداول gTrade بإيرادات كافية من الرسوم ويكون إجمالي خسائر المتداولين أكبر من الأرباح، يكون الخزنة في حالة مفرطة الضمانات، وسيتم بيع GNS وتدميرها في سوق OTC، وسيؤدي انخفاض العرض إلى زيادة سعر العملة ، تحقيق شعور معين بحمل الرمز المميز، توزيع دخل شخص ما. ويمكن العثور على أن الخزانة هي الطرف المقابل قصير الأجل لجميع الصفقات على gTrade، في حين أن GNS هو الطرف المقابل طويل الأجل من خلال هذه الآلية.

تقوم شبكة المكاسب بتحسين وتطوير إطار عمل الحوكمة للمنصة. لقد أصبح GNS الآن رمز الحوكمة للمنصة. رمز GNS المميز يساوي صوتًا واحدًا. بعد أن يصل الاقتراح إلى الإجماع ويتم تحسينه في منتدى Discord، يمكن نقله إلى منصة Snapshot والتصويت عليه من قبل أصحابه.

GNS NFTs

قبل الإصدار 6.4.1، كانت روبوتات NFT مسؤولة عن تنفيذ جميع أوامر وقف الربح ووقف الخسارة والحد على gTtrade. فقط فقط يمكن لحاملي NFT تشغيل روبوتات NFT والحصول على توزيع رسوم المنصة ومكافآت GNS. تقوم شبكة Gains Network بتوزيع نقاط NFT على موفري السيولة الذين يوفرون ما لا يقل عن 1% من إجمالي السيولة، والتي تُستخدم في سك NFTs. تتطلب المستويات المختلفة من NFT (المقسمة إلى مستويات النحاس والفضة والذهب والبلاتين والماس) نقاطًا مختلفة، وبالتالي تختلف أيضًا مستويات المزايا المتاحة لحامليها. بعد أن يتعهد حاملو NFT بذلك، يمكنهم الحصول على خصم على فروق أسعار ثابتة يصل إلى 25% وزيادة في دخل حصص GNS بنسبة تصل إلى 10%.

بسبب ترقية الإصدار، تتولى شبكة أوراكل chainlink الآن وظائف روبوتات NFT، وتم التخلي عن NFT في الإصدار 6.4.1. يمكن للحاملين استبدال NFTs برموز GNS، وتختلف المبالغ المتبادلة لمستويات مختلفة من NFTs. هناك خياران للاسترداد: الأول هو الحصول على $GNS خطيًا خلال 6 أشهر بدءًا من تاريخ الاسترداد (الستاكينغ طوال فترة سك العملة)؛ والآخر هو الحصول على $GNS على الفور، ولكن يجب دفع غرامة قدرها 25% (العقوبة سيكون لصناديق الحكم، للاستخدام الاستراتيجي أو التدمير وفقًا لتقدير المجتمع).

توزيع الدخل والتقاط قيمة الرمز المميز

بأخذ DAI كمثال، يتم تخصيص الرسوم التي تجمعها المنصة لصندوق الحوكمة وتعهد DAI (DAI) التوقيع المساحي)، ومقدمو خدمات GNS، والموصيون، وشبكة أوراكل التي تنفذ أوامر الحد بطريقة لا مركزية.

من منظور تخصيص رسوم محددة:

1. ستذهب جميع رسوم القرض إلى خزانة DAI؛

2 . يتم تخصيص 18.75% من رسوم الافتتاح والختام لأوامر الأسعار لصندوق الحوكمة، و62.5% لمتعهدي GNS، و18.75% لمتعهدي DAI؛

3. فتح وإغلاق أوامر السوق: تم تخصيص 18.75% من الرسوم لصندوق الحوكمة، و57.5% للمساهمين في GNS، و18.75% للمساهمين في DAI، و5% لشبكة أوراكل؛

4. التمديد الرسوم والفروق الثابتة والفروق الديناميكية يتم جمعها بشكل مباشر أو غير مباشر (سعر الافتتاح) مما يؤثر على ربح وخسارة المتداول، ويدخل إلى قبو DAI في شكل ربح وخسارة المتداول.

من منظور أدوار المستخدم:

1. يتم دفع المكافآت التي يتم الحصول عليها عن طريق تخزين رموز GNS المميزة مع ضمانات المعاملة (DAI وWETH وUSDC) . وفقًا للمعلومات الرسمية لشبكة Gains Network، نظرًا لأن حوالي 70% من المعاملات على المنصة هي أوامر سوق، في المتوسط، سيتم تخصيص 61% من رسوم المعاملات لجميع الطلبات لتعهد GNS؛

2 . سيتم تخصيص 18.75% من جميع الطلبات من رسوم المعاملات لمتعهدي DAI؛

3. سيتم تخصيص 18.75% من رسوم المعاملات لجميع الطلبات إلى صندوق الحوكمة؛

4. يتم استخراج مكافآت المُحيل (Refferal Reward) من رسوم "صندوق الحوكمة"، وبحسب البيان الرسمي لشبكة Gains Network فإنها تمثل ما يقرب من 22.5% إلى 30% من رسوم فتح المركز، وتعتمد النسبة المحددة على مبلغ افتتاح الموقف الذي جلبه السفير إلى المنصة.

التحقق من البيانات

وفقًا لبيانات DefiLlama، اعتبارًا من 28 يناير 2024، تم نشر شبكة Gains Network على سلاسل Arbitrum وPolygon، حيث تمثل TVL 88% و12% على التوالي. .

اعتبارًا من 30 يناير 2024، بلغت القيمة السوقية المتداولة لشبكة Gains Network/TVL (القيمة السوقية/TVl) 3.62، وهو منخفض نسبيًا مقارنة بالمتوسط ​​التاريخي البالغ 4.84 في الـ 24 شهرًا الماضية.

الرسم البياني 5: المكاسب: القيمة السوقية لتداول الشبكة/TVL عند أدنى مستوى تاريخي

المصدر: DefiLlama، Penta Lab

التقييم

على الرغم من أن حجم TVL لشركة GNS أقل من 7% من GMX، فإن نسبة القيمة السوقية إلى TVL هي بالفعل ثلاثة أضعاف قيمة GMX، مما يعني أن السوق الاعتراف بكفاءة الإقراض وإمكانات النمو والسلامة. "في بُعد الستة أشهر، نعتقد أنه مع إدراج gETH وeUSDC وتوسيع الوظائف الجديدة، فإن TVL لديها الفرصة لتجاوز علامة 100 مليون دولار أمريكي. استنادًا إلى المتوسط ​​التاريخي لنسبة القيمة السوقية إلى TVL في العامين الماضيين سنة 4.84، تبلغ القيمة السوقية المقدرة لمدة ستة أشهر 4.84 مائة مليون دولار أمريكي.

المخاطر الرئيسية

مخاطر إدارة مجمع الأموال ومخاطر التشغيل ومخاطر الهجوم.