تشيو داجن: قامت العديد من البورصات بسحب طلبات الترخيص الخاصة بها. ماذا علي أن أفعل مع Hong Kong Web3؟

المؤلف: تشيو داجن، عضو المجلس التشريعي لهونج كونج، صحيفة هونج كونج الاقتصادية

نظام الترخيص الجديد الذي أنشأته لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج خصيصًا لمنصات تداول الأصول الافتراضية (VATP) دخل حيز التنفيذ في 1 يونيو 2023. تسمح الترتيبات الانتقالية بموجب النظام الجديد للمشغلين بالتقدم للحصول على ترخيص قبل 29 فبراير من هذا العام والامتثال للمتطلبات التنظيمية الجديدة اعتبارًا من 1 يونيو، ومواصلة تقديم خدمات الأصول الافتراضية في هونغ كونغ حتى تتخذ السلطات قرارًا نهائيًا بشأن ترخيصها. طلب.

ومع ذلك، مع اقتراب نهاية الفترة الانتقالية (31 مايو)، قرر المزيد والمزيد من المشغلين التخلي عن سوق هونغ كونغ. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان 11 منهم قد سحبوا أو أعادوا طلبات الترخيص الخاصة بهم. عندما قدمت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة شروط الترخيص لأول مرة، لم تكن قادرة على جذب البورصات الكبيرة مثل Coinbase لتطبيقها في هونغ كونغ. منذ فبراير، انسحبت تدريجيًا العديد من البورصات المشهورة عالميًا مثل Gate وHuobi. وفي شهر مايو، تفاقم الوضع، وأعلن إجمالي 6 مشغلين انسحابهم، بما في ذلك OKX، التي احتلت المرتبة الأولى بين الثلاثة الأوائل في العالم من حيث حجم التداول. وكان معظم المتقدمين الثمانية عشر المتبقين صغارًا. يفتقر البعض إلى الخبرة الصناعية، في حين أن البعض الآخر عبارة عن مؤسسات مالية تقليدية تحاول المشاركة في أعمال ضريبة القيمة المضافة (VATP)، ولكنها لم تستكشف مجال Web3 بعمق.

تسبب خروج OKX في الكثير من المناقشات في الصناعة، حيث تساءلوا عما إذا كانت هونج كونج لديها التصميم الحقيقي على تطوير واحتضان Web3. ظهر عدد كبير من التعليقات ذات الصلة في دائرة WeChat الخاصة بالمؤلف، على سبيل المثال، كانت بعض العناوين "هل انتهى موقع Hong Kong Web3 بعد بدايته مباشرة؟"، "غطرسة شعب هونج كونج حطمت قلب OKX"، وما إلى ذلك. واتهموا السلطات بالخجل عند التنفيذ الفعلي للنظام الجديد، وإعطاء الأولوية للمحافظة وتجنب المخاطر، والبدء من التفكير المالي التقليدي، الذي أضعف القدرة التنافسية والمرونة للتراخيص. يقرر بعض المشغلين إعادة طلباتهم في المرحلة النهائية، حتى بعد استثمار موارد كبيرة وتكاليف أولية.

يشعر العديد من العاملين في الصناعة بالقلق من أن نظام الترخيص الجديد سوف يتطور إلى نسخة طبق الأصل من "حادثة شاحنة الطعام"، أو حتى يكون مثل ترويج الحكومة لتطوير البنوك الافتراضية في ذلك الوقت، بصوت عالٍ الرعد والمطر قليلا. وهم يشعرون بالقلق من أن السلطات سوف ترتكب نفس الأخطاء مرة أخرى، وحتى إذا تم منح المشغلين تراخيص، فسيكون من الصعب تطوير نموذج ربحي.

بناءً على آراء الصناعة، يعتقد المؤلف أن نظام الترخيص الجديد يوضح عدة مجالات تستحق الاهتمام. بادئ ذي بدء، تم تصميم العديد من السياسات والتدابير المتعلقة بتنمية سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ (مثل ضريبة القيمة المضافة، وإصدار العملة المستقرة، وتداول الأصول الافتراضية خارج البورصة، وما إلى ذلك) من قبل إدارات مختلفة وتفتقر إلى الاعتبارات الإستراتيجية الشاملة تطوير الصناعة. لقد دخلت السياسات ذات الصلة مرحلة التشاور أو تم تقديمها إلى العملية التشريعية في أوقات مختلفة، مما يجعل تخطيط Web3 بأكمله مكتملًا على مراحل، الأمر الذي يستغرق وقتًا طويلاً للغاية ولا يمكنه مواكبة الوتيرة السريعة للتطور التكنولوجي.

ثانيًا، تطلب لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية من المشغلين استيفاء المعايير المتعلقة بحفظ الأصول، وتجنب تضارب المصالح، وأمن الشبكات، والمحاسبة والتدقيق، وإدارة المخاطر، ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، والعديد من تم استعارة شروط الموافقة من مفاهيم الأعمال وشروط التمويل التقليدي، ويبدو أنها صارمة للغاية عند تنفيذها في تمويل Web3. أخبر بعض المتقدمين المؤلف أن السلطات تفتقر إلى الرؤية الاستشرافية لتطوير الجيل القادم من التكنولوجيا المالية، كما أنها تفتقر إلى المرونة في تعزيز "الابتكار المالي" لـ Web3 مع التفكير المالي التقليدي.

ثالثًا، يعتقد العديد من المطلعين على الصناعة أن هناك نقصًا في الحمض النووي الابتكاري داخل الحكومات والهيئات التنظيمية. تطلب السلطات الآن من إدارة المشغلين المرخصين أن يتمتعوا بسنوات عديدة من الخبرة في مجال الأصول الافتراضية. من ناحية أخرى، يفتقر مجلس الإدارة والإدارة والمسؤولون والهيئات التنظيمية إلى الأشخاص ذوي الخبرة العملية في إدارة أعمال Web3. ويختلف الجانبان تمامًا من حيث الخلفية التقنية وخبرة السوق وروح الابتكار، مما يجعل من الصعب التواصل.

لقد أدى سحب نظام الترخيص هذه المرة إلى زعزعة ثقة الناس في السوق في تعزيز تطوير Web3 في هونغ كونغ. ومن أجل استعادة ثقة السوق، يأمل المؤلف أن تتخذ هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية قرارًا بشأن طلب الترخيص في أقرب وقت ممكن حتى يتمكن المستثمرون من الحصول على ثقة طويلة المدى في منصة تداول الأصول الافتراضية. ثانيا، يجب أن تحقق المنتجات التي تقدمها منصة التداول اختراقات وأن تكون قادرة على تحقيق التوازن بين احتياجات الحفاظ على نظام قانوني سليم، وحماية المستثمرين، والابتكار المالي. ويتعين على السلطات أن تظهر تفكيراً وتصميماً جديدين لتشجيع تمويل Web3 عند الموافقة على منتجات جديدة في المستقبل.

في التحليل النهائي، الابتكار هو نوع من الفكر والعمل. كيف يمكننا الابتكار إذا كنا شغوفين عندما نشجع الابتكار، ولكننا نخشى الخسارة أو ارتكاب الأخطاء عندما نتصرف؟ إن جوهر الابتكار هو محاولة السماح بحدوث الفشل. والأهم هو كيفية مراجعة الأخطاء ومراكمة الخبرة من الفشل، بدلاً من التراجع إلى "خط الأمان" منذ البداية ومحاولة تنفيذ ما يسمى "الابتكار" دون أي مخاطرة على الإطلاق!