تقرير: ارتباط السيولة العالمية لـ BTC يتجاوز الذهب والأسهم

المصدر: Blockchain Knight

كشف تقرير حديث صادر عن صاحب رأس المال الاستثماري Lyn Alden أن البيتكوين تواكب السيولة العالمية بنسبة 83% من الوقت، متجاوزة جميع فئات الأصول الرئيسية الأخرى.

يشير التقرير إلى أنه على مر السنين، أظهرت BTC ارتباطًا قويًا بالسيولة العالمية، فعندما تتوسع السيولة، ترتفع عادةً الأصول المشفرة الرئيسية، بينما عندما تتقلص السيولة العالمية، ترتفع قيمة BTC Correction.

ذكر التقرير أيضًا أن ظاهرة المزامنة هذه تجعل من BTC "أنقى مقياس للسيولة".

تظهر نتائج التقرير أنه في الفترة من مايو 2013 إلى يوليو 2024، كان الارتباط بين سعر BTC والسيولة العالمية 0.94، مما يدل على وجود ارتباط إيجابي قوي للغاية.

ومع ذلك، في الأطر الزمنية الأقصر، يضعف الارتباط، مع متوسط ​​ارتباط متجدد لمدة 12 شهرًا يبلغ 0.51 ومتوسط ​​ارتباط متجدد لمدة 6 أشهر يبلغ 0.36.

من الجدير بالذكر أن مقياس السيولة المستخدم في التحليل هو عرض M2، والذي يقيس عرض النقود العالمي. يشمل النقد في المدخرات المادية للأشخاص، والأموال المخصصة للحسابات المصرفية، وأدوات الادخار الأخرى قصيرة الأجل في السوق.

بالمقارنة مع الأصول الأخرى، تمتلك البيتكوين أعلى متوسط ​​ارتباط بالسيولة العالمية على مدار فترة 12 شهرًا متواصلة، يليها الذهب مباشرة. مؤشر الأسهم لديه أعلى ارتباط تالي، في حين أن مؤشر السندات لديه أدنى ارتباط.

إن اتساق اتجاه BTC مع السيولة يجعلها فريدة من نوعها.

في 83% من الدورات التي تبلغ مدتها 12 شهرًا و74% من الدورات التي تبلغ مدتها 6 أشهر، تتحرك البيتكوين في اتجاه السيولة العالمية. وهذا الاتساق أفضل من الأصول التقليدية الأخرى التي تم الإبلاغ عنها للتحليل.

تظهر الأبحاث أن السيولة العالمية هي المحرك الرئيسي لأداء أسعار BTC على المدى الطويل.

بالنسبة للمستثمرين، تعد هذه الرؤية ذات قيمة عند تقييم دورات سوق BTC والتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية.

ومع ذلك، خلال الأحداث الصناعية الكبرى أو ظروف السوق القاسية، قد ينقطع ارتباط BTC بالسيولة.

وجدت الدراسة أن الارتباط بين BTC والسيولة سوف يضعف عند وقوع بعض الأحداث الكبرى، مثل حادثة اختراق Mt.Gox و"عدوى الائتمان المشفرة" الناجمة عن انهيار TerraLuna.

ستؤثر اتجاهات جانب العرض أيضًا على ارتباط السيولة في BTC. يمكن أن يساعد مؤشر "BTC1 + Year HODL Wave" والقيمة السوقية مقابل القيمة المحققة Z-Score (MVRV Z-Score) في تحديد الفترات التي قد تنحرف فيها BTC عن ارتباطها طويل المدى بالسيولة العالمية.

خلال السوق الصاعدة، يحتفظ عدد أقل من المستثمرين بعملة BTC لأكثر من عام حيث يحقق هؤلاء الحاملون الأرباح، بينما خلال فصل الشتاء لأصول العملات المشفرة، عندما يعاد تراكمها، ستزداد الاستثمارات التي تحتفظ بعملة BTC.

بالإضافة إلى ذلك، عندما تكون قيمة MVRVZ منخفضة، قد يكون سعر السوق مساويًا للسعر المحقق أو أقل قليلاً منه، مما يشير إلى أن سعر BTC أقل من سعر معقول.

ونتيجة لذلك، يخلص التقرير إلى أن الجمع بين تحليل السيولة العالمية والمقاييس الموجودة على السلسلة مثل درجة MVRVZ يمكن أن يوفر فهمًا أكثر شمولاً لدورة أسعار البيتكوين ويساعد في تحديد المشاعر التي قد تتجاوز فترة السيولة .