ارتفاع العملات المستقرة: ما هو حجم المساحة التي تتمتع بها Tether للنمو؟

المؤلف: سيلفيا تو، CoinDesk؛ المترجم: وو باهت، Golden Finance

في الأشهر الستة الماضية ، نمت القيمة السوقية للعملات المستقرة بشكل ملحوظ، من 122 مليار دولار أمريكي في أكتوبر 2023 إلى 157 مليار دولار أمريكي في أبريل 2024. ومن بين موفري العملات المستقرة، تحتل تيثر (USDT) حصة سوقية ضخمة تتجاوز 100 مليار دولار، وتهيمن على سوق العملات المستقرة بنسبة 70٪.

بناءً على هذا الزخم، الربع الأول من عام 2024 لشركة Tether، كشف التقرير عن أرباح من وصلت قيمة سندات الخزانة الأمريكية إلى مستوى قياسي بلغ 4.52 مليار دولار، مما أدى إلى تحقيق أرباح صافية قدرها 1 مليار دولار. اعتبارًا من 28 أبريل، ارتفع عدد عناوين Tether النشطة (الأرصدة غير الصفرية) إلى 5.6 مليون.

يثير هذا السؤال: ما هو حجم المساحة التي يتمتع بها هذا العملاق المستقر للنمو؟

نحن نتعمق أكثر في اللامركزية في هذه المحافظ من خلال مؤشر Herfindahl. تم تصميم المؤشر لقياس تركيز السوق لمحافظ Tether، وحساب حصة إجمالي العرض الذي تحتفظ به عناوين مختلفة عن طريق جمع مربعات أرصدة كل عنوان في الشبكة. تشير الدرجة العالية إلى أن العرض يتركز في عدد قليل من الأيدي، في حين تشير الدرجة المنخفضة إلى أن العرض موزع بالتساوي بين العديد من العناوين.

المصدر: Glassnode اعتبارًا من 30 أبريل 2024.

أعلاه، نرى يسجل مؤشر Herfindahl لعملات مستقرة مختلفة: USDT هو 0.00708164، وUSDC هو 0.00981202 و DAI هو 0.00331652. من بين أفضل ثلاثة مزودي للعملات المستقرة، تتمتع DAI بالتوزيع الأكثر توازنًا لتزويد العناوين، يليها USDT ثم USDC.

قد يؤدي إدخال USDT مؤخرًا على شبكة TON إلى خفض درجة Herfindahl الخاصة بها وتمكين توزيع العرض بشكل أكثر توازناً. أعلنت Telegram، التي تدعي أن لديها 900 مليون مستخدم نشط شهريًا، في أبريل أن TON ستدعم USDT أصلاً. يمكن أن يكون لهذه الخطوة تأثير كبير على توزيع محافظ Tether.

المصدر: DefiLlama اعتبارًا من 6 مايو 2024.

عند فحص أفضل ثلاث منصات blockchain واستخداماتها للعملات المستقرة، يهيمن USDT على معاملات TRON، بنسبة 98.2٪. على TRON، تتراوح تحويلات USDT عادةً من 95 سنتًا إلى حوالي 2 دولار، لكن رسوم الغاز قد تختلف. وفي الوقت نفسه، تم دمج محفظة TON أصلاً في تطبيق Telegram، مما يسمح للمستخدمين بإجراء معاملات USDT مجانية من نظير إلى نظير داخل محفظة TON. يقال إن المعاملة بين اثنين من مستخدمي USDT خارج المحفظة تتطلب رسوم شبكة قدرها 0.0145 طن، أي ما يعادل حوالي 0.09 دولار أمريكي اعتبارًا من 6 مايو 2024.

المصدر: الإحصائيات اعتبارًا من عام 2023.

قد يدفع دمج USDT على TON بسبب رسومه المنخفضة وسرعة المعاملات الأسرع، المستخدمين إلى التبديل من TRON إلى TON للمعاملات الصغيرة المتكررة. وهذا مهم بشكل خاص للدول الأكثر استخدامًا لتطبيق Telegram في عام 2023: الهند وروسيا والولايات المتحدة وإندونيسيا والبرازيل.

وتعد معظم هذه البلدان جهات فاعلة رئيسية في سوق التحويلات العالمية. وتعد الهند واحدة من أكبر الدول المتلقية للمساعدات في العالم، في حين ترى روسيا مبالغ كبيرة تأتي من المغتربين في أوروبا ودول الاتحاد السوفييتي السابق. وتستفيد إندونيسيا من التحويلات المالية من العمال المهاجرين في ماليزيا والشرق الأوسط. ومن ناحية أخرى، تشتهر البرازيل بتحويلات المهاجرين عبر الولايات المتحدة واليابان وأوروبا.

يمكن أن يدعم تكامل Tether مع شبكة TON، إلى جانب حصتها الكبيرة في السوق وإمكاناتها لأنظمة المحفظة الموزعة، توسيع USDT بين قاعدة مستخدمي Telegram، وبالتالي زيادة استخدامه في أسواق التحويلات الرئيسية.