العملات المستقرة: قصة الأسواق الناشئة

المصدر: ترجمة Visa: Conflux

"المال هو أكثر من مجرد عملات معدنية أو أوراق نقدية أو بطاقات ائتمان" غالبًا ما يُستخدم المال كشكل وليس وظيفة كمقياس لقيمة متساوية وكوسيلة للتبادل. بتكلفة منخفضة جدًا، تتدفق المسارات المتنوعة التي لا تعد ولا تحصى في العالم بسرعة الضوء "

——مؤسس Visa Dee Hock

< p style ="text-align: left;">العملات المستقرة هي تمثيلات رمزية للعملات الورقية المتداولة على blockchain. ولا شك أنه "التطبيق القاتل" في مجال التشفير في الوقت الحالي. اليوم، تتجاوز القيمة الإجمالية للعملات المستقرة المتداولة 160 مليار دولار، بينما في عام 2020، كانت هذه القيمة مجرد بضعة مليارات من الدولارات. يقوم أكثر من 20 مليون عنوان بإجراء معاملات العملات المستقرة على سلاسل الكتل العامة كل شهر. وفي النصف الأول من عام 2024 وحده، ستتجاوز تسويات العملات المستقرة 2.6 تريليون دولار (بناءً على تقديراتنا المعدلة). تتمتع العملات المستقرة بمزايا كبيرة مقارنة بأنظمة الدفع الحالية: قابلية البرمجة على السلسلة، وقدرات التدقيق القوية، وتسوية المعاملات، والحراسة الذاتية للأموال، وقابلية التشغيل البيني.

استنادًا إلى الفرق بين نشاط العملات المستقرة ودورات سوق العملات المشفرة، من الواضح أن استخدام العملات المستقرة لم يعد يقتصر على مستخدمي العملات المشفرة وسيناريوهات استخدام المعاملات.

في هذا التقرير، نجمع بين نتائج الاستطلاع لمستخدمي العملات المشفرة من خمسة اقتصادات أسواق ناشئة رئيسية مع بيانات تقدير جديدة على السلسلة، بالإضافة إلى التحليل النوعي للشركات العاملة في هذه الأسواق، لتطوير صورة شاملة للاستخدام العالمي للعملات المستقرة. لقد نظرنا على وجه التحديد في استخدامات العملات المستقرة في القطاعات غير المشفرة مثل التحويلات المالية والمدفوعات عبر الحدود ومدفوعات الرواتب والتسويات التجارية والتحويلات بين الشركات (B2B).

طريقة البحث

الفترة من 29 مايو 2024 إلى 13 يونيو 2024 أجرتها شركة YouGov هذا الاستطلاع.

الغرض من استطلاع المستخدم هذا هو فهم المؤشرات والسلوكيات والمواقف ذات الصلة فيما يتعلق باستخدام العملات المستقرة في الأسواق العالمية الكبرى. قمنا باستطلاع آراء 500 شخص بالغ (تبلغ أعمارهم 18 عامًا فأكثر) من كل دولة من الدول الخمس: البرازيل وتركيا ونيجيريا والهند وإندونيسيا. لقد اخترنا هذه البلدان لأنها دول كبيرة ذات تعداد سكاني كبير ولديها أدلة غير رسمية على أن العملات المستقرة لها بعض التغلغل بين عامة سكانها. وتحتل هذه البلدان التي شملها الاستطلاع المركز السادس في المتوسط ​​في مؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي لعام 2023، مع احتلال الهند ونيجيريا المركزين الأولين.

لكي تكون مؤهلاً للاستطلاع، يجب أن يكون المشاركون قد استخدموا عملة مشفرة أو شبكة blockchain أو محفظة blockchain خلال الـ 12 شهرًا الماضية. الاستخدام السابق للعملات المستقرة ليس شرطًا، لكن غالبية المشاركين (93٪) لديهم خبرة في استخدام العملات المستقرة. اختلف المشاركون في العمر والجنس ومستوى التعليم ومنطقة البلد.

يستغرق الاستطلاع عبر الإنترنت حوالي 15 دقيقة وهو مُحسّن لأجهزة الكمبيوتر والأجهزة المحمولة. تم إجراء الاستطلاع باللغة الأصلية للمستجيب وتمت ترجمة الإجابات في حقول إدخال النص.

تأتي البيانات الموجودة على السلسلة بشكل أساسي من Artemis، وتكملها بيانات من Coin Metrics وAllium.

بيانات Blockchain

يتم عرض البيانات الموجودة على السلسلة مباشرة من blockchain باستخدام المؤشرات، يوضح بوضوح النمو المستمر للعملة المستقرة. ومع ذلك، يجب توضيح البيانات الموجودة على السلسلة وتفسيرها بحذر، وغالبًا ما يتم المبالغة في تقديرها بسهولة. هنا، نقدم أولاً تقديرات جديدة لجاذبية العملات المستقرة، ثم ننتقل إلى بيانات المسح لترجمة البيانات المجمعة غير الواضحة بعد إلى أنماط استخدام محددة.

بناءً على تعديلاتنا، تشير التقديرات المتحفظة إلى أن إجمالي حجم التسوية للعملات المستقرة في عام 2023 سيبلغ 3.7 تريليون دولار أمريكي، بينما سيبلغ 2.62 تريليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2024. وسيكون حجم التسوية المقدر في عام 2024 هو 5.28 تريليون دولار أمريكي. والجدير بالذكر أنه على الرغم من عمليات بيع الأصول المشفرة وانخفاض أحجام التداول في عامي 2022 و2023، فقد زادت أحجام تسوية العملات المستقرة بشكل مطرد خلال دورة السوق. يوضح هذا مرة أخرى أن العملات المستقرة قد اجتذبت مجموعة جديدة من المستخدمين المهتمين بأكثر من مجرد استخدامها لتسوية الصرف.

بعد تقليل الضوضاء، اعتبارًا من يونيو 2024، أصبحت سلاسل الكتل الأكثر شيوعًا من حيث قيمة التسوية هي: Ethereum وTron وArbitrum وBase وBSC وSolana.

إن اتجاه النمو لعناوين التحويل الشهرية مشابه أو أكثر استقرارًا. نحن نفضل هذا المقياس على حساب التداول لأنه بشكل عام أقل عرضة للتلاعب (ولكنه ليس محصنًا تمامًا ضد التلاعب).

أشهر سلاسل الكتل لنقل العملات المستقرة هي: Tron وBSC وPolygon وSolana وEthereum. تتحمل Ethereum عمومًا عبء رسوم أعلى، مما يعني أنها تحتوي عمومًا على عناوين معاملات أقل ومعاملات أقل من Tron أو BSC، لكن Ethereum لا تزال تقود الطريق في تسوية القيمة.

عند مقارنة أحجام تسوية العملات المستقرة بأصول العملات المشفرة الأصلية، تحدث ظاهرة "دولرة سلسلة الكتل". في حين أن Bitcoin و Ethereum كانتا تاريخياً الوسيلة الأساسية للتبادل في سلاسل الكتل العامة، فإن العملات المستقرة - وخاصة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي - استحوذت تدريجياً على حصة متزايدة من السوق.

أخيرًا، تظل العملات المستقرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالدولار الأمريكي. العملة الثانية الأكثر شيوعًا المستخدمة في العملات المستقرة هي اليورو، حيث بلغ عرضها 617 مليون دولار اعتبارًا من يونيو 2024، وهو ما يمثل 0.38٪ من سوق العملات المستقرة بأكمله. في حين أن العملات المستقرة موجودة باستخدام الليرة والدولار السنغافوري والين الياباني وعدد قليل من العملات الورقية الأخرى، باستثناء الدولار الأمريكي واليورو، لا توجد عملات مستقرة خاصة بعملة مرتبطة بأكثر من 100 مليون دولار.

من الناحية العملية، هذا يعني أنه عندما يستخدم الأفراد في الأسواق الناشئة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار، فإنهم يشترون بشكل غير مباشر الديون الأمريكية، مثل الديون الوطنية قصيرة الأجل. دَين. يشعر المنظمون في بعض البلدان التي ترتفع فيها نسبة انتشار العملات المشفرة، بما في ذلك نيجيريا (أحد البلدان التي يغطيها هذا الاستطلاع)، بالقلق إزاء المخاطر التي قد تشكلها على عملاتهم الوطنية إذا استمرت دولرة العملات المشفرة دون رادع.

نتائج الاستطلاع

أجرينا استطلاعات من نيجيريا وإندونيسيا وتركيا والبرازيل و وقد شمل الاستطلاع حوالي 500 شخص في الهند، مع عينة إجمالية بلغت 2541 شخصًا بالغًا. نظرًا لأننا لا نقوم بأخذ عينات من جميع السكان ولكننا نقتصر عينتنا على مستخدمي العملات المشفرة الحاليين، فلا يمكننا استنتاج مدى انتشار العملات المستقرة بشكل عام. بدلاً من ذلك، هدفنا هو فهم الطرق التي يتفاعل بها هؤلاء الأفراد مع العملات المستقرة بشكل أفضل.

تظهر بيانات الاستطلاع أن استخدام العملات المستقرة مستمر في النمو، ويزيد تكرار المعاملات، ويزيد اختراق المحفظة الاستثمارية بشكل كبير، وبالإضافة إلى حالات استخدام تداول العملات المشفرة، فإن طرق استخدامها هي أصبحت متنوعة على نحو متزايد.

النتائج الرئيسية:

•    ;   في حين أن الدافع الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة هو الحصول على العملات المشفرة (50%)، فإن الاستخدامات غير المشفرة مثل الحصول على الدولار الأمريكي (47%) وتوليد الإيرادات (39%) وأغراض التداول تحظى أيضًا بشعبية كبيرة.

•     يفضل المستخدمون العملات المستقرة على البنوك بالدولار الأمريكي بسبب انخفاض العائدات والكفاءة وانخفاض احتمال التدخل الحكومي.

•     أبلغ 57% من المستخدمين عن زيادة في استخدامهم للعملات المستقرة في العام الماضي، و72% من الناس يعتقدون ذلك سوف يزيدون من استخدامهم للعملات المستقرة في المستقبل.

•     في بعض السيناريوهات، يكون السبب الرئيسي لتفضيل Tether هو تأثير الشبكة، يليه ثقة المستخدم والسيولة وسجل حافل مقارنة بالعملات المستقرة الأخرى.

•     في حالات الاستخدام غير المتعلقة بالمعاملات، يعد تحويل العملة (إلى الدولار الأمريكي) هو النشاط الأكثر الإبلاغ عنه، يليه المدفوعات البضائع والمدفوعات عبر الحدود ومدفوعات/إيصالات الرواتب.

•     يعد Ethereum أكثر أنواع البلوكشين شيوعًا بين المشاركين، يليه BSC وSolana وTron.

•     المحفظة الأكثر شعبية بين المشاركين هي Binance (محفظة التبادل)، تليها Trust Wallet وMetaMask وCoinbase Wallet وCrypto.com وPhantom Wallet. هناك أنواع عديدة من المحافظ التي يستخدمها المستخدمون.

نوع نشاط العملة المستقرة:

في عينتنا، يظل الهدف الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة هو تداول العملات المشفرة أو NFTs، لكن الاستخدامات الأخرى غير العملات المشفرة ليست بعيدة عن الركب. بشكل عام، قال 47% من المشاركين أن أحد أغراضهم الرئيسية هو تخزين الأموال بالدولار الأمريكي، وذكر 43% منهم الحصول على سعر صرف أفضل للعملة، وقال 39% إنهم يريدون كسب الدخل. وكانت النتائج واضحة: تمثل الاستخدامات غير المشفرة جزءًا كبيرًا من كيفية استخدام العملات المستقرة في البلدان التي قمنا بمسحها.

معدل اختراق العملات المستقرة في محافظ المستخدمين:

في وعلى المستوى الوطني، فإن نسبة النيجيريين أعلى بكثير من مثيلاتها في البلدان الأخرى، تليها تركيا والهند. ومن بين عينة المستخدمين الهنود، أفاد أغنى المشاركين بوجود حصة أكبر من العملات المستقرة في محافظهم المالية.

نتائج المسح حسب البلد:

في عينة البلدان مع الاستخدام الأكثر نشاطًا للعملات المستقرة هي نيجيريا والهند وإندونيسيا وتركيا والبرازيل. ومن حيث نسبة العملات المستقرة في المحفظة الاستثمارية، لا تزال نيجيريا متقدمة بفارق كبير، تليها الهند وتركيا والبرازيل وإندونيسيا.

تفضيلات Tether لـ USDT:

يتم استخدام Tether على نطاق واسع تعتبر العملة المستقرة الأكثر شعبية بين مستخدمي الأسواق الناشئة. أردنا أن نفهم فوائده الدائمة. السبب الأكثر شيوعًا لتفضيل المستخدمين لـ Tether هو تأثير الشبكة، يليه ثقة أكبر في Tether، وأفضل سيولة لدى Tether.

الاستنتاج

في هذه الدراسة، بدأنا أولاً بـ Angular لتوضيح أن العملة المستقرة يتزايد الاستخدام، سواء تم قياسه من خلال العناوين النشطة الشهرية أو إجمالي العرض أو مبلغ التسوية. على وجه الخصوص، تُظهر تقديراتنا الجديدة لمبلغ المعاملات أن العملات المستقرة أصبحت أداة تسوية مهمة يمكن مقارنتها بشبكات النقل الحالية مع تجنب التحديات التي شوهدت بشكل شائع في البيانات الموجودة على السلسلة في الماضي. مشكلة المبالغة في التقدير.

النتائج التي توصلنا إليها تبطل الاعتقاد السائد بأن العملات المستقرة تستخدم فقط في تداول أصول العملات المشفرة المضاربة. ذكر 47% من مستخدمي العملات المشفرة الذين شملهم الاستطلاع أنهم يستخدمون العملات المستقرة لتوفير المال بالدولار الأمريكي، وذكر 43% منهم صرف العملات بكفاءة، وذكر 39% منهم كسب الدخل. في حين أن الوصول إلى بورصات العملات المشفرة لا يزال يمثل حالة الاستخدام الأولى بين المشاركين، إلا أنه يتم تمثيل مجموعة من الأنشطة الاقتصادية العادية (غير المشفرة) أيضًا.

عندما سُئل عن نشاط العملات المستقرة غير المشفرة، كانت حالة الاستخدام الأكثر شيوعًا هي استبدال العملة (69%)، يليها الدفع مقابل السلع والخدمات (39% %). ) والمدفوعات عبر الحدود (39٪). من الواضح أن العملات المستقرة تطورت من مجرد ضمانات للمعاملات إلى أدوات الدولار الرقمية المستخدمة في كل مكان في البلدان التي شملتها الدراسة.

والأهم من ذلك، أن جميع العملات المستقرة تقريبًا (حوالي 99%) مرتبطة بالدولار الأمريكي. لا يمكن أن تتجاهل مناقشة تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة حقيقة أن الأفراد والشركات في عدد كبير من الأسواق الناشئة يعتمدون على هذه الشبكات لتحقيق المدخرات والمدفوعات عبر الحدود والتحويلات المالية وإدارة النقد للشركات. أصبحت العملات المستقرة بشكل متزايد بديلاً للخدمات المصرفية النادرة بالدولار الأمريكي في جميع البلدان التي شملتها الدراسة تقريبًا. عند مناقشة مزايا العملات المستقرة، فإن الفوائد المحتملة للوصول الفعال إلى العملات الصعبة البديلة لمليارات المستخدمين في الأسواق الناشئة يجب أن يكون لها مكان.