مزايا نظام Bitcoin Layer 2 مقارنةً بنظام المعدل الأساسي المالي التقليدي

المؤلف: جوناثان هارجريفز، مدير النمو العالمي لنظام Web3 البيئي Elastos، CoinTelegraph؛ المترجم: Deng Tong، Golden Finance

BTC إن التحول إلى حلول الطبقة الثانية يفيد كل مستخدم. من دعم سرعات وأحجام أعلى للمعاملات إلى تعزيز الأمان وتمكين العقود الذكية مباشرة داخل Bitcoin، فإن المزايا التقنية لـ L2 تجعلها تطورًا مهمًا في نظام Bitcoin البيئي.

ومع ذلك، فإن تأثير Bitcoin L2 لديه القدرة على أن يمتد إلى ما هو أبعد من التحسينات التكنولوجية. كان من المستحيل تحقيق ظهور الستاكينغ بالبيتكوين حتى الآن، لكن ظهوره يعد خطوة مهمة نحو تقنين وتعميم الستاكينغ بالعملات المشفرة. بالإضافة إلى خلق قيمة لحاملي العملات، يؤدي الستاكينغ إلى إنشاء سعر فائدة جديد يتم تحديده من قبل المستخدمين بدلاً من البنوك المركزية وقرارات السياسة الحكومية. يوفر "سعر فائدة الأشخاص" هذا بديلاً لنظام أسعار الفائدة التقليدي المعيب، كما أن القدرة على ضمان الأصول الموثوقة والمعترف بها للغاية تعزز جدوى ومصداقية رؤية الإنفاق هذه.

في الأساس، يعني تقديم Bitcoin L2 أن معاملات Bitcoin يمكن الآن المرور عبر الطبقة الثانية (أو طبقة ربط البيانات) ) للإرسال، بدلاً من الاعتماد على الإنترنت العام لنقل البيانات، يتم ضمان الارتباط بين سرعة البيانات ونقل الحزمة بغض النظر عن حجم المعاملة.

من منظور المستخدم النهائي، يمكن الآن تطوير العقود الذكية المعقدة وتنفيذها مباشرةً بالبيتكوين، وتحتوي على كل شيء الشروط والتبعيات والالتزامات الضرورية - مما يجعل البيتكوين ليس فقط وسيلة للمعاملات، ولكن أيضًا وسيلة للامتثال، مما يضمن سلامة العقد.

من المزايا الأخرى التي تقدمها Bitcoin L2 هي الستاكينغ، أو الفرصة لكسب الفائدة أو العوائد على رموز Bitcoin المميزة التي تديرها.

نظام رسوم أساسي معيب

من السهل أن نفهم لماذا يعد التحصيص بالبيتكوين "الحد الأقصى" بالنسبة للبيتكوين " أخبار كبيرة للمجتمع – ربما يكون التأثير الأقل وضوحًا هو التأثير الذي تحدثه عملية الستاكينغ بالبيتكوين على المشهد الاقتصادي الأوسع.

ما يفعله مديرو الصناديق والمستثمرون والبنوك المركزية السائدون بالعملات الورقية هو مراهنتهم على نجاح عملات البيتكوين. إن سعر الفائدة الأساسي لأي بلد ــ سعر الفائدة الذي يتقاضاه البنك المركزي من البنوك التجارية مقابل الإقراض ــ يمثل اسمياً تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأموال في حساب توفير بدلاً من استثمارها في مكان آخر. وتدعم هذا الرأي فكرة مفادها أن عائدات الفائدة تعوض عن التضخم، الذي يتأثر في حد ذاته بمستويات إنتاجية الاقتصاد وكفاءته.

حدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في الفترة من 2008 إلى 2023. المصدر: Statista والبنك المركزي الأوروبي.

مع تطور الاقتصاد، يمكّن الابتكار الشركات من إنتاج المزيد من المنتجات بنفس الموارد أو بموارد أقل مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الموارد، بما في ذلك العمالة. وينعكس انخفاض التقييمات في التضخم، مما يؤدي إلى انخفاض مستويات الأجور الحقيقية.

من الناحية النظرية، ينبغي لأسعار الفائدة والتضخم أن يلغي كل منهما الآخر، مما يعكس زيادة إنتاجية الاقتصاد. وبهذه الطريقة، تتم مكافأة المدخرين مقابل اقتراض الأموال لتمويل الإبداعات التي تعمل على زيادة الإنتاجية.

ومع ذلك، في الواقع، لا تلعب أسعار الفائدة مثل هذا الدور. لقد ظلت أسعار الفائدة الحقيقية في الاقتصادات الكبرى على مستوى العالم عند الصفر على مدى العقد الماضي. ظل سعر الفائدة القياسي في أوروبا أقل من 1% بين عامي 2010 و2020، وكان عند الصفر فعليا منذ عام 2016. واتبعت أسعار الفائدة الأمريكية مسارا مماثلا حتى عام 2018، عندما تجاوزت 1%.

هذه أخبار جيدة لأصحاب المنازل الذين لديهم قروض عقارية، مما يعني انخفاض أقساط الفائدة على الرهن العقاري وزيادة القدرة على تحمل التكاليف. ومع ذلك، فإن استمرار أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة أو الصفرية لها آثار معقدة على مجموعات مختلفة من الناس وعلى الاقتصاد الأوسع، ومن الصعب أن نرى كيف يمكن اعتبار حرمان أولئك الذين يتمتعون بالحكمة الكافية للاحتفاظ بأموالهم في البنك من العوائد خيارًا جيدًا. شيء، أو سياسة عادلة.

يعتمد استقلال البنك المركزي على ما تسمح به الحكومة، وبما أن محافظي البنك المركزي أنفسهم يتم تعيينهم من قبل الحكومة، فإنهم في نهاية المطاف هم منفذو السياسة - وتعد أسعار الفائدة الأساسية الزائفة إحدى عواقب هذا .

عند النظر في مشهد المعدل الأساسي الأوسع، فإن ما هو واضح هو انفصاله عن الفلسفة الأساسية التي تدعم فائدته الأساسية. لا توجد علاقة بين أسعار الفائدة وتكلفة الفرصة البديلة للاستثمار. وبدلا من ذلك، يخاطر السعر الأساسي بالتحول إلى أداة سياسية يمكن للمسؤولين استخدامها على نحو نفعي وانتهازي.

"السعر الشائع"

يوفر تخزين البيتكوين بديلاً. مثلما يمكن للعملات الورقية أن تولد دخلاً في حسابات التوفير، يمكن للبيتكوين غير المنفقة أيضًا أن تكسب مكافآت للمشاركين. ومع ذلك، يختلف عن النظام المالي التقليدي، حيث يتم تحديد سعر الفائدة لتعهدات البيتكوين من قبل المستخدمين أنفسهم، وليس من قبل البنك المركزي. بأجندة سياسية.

كلما أصبحت عملة البيتكوين أكثر فائدة (من حيث حجم المعاملات وتكرارها، حالات استخدام العقود الذكية والثقة الأوسع في العملة)، كلما ارتفعت أسعار البيتكوين. والعكس صحيح أيضًا - انخفاض الثقة أو الظهور المفاجئ لبدائل أكثر جاذبية سيؤدي إلى انخفاض أسعار البيتكوين. وبهذا المعنى، فإن سعر الصرف يتصرف وكأنه سعر صرف يفضل الاقتصاد الكلي ويولد علاوة على الاقتصادات الأخرى.

كان هذا الاحتمال ضمنيًا بالفعل في الستاكينغ بشكل عام، ولكن مكانة بيتكوين في الفهم السائد للعملات المشفرة أدى إلى رفع مستوى وأهمية الستاكينغ والجنس. إن تأثير Bitcoin L2 يتجاوز بكثير التحسينات التقنية، ويجب أن يكون الهيكل الجديد الناتج عن التوقيع على Bitcoin موضع اهتمام الجميع، وليس فقط أولئك الراسخين في النظام البيئي.

يعد تخزين البيتكوين بديلاً جديدًا لامركزيًا للنظام غير الكامل الموجود حاليًا - مما يتيح تحديد الأسعار الجديدة من قبل المشاركين بدلاً من جماعات الضغط والمصالح الحكومية، وربما يصبح جزءًا من مستقبل أفضل لنظامنا الاقتصادي.