يقترب موسم المهد، بعد 12 شهرًا من الانتخابات، ولا تزال الفترة الذهبية لسوق العملات المشفرة الصاعدة

أصبحت الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 واحدة من أكثر الانتخابات مشاهدة في السنوات الأخيرة. ورغم أن معظم الناس توقعوا أن تكون الانتخابات شرسة، إلا أن النتائج فاجأت الكثيرين. ولم يفز ترامب بشكل مقنع بالانتخابات الرئاسية فحسب، بل حصل الجمهوريون أيضا على الأغلبية في مجلسي الشيوخ والنواب. ومن شأن مثل هذا النصر الساحق أن يمنح الجمهوريين ما يكفي من النفوذ السياسي للضغط من أجل إحداث تغييرات متعددة في السنوات المقبلة. من المتوقع أن يشهد مجال العملات المشفرة تغيرات كبيرة، ونعتقد أن الأشهر الـ 12 المقبلة ستكون فترة إيجابية للأصول المشفرة.

أجندة العملات المشفرة

الشيء الوحيد المختلف في انتخابات 2024 هو أن هذا اعتمدت إرادة الانتخابات "أجندة العملات المشفرة"، كما أن الرئيس المنتخب وفريقه الأساسي من المستشارين ودودون مع العملات المشفرة. دعمت شركات العملات المشفرة ترامب والمرشحين الجمهوريين الرئيسيين بشكل كبير من خلال التبرعات. ليس من المستغرب إذن أن تكون صناعة العملات المشفرة أحد المستفيدين الرئيسيين من هذا الاجتياح الجمهوري.

كان هناك الكثير من النقاش حول ما ستعنيه هذه الانتخابات بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، ولكن فيما يلي بعض التأثيرات الرئيسية:

التغييرات في سياسة المجلس الأعلى للتعليم. تحت قيادة غاري جينسلر، نفذت هيئة الأوراق المالية والبورصات والمعينين الآخرين في إدارة بايدن لوائح صارمة بشأن صناعة العملات المشفرة. على الرغم من دعوات الصناعة المتكررة للحصول على إرشادات تنظيمية، فقد استمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات في الإدارة من خلال إجراءات الإنفاذ. خلال فترة عمل جينسلر، تم اتخاذ أكثر من 2700 إجراء تنفيذي وتم إصدار غرامات يبلغ مجموعها 21 مليار دولار. وهذا يجعل من الصعب على العديد من المشاريع القيام بأعمال تجارية في الولايات المتحدة.

أوضح ترامب خلال الحملة أنه سيحل محل جينسلر إذا تم انتخابه. من المؤكد أن جينسلر أعلن الأسبوع الماضي أنه سيستقيل من منصب رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة في 20 يناير 2025. تم ترشيح العديد من المرشحين لتولي هذا المنصب، ويُنظر إليهم عمومًا على أنهم أكثر دعمًا لصناعة العملات المشفرة. وهذا يعني أنه قد يتم عكس إجراءات التنفيذ الحالية وستتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات نهجًا تنظيميًا أكثر تعاونًا.

تحسين بيئة الكونجرس. في الماضي، كان أحد التحديات التي واجهتها صناعة العملات المشفرة هو أنه كان من الصعب تمرير أي تشريع مناسب في الكونجرس الأمريكي لأن معظم المشرعين إما كانوا يفتقرون إلى فهم العملات المشفرة. ومع ذلك، بعد هذه الانتخابات، يعتبر ما يقرب من ثلثي أعضاء الكونجرس مؤيدين للعملات المشفرة. ومن المرجح أن يؤدي هذا إلى إطار تنظيمي يدعم الابتكار، مما يسهل على المشاريع تمويلها، ويمهد الطريق لرأس المال المؤسسي لدخول مجال العملات المشفرة.

اقتراح لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، خلال الحملة الانتخابية، أخبر ترامب مؤيديه بالعملات المشفرة أنه إذا تم انتخابه، فسوف يدفع من أجل إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين بدلاً من السماح للحكومة الأمريكية بمواصلة التخلص من عملات البيتكوين التي تم الاستيلاء عليها سابقًا. وسرعان ما اكتسب الاقتراح زخما بعد الانتخابات. إذا تحقق هذا الاقتراح، فسوف يبدأ السوق في التكهن بما إذا كان هذا يعني أن حكومة الولايات المتحدة ستصبح مشتريًا صافيًا للبيتكوين بدلاً من البائع. إذا كانت MicroStrategy وحدها قادرة على التأثير على سعر البيتكوين، فتخيل تأثير قيام الحكومة الأمريكية بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. والأهم من ذلك، كيف سيكون رد فعل الدول الأخرى؟ فهل سيتوصلون إلى خطط مماثلة؟

دعم التمويل اللامركزي. حتى قبل الانتخابات، أطلق الفريق المدعوم من ترامب شركة World Liberty Financial في سبتمبر 2024، بهدف توفير خدمات الإقراض اللامركزية وتنفيذ الحوكمة من خلال الرمز المميز WLF. وقد جمع المشروع أكثر من 50 مليون دولار حتى الآن، ويأتي أحدث استثمار من رجل الأعمال المشفر جاستن صن، الذي استثمر 30 مليون دولار هذا الأسبوع. تخطط WLF لجمع ما مجموعه 300 مليون دولار. سواء تم جمع 300 مليون دولار أو 50 مليون دولار في النهاية، فإن أهمية هذا المشروع أكبر بكثير من مبلغه بالدولار - فهو يوفر مصدر إلهام كبير لمطوري ومبتكري DeFi. والأهم من ذلك، أن هذا النوع من مشاريع DeFi التي يدعمها الرئيس الأمريكي القادم سيكون له تأثير عميق على الصناعة بأكملها.

كل حدث من الأحداث المذكورة أعلاه يكفي وحده لتعزيز سوق التشفير بشكل كبير، كما أن الجمع بين هذه الأحداث له تأثير أكثر عمقًا على صناعة التشفير. لم يعكس السوق بعد التأثير المحتمل لهذه التغييرات بشكل كامل، ولهذا السبب تطلق وسائل الإعلام الأمريكية على هذه الفترة اسم "العصر الذهبي للعملات المشفرة".

بالإضافة إلى كل ما سبق، أعرب ترامب أيضًا عن رغبته في جعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة في العالم". إلى حد ما، تعد الولايات المتحدة بالفعل رائدة العملات المشفرة بحكم الأمر الواقع. العديد من مشاريع البنية التحتية الكبرى، وبعض من أكبر شركات البنية التحتية blockchain، والتطبيقات اللامركزية لها أصولها في الولايات المتحدة. تمتلك الولايات المتحدة أيضًا أكبر بورصة عملات مشفرة مرخصة في العالم، وأكبر بنك استثماري للعملات المشفرة، وأكبر مجمع لرأس المال الاستثماري Web3.

بالإضافة إلى ذلك، تمثل الولايات المتحدة ما يقرب من 40% من قوة الحوسبة في تعدين البيتكوين في العالم (مقارنة بـ 17% في عام 2021) ، أصبح أكبر مركز لتعدين البيتكوين. معظم معاملات العملات المشفرة العالمية مقومة أيضًا بالدولار الأمريكي، ويتم ربط العملات المستقرة الرئيسية بالدولار الأمريكي.

ونتيجة لذلك، أصبحت الولايات المتحدة بالفعل مركز التشفير العالمي بعدة طرق. ومع ذلك، إذا كانت حكومة الولايات المتحدة تخطط لتعزيز هيمنتها أو توسيعها، فماذا يعني ذلك بالنسبة للحكومات الأخرى، وخاصة المراكز المالية الكبرى مثل لندن وطوكيو ودبي وهونج كونج؟ والأهم من ذلك، هل تستطيع أوروبا أن تفوت فرصة الاستفادة من عصر الويب 3 من الإبداع والتخلف مرة أخرى بعد عصر الويب 2؟

قد يتساءل البعض عما إذا كان ترامب سيفي بهذه الوعود بالفعل، ولكن أعتقد أن هناك فرصة جيدة للقيام بذلك. إن ترامب لا يلعب وفقاً للقواعد التقليدية، والنفوذ السياسي الناتج عن هذا الفوز الانتخابي قوي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن ترامب محاط باثنين من مستشاري العملات المشفرة الأصليين - إيلون ماسك وجي دي فانس. يشغل وزير التجارة الجديد هوارد لوتنيك أيضًا منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Cantor Fitzgerald، وقد استحوذ Cantor Fitzgerald للتو على حصة 5٪ في Tether، مُصدر أكبر عملة مستقرة في العالم USDT. إلى جانب وجود مؤتمر أكثر ودية مؤيدًا للعملات المشفرة، لن يكون من الصعب دفع هذه المبادرات إلى الأمام.

تتفوق العملات البديلة على البيتكوين

في سياق ما سبق، ناقش ما يعنيه كل هذا أصبح التأثير على أسعار الأصول المشفرة مهمًا بشكل خاص. كما يتبين من الجدول أدناه، كانت فترة الـ 12 شهرًا التي أعقبت الانتخابات الأمريكية تاريخيًا فترة من الأداء القوي لأسعار الأصول المشفرة.

ملاحظتان رئيسيتان هنا:

من يفوز في الانتخابات الرئاسية وبيئة أسعار الفائدة كيف ، كان أداء الأصول المشفرة جيدًا للغاية خلال الأشهر الـ 12 التي تلت الانتخابات الأمريكية. نعزو ذلك إلى عاملين:

أ) الوضوح الذي جلبته نتائج الانتخابات والتفاؤل بشأن الحكومة الجديدة؛
ب) البيتكوين القوة الدافعة المستمرة من دورة النصف العملة / دورة التشفير.

في الأشهر الـ 12 التي تلت الانتخابات الماضية، عادت العملات البديلة (ممثلة بـ ETH) تقريبًا 3 أضعاف عوائد البيتكوين.

اعتبارًا من 30 يومًا بعد انتخابات 2024، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 46% والإيثريوم بنسبة 58%. نعتقد أنه لا يزال هناك احتمال صعودي كبير خلال الأشهر الـ 11 المقبلة.

لفهم فرصة العملات البديلة بشكل أفضل، دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني أدناه، والذي يوضح كيفية أداء العملات البديلة مقارنة بالبيتكوين. كما ترون، هناك مراحل في الدورة تتفوق فيها العملات البديلة على البيتكوين بكثير. نحن نسمي هذه المراحل "دورات العملات البديلة" أو "مواسم العملات البديلة". حدثت آخر دورة رئيسية للعملات البديلة في يناير 2021 وبلغت ذروتها في نوفمبر 2021. بدأت الدورة الأخيرة في فبراير 2017 وبلغت ذروتها في يناير 2018.

من الجدير بالذكر أن دورات العملات البديلة هذه تتداخل تقريبًا مع فترة الـ 12 شهرًا التي تلي الانتخابات. نعتقد أن الأسباب الرئيسية هي الأداء القوي للأسعار في الأسابيع الأولى بعد الانتخابات وتحول معنويات المستثمرين نحو الرغبة في المخاطرة.

بالإضافة إلى ذلك، اجتذب هذا الاتجاه صناديق التجزئة إلى فئة الأصول المشفرة، والتي تميل إلى تفضيل الرموز الصغيرة والمتوسطة ذات القيمة العالية المخاطر لأنها ليست كذلك تخضع لقيود السيولة من المستثمرين من المؤسسات. بالإضافة إلى ذلك، تميل العملات البديلة إلى الأداء الضعيف في هذه المرحلة من الدورة، مما يجعل نسبة المخاطرة إلى المكافأة أكثر جاذبية مقارنة بالرموز ذات القيمة الكبيرة. وينطبق الشيء نفسه في هذه الدورة.

إذا كانت هذه العلاقة التاريخية صحيحة، فيجب أن نتوقع أن يبدأ موسم العملات البديلة قريبًا.