سوق العملات المشفرة يبيع الأسهم عند "6.18" كيف ستسير توقعات السوق؟

الأشخاص في دائرة العملة لديهم 618 الخاصة بهم.

بعد أسبوع من التراجع، في 18 يونيو، شهد السوق زلزالًا آخر. في الصباح الباكر فقط، نادرًا ما انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون سعر دعم السوق البالغ 65000 دولار أمريكي، وانخفضت عملة الإيثريوم وفقًا لذلك، حيث انخفضت إلى أقل من 3400 دولار أمريكي، وهو انخفاض على مدار 24 ساعة بنسبة 6.23٪، ولم يتمكن ملك MEME، SOL، من إخفاء انخفاضه. انخفض مرة واحدة إلى 127.22 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 10.98٪.

لا تزال العملات الرئيسية في حالة قاتمة، ومن الصعب القول إن العملات البديلة تتحسن بشكل عام، كما هو الحال مع معظم العملات البديلة وانخفض سعر عملة ZK التي تم إطلاقها حديثًا بأكثر من 20%، إلى أقل من 0.2USDT، وهو انخفاض يزيد عن 36%. وفقًا لبيانات Coinglass، اعتبارًا من الساعة الثانية ظهرًا يوم أمس، قامت الشبكة بأكملها بتصفية مراكز بقيمة 318 مليون دولار أمريكي في 24 ساعة، وبلغت التصفية الرئيسية للمراكز الطويلة أكثر من 270 مليون دولار أمريكي. وتأثرًا بهذا، تقلصت أيضًا القيمة السوقية للعملات المشفرة مرة أخرى، حيث انخفضت إلى ما لا يقل عن 2.46 تريليون دولار أمريكي.

على الرغم من تعافي عملة البيتكوين إلى ما يزيد عن 65000 دولار اليوم، إلا أنه في مواجهة مثل هذا السوق، يتم تسليط الضوء على تشاؤم السوق. قبل بضعة أشهر فقط، كان الإجماع العام في السوق هو أن عملة البيتكوين ستصل إلى 100000 بحلول نهاية العام، وأن السوق الصاعدة ستنطلق. وهذا يطرح السؤال ماذا حدث؟

لا يمكن لمراجعة النتائج الهروب من مشكلة الإسناد. ومع ذلك، إذا ناقشنا هذا الانخفاض في عملة البيتكوين فقط، فإنه في التحليل النهائي لا يزال غير كافٍ للسيولة .

العامل الأساسي الذي يدفع صعود عملة البيتكوين هذه المرة هو بلا شك صندوق البيتكوين المتداول في البورصة. تسبب التدفق السريع للأموال المؤسسية في زيادة الطلب على البيتكوين، مما تسبب في ارتفاع سعر البيتكوين من 40,000 دولار أمريكي إلى 73,000 دولار أمريكي، مما أعطى في النهاية دعمًا حاسمًا لإجماع البيتكوين. ومع ذلك، فقد شهد هذا الإجماع أيضًا رد فعل عنيفًا مؤخرًا، بدءًا من 10 يونيو، وحتى 17 يونيو، أظهرت معظم صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجية صافية، حيث وصلت التدفقات الخارجية إلى 810 ملايين دولار أمريكي في الأسبوع الماضي، وانخفضت القوة الشرائية المؤسسية تدريجيًا.

يمكن رؤية هذه العلامة أيضًا في معدل الدوران. يستمر معدل الدوران في سلسلة BTC في الانخفاض، حيث يبلغ معدل الدوران على مدار 24 ساعة 3.91٪ فقط. كما يتناقص رصيد أسهم البورصات أيضًا في الأسبوع الماضي، حيث اقترب رصيد أسهم BTC في البورصات تقريبًا من أدنى مستوى في التاريخ، واعتبارًا من 19 يونيو، بلغ رصيد محافظ بورصة BTC 2.4765 مليونًا، مما يعكس ضعف معنويات البيع.

وراء أداء البيانات يكمن ضعف التوقعات الكلية. في اجتماع السياسة النقدية في 12 يونيو، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 5.25% إلى 5.5%، وذلك تماشيًا مع توقعات السوق ويتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أن ينخفض ​​متوسط ​​سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 5.1% بحلول نهاية عام 2024، مما يعني أنه قد يكون هناك خفض واحد فقط لسعر الفائدة خلال العام، وهو أقل من المتوقعين السابقين. بعد صدور هذه التصريحات، من الواضح أن سوق المخاطرة تأثر، وعمل سوق التشفير كتحوط، وتم سحب أكثر من 600 مليون دولار أمريكي من منتجات استثمار الأصول الرقمية.

من ناحية أخرى، يؤثر ما يسمى بـ "استسلام عمال المناجم" أيضًا على اتجاه سعر البيتكوين. بعد النصف، في ضوء الزيادة المستمرة في تكاليف التعدين، من أجل ضمان العمليات والتوسع، يواجه القائمون بالتعدين أزمة تدفق نقدي من وجهة نظر الأداء، وتحويلات مجمعات التعدين الأخيرة، وزيادة حجم المعاملات خارج البورصة، والقائمة الكبيرة قامت شركات التعدين بتخفيض ممتلكاتها بشكل كبير<قوي>. في 11 يونيو وحده، باعت شركة Marathon Digital، أكبر شركة تعدين بيتكوين في العالم، 1,200 بيتكوين، مما يمثل أكبر حجم مبيعات يومية للقائمين بالتعدين منذ نهاية مارس. وبالنظر إلى شهر يونيو، تجاوزت أرصدة مكتب Bitcoin OTC لعمال المناجم 54000 BTC، لتصل إلى أعلى مستوى خلال عام.

على الرغم من الأخبار السيئة المتكررة، من وجهة نظر البيانات، لا يزال النطاق الذي يتراوح بين 65000 و69000 دولار أمريكي هو النطاق الذي يدخل فيه مستثمرو BTC إلى السوق. في السوق على نطاق واسع، عند هذا السعر، من المرجح أن تكون مترددة في البيع، لذلك اكتسبت دعم القيمة. ويرتبط هذا أيضًا بالتغيرات في الممتلكات، ومع دخول أصحاب الثروات العالية إلى السوق، لن تصبح المكاسب قصيرة المدى هي العامل الرئيسي الذي يؤثر على المبيعات، ومن وجهة النظر هذه، سيستمر هذا النوع من السوق المتقلب والممل قليلاً. .

توزيع مستثمري النطاق السعري للبيتكوين، منصة المصدر X

تتمتع عملة البيتكوين بدعم مؤسسي، لكن العملات الأخرى لا تحظى بمثل هذا الحظ الجيد . في انتقال السوق الصاعدة التقليدية، يتمثل المسار العام في الهبوط التدريجي والامتداد من الأصول عالية الاستقرار إلى الأصول منخفضة الاستقرار، وتفعيل التفضيلات ذات العائد المرتفع من المصادر منخفضة العائد، أي العملات السائدة - العملات البديلة - عملات MEME - قطاعات أخرى لكن المسار هذا العام ليس جيدًا كما كان من قبل.

الميزة البارزة لهذه السوق الصاعدة هي تأثير سحب السيولة إلى النظام البيئي للبيتكوين، ولكن أموال جديدة من المؤسسات لم ينتشر إلى مجالات أخرى، ولا توجد تطبيقات قوية ناشئة في النظام البيئي للسلسلة العامة، وكان أداء العملات ذات القيمة ضعيفًا، وبدلاً من ذلك تم صفعها على الوجه من قبل MEME.

أداء نمو فئة الرموز المميزة هذا العام، المصدر: Binance

عملات VC المميزة التي تسببت في نقاش ساخن هذا العام أدت أيضًا إلى تفاقم هذا الوضع. أدى ذلك إلى ارتفاع ضغط البيع بعد فترة الفتح، حيث أصبح عدد كبير من الرموز في عداد المفقودين، وأصبح مستثمرو التجزئة ضحايا للسيولة، وانخفضت أسعار الرموز بشكل أكبر. وفقًا لتقرير صادر عن TokenUnlocks، من المتوقع أن يتم فتح ما يقرب من 155 مليار دولار من الرموز في الفترة من 2024 إلى 2030، مما يعني أن السوق سيحتاج إلى زيادة السيولة بما لا يقل عن 80 مليار دولار لاستيعابها. في الأسبوع الماضي، باعت مشاريع مثل Aptos وImmutable X وStrike وSei Network وArbitrum وApeCoin ما قيمته 483 مليون دولار من الرموز المميزة بسبب فتحها على نطاق واسع.

مع عدم وجود ابتكار في التطبيقات، وعدم التطابق بين العرض والطلب، ومحدودية السيولة، كان أداء العملات البديلة سيئًا للغاية منذ مارس من هذا العام شروط الإطلاق العادل وتأثير صنع الأموال ليس بنفس قوة تأثير عملات MEME، وقيمتها ليست قوية مثل قيمة العملات السائدة، لقد أصبحت بسكويت شطيرة في عيون المستثمرين كما قال Shenyu سابقًا قد لا يكون هناك سوق مقلد في هذا السوق الصاعد. بعد تأثرها بتأثير تصفية CRV الأسبوع الماضي، تعرضت العملات البديلة للدماء مرة أخرى كما كان متوقعًا.

في الواقع، ظل إجماع السوق الصاعد في السوق مستمرًا لأكثر من نصف عام، لكن تأثير صنع المال يتناقص بشكل واضح. باستثناء عدد قليل جدًا من مستثمري التجزئة الذين كانوا محظوظين بما يكفي للعب MEME، والإسقاط الجوي، والعقود المقلدة، أو المستفيدين الذين احتفظوا ببيتكوين بالماس، وبالنظر إلى توزيع الثروة في السوق، لا تزال البورصات وCeFi وDeFi هي الرائدة وقد حصلت أطراف المشروع التي قامت سابقًا بجمع الأموال وإصدار العملات المعدنية على أكبر الفوائد، كما أدى ضعف تأثير الربح وفروق القيمة إلى تفاقم الوضع الحالي لفك الارتباط المتبادل.

في هذا السياق، أصبحت كيفية كسر الموقف محور نقاش السوق. استناداً إلى الوضع الحالي، فإن نمو السوق تهيمن عليه المعلومات بشكل كامل، وربما يكون التحسن الأكثر مباشرة هو دخول السيولة الكلية، ولهذا السبب يشعر الجميع بالقلق إزاء خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. في الواقع، بعد أن أعلن البنك المركزي الأوروبي عن خفض أسعار الفائدة، شهد التشفير بالفعل زيادة طفيفة، مع تأثير تحفيزي كبير، ومع ذلك، لا يزال من المشكوك فيه ما إذا كانت السيولة يمكن أن تصل إلى قطاعات أخرى إلى جانب العملات الرئيسية.

من منظور الصناعة الكلية، هناك فائدة أخرى محتملة تأتي من الانتخابات الأمريكية. مع اقتراب الانتخابات، تشتد حرب العملات المشفرة بين ترامب وبايدن. بعد قبول التبرعات بالعملات المشفرة وجعل NFT مشهورة، اتخذ ترامب إجراءات متكررة، ودعم مؤتمر عمال مناجم البيتكوين بشكل علني، ونشر على منصات التواصل الاجتماعي، "آمل أن يتم تصنيع جميع عملات البيتكوين المتبقية في الولايات المتحدة،" وقال إنه سيصبح بيتكوين للبيت الأبيض. ويقول المدافعون عن عمال المناجم إن عمال المناجم يمكنهم المساعدة في استقرار إمدادات الطاقة إلى الشبكة. لقد غيّر بايدن أيضًا موقفه الحذر المعتاد وسيشارك في اجتماع Bitcoin Roundtable لأول مرة في أوائل يوليو.

لقد جعلت مواقف كلا الطرفين من العملة المشفرة لعبة سياسية، وبالتالي إيذانا ببدء حقبة جديدة من تنظيم العملات المشفرة. يعد ETF مثالًا نموذجيًا، فقد أكمل انعكاسًا تاريخيًا في حالة من عدم وجود أمل في النجاح. في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة Consensys على وسائل التواصل الاجتماعي أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد أنهت تحقيقاتها في Ethereum 2.0 وأكدت أن ETH ليس لديها أي رسوم لتداول الأوراق المالية، مما يسمح بذلك. النظام البيئي لـ Ethereum يرحب بالصعود الذي طال انتظاره. وفقًا لتوقعات محللي بلومبرج، من المتوقع أن يتم إطلاق صندوق ETF الفوري للإيثريوم قبل 2 يوليو. ومقارنة بسيفون البيتكوين، من المرجح أن يحفز نمو صندوق ETF السوق البيئي بشكل مباشر، والذي سيكون أيضًا الأكثر توقعًا الاستفادة في المستقبل القريب.

ومع ذلك، فإن المحللين والمؤسسات لديهم أيضًا آراء مختلفة حول تحليل أسعار السوق وظروف السوق.

وعلى النقيض من الأخبار الجيدة المعترف بها سابقًا، بعد عام 618، يعتقد بعض المحللين أن الانخفاض سيستمر. وفقًا لمحلل العملات المشفرة البارز Rekt Capital، تشكلت مجموعة أسعار BTC بالقرب من النطاق المرتفع البالغ 71,600 دولار، مما يشير إلى المزيد من الحركة الهبوطية المحتملة وقد تكون هناك حاجة إلى التراجع إلى ما دون 64,000 دولار من أجل إعادة ضبط سليمة. يعتقد المتداول Titan of Crypto أن عملة البيتكوين قد تنخفض إلى ما دون مستوى 60 ألف دولار في الأول من يوليو بناءً على الأنماط الفنية على الرسم البياني الشهري. نشر المحلل عبر السلسلة علي أيضًا على منصة X أنه تاريخيًا، كان أداء Bitcoin ضعيفًا بشكل عام في الربع الثالث، بمتوسط ​​عائد قدره 6.49٪ فقط ومتوسط ​​عائد قدره -2.57٪.

المخطط الشهري للبيتكوين، المصدر: Titan of Crypto

لكن بشكل عام، فإن الاتجاه الهبوطي على المدى القصير والصعود على المدى الطويل هما وجهات النظر الشائعة للمؤسسات . أكدت كل من QCP Capital وBitfinex و10x على أن عملة البيتكوين ستستمر في الارتفاع، مع تسليط الضوء على الإجماع الذي يتراوح بين 80,000 إلى 120,000 في نهاية العام. ويبدو أن الحيتان تحمل نفس الرأي، حيث كشف لين تشين، رئيس أعمال منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة ديربيت، على وسائل التواصل الاجتماعي أن الحوت باع 70 ألف خيار اتصال في نهاية يوليو ودخل نهاية العام بإجمالي 70 ألف مكالمة. خيارات 100 بيتكوين، مدفوعة بـ 883000 دولار أمريكي، مما يدل على أن الحوت لديه موقف سلبي نسبيًا تجاه إشارات الأسعار على المدى القصير.

بالنسبة للعملات البديلة، يكون الجدل أكثر وضوحًا. يعتقد كوين طومسون، مؤسس صندوق التحوط للعملات المشفرة Lekker Capital، أنه في السياق الحالي للرافعة المالية العالية والفائدة المفتوحة، ونقص الشراء بدافع الذعر، وركود المعروض من العملات المستقرة، فإن أفضل مسار للعمل هو عدم شراء العملات البديلة.

لكن المؤسس المشارك لـ DWF Labs، أندريه غراتشيف، يعتقد أنه طالما ظلت عملة البيتكوين مستقرة، فإن سوق العملات البديلة سوف يبدأ في الأشهر القليلة المقبلة. حتى أن مؤسس BitMEX، آرثر هايز، نشر في 7 يونيو أن هذا هو أفضل وقت لشراء العملات البديلة، ومؤخرًا، ذكر أنه سيتم تمرير صندوق Dogecoin ETF في نهاية هذه الدورة، وأكد أيضًا على وسائل التواصل الاجتماعي أنه يزيد من ممتلكاته من بيندل و دوجي.

على أية حال، يظهر السوق الحالي اتجاهًا مملًا إلى حد ما، وكلما زاد حدوث هذا الاتجاه، كلما كان المستثمرون أكثر حذراً. بغض النظر عن الأمر، غالبًا ما يكون طرف المشروع أو الشركة الكبيرة هو الأكثر قلقًا في هذا الوقت، والتسرع في الدفع ليس خطوة حكيمة لأي مستخدم.