وارتفع إجمالي القيمة السوقية للأصول المشفرة بنسبة 6% إلى 2.3 تريليون دولار أمريكي مع تخفيف الاحتياطي الفيدرالي للقيود

المصدر: Hive Tech

أكمل مجلس الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا أول خفض لسعر الفائدة منذ مارس 2020، مما أدى إلى تحويل السياسة النقدية من دورة تشديد إلى دورة تخفيف.

في 18 سبتمبر بالتوقيت المحلي، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه سيخفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى مستوى يتراوح بين 4.75% و5.00%. ووصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بأنه "إجراء قوي".

يبدو أن سوق العملات المشفرة تبشر بالفجر، ففي 19 سبتمبر، زاد اتجاه عملة البيتكوين من حيث التقلب، من ذروة بلغت 59000 دولار أمريكي إلى ما يزيد عن 63000 دولار أمريكي، مع زيادة يومية بنسبة 6٪، واستمر في الانهيار. إلى حوالي 64,600 دولار أمريكي في 23 سبتمبر، كما ارتفعت عملة إيثريوم من 2,200 دولار أمريكي إلى 2,400 دولار أمريكي، ووصلت إلى مستوى 2,600 دولار أمريكي في 23 سبتمبر؛ كما ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأصول المشفرة بنسبة 6% بعد خمسة أيام من خفض سعر الفائدة، لتصل إلى 2.3 تريليون دولار.

بعد التخفيض الأول لأسعار الفائدة، يتوقع السوق بشكل عام مزيدًا من التخفيضات في أسعار الفائدة في الربع الرابع. وباستثناء تخفيضات أسعار الفائدة الطارئة أثناء الأزمات، فمن النادر أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في المرة الواحدة. حدث آخر تخفيض كبير في أسعار الفائدة في عام 2020. وفي مواجهة تأثير وباء كوفيد-19، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة خفض جذري لأسعار الفائدة، مما أدى إلى خفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر. في ذلك الوقت، لم يرتفع سعر البيتكوين على الفور، بل تجاوز مستوى 30 ألف دولار في نهاية العام.

من التاريخ الدوري، عادةً ما تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار البيتكوين. بعد هذا التخفيض في أسعار الفائدة، هل سيكرر سوق الأصول المشفرة التاريخ مرة أخرى؟

لقد بدأ "التمهيد" لتخفيضات أسعار الفائدة

منذ النصف الثاني من هذا العام، قادت عملة البيتكوين سوق الأصول المشفرة إلى الاستمرار بشكل متكرر السفينة الدوارة، واستمرت في التقلب عند مستويات منخفضة منذ أغسطس، أصبح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية محور الاهتمام في سوق العملات المشفرة.

يشير ما يسمى بخفض سعر الفائدة إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وهو سعر الفائدة القياسي الذي تقوم البنوك الأمريكية بإقراضه لبعضها البعض. إن خفض أسعار الفائدة يعني انخفاض تكاليف الاقتراض، مما يسهل على الشركات والأفراد الحصول على القروض، وبالتالي تحفيز النشاط الاقتصادي وزيادة فرص العمل والسيطرة على التضخم. تعمل تخفيضات أسعار الفائدة على تقليل تكلفة رأس المال، وتحفيز النشاط الاقتصادي والاستثمار، وجعل المستثمرين أكثر ميلًا إلى الأصول عالية المخاطر والعائدات العالية، مثل الأسهم، بما في ذلك الأصول المشفرة الأخرى مثل البيتكوين.

من عام 2008 إلى عام 2022، تم الحفاظ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية عند نطاق منخفض للغاية يتراوح بين 0% و0.25%. وكانت هناك موجة من الزيادات المعتدلة منذ عام 2016، ولكن أعلى مستوى لم يتجاوز 2.25%. .

خلال أكثر من عامين من مكافحة التضخم في الولايات المتحدة، واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في دورة رفع أسعار الفائدة لعام 2022، من مارس إلى نهاية العام ورفع أسعار الفائدة إجماليًا 7 مرات، مع زيادة تراكمية 7 مرات، ووصل النطاق إلى 425 نقطة أساس؛ وبحلول ديسمبر 2022، رفع الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.25% - 4.50%. أعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.

اعتبارًا من 8 سبتمبر 2024، سيكون النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو 5.25% -5.50%. انطلاقًا من الرسم البياني، يبلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية حاليًا أعلى مستوى له منذ أكثر من عشر سنوات.

توقفت وتيرة رفع أسعار الفائدة أخيرًا في شهر سبتمبر. في 18 سبتمبر بالتوقيت المحلي، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيخفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى مستوى يتراوح بين 4.75% و5.00%. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس كان "إجراءً قويًا"، وأكد أن التخفيض الحاد في سعر الفائدة لا يشير إلى أن الركود الاقتصادي الأمريكي يقترب الحفاظ على الاقتصاد والقوى العاملة والوضع الحالي للسوق مستقر.

الرسم البياني النقطي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية

يوضح الرسم البياني النقطي لأسعار الفائدة أن متوسط ​​توقعات 19 من صناع السياسات لأسعار فائدة بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية عام 2024 يقع بين 4.25% و4.5 %. وهذا يعني أنهم يعتقدون بشكل عام أنه بحلول نهاية العام، سيتم تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إضافية على الأساس الحالي.

انتعشت ETH بشكل أفضل من BTC

بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية مجتمعة على انخفاض في اليوم الثامن عشر بالتوقيت المحلي ولم يحقق خفض أسعار الفائدة ما يكفي لتعزيز توقعات الأسهم الأمريكية. في المقابل، فإن أداء مجال الأصول المشفرة أكثر تفاؤلاً، خاصة بيتكوين وإيثريوم، اللذان يحتلان المركزين الأولين من حيث القيمة السوقية، كما دخل هذان الأصلان في تسلسل أصول صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية العام الماضي وهذا العام على التوالي.

بمجرد ظهور أخبار خفض أسعار الفائدة في 19 سبتمبر، ارتفعت عملة البيتكوين (BTC) استجابةً لذلك، من ذروة بلغت 59000 دولار أمريكي إلى أكثر من 63000 دولار أمريكي، مع زيادة خلال اليوم بنسبة 6٪، و كما ارتفعت عملة إيثريوم (ETH) أيضًا من 2200 دولار أمريكي إلى 2400 دولار أمريكي، واخترقت أكثر من 2600 دولار أمريكي في 22 سبتمبر.

ومع ذلك، فإن أداء Ethereum الإجمالي أفضل من أداء Bitcoin، مع زيادة لمدة 7 أيام بنسبة 16.3%، وهو أعلى بكثير من زيادة Bitcoin لمدة 7 أيام بنسبة 9.7%.

بالإضافة إلى ذلك، حققت SOL أيضًا زيادة بأكثر من 20% في يوم أخبار خفض أسعار الفائدة، وزادت عملة الميم DOGE بنسبة 3%، ورموز التسجيل ORDI وSATS لنظام Bitcoin البيئي. بنسبة تقارب 10%.

بينما ارتفعت أسعار الأصول المشفرة بشكل جماعي، أنهت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أيضًا ثمانية أيام متتالية من التدفقات الخارجية الصافية بدءًا من 12 سبتمبر، حققت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات خارجية مستمرة صافي التدفق كل يوم، والثقة في أموال خارج البورصة تتعافى تدريجياً.

يشعر العديد من المتخصصين في السوق بالتفاؤل بشأن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، معتقدين أن هذا سيعزز أسواق البيتكوين والعملات المشفرة. ويعتقد أنتوني سكاراموتشي، مؤسس صندوق التحوط سكاي بريدج، أن هذا أمر جيد بالنسبة لأسعار الأصول في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم. مدفوعة بسلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وزيادة الوضوح بشأن تنظيم الأصول المشفرة في الولايات المتحدة، ستصل عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق قبل نهاية العام، لتصل إلى 100000 دولار.

من المنظور النظري والتاريخي، تنعكس تخفيضات أسعار الفائدة بالفعل في رفع سعر البيتكوين.

في عام 2019، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في يوليو وسبتمبر وأكتوبر، مما أدى إلى خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 1.5%-1.75%. قبل خفض سعر الفائدة، ارتفعت أسعار البيتكوين من حوالي 4000 دولار في بداية العام إلى 8000 دولار. وصلت أسعار البيتكوين إلى مستوى مرتفع بلغ 10,000 دولار في يوليو بعد الإعلان عن خفض أسعار الفائدة، لكنها تراجعت بعد ذلك.

في عام 2020، في مواجهة تأثير وباء كوفيد-19، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر صرامة لخفض أسعار الفائدة، مما أدى إلى خفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر. وعلى الرغم من ذلك، لم يرتفع سعر البيتكوين على الفور، لكنه تجاوز مستوى 30 ألف دولار بحلول نهاية العام.

ومع ذلك، وعلى الرغم من أن خفض أسعار الفائدة له تأثير "إطلاق المياه"، فإنه يلقي أيضًا بظلال الركود الاقتصادي. ويشعر بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق من أن خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة قد يؤدي إلى انتعاش الطلب والإبقاء على التضخم مرتفعا. ويعتقد المرشح الجمهوري للرئاسة ترامب أن هذا يظهر أن الاقتصاد الأمريكي في حالة سيئة. وقال بيتر كارديلو، كبير اقتصاديي السوق في سبارتان كابيتال سيكيوريتيز: "بافتراض أنهم لا يلعبون السياسة، فإن مثل هذا الانخفاض الكبير يظهر أن الاقتصاد في حالة سيئة للغاية". ضعيف جدا. على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية كان رد فعله إيجابيًا بعد الإعلان عن أخبار تخفيض أسعار الفائدة، إلا أن معنويات السوق قد تتغير في الأيام القليلة المقبلة، وقد يبدأ المستثمرون في القلق بشأن التوقعات الاقتصادية.

بالمقارنة مع الأسواق المالية التقليدية مثل الأسهم، فإن مؤسس CryptoSea Crypto Rover  هو أكثر تفاؤلًا بشأن التطور المستقبلي للبيتكوين، حيث قال: "في المرة الأخيرة التي حدث فيها ذلك، كانت السوق الصاعدة للبيتكوين قد انتهت لقد بدأ الأمر." كما أن لارك ديفيس، مؤسس شركة Wealth Mastery، أكثر تفاؤلًا بشأن الاتجاه طويل المدى للبيتكوين، وأكد: "إذا كرر التاريخ نفسه، فإن الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة ستكون مجنونة." >على أية حال، بدأت دورة خفض أسعار الفائدة من بين 19 مسؤولًا داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي، يعتقد 7 مسؤولين أنه يجب خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في عام 2024، ويعتقد 9 مسؤولين أنه يجب خفض أسعار الفائدة بحلول عام 2024. 50 نقطة أساس أخرى في عام 2024. ويعتقد سبعة مسؤولين أنه ينبغي خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في عام 2024، ويعتقد اثنان فقط من المسؤولين أنه لا ينبغي أن يكون هناك المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في الاجتماعات المتبقية لعام 2024.

ستحدد بيانات سوق العمل وتيرة ونقطة النهاية لتخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية. ومع مرور الوقت واستمرار تخفيضات أسعار الفائدة، ستكتسب سيولة السوق درجة معينة من النشاط، ومن المرجح أن تتدفق بعض الأموال. من السندات والبنوك كومة في الأسهم والأصول المشفرة والأسواق الأخرى.