ومع انتهاء الانتخابات الأمريكية، يركز المستثمرون العالميون على اتجاهات السياسة النقدية لباول

المؤلف: Revc, Golden Finance

مقدمة

بعد فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية مرة أخرى، تحول تركيز الأسواق المالية العالمية تدريجيًا من نتائج الانتخابات إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واتجاه سياسته النقدية. الاجتماع القادم لقرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (بتوقيت بكين7في الصباح الباكر3نقطة)، تتوقع السوق عمومًا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من تخفيف السياسة النقدية، ومن المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لمواجهة الضغوط الناجمة عن تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي وضعف النمو الاقتصادي. سوق العمل. ومع ذلك، أثارت مقترحات ترامب السياسية مخاوف بين المستثمرين، خاصة حول كيفية تأثير سياسته المالية على مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية.

توقعات سياسة ترامب والتحديات التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي

اقترح ترامب خلال الحملة، بما في ذلك على أ وتشمل سلسلة من السياسات الاقتصادية فرض الرسوم الجمركية على الشركاء التجاريين، وترحيل المهاجرين غير الشرعيين، وخفض الضرائب على الشركات. وإذا تم تنفيذها فقد تؤدي هذه التدابير إلى زيادة الضغوط التضخمية ودفع العجز الفيدرالي إلى الارتفاع، مما يفرض تحديات أكبر على أهداف التضخم التي حددها بنك الاحتياطي الفيدرالي واستقرار تشغيل العمالة. يعتقد الاقتصاديون أنه من المرجح أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، لكن من المرجح أن يكون باول حذرًا بشأن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة لتجنب زيادة عدم اليقين الاقتصادي. على هذه الخلفية، يتوقع السوق أن يتجنب باول القضايا السياسية في المؤتمر الصحفي القادم، ويناقش الوضع الاقتصادي بشكل أساسي، ويحلل بعناية السياسات الاقتصادية للحكومة الجديدة مع البقاء على الحياد.

الجدل حول تعديلات مسار سعر الفائدة ونقاط النهاية لخفض سعر الفائدة

لقد جعل فوز ترامب السوق أكثر عدم يقين بشأن تغير مسار سعر الفائدة في المستقبل. وفقًا لبيانات "أداة مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي" الصادرة عن بورصة شيكاغو التجارية، يتوقع المستثمرون أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة، وقد ينخفض ​​سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75% -4.0% بحلول نهاية عام 2025. ويعتقد بعض المحللين أن سياسات ترامب المالية ستزيد الضغوط التضخمية وقد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على تسريع تخفيضات أسعار الفائدة. ومع ذلك، يتوقع بعض الخبراء، مثل الاقتصاديين من شركة نومورا للأوراق المالية، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2025، مع بقاء سعر الفائدة النهائي عند 3.625٪. يعتقد البروفيسور بيل إنجليش من كلية ييل للإدارة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتًا في منتصف دورة خفض أسعار الفائدة لتقييم استجابة البيانات الاقتصادية وتوفير حاجز ضد عدم اليقين في السوق.

باول تأثير الخطاب على السوق والاهتمام العالمي

ومع اقتراب قرار سعر الفائدة، يتطلع المستثمرون العالميون إلى تقييم باول للوضع الاقتصادي وتلميحاته حول تكرار تخفيضات أسعار الفائدة . أصبح ما إذا كان باول سيشير إلى أن التضخم قد أصبح تحت السيطرة تدريجيًا وما إذا كان سيبطئ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل هو محور اهتمام السوق. تظهر بيانات CME أن بعض المتداولين يعتقدون أنه قد يتم تعليق تخفيضات أسعار الفائدة العام المقبل، وأي بيان من باول قد يؤثر بشكل مباشر على توقعات السوق. في البيئة السياسية التي فاز فيها ترامب بالانتخابات، تُعتبر السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي عاملاً مهمًا يؤثر على التعافي الاقتصادي وأسعار الأصول العالمية.

سياسات ترامب والتقلبات المحتملة في أسواق رأس المال العالمية

سياسات ترامب الاقتصادية، بما في ذلك التخفيضات الضريبية وتوسيع الإنفاق الحكومي وفرض وسوف تؤثر الرسوم الجمركية المرتفعة، إذا تم تنفيذها بالكامل، على مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويعتقد الاقتصاديون أنه إذا ارتفع التضخم بسرعة بسبب التوسع المالي، فقد يضطر باول إلى تعديل وتيرة السياسة النقدية الحالية واعتماد إجراءات تيسيرية أكثر حذراً لتحقيق الاستقرار في توقعات السوق. ولن يؤثر هذا فقط على أسعار الفائدة المصرفية المحلية، وقروض المنازل، ومعدلات الادخار، وما إلى ذلك في الولايات المتحدة، ولكن سيكون له أيضًا تأثير عميق على أسواق رأس المال العالمية من خلال التقلبات في الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة. وتتوقع السوق أن يقوم باول بإبطاء تخفيضات أسعار الفائدة تدريجياً للتعامل مع هذا التحدي، وسيولي المستثمرون العالميون اهتماماً وثيقاً بهذا الأمر.

سوق العملات المشفرةالمدى القصيررد الفعل والتوقعات

التغيرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا لها تأثير على أسواق العملات المشفرة لها تأثير غير مباشر. عندما يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة أو تخفيف السياسة، تنخفض العائدات على الأصول التقليدية نسبيًا، وقد تتدفق بعض الأموال إلى الأصول المشفرة مثل البيتكوين للتحوط من المخاطر. إذا أدت سياسات ترامب إلى ارتفاع التضخم، فقد تجتذب العملات المشفرة المزيد من أموال الملاذ الآمن.

الملخص

مع اقتراب الانتخابات الأمريكية من نهايتها، ستصبح السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هي المعيار للأسواق العالمية. في السياق السياسي والاقتصادي الحالي، ستستمر قرارات السياسة التي اتخذها باول والاحتياطي الفيدرالي، وخاصة التعديلات الديناميكية لتأثير التضخم ومسارات أسعار الفائدة وأسواق رأس المال العالمية، في جذب انتباه المستثمرين.