هل سيتم فتح TIA بكميات ضخمة؟ هل سيسبب ذلك حالة من الذعر في السوق؟

كتبه: 1912212.eth، Foresight News

إن فتح كميات هائلة من الرموز المميزة دائمًا ما يسبب قلقًا كبيرًا في السوق.

ستقوم TIA، العملة المعيارية الرائدة لـ Celestia، بفتح 175.74 مليون رمز في 31 أكتوبر. إذا تم حسابها بسعر وحدة قدره 6 دولارات، فإن القيمة المفتوحة ستتجاوز 1 مليار دولار . يمثل هذا المبلغ غير المقفل 16.3% من إجمالي العرض و80.07% من العرض المتداول الحالي. اعتبارًا من وقت كتابة المقالة، ارتفع سعر TIA مرة أخرى إلى ما يزيد عن 6 دولارات، مع السعر الحالي عند 6.16 دولار، أي بزيادة يومية تبلغ حوالي 3٪.

بالإضافة إلى ذلك، من بين الرموز المميزة التي تم فتحها في هذا الجزء، وصلت حصة المستثمرين في الجولة التأسيسية والجولة A والجولة B إلى 117.38 مليون رمز، وهو رقم كمية ضخمة .

أثار هذا الفتح الضخم قلقًا واسع النطاق في السوق. هل سيتم بيع صناديق رأس المال الاستثماري فورًا بعد إلغاء القفل؟ هل سيكون هناك تصحيح كبير في أسعار العملات؟ أصبح مصدر قلق مشترك في السوق.

حالة تطوير Celestia

منذ أن كانت Celestia رائدة في المفهوم المعياري، فقد جذبت الكثير من اهتمام السوق والمناقشة الساخنة. تعمل البنية التحتية المعيارية لـ Celestia المصممة لشبكات توفر البيانات (DA) على تقليل تكاليف البيانات بنسبة 99.9% مقارنة بأكبر شبكة رئيسية لطبقة DA Ethereum في الصناعة الحالية.

وفقًا لبيانات Blockwork Research، اعتبارًا من منتصف سبتمبر، وصلت نسبة إصدار البيانات إلى 57%، وتبلغ تكلفتها 243 دولارًا أمريكيًا فقط، وهو ما يمثل 1% من رسوم شبكة Ethereum الرئيسية. منذ إطلاق شبكتها الرئيسية، دعمت Celestia أكثر من 20 عملية نشر مجمعة.

اعتبارًا من أكتوبر من هذا العام، يبلغ الحد الأقصى للإنتاجية الحالية لـ Celestia 2 ميجابايت/12 ثانية، أو 0.167 ميجابايت/ثانية. ولهذا السبب، أعلن مجتمع التطوير الأساسي في سيليستيا مؤخرًا عن خارطة طريق لتوسيع نطاق نقل البيانات بشكل كبير، مستهدفًا 1 جيجابايت.

أعلن عن التمويل مقدمًا

قبل فتح الكمية الكبيرة من الرموز المميزة، يقوم فريق المشروع أعلنت خارطة الطريق إلى جانب أخبار التمويل، فإنها غالبًا ما تلعب دورًا معينًا في تعزيز استقرار أسعار العملات.

لم تكن رحلة التمويل لشركة Celestia سلسة في البداية، ففي عام 2019، تم رفضها من قبل المستثمرين عدة مرات. وبعد أن تم تنفيذ السرد المعياري والبروتوكول، في أكتوبر 2022، أكملت سيليستيا تمويلًا بقيمة 55 مليون دولار. في سبتمبر 2024، أكملت مؤسسة سيليستيا مرة أخرى تمويلًا بقيمة 100 مليون دولار أمريكي، وحذت حذوها العديد من المؤسسات البارزة. بعد الإعلان عن أخبار التمويل، ارتفعت أسهم TIA مرة واحدة بنسبة 24% في ذلك اليوم، واندفعت إلى ما يزيد عن 6.5 دولار.

ومع ذلك، وبينما كان المجتمع يهتف لها، كشف المستثمر سيزيف أن تمويلها كان في الواقع اتفاقًا تم التوصل إليه مباشرة بين المؤسسة والعديد من المؤسسات قبل بضعة أشهر وهي معاملة خارج البورصة، بقيمة تمويل تبلغ 3.5 مليار دولار أمريكي في ذلك الوقت، وقد يتم فتح هذه الأسهم الرمزية في أكتوبر. وأضاف سيزيف أيضًا أنه إذا تمكنت المؤسسات من بيع جميع الأصول غير المقفلة مقابل 7.50 دولارًا، فإنها ستحقق التعادل.

لقد عاد الجنون قصير المدى إلى الصمت.

قد يتم استيعاب التأثير السلبي

كانت TIA تحت تأثير جنون الوحدات النمطية والسوق العامة ارتفعت من حوالي 2 دولار في نهاية العام الماضي إلى أكثر من 21 دولاراً. ثم واصل الانخفاض، مع أدنى ارتداد أقل من 4 دولارات، وانخفض الآن إلى حوالي 6 دولارات.

بشكل عام، سيكون لإلغاء القفل بكميات كبيرة وحصة أكبر من الفرق والمستثمرين في الحصة غير المؤمّنة آثار سلبية. ومن الطبيعي أن يفترض المشاركون في المجتمع فيما يسمى بالموجة المناهضة لرأس المال الاستثماري أنه بمجرد حل هذه المشكلة، سيتم بيع صناديق رأس المال الاستثماري على الفور دون رحمة.

ستبدأ الأخبار المتعلقة بفتح الرموز المميزة الضخمة في الانتشار على نطاق واسع منذ شهر تقريبًا، وفي غضون أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع، سيبدأ السوق في الاستعداد لهذه الأخبار. غالبًا ما تبدأ الصناديق المترددة في تعديل مراكزها في الأسابيع التي تقترب من فتح القفل لمنع التقلبات الكبيرة.

وأشار مساري في تقرير بحثي إلى أن فتح أكثر من 5% من العرض المتداول سيؤثر بشكل كبير على أداء الرمز المميز، وذلك خلال 7 أيام قبل ذلك. وبعد حدث إلغاء القفل، يكون أداء سعر الرمز المميز ضعيفًا.

فماذا سيحدث مع فتح TIA هذه المرة؟

قام كريس بورنيسكي، وهو شريك نائب معروف على المدى الطويل، بتحليل TIA على Twitter وقال إن بعض المستثمرين سوف يندمون عندما يرتفع سعر TIA للشراء إلى أقل من 5 دولارات . قدم كريس ذات مرة طلب شراء كبيرًا عندما انخفض سعر SOL إلى أقل من 10 دولارات في نهاية عام 2022 ولوح بالعلم، كما أصبح مشهورًا بدقته في أحكام الثور والتحمل.

في تغريدة طويلة، قال كريس إن الفوائد السلبية لفتح TIA الكبير قد تم المبالغة فيها بشكل خطير.

• يستمر النظام البيئي لـ Celestia في النمو مع مطورين ملتزمين أيديولوجيًا ومتنوعين متحمسين يذكرون بالبيتكوين المبكر، إيثريوم، وسولانا.

• أولئك الذين يطلق عليهم "رأس المال الاستثماري الشرير" والذين حصلوا على الرموز المميزة غير المقفلة من غير المرجح أن يتم بيعهم بالكامل في أكتوبر لأنهم يرون أن النظام البيئي للفريق هو آخذة في النمو، والعديد من أكبر داعمي TIA لا يركزون على المدى القصير كما يقول الكثيرون.

• عندما يحدث التحرير، قد يدرك السوق أن ضغط البيع أقل بكثير من المتوقع من عمليات الإنزال الجوي هذه في حالة حدوث صفقات شراء لم تتم تصفيته من قبل، فإن الإنزال الجوي قد يتسبب في التصفية.

• هؤلاء المشترين المهمشين والمترددين بسبب المخاوف بشأن الفتح سيشهدون اتجاهات أسعار إيجابية وسيترددون في تأكيد التخفيض وابدأ في اتخاذ إجراء "الشراء".

ذكر كريس أيضًا أنه في الدورات الماضية، فتحت SOL أيضًا 80% من إجمالي العرض في ديسمبر 2020. على الرغم من حدوث تصحيح بعد إلغاء القفل، إلا أن SOL ارتفع أكثر من 100 مرة مرة أخرى في عام 2021. ومع ذلك، أعرب بعض الأشخاص عن شكوكهم، حيث علق ديفيد هوفمان، مؤسس شركة بلانكليس، قائلاً: "لست متأكدًا مما إذا كان من المناسب حقًا اختيار الأهداف الأفضل أداءً في عام 2021 للمقارنة."

< img src="https://img.jinse.cn/7312324_watermarknone.png">

في الوقت الحالي، يبقى أن نرى ما إذا كان TIA قادرًا على ذلك كرر ارتفاع SOL، ومع ذلك، إذا لم ينخفض ​​سعر العملة بشكل ملحوظ واستقر داخل النطاق بعد فتحه، فسيكون له بلا شك تأثير إيجابي على الاتجاه اللاحق.

قد تؤدي مكافآت TIA إلى إبطاء ضغط البيع

في الوقت الحالي، في البورصات الرئيسية، مثل يصل العائد السنوي على الودائع الجارية على Binance TIA إلى 14.36%، وعلى Bybit 11%، وعلى OKX يبلغ العائد السنوي على الودائع الجارية أيضًا حوالي 20%.

الدخل خارج السلسلة جيد نسبيًا، ولكن ماذا عن الشبكة؟ بأخذ Stride كمثال، يصل عائدها السنوي إلى 9.45%، ومحفظة Keplr تصل إلى 10.61%. ومع ارتفاع المعدل السنوي وتوقعات السوق العامة بأنه في بداية سوق صاعدة جديدة، قد تظل بعض الصناديق تختار التعهد والانتظار.

من الجدير بالذكر أن العديد من مشاريع المفاهيم المعيارية السابقة قد أصدرت عمليات إسقاط جوي للمتعهدين في سلسلة TIA. إذا كرر التاريخ نفسه في المستقبل، فقد يجذب مرة أخرى بعض الأموال المرهونة.

الأداء الأخير لعمليات إلغاء قفل الرموز المميزة الكبيرة الأخرى

ماذا سيحدث عندما لا نكون متأكدين من هذه المرة، من الجيد أن ننظر إلى تاريخ الماضي.

فتحت السلسلة العامة الشهيرة SUI ما يقرب من 64.19 مليون رمز مميز في 1 أكتوبر، تبلغ قيمتها حوالي 120 مليون دولار أمريكي. ومن بين أسهم الرموز غير المؤمنة، فتح المستثمرون 39.16 مليون رمز، وهو ما يمثل أكثر من نصف إجمالي المبلغ غير المقفل.

ومع ذلك، لم يتقلب SUI بشكل ملحوظ، حيث انخفض من 1.93 دولارًا أمريكيًا إلى 1.65 دولارًا أمريكيًا في ذلك اليوم، بانخفاض قدره 0.97٪ فقط. على الرغم من وجود بعض التصحيحات اللاحقة، إلا أن اتجاه السعر كان قويًا للغاية، حتى أنه وصل إلى مستوى قياسي بلغ 2.368 دولارًا في 13 أكتوبر، بعد أسبوع من إلغاء القفل.

كما قامت سلسلة MOVE العامة الأخرى APT بفتح 11.31 مليون رمز مميز في 12 أكتوبر، تبلغ قيمتها حوالي 100 مليون دولار أمريكي، منها فتح المستثمرون 281 ألف قطعة.

لم ينخفض ​​سعر السوق في ذلك اليوم، بل ارتفع بنسبة 16.55%، ليصل إلى حوالي 10 دولارات أمريكية. في 22 أكتوبر، قفز سعر عملة APT فوق 11 دولارًا، مسجلاً مستوى مرتفعًا جديدًا منذ مايو 2024.

حتى ARB، وهو مسار الرمز المميز من الدرجة الثانية الذي ظل بطيئًا لفترة طويلة، ارتفع قليلاً بعد فتحه ولم يواجه ما يسمى بالانخفاض الكبير . فتحت ARB 92.65 مليون توكن في 16 أكتوبر، بقيمة 49.4 مليون دولار تقريبًا.

في يوم الفتح واليوم التالي، شهد ARB انخفاضًا إجماليًا بنحو 3.7%، من 0.58 دولارًا أمريكيًا إلى 0.54 دولارًا أمريكيًا. وسرعان ما ارتفع سعر العملة إلى ما يزيد عن 0.6 دولار أمريكي بعد ثلاث زيادات متتالية.

الملخص

غالبًا ما يتأثر أداء الرمز المميز الكبير بعد إلغاء قفله بـ مجموعة من العوامل، مثل المسار، والأسهم غير المقفلة، والتنمية البيئية، وتقدم المشروع، والجو المجتمعي، وما إلى ذلك. وبطبيعة الحال، سواء كان الاتجاه العام للسوق صعودا أو هبوطا سيكون له أيضا تأثير كبير على الأسعار. خلال السوق الهابطة، يكون الشراء ضعيفًا، وستتسبب الآثار السلبية السلبية لفتح كميات كبيرة في ضغوط بيع كبيرة. ومع ذلك، بمجرد عودة السوق إلى السوق الصاعدة، ليس من غير المألوف أن ترتفع الرموز المميزة بمجرد فتحها. يحتاج المستثمرون إلى تحليل شامل وحكم لاغتنام الفرص المتاحة في السوق.