معضلة صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في المملكة المتحدة وسط الاتجاهات العالمية

تشبه الساحة المالية في المملكة المتحدة حانة مهجورة في مدينة أشباح، وخاصة في عالم المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs). في حين أن نظرائهم العالميين، بما في ذلك أوروبا القارية وأستراليا والبرازيل وكندا والولايات المتحدة، يحتضنون صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة بحرارة، فإن المملكة المتحدة تحافظ على مسافة حذرة. هذا الموقف الغريب، جنبًا إلى جنب مع خطاب رئيس الوزراء ريشي سوناك المؤيد للعملات المشفرة، يثير تساؤلات حول إحجام البلاد عن الغوص في موجة العملات المشفرة.

العزلة وسط القبول العالمي

مع ترحيب البلدان في جميع أنحاء العالم بصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، يبرز إحجام المملكة المتحدة. إن طرح 10 صناديق استثمار متداولة للبيتكوين في وول ستريت مؤخرًا من قبل عمالقة ماليين مثل BlackRock وInvesco وFidelity يؤكد انحراف المملكة المتحدة عن الاتجاهات المالية العالمية، مما يظهر ترددًا في التكيف.

قانون التوازن الخاص بهيئة الرقابة المالية (FCA).

يعود نشأة النهج الحذر في المملكة المتحدة إلى عام 2021 عندما منعت هيئة السلوك المالي (FCA) بيع المشتقات المتعلقة بالعملات المشفرة، بما في ذلك المنتجات المتداولة في البورصة، لمستثمري التجزئة. وبينما كان الحظر يهدف إلى الحد من المخاطر المرتبطة بالمنتجات ذات الرافعة المالية، فقد أدى الحظر عن غير قصد إلى تقييد الوصول إلى الخيارات غير ذات الرافعة المالية مثل منتجات الفانيليا المتداولة في البورصة والعقود الآجلة.

يجد خبراء الصناعة أن المشهد التنظيمي في المملكة المتحدة متناقض. يسلط برادلي ديوك، كبير الاستراتيجيين في مجموعة ETC ومقرها لندن، الضوء على المفارقة المتمثلة في قدرة المستثمرين في المملكة المتحدة على تداول الرموز الرقمية مباشرة في بورصات العملات المشفرة دون عقبات تنظيمية ولكنهم يواجهون قيودًا على الاستثمار في المنتجات المنظمة مثل سلعة Bitcoin المادية المتداولة في البورصة والتي تبلغ قيمتها مليار دولار.

انقسام التقدم والحماية

ويعكس موقف المملكة المتحدة الحالي انقساماً بين التقدم والحماية. إن تحذير هيئة الرقابة المالية (FCA)، بالنظر إلى تقلبات العملات المشفرة والارتباطات المحتملة بالجرائم المالية، أمر يستحق الثناء. ومع ذلك، فإنه يثير مخاوف بشأن حرمان المستثمرين من الوصول إلى سبل الاستثمار الآمنة والمنظمة مع السماح بعمليات شراء العملات المشفرة المباشرة غير المنظمة.

يدعو هيكتور ماكنيل، المؤسس المشارك لـ HANetf، إلى اتباع نهج دقيق. وهو يقترح اختبار ملاءمة مماثل للتداول العكسي أو المنتجات ذات الرافعة المالية، مع التركيز على التعليم والتنظيم بشأن الحظر التام.

التحديات والحواجز

على الرغم من الدعوات للتغيير، فإن بعض الخبراء، مثل جيسون هولاندز من شركة Bestinvest، يشككون في تحول هيئة مراقبة السلوكيات المالية. لا تزال المخاوف بشأن سلامة سوق العملات المشفرة الأساسية وتقلباتها تمثل عقبات كبيرة، مما يدفع المستثمرين في المملكة المتحدة نحو خيارات أكثر خطورة وغير منظمة.

الفرص الضائعة وآفاق المستقبل

ويعكس موقف المملكة المتحدة المعزول توازنًا دقيقًا بين التطلع إلى أن تكون مركزًا للعملات المشفرة وإعطاء الأولوية لحماية المستثمرين. وفي حين أن تحذير هيئة الرقابة المالية أمر مفهوم، إلا أن التساؤلات تنشأ حول الفرص الضائعة في المشهد المالي العالمي سريع التطور. قد لا تتبنى المملكة المتحدة بشكل كامل صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة حتى الآن، لكن طول عمر هذا الموقف لا يزال غير مؤكد في مواجهة التقدم العالمي.